Tác giả gốc: Lào Bài, đối tác nghiên cứu đầu tư ABCDE

Kể từ khi bài viết ETH "tức giận không tranh cãi" của @jason_chen 998 được xuất bản, đã có rất nhiều bài viết trên Internet nói về tranh chấp giữa ETH và Solana trong vài ngày qua, và không có ý định lặp lại hay giải thích thêm. Hãy để tôi thêm một góc nhìn (không phải Fud), đó là từ góc độ đổi mới và tài trợ của thị trường sơ cấp, xét cho cùng, nhiều dự án trong số này vẫn chưa lọt vào mắt công chúng và vẫn đang được triển khai rầm rộ.

Tôi đã nói về hơn 1.000 dự án ở ABCDE trong hai năm. Mặc dù nó chắc chắn không thể bao quát được tình hình chung hiện tại của thị trường sơ cấp, nhưng quy mô mẫu không được nhỏ. Cảm giác vào năm 2023 là ETH và Solana sẽ phát triển riêng biệt trên thị trường sơ cấp. Ngay cả vì những kỳ vọng của Eigenlayer và toàn bộ hệ sinh thái Resting+LRT, ETH sẽ còn có nhiều động lực hơn trên thị trường sơ cấp.

Vào năm 2024, có một bước ngoặt tương đối lớn, toàn bộ thị trường không còn trả tiền cho các dự án Infra dư thừa nữa. Hiện tượng “thành phố trống rỗng và chuỗi ma” khiến mọi người ghê tởm. Bản thân Buterin cũng đã thay đổi giọng điệu của mình một cách đáng kể trong "Thập kỷ tiếp theo của Ethereum" vào tháng 8, nói rằng: "Về cơ bản, tôi nghĩ những công cụ chúng tôi đã có hoặc sẽ có là đủ để xây dựng những thứ tốt nhất trong mọi lĩnh vực phù hợp để sử dụng Ethereum."

Vào đầu nửa cuối năm 2024, xu hướng của V Shenguo đã thay đổi, một dự án AI Infra đã huy động được gần 100 triệu đô la Mỹ trong vòng tài trợ hạt giống, Matr1x với 2,5 triệu lượt tải xuống và chỉ mở hơn 100 triệu FDV - sự chồng chất của ba sự kiện độc lập nhưng giống nhau trong mắt cá nhân tôi Đây là thời điểm điểm uốn - đỉnh cao của Infra và đáy của ứng dụng. Sau đó, Infra bắt đầu quay vòng và ứng dụng bắt đầu dần được cải thiện. Tất nhiên, đây là mốc thời gian kéo dài đến vài năm tới và sẽ không xảy ra chỉ sau một đêm.

Một số đổi mới lớn của Crpyo trong quá khứ, bao gồm ICO vào năm 2017, Defi Summer năm 2020, Play 2 Earn vào ngày 21-22, NFT, v.v., không có ngoại lệ, tất cả đều xảy ra trên ETH và quan trọng hơn - xảy ra trên ETH L1 cấp trên. Điều này cũng khiến giá ETH tăng vọt. Nhưng tâm lý thị trường hiện tại, từ góc độ giá tiền tệ, mọi người đều tràn đầy niềm tin vào việc Solana sẽ phá vỡ mức cao trước đó, và vô số lo lắng về việc ETH quay trở lại 4.000, chưa kể ETH đã đề cập trước đó phá vỡ 10.000. Solana PumpFun đang gây tiếng vang trên thị trường thứ cấp, mặc dù TVL vẫn bỏ xa ETH nhưng các ứng dụng vẫn như cũ từ ngày 20-21, ngày càng có nhiều người dùng chuyển sang L2 và L1 Gas vẫn được duy trì. vị trí thấp quanh năm.

Thị trường sơ cấp thực sự phải đối mặt với vấn đề tương tự. Trong sáu tháng qua, cảm nhận cá nhân rõ ràng của tôi là đã có nhiều dự án hướng đến ứng dụng hơn, nhiều thị trường dự đoán/cá cược khác nhau, ứng dụng AI, Depin, Defi cải tiến vi mô, Payfi, kiệt tác trò chơi 3A, v.v. Tôi không chắc con đường nào sẽ là điểm đột phá cho sự đổi mới lớn tiếp theo. Tôi chỉ lập bản đồ phân bố sinh thái của dự án dựa trên ấn tượng trong đầu. Đây là tình hình chung.

-Dự báo/Thị trường cá cược- Tôn/Solana/Monad
-AI - Solana/Căn cứ/Đơn nguyên
-Depin - Solana/MegaETH/Monad
-Defi - Arbitrum/Berachain/MegaETH/Monad
-Payfi - Tấn/Solana/Monad/MegaETH
-Game - Sui/Ronin/Bất biến X
-RWA - ETH/Solana

Có thể thấy rằng bất kể sự đổi mới cấp ứng dụng lớn tiếp theo ở đâu thì dự án có cơ hội lớn nhất hiện nay là Solana, tiếp theo là Monad và MegaETH hoạt động tốt Ngoại trừ một số dự án liên quan đến RWA, rất hiếm khi thấy đầy đủ. hoạt động Dự án mới trên ETH L1. Arb và Base là mạnh nhất trong L2 (chỉ đề cập đến cấp độ ứng dụng, OP về cơ bản đã đi theo con đường tung ra một chuỗi trên Infra). Thật không may, ngay cả khi có những ứng dụng bán chạy hoặc thậm chí là phi thường trên đó, ETH L1 vẫn có thể. được sử dụng theo kiến trúc hiện tại thì giá trị thu được có lẽ là rất ít.

Cá nhân tôi cảm thấy rằng hướng đi mới hứa hẹn nhất là AI và PayFi. Solana và Base hiện đang dẫn đầu về AI. Base đã hoàn thành khoản thanh toán AI-to-AI đầu tiên trong lịch sử và gần đây đã ra mắt một đại lý AI hoàn chỉnh mới trên chuỗi. tạo Đại lý Al bằng ví và tài khoản Twitter được mã hóa của riêng mình (tùy chọn) trong 3 phút. Chưa kể Solana, ca khúc mới của AI Meme cũng được ra đời trực tiếp trên đó. Tất nhiên, nếu bạn thực sự nghiên cứu kỹ về Dê và ACT, bạn sẽ biết rằng chúng không hề đơn giản như meme mà là những thứ có tiềm năng tạo ra một hướng đi và mô hình mới.

Payfi là cuộc cạnh tranh giữa hai cựu binh Ton+Solana VS hai tân binh Monad+MegaETH. Đây là một dấu vết khó có thể làm sai lệch. Về cơ bản mọi người đều biết rằng Crpyto thực sự là phương tiện thanh toán phù hợp nhất. Đây cũng là ý định ban đầu của Satoshi Nakamoto khi ông lần đầu tiên phát minh ra Bitcoin. Nó chỉ phụ thuộc vào việc chuỗi/dự án nào cuối cùng có thể thực hiện được mong muốn ấp ủ từ lâu của anh ấy vào thời điểm nào. (Cuối cùng, một số dự án Payfi dựa trên Lightning Network cũng đã xuất hiện gần đây. Hãy xem liệu Lightning có thể vượt lên trong vòng này hay không).

Đã nói tất cả những điều này, tôi không cố gắng theo dõi Fud ETH. Cá nhân tôi không nghĩ Solana thực sự có thể lật đổ ETH bằng cách tận dụng động lực cộng đồng + tích lũy công nghệ hiện tại của ETH là đủ để đảm bảo vị trí thứ hai của nó. Mối lo ngại duy nhất của tôi là liệu ETH có sẵn sàng chấp nhận hiện trạng hay không. Sự đổi mới và nắm bắt giá trị đều diễn ra ở L2. Bản thân L1 có thể yên tâm thực hiện DA và giải quyết hay không (nó cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các dự án như Celestia) và giá tiền tệ. vẫn bình tĩnh như vậy. Nhưng bản thân tôi thực sự không có câu trả lời. Có một thực tế là mức bù giá trị hiện tại của ETH L1 cho L2 là yếu và GAS và TPS của L1 thực sự không đủ để thực hiện các ứng dụng loại Áp dụng hàng loạt. Chỉ riêng Defi+ cũ hoặc RWA mới dường như không đủ để mọi người thấy ETH đạt đỉnh 10.000 đô la Mỹ. Nếu trong vài năm tới BTC ở mức 150.000-200.000, Solana là 500-1.000 và ETH vẫn lơ lửng ở mức giá 3.000-4.000 thì niềm tin và địa vị tích lũy trong 10 năm trước chắc chắn sẽ dần hao mòn.

Làm thế nào để phá vỡ tình hình? Đây có lẽ không phải là trách nhiệm của các nhà đầu tư mạo hiểm. Chúng tôi mong các nhà phát triển và doanh nhân ETH cho chúng tôi biết câu trả lời.

Liên kết gốc