Câu hỏi và trả lời về Bitcoin ETF 10: Tại sao việc giám sát hệ thống ETF lại quan trọng đến vậy?
Tác giả gốc: 0xTodd (X: @0x_Todd)
Lưu ý của biên tập viên: Tại sao chúng ta nên quan tâm đến dòng vốn vào và dòng tiền ra của Bitcoin ETF? Grayscale là người đóng góp chính cho việc phê duyệt ETF, tại sao nó cứ chảy ra ngoài? Crypto KOL 0x Todd (X: @0x_Todd) đã tóm tắt ngắn gọn một số điểm chính về Bitcoin ETF giao ngay. Odaily tổ chức nó như sau:
Câu hỏi: Làm cách nào để kiểm tra dữ liệu dòng vào/ra ròng của Bitcoin $BTC ETF giao ngay?
Dữ liệu xa:https://farside.co.uk/?p=997
Dữ liệu khối:https://theblock.co/data/crypto-markets/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-flows
Hỏi: Tại sao chúng ta nên quan tâm đến dòng tiền vào và ra của Bitcoin ETF?
A：Bitcoin giao ngay ETF là kênh quan trọng nhất để các quỹ chứng khoán Hoa Kỳ tiếp cận với tiền điện tử. Miễn là không có sự đảo ngược xu hướng lớn trong đường ống nước này, hiệu suất của Bitcoin sẽ không quá tệ.
Hỏi: Thật sao? Đường ống ETF mang lại bao nhiêu tiền?
A：Hiện tại, BlackRock và Fidelity đang dẫn đầu. 10 quỹ ETF (không bao gồm Grayscale) đã mua hơn 500.000 Bitcoin, mang lại dòng vốn hơn 30 tỷ đô la Mỹ cho ngành và bạn phải biết rằng đây đều là tiền thật. .
Nguồn dữ liệu:https://coinglass.com/bitcoin-etf
Hỏi: Tại sao lại nhấn mạnh dòng tiền vào “ròng”?
A：Bởi vì các nhà đầu tư $GBTC của Grayscale tiếp tục mua lại BTC, tức là dòng tiền chảy ra. Bao gồm cả dòng vốn GBTC chảy ra, dòng vốn vào ròng của 11 quỹ ETF vẫn vượt quá 12 tỷ USD.
Hỏi: Có nhiều quỹ ETF bắt đầu chảy ra không?
A：Về cơ bản chỉ có thang độ xám đang chảy ra.
Một số dữ liệu:
Trước khi ETF được phê duyệt, “ETF nhỏ” của Grayscale đã tích lũy được hơn 60 w+ Bitcoin;
Hơn hai tháng sau khi ETF được phê duyệt, Grayscale vẫn còn 38w Bitcoin.
Hỏi: Grayscale là người hùng phê duyệt ETF, tại sao nó cứ chảy ra hoài?
A：Hai lý do.
(1) Yêu cầu di chuyển: Phí quản lý của Grayscale rất đắt và phí quản lý hàng năm là 1,5%. Các tổ chức khác thường tính phí 0,2% -0,25% và một số thậm chí còn miễn phí.
(2) Nhu cầu thoát: Grayscale được thành lập từ rất sớm, các nhà đầu tư $GBTC đã mở vị thế trung bình khoảng $27,8 (từ: webull), giá hiện tại là $57,4, đã tăng gấp đôi.
Các nhà đầu tư lớn vào $GBTC bao gồm 3AC và FTX đã phá sản, có động lực mạnh mẽ để vận chuyển.
Đối với $iBTC của BlackRock, chi phí trung bình có lẽ là khoảng 30 USD, nhưng hiện tại chỉ còn 36 USD, vì vậy có rất ít động lực để rút lui.
Hỏi: Tại sao Grayscale không giảm phí?
Grayscale: Có kế hoạch giảm dần phí trong vài tháng tới.
Lời bào chữa của CEO Grayscale: Chúng tôi có thành tích lịch sử để chứng minh rằng chúng tôi dám thu khoản phí này. Các công ty khác không có thành tích lịch sử nên đương nhiên phải giảm phí và đẩy mạnh khuyến mại.
PS 1: Lời ngụy biện này hơi hài hước. Bỏ qua thực tế là GBTC và iBTC đều tăng và giảm cùng lúc, đường K-line của Bitcoin là “hiệu suất lịch sử” chung của tất cả các quỹ ETF.
PS 2: Loại lời nói mơ hồ này ≈ không có kế hoạch, cứ làm từng bước một.
PS 3: Chủ yếu là tài khoản kinh tế. 1,5% đến 0,25% là quá nhiều, ngay cả khi thị phần của Grayscale giảm xuống 1/6, nghĩa là 300.000 BTC khác sẽ chảy ra ngoài, nó vẫn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn mà không giảm phí.
PS 4: Thật đáng tiếc khi các nhà đầu tư lại lười biếng. Nếu đã ở trong ETF thì lười lấy ra, lấy ra rồi thì lười đưa lại. Do đó, nhiều đợt rút GBTC khổng lồ đã vô tình trở thành áp lực bán thực sự.
Hỏi: Áp lực bán đối với GBTC lớn đến mức nào?
A：Vào ngày 18 tháng 3, số tiền rút GBTC đã phá kỷ lục, với số tiền rút 640 triệu đô la Mỹ trong một ngày, dẫn đến một trong số ít ngày rút ròng trong lịch sử của BTC ETF, với số tiền rút ròng lên tới 150 triệu đô la Mỹ.
Đây cũng có thể là nguyên nhân quan trọng dẫn đến sự sụt giảm mạnh của ngày hôm qua.
PS: Hãy làm một so sánh nhỏ.
Hiện $BTC đang khai thác 6,25 * 144 = 900 BTC mỗi ngày; nó sẽ trở thành 450 BTC sau halving sau một tháng. Nói cách khác, việc giảm một nửa đã giảm áp lực bán hàng ngày xuống 2.800 USD.
Hỏi: Grayscale có bao nhiêu BTC?
A：38 w miếng, như được tiết lộ trên trang web chính thức.https://etfs.grayscale.com/gbtc
Q: Thế đêm qua (19/3) thế nào?
A：Grayscale một lần nữa mua lại 440 triệu đô la Mỹ bằng BTC, trong khi BlackRock hơi yếu, chỉ có dòng vốn vào là 7.500 đô la Mỹ, dẫn đến dòng tiền ra là 300 triệu đô la Mỹ, lớn hơn ngày hôm qua.
Cuối cùng, hãy chú ý đến cảm xúc và dữ liệu, kho báu thường ẩn giấu trong khoảnh khắc thay đổi.
Chúc các bạn hạ cánh suôn sẻ và bắt nhịp.
