Tiền điện tử Trojan Horse? Điều gì sẽ xảy ra nếu USDC/USDT rời Ethereum
Tác giả gốc: Emiri
Biên soạn gốc: Khối kỳ lân
Tác giả gốc: Emiri
Biên soạn gốc: Khối kỳ lân
Và"đây"
Nếu bạn đã đọc các bài viết trước đây của tôi, thì bạn có thể hỏi,
Vâng, vấn đề là sự thành công của nó. Theo tôi, cho đến nay, điều hữu ích nhất về tiền điện tử là stablecoin và USDC/USDT là trường hợp sử dụng tốt nhất cho tiền điện tử ngay bây giờ. Chúng giúp việc di chuyển đô la trên khắp thế giới trở nên dễ dàng, chúng đơn giản hóa trải nghiệm giao dịch và chúng chứng tỏ là một hệ thống thanh toán tốt hơn, đặc biệt là đối với chuyển khoản quốc tế.
Nhưng stablecoin hoàn toàn đánh bại tầm nhìn và mục đích ban đầu của tiền điện tử. Hãy nghĩ về điều đó, chúng tôi đang xây dựng một hệ thống tài chính thay thế, không có bất kỳ ràng buộc nào của thế giới tài chính truyền thống, nhưng sản phẩm tốt nhất xuất hiện từ đó là một loại tiền tệ fiat tổng hợp (USDC/USDT).
tiêu đề cấp đầu tiên
quyền bá chủ USDC
Mọi người đều biết về sự trỗi dậy của USDC và cách nó bắt đầu trở thành đối thủ cạnh tranh rất gần với Tether (công ty mẹ của USDT) USDT. Trên thực tế, hầu hết mọi người đều thích USDC và dường như tin rằng nó sẽ vượt trội so với Tether do liên tục có tin đồn về các giao dịch mờ ám đằng sau Tether. Ý tôi là, USDC đang bắt đầu trở nên phổ biến đến mức có một tài khoản twitter xung quanh xu hướng tăng giá của USDC: @USDCbull1.
Như chúng ta đã thấy, nhiều stablecoin phi tập trung đã sụp đổ trong vài tháng qua. Đối với anh chàng béo nhỏ trong USDC, mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp. Không bị xáo trộn trên con đường của họ, được nuôi dưỡng để phát triển, tập trung vào con đường của họ và phát triển, dường như không có bất kỳ vấn đề nào ở phía trước. Circle liên tục cập nhật trạng thái dự trữ USDC của họ và thậm chí đã công bố một đồng tiền ổn định Euro, tất cả đều tốt.
Tuy nhiên, những diễn biến gần đây cho thấy con ngựa thành Troy đã bắt đầu lộ rõ con người thật của mình. Sau khi OFAC xử phạt Tornado Cash (Tornado), Circle (công ty mẹ của USDC) đã tuân thủ và đưa vào danh sách đen các địa chỉ liên quan đến Tornado Cash. Nhiều người dùng và giao thức từng có bất kỳ tương tác nào với Tornado Cash hiện có một phần đáng kể tiền của họ bị đóng băng. Đây chỉ là một ví dụ nhỏ về sức mạnh mà các stablecoin tập trung này mang lại. Họ có thể đưa các địa chỉ vào danh sách đen bất cứ lúc nào, nghĩa là việc dựa vào chúng sẽ gây ra rủi ro hiện hữu đối với hệ sinh thái tiền điện tử.
USDC khởi đầu là một khối u nhỏ bị hầu hết mọi người bỏ qua và đã biến thành một căn bệnh ung thư nguy hiểm tiềm ẩn gây khó khăn cho mọi bộ phận của nền kinh tế tiền điện tử và tất cả những gì chúng ta có thể làm bây giờ là theo dõi những sự kiện này diễn ra.
tiêu đề cấp đầu tiên
Bây giờ ung thư ở đâu?
Hãy bắt đầu với Dapp quan trọng nhất trong bối cảnh này, Curve Finance. Nhóm quan trọng nhất trên Curve (CRV) là 3pool, tại thời điểm viết bài này có TVL là 991 triệu đô la và khối lượng giao dịch là 95 triệu đô la. Các nhóm quỹ lớn khác, chẳng hạn như nhóm quỹ Frax, nhóm quỹ sUSD và nhóm quỹ USDT đều liên quan đến 3Pool. Trong nhóm quỹ 3crv, USDC chiếm 40% nhóm quỹ, tương đương khoảng 400 triệu đô la tại thời điểm viết bài viết này.
Hãy nhìn vào Uniswap, 4 trong số 5 pool hàng đầu của TVL có USDC. 5 pool hàng đầu này chiếm tổng cộng 2,5 tỷ đô la trong TVL, với tổng khối lượng giao dịch hàng tuần là 5 tỷ đô la. Do đó, một phần chính của hoạt động Uniswap phụ thuộc vào USDC.
Trên giao thức cho vay AAVE, USDC là loại tiền hoạt động mạnh thứ hai sau ETH. AAVE có tổng nguồn cung USDC là 1,4 tỷ USD và khoản vay là 470 triệu USD. Trên Compound, USDC có tính thanh khoản cao thứ hai sau ETH, với tổng thanh khoản là 700 triệu USD.
Khi MakerDAO chuyển sang mô hình thế chấp đa tài sản, lượng ETH mà họ nắm giữ làm tài sản thế chấp đã giảm đáng kể, trong khi lượng USDC dự trữ tăng lên đáng kể. Hiện tại, 60% tài sản thế chấp DAI được cung cấp bởi USDC. 47% trong số 10 tỷ đô la DAI TVL được cung cấp bởi USDC. Do đó, các stablecoin phi tập trung hàng đầu trong DeFi phụ thuộc rất nhiều vào các stablecoin tập trung.
Tôi có thể tiếp tục, nhưng tôi nghĩ bạn sẽ hiểu. USDC đã ăn sâu vào tất cả các phần giao thức cơ bản của DeFi. Tổng TVL của DeFi là 65 tỷ đô la Mỹ. Năm thỏa thuận hàng đầu trong TVL là MakerDAO, Lido, AAVE, Uniswap và Curve. Trong số 65 tỷ đô la Mỹ của TVL, USDC tích lũy chiếm 36 tỷ đô la Mỹ, chỉ một chút hơn một nửa.Hầu hết TVL của bốn trong số các giao thức bao gồm USDC.
Bác sĩ: Tôi không dám nói, hình như là ung thư giai đoạn 3.
tiêu đề cấp đầu tiên
Bác sĩ ung bướu khuyên gì?
(Mọi đề xuất cho USDT/USDC)
"Sự đa dạng là cần thiết để giải quyết vấn đề tập trung quá mức" dường như là một giải pháp phổ biến được đề xuất trên Twitter. Tất cả các kho bạc và giao thức nên ngừng hỗ trợ USDC và bắt đầu tìm kiếm các giải pháp thay thế phi tập trung hơn, chống kiểm duyệt hơn.Tất nhiên đây là điều mà mọi người đều thích làm, nhưng chỉ khi nó dễ dàng như vậy. Chúng ta cần suy nghĩ về việc phân cấp từ các stablecoin tập trung này thực sự trông như thế nào đối với DeFi.
Mọi người thích nói về cấu trúc giống Lego của DeFi. Tuy nhiên, nếu bạn xem xét các giao thức cơ bản được đề cập ở trên, bạn sẽ thấy rằng hệ sinh thái DeFi phụ thuộc vào chúng (USDC/USDT) ở một mức độ nào đó.
Họ có thể xây dựng dựa trên các giao thức cơ bản này, thực hiện các chiến lược trên chúng hoặc nắm giữ một lượng lớn mã thông báo gốc trong kho bạc của họ. Do đó, tác động dây chuyền của việc rời khỏi USDC có thể rất thảm khốc, với sự sụp đổ của nền móng khiến toàn bộ tòa nhà sụp đổ cùng một lúc. Thật không may, nhiều giao thức mới với tiềm năng thực sự sẽ phải đóng cửa sớm, cũng như nhiều giao thức hiện có đang phát triển đều đặn.
Theo tôi, nếu bạn muốn thoát khỏi USDC, có hai lựa chọn. Một là đa dạng hóa giao thức thành các stablecoin khác và hai là đa dạng hóa thành một rổ các loại tiền điện tử khác.
Khi nói đến việc đa dạng hóa sang các loại tiền ổn định khác, giả sử bạn đa dạng hóa sang các loại tiền ổn định phi tập trung khác. Tại thời điểm này, các lựa chọn tốt nhất là DAI và FRAX, nhưng như chúng ta đã thấy trước đây, cả hai đều phụ thuộc rất nhiều vào USDC ngay bây giờ. Vì vậy, việc đa dạng hóa khỏi USDC có thể gây ra một số thay đổi lớn trong chính DAI và FRAX. Khi nói đến các lựa chọn khác, chúng tỏ ra rất nguy hiểm vì hầu hết trong số chúng không được kiểm tra căng thẳng đầy đủ. Chúng tôi biết rằng stablecoin dễ bị sập, đó là lý do tại sao dựa vào các stablecoin mới hơn không phải là một động thái tốt.
Ngay cả một stablecoin phi tập trung thực sự không có chốt như RAI. Đây có vẻ là giải pháp tối ưu, nhưng vấn đề là sự chấp nhận của người dùng. Về mặt tinh thần, thật khó để khiến mọi người chấp nhận một stablecoin như vậy và bắt đầu định giá nó bằng RAI, cộng với việc nó được tích hợp kém với phần còn lại của DeFi.
Vậy chúng ta nên làm gì? Chủ đầu tư sẽ đưa ra giải pháp đột phá? Hoặc chúng ta chỉ cần quỳ xuống.
Chúng ta có thực sự cần stablecoin không?
tiêu đề cấp đầu tiên
Chúng ta có thực sự cần stablecoin không?
Tất cả những điều này nói về stablecoin đặt ra câu hỏi liệu stablecoin có thực sự cần thiết hay không. Đã có nhiều thử nghiệm về phi tập trung hóa, nhưng chúng không thực sự phi tập trung hóa hoặc cuối cùng đã thất bại. Đối với các stablecoin tập trung, chưa có hoặc có khả năng là sự cạnh tranh có ý nghĩa.Tóm lại, stablecoin có 3 lợi ích chính. Giao dịch, thanh toán và truy cập. 2/3 trong số đó có thể được giải quyết, nhưng bất kỳ quyền truy cập chưa từng có nào vào đô la (hoặc các loại tiền tệ khác) sẽ chỉ hoạt động với các stablecoin được chốt bằng tiền pháp định.
Một cách để xem xét stablecoin là xem xét nó trong một khung thời gian rất dài. Trong trường hợp này, chúng chỉ là một giải pháp tạm thời, đóng vai trò là cầu nối giữa tiền pháp định và tiền điện tử. Khi một phần đáng kể thanh khoản toàn cầu được tích hợp vào tiền điện tử, thì thứ gì đó như ETH hoặc bất kỳ thứ gì phổ biến vào thời điểm đó có thể bắt đầu trở thành tiền tệ cơ sở, đơn giản vì tất cả tiền điện tử sẽ được giao dịch với chúng.
suy nghĩ cuối cùng
tiêu đề cấp đầu tiên
suy nghĩ cuối cùng
Đây không phải là nội gián duy nhất trong hệ thống của chúng tôi, các oracle mà gần như tất cả các giao thức dựa vào thường được tập trung hóa và những người chơi cơ sở hạ tầng quan trọng như Infura (bộ công cụ phát triển cơ sở hạ tầng và API, phát triển kỳ lân giao thức phi tập trung, chẳng hạn như UNI, COMP, Metamask, v.v.), cũng được tập trung hóa và với sự tin tưởng được đặt vào rất nhiều không gian ung thư khác nhau (không gian tập trung), nhiều khả năng kết quả là từ bỏ hoàn toàn việc phân cấp, chống kiểm duyệt và cấp phép giao dịch.
Chúng tôi mong muốn có một cách để chuyển sự phụ thuộc của chúng tôi vào các thực thể tập trung này sang một thứ gì đó phù hợp hơn với tinh thần của tiền điện tử ban đầu. Nếu chúng ta thành công trong nhiệm vụ này, chúng ta có thể phải trải qua nỗi đau tột cùng trong thời gian trung hạn do các thực thể này đã cố thủ sâu đến mức nào. Dù đau lòng nhưng tôi chắc chắn rằng mã hóa vẫn chưa chết, nó đã chứng minh khả năng phục hồi hết lần này đến lần khác và điều tương tự có thể sẽ xảy ra một lần nữa.
