Tác giả gốc: 0x LouisT

Biên soạn gốc: Deep Chao TechFlow

“Chúa cười nhạo những người trân trọng những mục đích nhất định nhưng lại phàn nàn về hậu quả của những nguyên nhân đó” - Bossuet

Trong những tháng gần đây, đã có rất nhiều cuộc thảo luận về sự thất bại của ETH L2 nhưng lại đi sai hướng. Nhiều người đổ lỗi cho L2 về hiệu suất kém của ETH và tin rằng kế hoạch mở rộng đã thất bại. Khi giá trị của ETH giảm xuống, những người nắm giữ tìm kiếm vật tế thần, nhưng chúng ta đang bỏ qua vấn đề thực sự—một số trong đó chúng ta phải chịu trách nhiệm một phần.

phân tích nguyên nhân và kết quả

Chúng ta hãy xem những hậu quả mà mọi người đang phàn nàn. Đây thực sự là những hậu quả rõ ràng:

1. Doanh thu ETH giảm mạnh: Ethereum chịu trách nhiệm cho việc này do lộ trình mở rộng quy mô của nó. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là thất bại. Các kế hoạch mở rộng quy mô của Ethereum nhằm mục đích tăng số lượng người dùng lên 100 lần bằng cách giảm phí và tăng thông lượng. Kế hoạch là giảm 100 lần phí giao dịch trên L2, mục tiêu đã đạt được. Tuy nhiên, dù phí đã giảm đáng kể nhưng số lượng người dùng vẫn không tăng như mong đợi mà tiếp tục giảm kể từ năm 2021. Ngay cả khi phí giảm 100 lần, nếu có thể đi kèm với số lượng hoạt động gấp 100 lần thì thu nhập đương nhiên sẽ ổn định và thu nhập của ETH có thể trở lại mức trước đó. Vì vậy, chúng ta cần tăng số lượng người dùng ETH lên 100 lần.

2. Tác động của L2 đến L1: Thật vậy, L2 có thể tự đặt ra mức phí và khi mức phí chỉ vài xu hoặc vài đô la, người dùng thường không nhạy cảm về giá. Cơ chế này còn thiếu sót vì nó cho phép L2 thu được lợi nhuận cao hơn từ phí người dùng. -> Ethereum cần lấy lại quyền định giá.

3. L2 không thu hút đủ người dùng: Bản thân L2 không phải là phương tiện để đạt được số lượng người dùng gấp 100 lần; chúng là công cụ thúc đẩy tăng trưởng chứ không phải là động lực cốt lõi. Chúng tôi cần khơi dậy sự quan tâm của người dùng đối với Web3. -> Chúng ta cần tăng số lượng người dùng ETH lên 100 lần.

Làm thế nào để giải quyết những vấn đề này?

Chúng tôi đã xác định được hai vấn đề chính thúc đẩy cuộc tranh luận về L2:

1. Chúng ta cần tăng số lượng người dùng ETH lên 100 lần

Chỉ giảm phí giao dịch sẽ không khôi phục được nhu cầu về không gian khối ETH. Điều quan trọng là: Làm thế nào để chúng ta đạt được số lượng người dùng tăng gấp 100 lần? Mặc dù không có câu trả lời rõ ràng nhưng một số yếu tố dưới đây có thể rất quan trọng. Ý kiến của tôi là:

• Chúng tôi cần thu hút người dùng thông qua những cải tiến mới và kịch bản ứng dụng.

• Thị trường tăng giá sẽ làm tăng đáng kể nhu cầu về không gian khối ETH: giá có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường. Hãy tưởng tượng, nếu giá ETH đạt 10.000 USD, chúng ta sẽ không có những cuộc thảo luận này ngay bây giờ.

2. Ethereum cần lấy lại sức mạnh định giá

Trong khi ETH vẫn có sức mạnh định giá thì tình hình hiện tại giống như một chiếc ô tô đang chạy số thấp. Nếu L2 đang kiếm được lợi nhuận đáng kể từ phí người dùng, điều này cho thấy Ethereum có thể bị định giá thấp. Gốc rễ của vấn đề là phí trên toàn mạng được đặt quá thấp. Người dùng thường không nhạy cảm về giá khi chi phí chỉ vài đô la hoặc xu. Tuy nhiên, nếu tất cả hoạt động L2 tăng lên, phí sẽ tăng dần cho đến khi đạt đến điểm quan trọng mà người dùng bắt đầu chú ý (như minh họa trong hình bên dưới).

Hiện tại, phí cơ bản cho L2 quá thấp so với phí ưu tiên (như trong hình bên dưới). Lý tưởng nhất là tỷ lệ phí cơ bản so với phí ưu tiên sẽ tăng lên để đạt mức tương tự như mức đã thấy trên Ethereum L1 trong vài năm qua (xem biểu đồ bên dưới).

Khi đó, L2 sẽ cần phải tham gia vào cuộc cạnh tranh gay gắt về giá, giảm tỷ suất lợi nhuận để duy trì khả năng cạnh tranh về chi phí. Đây là lúc ETH bắt đầu lấy lại sức mạnh định giá (như thể hiện trong biểu đồ bên dưới).

Cuối cùng có thể thấy: Các kế hoạch mở rộng quy mô của Ethereum không được dự đoán sẽ hoạt động với số lượng người dùng thấp như vậy. Để lấy lại quyền định giá so với L2, ETH cần tăng số lượng người dùng lên gấp 100 lần mức hiện tại. Mạng này không được thiết kế cho mức sử dụng thấp như vậy.

Hai quan điểm không mâu thuẫn

Cuối cùng, hãy cùng khám phá hai tầm nhìn chính thường được những người nắm giữ Ethereum đề cập:

1. ETH là một loại tiền tệ lành mạnh: Kể từ khi triển khai EIP-1559, ETH đã bước vào trạng thái giảm phát, phù hợp với tầm nhìn trở thành một loại tiền tệ lành mạnh. Tuy nhiên, tầm nhìn này có vẻ kém thuyết phục và thiếu sự đồng thuận khi phí giao dịch giảm do sự xuất hiện của L2.

2. ETH như một mạng điện toán có thể mở rộng: Việc lập kế hoạch về khả năng mở rộng sẽ thay đổi tầm nhìn của ETH để trở thành một mạng điện toán giá rẻ và có thể mở rộng, ưu tiên khả năng mở rộng hơn các đặc điểm tiền tệ giảm phát và lành mạnh của nó.

Thoạt nhìn, hai tầm nhìn này có vẻ hoàn toàn không tương thích với nhau, nhưng thực tế không phải vậy. Cả hai đều dựa vào nhu cầu: nếu hoạt động tăng lên gấp 100 lần mức hiện tại, phí tăng sẽ đẩy ETH vào trạng thái giảm phát một lần nữa. Ethereum có thể đạt được cả tiền tệ ổn định và khả năng mở rộng như một mạng máy tính. Điều quan trọng là tăng số lượng hoạt động.

Nói tóm lại: Lộ trình L2 của Ethereum thành công trong việc mở rộng quy mô, nhưng đó mới chỉ là một nửa cuộc chiến. Sẽ là không chính xác nếu đổ lỗi cho L2, công nghệ hoặc thậm chí Vitalik về các vấn đề về doanh thu và hiệu suất giá của ETH. Thách thức thực sự là thu hút gấp 100 lần số người dùng hiện tại; nếu không có những người dùng này, ETH có nguy cơ mất đi ảnh hưởng.