Sự cạnh tranh trên thị trường stablecoin từ lâu đã bùng cháy từ lĩnh vực tập trung sang lĩnh vực phi tập trung và cục diện trận chiến lại thay đổi.

Vào ngày 23 tháng 12, dữ liệu của Coingecko cho thấy giá trị thị trường của stablecoin phi tập trung UST đạt 9,479 tỷ đô la Mỹ, vượt qua giá trị thị trường của DAI có giá trị thị trường tương tự là 9,035 tỷ đô la Mỹ. UST được xây dựng trên mạng blockchain Terra và DAI là stablecoin phi tập trung lớn nhất trên mạng Ethereum.

Sự gia tăng giá trị thị trường của UST khiến nó xếp thứ tư trong danh sách vốn hóa thị trường của stablecoin và “ba vị trí hàng đầu” vẫn bị chiếm giữ bởi các stablecoin tập trung, cụ thể là USDT của Tether, USDC của Circle và BUSD của Hệ sinh thái Binance.

Báo cáo mới nhất từ ​​The Block Research cho thấy tổng nguồn cung stablecoin đã tăng từ 29 tỷ đô la vào đầu năm 2021 lên hơn 140 tỷ đô la, tốc độ tăng trưởng 388% trong năm. UST không được đưa vào số liệu thống kê được báo cáo, điều đó có nghĩa là quy mô thị trường hiện tại của stablecoin có thể lớn hơn số liệu thống kê. Có quan điểm cho rằng DeFi và các công cụ phái sinh là những lý do quan trọng dẫn đến sự gia tăng nhu cầu về stablecoin.

tiêu đề cấp đầu tiên

Giá trị thị trường UST tăng Chuỗi Terra TVL vượt chuỗi BSC

Hiện tại, không gian stablecoin bị chi phối bởi USDT và USDC. Cả hai đều được phát hành bởi một công ty tập trung và được hỗ trợ bởi các công cụ tiền tệ truyền thống như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, tiền mặt và trái phiếu doanh nghiệp làm điểm neo cho giá trị của đồng đô la Mỹ.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, USDT của Tether chiếm hơn 60% tổng số stablecoin được phát hành trên toàn thị trường tài sản mã hóa, chiếm vị trí đầu danh sách vốn hóa thị trường stablecoin với vốn hóa thị trường là 77,4 tỷ USD; vốn hóa thị trường của stablecoin tuân thủ USDC do Circle It phát hành đứng thứ hai với khoảng 42,6 tỷ USD; một stablecoin tuân thủ khác do Binance phát hành, BUSD, đứng thứ ba với giá trị thị trường là 14,7 tỷ USD.

Mô tả hình ảnh

Giá trị thị trường của UST vượt xa DAI

Bạn biết đấy, DAI là stablecoin phi tập trung hoạt động lâu nhất trên thị trường. Nó được tạo ra dựa trên giao thức MakerDao trên mạng Ethereum. Cho dù đó là nguồn cung hay giá trị thị trường, nó luôn là vua của thị trường stablecoin phi tập trung. Ngày nay, "vương miện" đã đổi chủ, giá trị thị trường hiện tại của UST là khoảng 9,4 tỷ đô la Mỹ và giá trị thị trường của DAI là khoảng 9 tỷ đô la Mỹ.

Các stablecoin được phát hành tập trung dễ dàng duy trì tỷ lệ neo 1:1 với đồng đô la Mỹ hơn do các tài sản tài chính truyền thống được dự trữ. Khi các loại tiền ổn định phi tập trung xuất hiện trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, chúng sẽ bị tách khỏi giá trị của đồng đô la Mỹ do thanh lý không kịp thời.

Đánh giá từ giá trị thị trường và nhu cầu thị trường đối với các hợp đồng thông minh trên chuỗi, các stablecoin phi tập trung đang tăng lên từng ngày và cơ sở hạ tầng tương ứng trên chuỗi cũng đang tăng lên theo thủy triều. Cơ sở cơ bản của UST, chuỗi Terra, là một trường hợp điển hình. Chỉ 13 ứng dụng trên chuỗi đã khóa hơn 18 tỷ đô la tài sản mã hóa và TVL (tổng giá trị tài sản mã hóa bị khóa trên chuỗi) đã từng vượt qua kỳ lân chuỗi công khai BSC.

Vào ngày 21 tháng 12, công cụ phân tích dữ liệu DeFi Llama cho thấy TVL của chuỗi Terra vượt 18,2 tỷ đô la Mỹ và TVL trung bình của mỗi ứng dụng trên chuỗi vượt quá 1,4 tỷ đô la Mỹ; TVL trung bình của giao thức chuỗi BSC là 73 triệu đô la Mỹ, trong đó có 165 tỷ đô la tài sản tiền điện tử bị khóa trên 225 giao thức.

Sự gia tăng TVL trên chuỗi của Terra trùng khớp với sự gia tăng giá của mã thông báo quản trị LUNA. Theo dữ liệu từ CoinGecko, LUNA đã tăng 48,5% trong vòng 7 ngày và đạt mức cao kỷ lục 97,9 đô la vào ngày 22 tháng 12, điều này cũng đẩy tổng vốn hóa thị trường của LUNA vào top 10 (thứ 9) trong danh sách vốn hóa thị trường tài sản mã hóa. , LUNA đứng thứ 7 về vốn hóa thị trường.

Một số người cho rằng giá trị thị trường của LUNA tăng vọt là do cơ chế mã thông báo và việc sử dụng nó trong các ứng dụng DeFi, trong khi Adrian Krion, Giám đốc điều hành của công ty trò chơi Web 3 Spielworks, nói rằng nhu cầu thị trường đối với LUNA chủ yếu là do nhu cầu về UST, đúc UST cần ghi LUNA trên chuỗi Terra.

tiêu đề cấp đầu tiên

DeFi và các công cụ phái sinh tăng nguồn cung stablecoin lên 388%

Block Research đã chỉ ra trong báo cáo "Triển vọng tài sản kỹ thuật số năm 2022" mới nhất rằng tổng nguồn cung stablecoin đã tăng từ 29 tỷ đô la vào đầu năm 2021 lên hơn 140 tỷ đô la, tốc độ tăng trưởng 388% trong năm.

Mô tả hình ảnh

Nghiên cứu khối: Thay đổi nguồn cung của Stablecoin qua các năm

Có một số yếu tố khác nhau đằng sau sự gia tăng nguồn cung stablecoin. Đối với các công ty kinh doanh tài sản tiền điện tử, stablecoin là một cách để giảm bớt sự biến động của giao dịch các loại tiền điện tử khác nhau.

Vào năm 2021, một số lượng lớn các nhà giao dịch cá nhân sẽ đưa stablecoin vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) trên các chuỗi khác nhau, tạo ra nhu cầu mới về stablecoin. Các nhà giao dịch có thể trao đổi tài sản mới trong ứng dụng giao dịch phi tập trung DEX; hoặc sử dụng stablecoin làm cam kết vay các tài sản khác để kinh doanh chênh lệch giá; hoặc ghép cặp stablecoin với các tài sản khác để nhận phần thưởng tài sản mới trong nhóm cung cấp thanh khoản nhằm thu lợi nhuận.

DeFi cung cấp một kịch bản thị trường mới cho stablecoin, đồng thời thúc đẩy quá trình chuyển đổi đầu ra của stablecoin từ phương pháp tập trung sang phương pháp phi tập trung. Stablecoin thuật toán UST là một sản phẩm của xu hướng này.

Ngoài DeFi, thị trường phái sinh cũng là một động lực quan trọng cho sự phát triển của stablecoin.

Paolo Ardoino của Tether đã chỉ ra rằng hầu hết các công cụ phái sinh của tài sản mã hóa (hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, v.v.) đều được thanh toán bằng stablecoin. Jeremy Allaire, Giám đốc điều hành của Circle, dự đoán rằng năm 2022 sẽ là năm phát triển của stablecoin, khi ngày càng có nhiều tổ chức và cá nhân muốn nắm giữ stablecoin, nhu cầu của họ sẽ tiếp tục tăng, bao gồm cả thanh toán tiêu dùng.

Tuy nhiên, The Block Research cũng chỉ ra rằng thị trường cũng đang phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn vào năm 2021. Về quy định và giám sát, Hoa Kỳ đã đặc biệt cảnh giác với stablecoin, với việc các cơ quan quản lý lặp đi lặp lại mối đe dọa tiềm ẩn của chúng đối với hệ thống tài chính Hoa Kỳ.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã nhiều lần tuyên bố rằng stablecoin không phải lúc nào cũng ổn định, "Trong thời kỳ kinh tế khó khăn, mọi người thường rút tiền từ các sản phẩm tài chính rủi ro cao và chuyển sang đô la thực. Độ ổn định của stablecoin giảm đáng kể khi cần sự ổn định, và tâm lý bỏ chạy này cuối cùng có thể phá hủy toàn bộ nền kinh tế của chúng ta.”

Ủy ban Giám sát Ổn định Tài chính, cơ quan chính của Bộ Tài chính Hoa Kỳ giám sát hệ thống tài chính, đã cảnh báo rằng những stablecoin này thường được bán trên thị trường là "được hỗ trợ bởi các tài sản tài chính truyền thống", tuyên bố rằng các tài sản đó mang lại lời hứa về giá trị ổn định. Nhưng khi các nhà đầu tư nghi ngờ về độ tin cậy của chúng, thì các stablecoin có thể “bị mua lại và thanh lý tài sản trên diện rộng, điều này có thể gây ra các vấn đề về thanh khoản tương tự như rút tiền gửi ngân hàng, có thể gây hại cho người dùng và hệ thống tài chính rộng lớn hơn”.