Tâm lý đầu tư cổ phần tư nhân tiền điện tử đã giảm xuống điểm đóng băng, chúng ta nên đi đâu trong tương lai?
Tác giả gốc: Hootie Rashidifard
Biên soạn gốc: Deep Chao TechFlow
Hiện tại, tâm lý VC tiền điện tử tư nhân đang ở mức tồi tệ nhất kể từ quý 4 năm 2022.
Khi chúng ta bước vào đợt gây quỹ cuối cùng trong năm, đây là một số suy nghĩ về tình hình hiện tại và những gì cần tập trung vào trong tương lai.
Giá trị thỏa thuận trung bình đã giảm đáng kể trong quý vừa qua. Định giá cho giai đoạn tiền hạt giống hiện ổn định trong khoảng từ 10 triệu đến 20 triệu USD, trong khi ở giai đoạn hạt giống là từ 20 triệu đến 30 triệu USD.
Các mức định giá này khác xa so với quý 1 năm 2024, khi mức định giá gần gấp đôi hiện tại.
Vì vậy, những gì gây ra điều này?
Thiếu vốn mạo hiểm
Các VC nắm giữ quỹ trở nên thận trọng
Tiền mạo hiểm hoạt động kém hiệu quả trên thị trường đại chúng
Các nhà đầu tư cảm thấy thiếu sự đổi mới
Bầu cử đặt ra các yếu tố rủi ro đáng kể
1. Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm sắp hết thời hạn sử dụng quỹ và chưa huy động được quỹ mới hoặc đang gặp khó khăn trong quá trình này. Nhiều đối tác hữu hạn (LP) chờ phân phối lợi nhuận trước khi tái đầu tư.
Vì các quỹ đầu tư mạo hiểm không có kỳ vọng rõ ràng về việc phân phối doanh thu nên họ trở nên rất kén chọn về cách chi tiêu số tiền còn lại của mình.
2. Các nhà đầu tư mạo hiểm thận trọng trong ngày 23/2 cảm thấy bị bỏ lỡ cơ hội khi thị trường khởi sắc trong Quý 4 năm 23. Họ đã đầu tư quá mức vào thị trường nóng trong Q1'24 và hiện đang gánh chịu hậu quả.
Ngay cả khi có tiền trong tay, họ vẫn có thái độ chờ đợi đối với thị trường, chờ đợi cơ hội đầu tư tốt hơn.
3. Hiệu suất của đồng tiền VC kém hơn nhiều so với đồng tiền chính thống (thậm chí cả memecoin), điều này khiến các nhà đầu tư mạo hiểm bối rối về hướng đầu tư.
Thị trường tư nhân chiếm phần lớn lợi nhuận
Thanh khoản thấp và FDV cao mang lại rủi ro lạm phát lớn
Giá token của các đồng tiền đầu tư mạo hiểm tiếp tục sụt giảm trên thị trường đại chúng
4. Các nhà đầu tư cảm thấy thiếu sự đổi mới
Các cuộc thảo luận về dòng thời gian CT xoay quanh việc mở rộng mạng so với L2, tính mô-đun so với nguyên khối, chi phí L1 so với L2, v.v. Đây đều là dấu hiệu của một trò chơi có tổng bằng 0.
Nếu hệ sinh thái tiếp tục phát triển, chúng tôi sẽ nỗ lực thu hút người dùng mới và xác định các cơ hội tài trợ để thúc đẩy đổi mới.
5. LP và VC đang chờ xem kết quả bầu cử
Gensler không có dấu hiệu chậm lại. Đó không phải là một dấu hiệu tốt khi chính quyền sắp tới đe dọa sẽ tiếp tục gây áp lực lên ngành của bạn thêm bốn năm nữa.
Tôi nên làm gì nếu tôi có một ý tưởng tuyệt vời và muốn quyên tiền?
Đừng ngần ngại, nhưng hãy thận trọng khi gây quỹ.
Cuối cùng, huy động vốn là quá trình xây dựng phía cầu trong sổ đặt hàng của bạn. Với tư cách là người sáng lập, bạn cần cân bằng giữa việc định giá, pha loãng và chất lượng của đối tác, nhưng bạn không biết mức giá cuối cùng cho dự án của mình trên thị trường sẽ là bao nhiêu.
Nhiều nhà sáng lập đặt ra mức định giá trước khi nói chuyện với các nhà đầu tư.
Trong bối cảnh thị trường hiện nay, điều này rất nguy hiểm.
Nếu kỳ vọng định giá của bạn quá cao, bạn sẽ lãng phí rất nhiều thời gian để phát hiện ra rằng thị trường thực sự đang định giá thấp hơn bạn mong đợi. Bạn sẽ bỏ lỡ nhiều cơ hội đầu tư mạo hiểm trong quá trình này và cuối cùng bạn có thể phải chấp nhận một mức giá thấp hơn. giá thấp hơn và kết quả kém hơn lý tưởng.
Quay trở lại với những nhà đầu tư lý tưởng ở mức định giá thấp hơn là một chiến lược thua lỗ.
95% VC sẽ tự động từ chối bạn khi bạn hạ mức định giá của mình vì 1) nó gửi tín hiệu rằng các nhà đầu tư khác đã xem xét và từ chối nó, và 2) họ đang tìm kiếm cơ hội tiếp theo.
Thay vào đó, bạn có thể đặt mức định giá thấp hơn dự kiến hoặc để thị trường quyết định.
Giá luôn có thể tăng lên khi bạn bắt đầu có được lực kéo. Điều thú vị là những nhà đầu tư đã cam kết sẽ cảm thấy đáng trả mức giá cao hơn vì họ đã “thắng” được thương vụ.
Một số nhà sáng lập có thể nói “Tôi sẽ đợi cho đến khi môi trường gây quỹ tốt hơn”.
Được rồi, nhưng có thể mất 6 tháng, 12 hoặc thậm chí 18 tháng. Sẽ không đáng để chờ đợi và lãng phí thời gian khi bạn có thể huy động được một số tiền, thử nghiệm ý tưởng của mình và tiếp tục nếu nó không thành công.
Thật dễ dàng để tập trung vào điều tiêu cực, nhưng có rất nhiều lý do để lạc quan
1. Stablecoin, cơ sở hạ tầng phi tập trung (depin) và tài chính phi tập trung (defi) đã nổi lên từ đáy vực vỡ mộng. Mỗi lĩnh vực này phải mất hơn 5 năm để trưởng thành.
2. Chúng ta đang trên đà giảm lãi suất, điều này sẽ làm tăng đáng kể tính thanh khoản trên thị trường. Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum (và có thể sắp tới là quỹ ETF của Sol?) đang sẵn sàng đón nhận dòng vốn tổ chức mới.
3. Những người sáng lập đang bắt đầu xem xét lại liệu việc huy động số tiền khổng lồ và tung ra các giao thức ở mức định giá cao có tốt cho cộng đồng lâu dài hay không.
Tôi biết một số dự án nổi tiếng đang tích cực từ chối nguồn tài trợ mới và tung ra thị trường với mức định giá hợp lý.
3a. Đây là phản hồi cho điểm 6 và là sự điều chỉnh lành mạnh đối với sự cân bằng cung cầu trên thị trường tư nhân.
Tôi hy vọng đây là xu hướng ngày càng tăng mà các nhà sáng lập thực hiện nghiêm túc để đảm bảo tính bền vững lâu dài cho các dự án của họ.
4. Sự tiêu cực đã loại bỏ tất cả các nhà đầu cơ tiền điện tử, loại bỏ đòn bẩy và tất cả những gì còn lại là những người xây dựng dài hạn (hầu hết có thể liên hệ với họ qua email!).
Chưa bao giờ là thời điểm tốt hơn để cộng tác với những người có cùng chí hướng và được truyền cảm hứng từ một nhóm người tài năng.
IOS
Android