Giải thích chi tiết các báo cáo hàng năm của 40 VC đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hàng đầu và cho bạn biết ai là người xứng đáng nhất để đầu tư tiếp theo
Biên tập bản gốc: Colin Wu
Biên tập bản gốc: Colin Wu
Hầu hết các nhà đầu tư muốn theo dõi thông tin tài chính của dự án như một tiêu chí để đánh giá chất lượng dự án. Bài viết này đã thống kê chi tiết về thông tin tài chính của 590 dự án Token được phát hành từ tháng 7 năm 2020 (chủ yếu vào năm 2021) và tính toán tỷ lệ hoàn vốn (giá hiện tại/giá tại ngày phát hành) và thu nhập tối đa (kể từ khi thông báo) của thông tin tài chính kể từ khi công bố Giá cao nhất/giá vào ngày công bố) và mức lỗ lớn nhất (giá thấp nhất kể từ khi công bố/giá vào ngày công bố).
Nó trình bày ý nghĩa tham chiếu của VC đối với các nhà đầu tư từ hai góc độ. Đầu tiên, từ quan điểm của VC, hãy liệt kê các khoản đầu tư của 40 VC nổi tiếng và tính toán lãi lỗ của họ. Thứ hai, từ quan điểm của các dự án, hãy sàng lọc các dự án có hiệu suất tốt hơn và khai thác các VC đứng sau chúng (ngoại trừ 40 dự án đó). Lý do tại sao dữ liệu trước tháng 7 năm 2020 không được tính là vì thông tin tài chính vào thời điểm đó tương đối lộn xộn và hầu hết chúng không được tiết lộ.
Có những hạn chế đáng kể trong báo cáo này mà độc giả nên biết:
Điều rất quan trọng là lãi và lỗ của mã thông báo dự án không được tính từ ngày phát hành mà tính từ ngày công bố thông tin tài chính. Lấy Axie Infinity làm ví dụ, dự án đã tăng hơn 300 lần kể từ khi phát hành, nhiều VC nổi tiếng như a16z và Paradigm đã tham gia vào vòng tài trợ B của nó, nhưng nếu tính dựa trên tỷ suất lợi nhuận kể từ ra mắt, tỷ suất lợi nhuận thực tế của chúng sẽ được đánh giá quá cao . Trên thực tế, vòng tài trợ B đã được công bố vào tháng 10 năm ngoái và đợt tăng giá của Axie xảy ra vào mùa hè năm ngoái, nếu chỉ tính tỷ suất sinh lợi kể từ tháng 10 thì con số thực là -50%.
Vậy tỷ lệ hoàn vốn thực của VC là -50%? Không thực sự! Chúng tôi không biết giá gốc của chúng (đặc biệt là giá của vòng phát hành riêng lẻ), chưa nói đến giá thoát của chúng (chu kỳ thoát khỏi khóa là khác nhau đối với các vòng khác nhau của các dự án khác nhau) và chúng tôi không thể biết số tiền được phân bổ đến các dự án khác nhau. Do đó, việc đo lường khả năng đầu tư của VC theo cách này là điều hiển nhiên.
Tất cả các tỷ lệ hoàn vốn được tính toán trong bài viết này không đại diện cho hiệu suất đầu tư của VC, mà chỉ đo lường giá trị tham chiếu của thông tin tài chính cho các nhà đầu tư. Có nhiều vòng tài trợ cho một số dự án và có 685 mẩu dữ liệu tài chính cho 590 dự án trên. Tất cả dữ liệu tài chính đến từ Dove Metrics (nhiều thiếu sót là không thể tránh khỏi) và dữ liệu về giá đến từ CoinGecko, kể từ ngày 10 tháng 2 năm 2022.
Ngoài ra, cần lưu ý rằng đối với các VC hàng đầu, đường cong hoàn vốn đầu tư kéo dài, chẳng hạn như một số dự án họ đầu tư trước tháng 7 năm 2020 cũng sẽ thu được lợi nhuận cao sau đó.
VC nổi tiếng
40 VC được xếp hạng theo tỷ suất sinh lời kể từ khi công bố thông tin đầu tư:
Ba lợi suất trên là lợi suất trung bình, và giá trị của chúng được nâng lên bởi một số "đồng xu trăm lần", trên thực tế, hầu hết chúng đều thua lỗ. Nhưng thị trường sơ cấp là như vậy, rủi ro cao và lợi nhuận cao, vì vậy trung bình có giá trị hơn trung bình. Trong số đó, 23 VC có lợi suất âm. Trong số 17 công ty còn lại, mức tăng lớn nhất của một công ty chưa đến hai lần và khoản lỗ lớn nhất của hai công ty lớn hơn 60%. Lợi nhuận tối đa thấp có nghĩa là ngay cả khi mọi mặt hàng được bán ở mức cao nhất, thì lợi nhuận trung bình cũng không xuất sắc; tổn thất tối đa cao có nghĩa là phải chịu một khoản lỗ thả nổi lớn trong thời gian giảm giá.
Sau đây là chi tiết của 40 VC, được sắp xếp theo thứ tự bảng chữ cái.
1kx
Alameda Research
Andreessen Horowitz（a16z）
Animoca Brands
Ascensive
AU21
Binance
Blockchain Capital
CMS
Coinbase
DeFiance
Delphi
Digital Currency Group
Divergence
Dragonfly
Framework
Galaxy(Digital&Interactive)
Genblock
Hashed
LD Capital
LongHash
Maven 11
Mechanism
Moonwhale
Morningstar
Multicoin
NGC
Outlier
Pantera Capital
Paradigm
Parafi
Polychain
Scalar
Sequoia
Signum
Spartan
Three Arrows
Union Square
X21
Zee Prime
VC khác
Các bước sàng lọc như sau:
Đầu tiên, 685 mẩu dữ liệu sau tháng 7 năm 2020 được sắp xếp theo thứ tự giảm dần về tỷ lệ hoàn vốn, khoản lãi lớn nhất và khoản lỗ lớn nhất kể từ khi công bố tài trợ. Sau đó sàng lọc các VC có từ 3 dự án trở lên trong top 100 cho mỗi xếp hạng doanh thu.
Cuối cùng, 16 VC đã thu được (ngoài 40 VC ở trên):
Lấy BLG làm ví dụ, có 6 dự án có lợi nhuận cao nhất trong top 100, 4 dự án có lãi lớn nhất trong top 100 và 8 dự án có lỗ lớn nhất trong top 100. Một số VC này có rất nhiều dự án đầu tư, và không khó để đầu tư vào hơn 3 dự án với tỷ suất lợi nhuận lọt vào top 100. Do đó, chúng ta cần sàng lọc thêm 16 VC này.
tóm tắt
tóm tắt
Xin nhắc lại, tất cả các tỷ lệ hoàn vốn ở trên không thể hiện hiệu suất đầu tư của VC, mà chỉ đo lường ý nghĩa tham khảo của thông tin tài chính đối với các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư có thể sử dụng nền tảng tài chính như một trong những tiêu chí để đánh giá chất lượng của dự án, nhưng nó không phù hợp để đầu tư tiếp theo, bởi vì chúng ta không biết giá vốn thực và giá thoát của VC.
Telegram Telegram Kênh Trung Quốc https://t.me/wublock
Wu nói: Các phóng viên độc lập và đáng tin cậy được chào đón theo dõi chúng tôi tại đây
Twitter Trung Quốc https://twitter.com/wublockchain12
Telegram Telegram Kênh Trung Quốc https://t.me/wublock
Theo "Thông báo về việc tiếp tục ngăn chặn và xử lý rủi ro thổi phồng trong giao dịch tiền ảo" do ngân hàng trung ương và các ban ngành khác ban hành, nội dung bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin, không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào. Độc giả được yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định của khu vực và không tham gia vào bất kỳ hành vi tài chính bất hợp pháp nào. Wu nói rằng nếu không được phép, nghiêm cấm in lại hoặc sao chép nội dung và những ai vi phạm sẽ bị truy cứu trách nhiệm pháp lý.
Theo "Thông báo về việc tiếp tục ngăn chặn và xử lý rủi ro thổi phồng trong giao dịch tiền ảo" do ngân hàng trung ương và các ban ngành khác ban hành, nội dung bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin, không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào. Độc giả được yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định của khu vực và không tham gia vào bất kỳ hành vi tài chính bất hợp pháp nào. Wu nói rằng nếu không được phép, nghiêm cấm in lại hoặc sao chép nội dung và những ai vi phạm sẽ bị truy cứu trách nhiệm pháp lý.
