Tác giả gốc: Ngô Thước

Sáng sớm ngày 13 tháng 2 theo giờ Bắc Kinh, tờ Wall Street Journal đưa tin Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thông báo cho công ty stablecoin Paxos rằng họ có kế hoạch kiện công ty này vì vi phạm luật bảo vệ nhà đầu tư. Thông báo nêu rõ rằng Binance USD, một tài sản kỹ thuật số do Paxos phát hành và niêm yết, là một chứng khoán chưa đăng ký. Các công ty nhận được thông báo của Wells có thể trả lời bằng văn bản và cho SEC biết lý do tại sao không nên tiến hành vụ kiện. Thông báo của Wells không phải là dấu hiệu cuối cùng cho thấy SEC sẽ thực hiện hành động cưỡng chế. Năm ủy viên của cơ quan phải bỏ phiếu để cho phép bất kỳ giải quyết hoặc vụ kiện cưỡng chế nào. SEC trước đây đã không thực hiện hành động thực thi đối với các nhà phát hành stablecoin lớn.

https://www.wsj.com/articles/crypto-firm-paxos-faces-sec-lawsuit-over-binance-usd-token-8031 e 7 a 7? mod=business_minor_pos 4 

Vào chiều ngày 13 tháng 2, theo giờ Bắc Kinh, Bloomberg đã đưa tin và đăng một tuyên bố của Binance: Bộ Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) đã chỉ thị Paxos ngừng đúc BUSD mới. .sẽ giảm dần theo thời gian. Paxos sẽ tiếp tục bảo dưỡng sản phẩm và quản lý việc đổi quà. Paxos cũng đảm bảo rằng tiền được an toàn và được bảo đảm đầy đủ bởi dự trữ của ngân hàng.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-13/binance-says-stablecoin-partner-been-told-to-stop-minting-busd? srnd=cryptocurrencies-v2

Có hiệu lực từ ngày 21 tháng 2, Paxos sẽ ngừng phát hành mã thông báo BUSD mới theo chỉ đạo và hợp tác chặt chẽ với NYDFS, Paxos cho biết. BUSD sẽ tiếp tục được Paxos hỗ trợ đầy đủ và sẽ có thể quy đổi cho đến ít nhất là tháng 2 năm 2024; khách hàng mới và hiện tại của Paxos sẽ có thể quy đổi lấy USD hoặc chuyển đổi mã thông báo BUSD của họ sang Đô la Pax (USDP).

https://www.prnewswire.com/news-releases/paxos-will-halt-minting-new-busd-tokens-301744964.html

Vào chiều ngày 13, CZ đã đưa ra một bài báo chi tiết giải thích rằng anh ta không có thông tin liên quan nào về cái gọi là vụ kiện của SEC và Paxos ngoại trừ các bài báo công khai. Vụ kiện là giữa US SEC và Paxos. Nhưng về mặt cá nhân, anh ấy đồng ý với logic của Mile (nhưng nó chẳng có ý nghĩa gì nhiều): Tôi biết về mặt kỹ thuật, nó không cần phải vượt qua bài kiểm tra Howey để được coi là chứng khoán. SEC phần lớn được tự do xác định tài sản có thể đầu tư là chứng khoán nếu họ muốn. Nhưng nó chắc chắn đặt ra một tiền lệ thảm khốc. SEC đã dán nhãn BUSD là "chứng khoán chưa đăng ký" và đã kiện nhà phát hành của nó, Paxos. Nhưng chính xác thì STABLECOIN được coi là chứng khoán như thế nào khi rõ ràng nó không đáp ứng được bài kiểm tra Howey. Không ai từng mua BUSD với "dự đoán về lợi nhuận". Xu Mingxing, đối thủ cũ của CZ, cũng nói rằng ông tin rằng SEC có thể không thắng kiện, vì BUSD chắc chắn không có kỳ vọng lợi nhuận và không nên là chứng khoán; nhưng NYDFS có thể yêu cầu dừng BUSD hoặc ngừng cấp phép cho Paxos.

https://twitter.com/cz_binance/status/1625067484368740353 

CZ nói rằng nếu BUSD bị tòa án phán quyết là chứng khoán, nó sẽ có tác động sâu sắc đến cách ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển (hoặc không phát triển) trong các khu vực tài phán nơi nó được phán quyết như vậy. Binance sẽ tiếp tục hỗ trợ BUSD trong tương lai gần. Chúng tôi thấy trước việc người dùng sẽ chuyển sang các stablecoin khác theo thời gian. Chúng tôi sẽ điều chỉnh sản phẩm cho phù hợp. Ví dụ: BUSD không còn được sử dụng làm cặp tiền tệ chính cho các giao dịch, v.v. Do sự không chắc chắn về quy định đang diễn ra ở một số thị trường nhất định, các chương trình bổ sung trong các khu vực pháp lý này sẽ được xem xét để đảm bảo người dùng của chúng tôi được bảo vệ khỏi mọi tác hại không đáng có.

Có nhiều suy đoán về lý do, một quan điểm cho rằng, kết hợp với việc sản phẩm kiếm lãi cầm cố của Kraken bị SEC phạt, đồng tiền ổn định USDP của Paxos không nằm trong phạm vi cảnh báo của SEC. trên BUSD có thể liên quan đến các sản phẩm tiền gửi và thu lãi của nó. Và Circle có một sản phẩm tương tự, vì vậy nó có thể đạt được thành công tương tự.

Một quan điểm khác cho rằng "chứng khoán" là một phạm trù rộng hơn được định nghĩa bởi Đạo luật Chứng khoán năm 1933, bao gồm kỳ phiếu, trái phiếu, nghĩa vụ nợ, chứng chỉ lãi suất, chứng chỉ ủy thác thế chấp, chứng chỉ tiền gửi, v.v. Các công ty phát hành Stablecoin nắm giữ các trái phiếu kho bạc cơ bản, khiến chúng giống như các quỹ thị trường tiền tệ, cho phép người nắm giữ tiếp xúc với chứng khoán ngay cả khi họ không kiếm được lợi nhuận từ chúng.

Frank, tổng biên tập của TheBlock, nói rằng ông sẽ không ngạc nhiên nếu SEC Hoa Kỳ đang xem xét USDC. Vài ngày trước, một giám đốc điều hành cấp cao của sàn giao dịch đã nói với anh ấy rằng SEC đang làm việc để thực hiện các quy định về tiền điện tử."Đêm của những con dao dài của Đức quốc xã". Nhà tư vấn chiến lược của VanEck @gaborgurbacs cho biết Coinbase cung cấp cho người dùng USDC chương trình "phần thưởng", thanh toán bằng USDC và sử dụng các thuật ngữ như "APY" và "tỷ lệ lợi nhuận". Trả tiền lãi kỳ hạn có thể được quy định giống như một số loại quỹ. Và Tether CTO cũng thích tweet này.

https://twitter.com/gaborgurbacs/status/1625139444326998016 

Vào cuối năm 2022, Reuters đưa tin rằng cuộc điều tra của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ về Binance đã bắt đầu vào năm 2018, tập trung vào việc liệu Binance có vi phạm luật chống rửa tiền và các biện pháp trừng phạt của Hoa Kỳ hay không. Ít nhất sáu công tố viên liên bang đã tham gia, một số người tin rằng đã thu thập đủ bằng chứng để có hành động tích cực chống lại Binance và những người khác tin rằng cần có thời gian để xem xét thêm bằng chứng. Binance đã gặp gỡ các quan chức của Bộ Tư pháp ở Washington trong những tháng gần đây. Các bên đã thảo luận về một giải pháp có thể xảy ra ngoài tòa án, với lựa chọn nhận tội hoặc nộp phạt.

Nhưng điều đáng chú ý là CZ đã nhấn mạnh rằng vụ việc này là vụ kiện giữa SEC và Paxos chứ không phải vụ kiện với Binance. Do đó, quá trình mua lại đã bắt đầu và BUSD với giá trị thị trường hàng chục tỷ dường như đã bị bỏ rơi hoàn toàn và khả năng hòa giải trong tương lai là không lớn. Đáp lại "đề xuất rằng Binance tiếp theo sẽ tạo ra stablecoin phi tập trung giống như DAI của riêng họ", CZ đã trả lời rằng tại thời điểm này, chúng tôi muốn những người khác làm điều đó để làm cho nó... phi tập trung hơn. Chúng ta không thể làm mọi thứ. Tuyên bố này dường như có một số ý nghĩa ẩn.

Các báo cáo tiếp theo của NYDFS và Bloomberg giải thích thêm lý do. Lý do tại sao NYDFS yêu cầu dừng BUSD dường như không liên quan gì đến việc xác định chứng khoán và cam kết của stablecoin. Lý do thực sự dường như là do Binance-Peg BUSD, khiếu nại của Circle và phản hồi kém từ Paxos.

Tuyên bố của NYDFS nêu rõ rằng Paxos đã được lệnh ngừng đúc BUSD do Paxos phát hành vì một số vấn đề chưa được giải quyết với Paxos giám sát mối quan hệ của họ với Binance liên quan đến BUSD do Paxos phát hành. NYDFS nhấn mạnh rằng họ đã ủy quyền cho Paxos phát hành BUSD trên chuỗi khối Ethereum, nhưng bộ đã không ủy quyền cho Binance-Peg BUSD trên bất kỳ chuỗi khối nào.

https://www.dfs.ny.gov/consumers/alerts/Paxos_and_Binance

Theo Bloomberg, Circle đã phàn nàn với NYDFS vào mùa thu năm ngoái về việc quản lý dự trữ kém của Binance đối với các mã thông báo của chính họ, cho thấy rằng Binance đã không lưu trữ đủ tiền điện tử dự trữ để hỗ trợ các mã thông báo của mình. NYDFS xác định rằng Paxos không thể vận hành BUSD một cách an toàn và lành mạnh "dựa trên sự tham gia rộng rãi của cơ quan quản lý, các cuộc kiểm tra gần đây và việc Paxos không khắc phục kịp thời các vấn đề nghiêm trọng liên quan đến BUSD do Paxos phát hành."

"Việc Paxos không giải quyết được những thiếu sót nghiêm trọng đòi hỏi Bộ phải có hành động tiếp theo để ra lệnh cho Paxos ngừng đúc BUSD do Paxos phát hành. Bộ đang giám sát chặt chẽ Paxos để xác minh rằng công ty có thể tạo điều kiện cho việc mua lại một cách có trật tự và tuân thủ các quy định nâng cao , Giao thức tuân thủ dựa trên rủi ro".

https://news.bloomberglaw.com/securities-law/stablecoin-issuer-circle-warned-ny-watchdog-about-binance-token

Theo giải thích của luật sư Collins Belton, có vẻ như động cơ thực sự của NYDFS thực sự là Binance Pegged BUSD, tin rằng nó không được hỗ trợ bởi dự trữ toàn diện. Tiết lộ rõ ​​ràng nhất về mối quan hệ của Peg BUSD với Paxos phải đến cuối năm ngoái. SEC có thể sẽ tiếp cận vấn đề từ cùng một góc độ. Vì vậy, một kết quả tốt hơn sẽ ít ảnh hưởng hơn đến các loại tiền điện tử ổn định khác (có thể không chịu tác động dây chuyền).