Tác giả gốc: Flossy
Biên soạn gốc: Deep Chao TechFlow
giới thiệu
Sau khi hoàn thành đợt halving thứ tư vào tháng 4 năm 2024, thị trường Bitcoin đang bước vào giai đoạn đáng lo ngại. Chu kỳ này đặt ra những thách thức đặc biệt cho việc phân tích, với các yếu tố mới như phê duyệt ETF ảnh hưởng đến các mô hình hậu halving truyền thống.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét dữ liệu lịch sử từ các đợt halving trước đây, đánh giá điều kiện thị trường hiện tại và khám phá một trong những suy nghĩ của tôi – giai đoạn hợp nhất dài hạn có thể xác định chu kỳ này. Mặc dù tôi không nói rằng ý tưởng này là hoàn toàn mới nhưng điều thú vị là gần đây tôi thấy rất ít cuộc thảo luận về ý tưởng này. Khi tôi đề cập đến ý tưởng này, câu trả lời thông thường là "chu kỳ này sẽ khác".
Giảm một nửa Bitcoin: Lịch sử sẽ không lặp lại chính xác nhưng sẽ luôn có những điểm tương đồng
Đầu tiên, hãy nói về nhân vật chính trong ý tưởng này: Bitcoin halving. Chúng tôi vừa hoàn thành đợt giảm một nửa thứ tư vào ngày 19 tháng 4 năm 2024. Dưới đây là một cái nhìn lại về các đợt halving trong quá khứ và những gì đã xảy ra sau khi chúng diễn ra:
Ngày 28 tháng 11 năm 2012: Phần thưởng giảm xuống còn 25 Bitcoin
Ngày 9 tháng 7 năm 2016: Giảm xuống 12,5 BTC
Ngày 11 tháng 5 năm 2020: Giảm xuống còn 6,25 BTC
Ngày 19 tháng 4 năm 2024: Hiện giảm xuống còn 3,125 Bitcoin
Bây giờ, mọi thứ thậm chí còn hấp dẫn hơn. Chúng ta hãy xem hành động giá trong các đợt halving trước đó:
Giảm một nửa lần đầu tiên - 28 tháng 11 năm 2012
Giá khi giảm một nửa: Khoảng $12
Thời gian đi ngang: khoảng 1 năm
Giá ở cuối trạng thái đi ngang: ~$100
Mức cao nhất của thị trường tăng giá tiếp theo: ~$1.100 (Tháng 11 năm 2013)
Phần trăm tăng trưởng từ halving đến đỉnh điểm: ~9.000%
Giảm một nửa lần thứ hai - ngày 9 tháng 7 năm 2016
Giá bằng một nửa giá: Khoảng $650
Thời gian đi ngang: Khoảng 0,5 - 1,5 năm (tùy thuộc vào cách bạn nhìn nhận thị trường giá lên)
Giá ở cuối trạng thái đi ngang: ~$1.000
Mức cao nhất của thị trường tăng giá tiếp theo: ~$19.700 (Tháng 12 năm 2017)
Phần trăm tăng trưởng từ halving đến đỉnh điểm: ~2,930%
Giảm một nửa lần thứ ba - ngày 11 tháng 5 năm 2020
Giá giảm một nửa: Khoảng 8.600 USD
Thời gian đi ngang: khoảng 6 tháng
Giá ở cuối trạng thái đi ngang: ~$10.000
Mức cao nhất của thị trường tăng giá tiếp theo: ~$69.000 (Tháng 11 năm 2021)
Phần trăm tăng trưởng từ halving đến đỉnh điểm: ~702%
Giảm một nửa hiện tại - ngày 19 tháng 4 năm 2024
Giá lúc giảm một nửa: Khoảng 64.000 USD
Thời gian đi ngang: 5 tháng tính đến thời điểm hiện tại
Lý thuyết đi ngang vĩ đại: Chúng ta đang ở giữa nó
Đây là nơi lý thuyết của tôi xuất hiện. Bởi vì đó chính xác là những gì chúng ta đang thấy hiện nay: hành động giá đi ngang gây thách thức về mặt tâm lý đối với nhiều nhà đầu tư.
Nhìn vào những con số, mô hình có vẻ rõ ràng:
Mức tăng ban đầu: Chúng ta thường thấy giá tăng trước khi giảm một nửa.
Great Sideways: Sau halving, chúng ta bước vào giai đoạn hợp nhất khoảng 6 tháng.
Đột phá: Sau khi đi ngang, thị trường tăng giá thực sự bắt đầu, dẫn đến mức cao mới mọi thời đại.
Ảnh: Đây có thể là nơi chúng ta đang ở?
Chu kỳ giảm một nửa này: tương tự nhưng khác biệt
Bây giờ, bạn có thể hỏi: “Đợi một chút, chúng ta đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trước đợt giảm một nửa này!” Việc phê duyệt ETF vào tháng 1 năm 2024 đã thay đổi cục diện thị trường điển hình sau halving, khiến giá tăng sớm.
Hiệu ứng ETF: Động lực thị trường mới
Việc phê duyệt và ra mắt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum đã mang lại động lực mới cho thị trường tiền điện tử. Hãy chia nhỏ nó ra:
1. Phê duyệt ETF Bitcoin (tháng 1 năm 2024): Điều này dẫn đến sự gia tăng đáng kể về giá và khối lượng giao dịch. Chúng tôi đã thấy Bitcoin đạt mức cao mới mọi thời đại trước khi giảm một nửa, đây là sự khác biệt so với các chu kỳ trước đó.
2. Phê duyệt Ethereum ETF (Tháng 5 năm 2024): Sau Bitcoin, Ethereum ETF cũng đã được phê duyệt và ra mắt. Điều này đã mang lại sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức mới và có nhiều tiền hơn chảy vào không gian tiền điện tử.
Mặc dù những diễn biến này mang lại tính thanh khoản và sự chú ý mới cho thị trường nhưng chúng không nhất thiết phủ nhận mô hình chu kỳ cơ bản. "Thị trường đi ngang" có thể vẫn đang diễn ra nhưng nó hoạt động ở quy mô và biến số mới.
Được hỗ trợ bởi dữ liệu: Nó không chỉ là một lý thuyết
Biểu đồ: Khung thời gian và phạm vi halving trước đó
Ngay cả trong đợt phục hồi trước halving này, chúng ta vẫn thấy dấu hiệu của thị trường đi ngang:
1. Độ biến động giảm: Mặc dù giá cao hơn nhưng độ biến động của Bitcoin đã giảm kể từ khi giảm một nửa.
2. Phạm vi giao dịch: Kể từ khi giảm một nửa, chúng tôi đã giao dịch trong phạm vi tương đối hẹp và hành vi đi ngang cổ điển là biến động khoảng 25% theo cả hai hướng.
3. Khối lượng giao dịch giảm: Khối lượng giao dịch tổng thể đang giảm, đây cũng là dấu hiệu của thị trường đi ngang.
Nguồn gốc của lý thuyết
Điều đáng chú ý là đây không phải là lý thuyết mà tôi vừa nghĩ ra. Tôi đã chia sẻ các yếu tố về quan điểm này trên kênh Telegram của mình một thời gian. Tôi bắt đầu thảo luận về nó sớm nhất là vào ngày 9 tháng 4, ngay trước khi halving. Những bài viết đầu tiên này đánh vào những ý tưởng cốt lõi đằng sau lý thuyết – thừa nhận tầm quan trọng của các mô hình thị trường sau halving, nguy cơ suy nghĩ quá nhiều về biến động ngắn hạn và tập trung vào việc tích lũy giá trị trong những giai đoạn này.
Đi ngang về thể chế: Người chơi mới trong trò chơi
Bây giờ, chu kỳ thậm chí còn thú vị hơn. Chúng tôi có một người chơi mới: các nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường thông qua ETF. Đây không phải là những nhà đầu tư bán lẻ "mua cao, bán thấp" điển hình của bạn. Chúng di chuyển chậm và đều đặn, tăng dần khi di chuyển sang một bên.
Dữ liệu từ các quỹ ETF cho thấy dòng vốn vào vẫn ổn định ngay cả trong thời kỳ giá cả trì trệ. Đây là hành động đi ngang về mặt thể chế và nó đang thay đổi luật chơi.
Điều này có ý nghĩa gì đối với chu kỳ hiện tại
Biểu đồ: Xu hướng giá hàng tháng trong lịch sử (Bitcoin)
Dựa trên dữ liệu lịch sử và điều kiện thị trường hiện tại, chúng tôi có thể mong đợi những điều sau:
1. Giai đoạn tích lũy: Tiền thông minh (các tổ chức, người chơi lớn và nhà đầu tư bán lẻ hiểu biết thông qua ETF) có thể sẽ tiếp tục tích lũy trong giai đoạn này.
2. Khung thời gian đột phá tiềm năng: Nếu các mô hình lịch sử đúng (như thường xảy ra trong thị trường tiền điện tử), chúng ta có thể thấy thị trường tăng giá thực sự bắt đầu vào Quý 4 năm 2024 hoặc Quý 1 năm 2025.
3. Các mô hình lịch sử ngắn hạn: Dữ liệu lịch sử ủng hộ mạnh mẽ quan điểm rằng chúng ta đang ở thời điểm quan trọng. Hãy xem lợi nhuận hàng tháng của Bitcoin trong thập kỷ qua:
So sánh hiệu suất giữa tháng 9 và tháng 10 gần như khớp hoàn hảo với quá trình chuyển đổi điển hình từ giai đoạn “thị trường đi ngang/giá xuống” sang giai đoạn “thị trường giá lên” sau halving. Nếu mô hình này đúng trong năm nay, chúng ta có thể thấy giai đoạn củng cố hiện tại kết thúc vào tháng 9, sau đó là mức tăng đáng kể vào tháng 10.
Lợi nhuận trung bình trong tháng 9 là -4,78% và mức trung bình là -5,58%, khiến đây trở thành một trong những tháng hoạt động kém nhất trong lịch sử.
Để so sánh, lợi nhuận trung bình của tháng 10 là 22,90% và lợi nhuận trung bình là 27,70%, luôn là một trong những tháng hoạt động tốt nhất.
Tính nhất quán của mẫu: Điều đặc biệt nổi bật là tính nhất quán của mẫu này. Trong dữ liệu hiển thị, tháng 10 có kết quả tích cực trong 9 trên 12 năm, với một số năm đạt mức tăng rất ấn tượng (như 60,79% vào năm 2013 và 39,93% vào năm 2021). Sự nhất quán này tạo nên độ tin cậy cho ý tưởng rằng chúng ta sắp chứng kiến một sự thay đổi thị trường tiềm năng.
Kết luận: Kiên nhẫn vẫn là cốt lõi của trò chơi
giảm một nửa trước đó
Dữ liệu không nói dối. Mỗi chu kỳ giảm một nửa đều có giai đoạn đi ngang và không có lý do gì để nghĩ rằng lần này sẽ khác. Có, ETF bổ sung thêm các yếu tố mới, nhưng động lực thị trường cơ bản vẫn giữ nguyên.
Vậy, một người chơi tiền điện tử thông minh như bạn phải làm gì? Rất đơn giản:
Tích lũy: Sử dụng thị trường đi ngang này để xây dựng vị thế của bạn (nhưng không bao giờ đầu tư nhiều hơn mức bạn có thể chấp nhận để mất).
Hãy kiên nhẫn: Hãy nhớ rằng, lợi ích lớn nhất đến từ những người có thể kiên nhẫn chờ đợi.
Kiên nhẫn không chỉ là một đức tính tốt trong thị trường tiền điện tử – nó còn là một vũ khí mạnh mẽ. Trong khi những người khác cảm thấy thất vọng vì hành động giá đi ngang, bạn sẽ tích lũy vì bạn biết chuyển động thực sự vẫn chưa đến.
Tuy nhiên, tôi chỉ là một người dùng internet thông thường. Đây không phải là lời khuyên tài chính. Luôn tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và quản lý rủi ro.
IOS
Android