给RWA创业者的建议：法律工程至关重要

Tác giả gốc: prestonbyrne

Tổng hợp gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa

Trước khi chúng ta bắt đầu thảo luận về những vấn đề pháp lý nhàm chán, hãy để tôi kể cho bạn nghe một câu chuyện từ mười năm trước.

Đó là vào tháng 6 năm 2014, tôi đồng sáng lập công ty blockchain được cấp phép đầu tiên cùng với hai người khác. (Đúng, đây được cho là công ty blockchain được cấp phép đầu tiên, như Mike Casey đã viết về chúng tôi trên Wall Street Journal một năm sau đóbài báo) Chúng tôi có ba người đồng sáng lập: anh hùng chiến tranh Iraq và hacker hợp pháp Casey Kuhlman, Tiến sĩ Tyler Jackson, một nhà toán học lượng tử xuất sắc và lập trình viên hợp đồng thông minh LLL từ Đại học Guelph, và tôi.

Dự án có nguồn gốc là một cuộc thi, cụ thể là một giải thưởng, được công bố bởi người đam mê Bitcoin và người theo chủ nghĩa vô chính phủ Hoppist Olivier Janssens ngay sau hội nghị Bitcoin năm 2014 ở Amsterdam. Cùng lúc đó, Brock Pierce, lúc đó nổi tiếng với Mighty Ducks và hiện nổi tiếng nhờ làm việc với công ty hàng đầu trong ngành Blockchain Capital, đã được bầu vào ban giám đốc Bitcoin Foundation. Trong một số giới, đây được coi là một động thái gây tranh cãi. Những người phản đối tuổi trẻ của Pierce, những người mà anh ta đã dành thời gian giao du với một số kẻ xấu ở Hollywood, chỉ ra những trải nghiệm này là cơ sở để phản đối việc anh ta tham gia vào việc quản lý Quỹ Bitcoin.

Tôi không tham gia vào cuộc chiến đó. Tuy nhiên, vì mục đích của câu chuyện này, điều bạn nên biết là đối thủ của Pierce, Janssens, có liên quan. Trên thực tế, anh ta tức giận về cuộc bầu cử của Pierce đến mức tuyên bố phần thưởng 100.000 đô la cho việc cố gắng thay thế Bitcoin Foundation bằng mã máy tính. Casey, Tyler và tôi nhanh chóng tập hợp một nhóm để thiết kế, viết mã và xuất bản sách trắng giải thích về Ethereum DAO đầu tiên, mà chúng tôi gọi là Eris, cho phép người dùng thực hiện các chức năng sau: Vận hành tổ chức phi lợi nhuận và huy động vốn từ cộng đồng trên các sản phẩm mới, các nền tảng chưa được ra mắt, đặc biệt là trên phiên bản bằng chứng khái niệm 3 của Ethereum.

Janssens không ấn tượng với việc chúng tôi đang sử dụng một nền tảng blockchain mới không phải Bitcoin và anh ấy đã trao cho nhà phát triển Bitcoin Core lúc bấy giờ là Mike Hearn một giải thưởng lớn trị giá 50.000 đô la (thay vì 100.000 đô la) cho slide do anh ấy tạo ra. (Hearn nổi tiếng với việc bỏ Bitcoin một cách giận dữ hai năm sau đó trong thị trường giá xuống năm 2016.) Janssens cũng hào phóng trao cho nhóm của chúng tôi giải nhì trị giá 10.000 USD để xoa dịu nỗi đau của chúng tôi.

Nguyên mẫu này tiếp tục trở thành ứng dụng khách blockchain được cấp phép đầu tiên và cuối cùng dẫn đến những thứ như tự động hóa ứng dụng giấy tờ thương mại đầu tiên của tập đoàn ngân hàng R3 và nguyên mẫu trái phiếu đầu tiên được Deutsche Bank triển khai.

Nói cách khác: chúng tôi bắt đầu hợp nhất thế giới tiền điện tử với thế giới thực. Chúng tôi đã thất bại, và thành thật mà nói, hầu hết các thí nghiệm tương tự khác trong thập kỷ tiếp theo cũng phần lớn thất bại.

Mặc dù chúng tôi khá không thành công trong việc bán phần mềm, nhưng nhóm nhỏ gồm 10 người của chúng tôi lại rất thành công trong việc thuyết phục các ngân hàng rằng nguyên mẫu của chúng tôi hoạt động được. Và chúng tôi đã thành công trong nhiều năm cạnh tranh với những công ty đã đánh cắp ý tưởng của chúng tôi. Họ gọi điện và giả vờ muốn đầu tư, sau đó sử dụng tư cách là chuyên gia tài chính truyền thống để huy động hàng triệu đô la nhằm đánh cắp sấm sét của chúng tôi, như Digital Asset Holdings của Blythe Masters và R 3. Chúng không phải là nguyên bản và cố gắng bắt chước chúng tôi không phải là một ý tưởng hay vì chúng tôi còn quá sớm.

Tôi kể cho bạn câu chuyện này vì tôi thấy nó đang khơi dậy tranh cãi trong hai lĩnh vực: Thứ nhất, trong thế giới DAO, nơi các thử nghiệm với các loại hình tổ chức mới thường gây nhầm lẫn cho phần mềm của tổ chức. Thứ hai, trong không gian được gọi là RWA (tức là “tài sản trong thế giới thực”), tôi thấy các doanh nhân mới háo hức theo dõi sự gia tăng to lớn của tiền điện tử dưới hình thức phê duyệt ETF bằng cách tạo ra nhiều cầu nối hơn giữa ngành của chúng ta và tài chính truyền thống.

Chúng ta đã học được một số bài học trong quá khứ và bạn phải học lại chúng, hy vọng đó là cách dễ dàng chứ không phải là cách khó. Một trong những bài học là…

Sự kết hợp giữa RWA và blockchain đòi hỏi kỹ thuật pháp lý.

Nếu bạn đọc sách trắng Eris của chúng tôi, chúng tôi đã viết 10 năm trước:

Một trong những mục tiêu thiết kế chính của chúng tôi là tiếp tục thiết kế và xây dựng DAO sao cho nó tuân thủ đầy đủ các nghĩa vụ pháp lý và quy định. Dưới đây là các loại chức năng có trong bản phát hành Eris 0.1 mà chúng tôi so sánh với các thực thể pháp lý trong thế giới thực (tốt nhất là các tổ chức phi lợi nhuận) để các tổ chức này có thể hưởng lợi từ hiệu quả đáng kể do blockchain và mật mã mang lại trong khi vẫn tuân thủ luật pháp của khu vực pháp lý nơi họ hoạt động.”

Hãy nhớ rằng thời điểm chúng tôi viết bài này là năm 2014, trước khi Ethereum và DeFi xuất hiện.

Sau ETF, tôi nghĩ kỷ nguyên RWA trên chuỗi có thể sắp đến. Một số người trẻ thông minh sẽ tìm ra được điều đó, còn hầu hết thì không. Tôi đã thấy và tiếp tục thấy nhiều dự án tự gọi mình là “DAO” bỏ qua phần cấu trúc pháp lý của câu đố, tạo ra một mã thông báo và hy vọng nó giải quyết được mọi thứ. Ví dụ, DAO lớn đầu tiên, DAO của năm 2016, mọi người gọi nó là The DAO, nó ra đời sau DAO của chúng tôi hai năm, nhưng nó đã làm xáo trộn hoàn toàn cấu trúc pháp lý, ngay cả khi không có lỗi reentrancy, Nó cũng chắc chắn sẽ thất bại .

Các stablecoin thuật toán như Basis và bản sao Luna là những dự án khác đã không tuân thủ luật pháp. Tôi đọc sách trắng của họ và chỉ thấy thờ hàng hóa (Lưu ý: Thờ hàng hóa là một hình thức tôn giáo xuất hiện ở một số người bản địa lạc hậu và biệt lập. Khi những người tôn thờ hàng hóa nhìn thấy những mặt hàng công nghệ tiên tiến của nước ngoài, họ sẽ hiểu biết cơ bản về luật tài chính và kinh tế của tác giả. gần tương đương với sinh viên năm nhất học kinh doanh tại một trường đại học xếp hạng cuối cùng.

Nhiều người trong số 20 người sáng lập dự án này đến từ Stanford, Princeton, Google, Jane Street, v.v., nhưng ngoài đời họ ngu như một cái vồ. Hãy xem cách Basis và Luna nói riêng giải quyết những thứ như trái phiếu, cổ phiếu, Fed, thuế và lời hứa về lợi nhuận có thể dự đoán được trong mọi điều kiện kinh tế. Không có gì đáng ngạc nhiên, những dự án này đã thất bại.

Khi chúng ta bắt đầu một đợt bùng nổ tiền điện tử khác, tôi hy vọng sẽ thấy và đã thấy nhiều nhà phát triển xây dựng và triển khai các giao thức tài sản mới chưa hoàn chỉnh hoặc các DAO chưa trưởng thành đang thiếu thứ gì đó rất cơ bản về mặt pháp lý, hy vọng Bulls có thể giải quyết các vấn đề mà mã của họ không. Hãy nghe tôi nói: thị trường giá lên sẽ không khắc phục được dự án chưa hoàn thiện của bạn, nó sẽ chỉ làm trầm trọng thêm hậu quả của sai lầm.

Bạn có thể tránh được những sai lầm này. Tất nhiên, bài học là khi bạn muốn xây dựng một sản phẩm cho những người không phải là shitcoin degen (mà tôi coi mình là một trong những sản phẩm đó vào những thời điểm nhất định trong ngày), bạn phải thực hiện nhiều công việc thiết kế trả trước hơn và thực hiện RWA. tính đến phần thế giới thực, không bỏ sót điều gì.

Đối với các nhà phát triển blockchain đang khám phá không gian RWA, lời khuyên của tôi là: hãy nhớ rằng RWA trên blockchain là một hệ thống được cấp phép trên hệ thống không được cấp phép, một hợp đồng thông minh được cấp phép trên chuỗi không được cấp phép. Nội dung phải có quy tắc riêng tách biệt và khác biệt với chuỗi chứa nội dung đó.

Cuốn sách quy tắc luôn là một cuốn sách quy tắc pháp lý. Hợp đồng thông minh phải đáp ứng lệnh của tòa án, do đó gần như chắc chắn sẽ yêu cầu thu hồi hành chính/khóa chính, có thể viết lại quyền sở hữu nội dung hoặc bất kỳ khía cạnh nào trong hành vi của nó nếu cần (tất nhiên là không xóa các thay đổi trạng thái nội dung, vì điều này là không thể) . Việc tuân thủ các thủ tục pháp lý, bao gồm cả việc bãi bỏ, là điều kiện cần thiết để đơn đăng ký được thị trường chấp nhận.

Khi bạn xây dựng những thứ này, hãy đảm bảo rằng xung quanh bạn có một luật sư biết rất rõ loại tài sản mà bạn đang làm việc cùng, hiểu rõ quy tắc dành cho loại tài sản đó và thay vì đưa họ vào bộ phận pháp lý, hãy đặt họ vào các chức năng kinh doanh. Nói cách khác, hãy sớm tích hợp luật sư này vào nhóm phát triển của bạn để đảm bảo thông số kỹ thuật của bạn đáp ứng các yêu cầu trong thế giới thực.

Bằng cách đó, bạn sẽ có cơ hội tốt hơn để xây dựng một ứng dụng cách mạng hóa cách sở hữu và giao dịch những tài sản này.