Tuần Biên Tập Chọn Lọc của Biên Tập Viên (0117-0123)
- Quan điểm cốt lõi: Các bài viết được chọn lọc trong kỳ này tiết lộ những mâu thuẫn chủ đề cốt lõi và những thay đổi cấu trúc hiện tại của thị trường tiền mã hóa, bao gồm sự chuyển hướng ưu tiên vốn của tổ chức, trọng tâm của cuộc chơi quy định, điểm ngoặt tài chính hóa của staking Ethereum, và tính dễ tổn thương của sự phụ thuộc của các dự án vào các nền tảng tập trung.
- Yếu tố then chốt:
- Phân tích thị trường cho rằng làn sóng vốn tiếp theo sẽ đến từ các tổ chức ưa thích token "giống cổ tức", có sự phù hợp sản phẩm-thị trường rõ ràng và tài sản tuân thủ quy định rõ ràng, chứ không phải từ các nhà đầu tư cá nhân.
- Ngành ngân hàng Mỹ trong dự luật CLARITY đang cố gắng cấm hoàn toàn stablecoin sinh lãi, lo ngại cốt lõi nằm ở việc stablecoin sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất và thu nhập phí của ngân hàng.
- ETF staking Ethereum của Grayscale phân phối lợi nhuận cho người nắm giữ, đánh dấu việc lợi nhuận từ staking ETH bắt đầu bước vào tầm nhìn của tài chính chính thống, trở thành một tài sản có dòng tiền.
- Việc điều chỉnh thuật toán nền tảng X dẫn đến hệ sinh thái InfoFi bị tổn thương, phơi bày rủi ro cấu trúc của các dự án Web3 phụ thuộc quá mức vào các nền tảng tập trung.
- Solana dự định thông qua chu kỳ nâng cấp công nghệ mạnh mẽ vào năm 2026, nhằm mục đích giúp sổ lệnh trên chuỗi của nó có thể cạnh tranh về hiệu suất với các sàn giao dịch tập trung.
- Tín hiệu đầu tư ngược chiều xuất hiện trên thị trường, các tổ chức như Vanguard đã mua cổ phiếu MicroStrategy trong bối cảnh tâm lý bi quan phổ biến.
- Các hành động chính sách tiền mã hóa sau khi ông Trump nhậm chức bao gồm thiết lập dự trữ chiến lược BTC, thúc đẩy lập pháp dự luật tiền mã hóa và ân xá cho CZ.
"Tuần Biên Tập Chọn Lọc" là một chuyên mục "chức năng" của Odaily. Trên nền tảng bao phủ một lượng lớn tin tức tức thời mỗi tuần, Odaily cũng xuất bản nhiều nội dung phân tích chuyên sâu chất lượng, nhưng chúng có thể bị lẫn trong dòng thông tin và tin tức thời sự, lướt qua bạn.
Vì vậy, ban biên tập của chúng tôi sẽ chọn ra một số bài viết chất lượng đáng để dành thời gian thưởng thức, lưu lại từ nội dung đã đăng trong 7 ngày qua vào mỗi thứ Bảy, từ góc độ phân tích dữ liệu, đánh giá ngành, quan điểm đầu ra, mang đến cho bạn trong thế giới crypto những cảm hứng mới.
Dưới đây, hãy cùng chúng tôi đọc nhé:
Đầu Tư & Khởi Nghiệp
Mọi người đang sống trong 'sự lo lắng kinh tế phổ biến'. Quá nhiều người vẫn coi BTC là tài sản rủi ro, cho rằng nó chỉ tăng khi vĩ mô ổn định, Nasdaq tăng mạnh. Chính sự xung đột về tường thuật này đang kìm hãm giá. Và crypto là tù nhân của bong bóng vĩ mô. Làn sóng vốn tiếp theo rất có thể đến từ các tổ chức. Họ sẽ mua các token có thuộc tính 'giống cổ tức' (công tắc phí, lợi nhuận thực), các dự án có PMF rõ ràng (nhà phát hành stablecoin, thị trường dự đoán), và các mục tiêu có quy định rõ ràng.
Rủi ro lượng tử là có thật. Thị trường dự đoán mới chỉ bắt đầu. Airdrop và Meme vẫn còn cơ hội. Token hóa/RWA sẽ thống trị tăng trưởng crypto. Các tổ chức khẩn thiết cần sự riêng tư. Chu kỳ 4 năm không còn phù hợp.
Vanguard Group 700 triệu USD vào cuộc, đáy MSTR đã đến?
Trong vài tháng qua, giá cổ phiếu MicroStrategy từ mức cao 457 USD liên tục giảm, mức giảm gần 200%. Những nghi ngờ xung quanh MicroStrategy cũng tiếp tục gia tăng. Từ đòn bẩy cao, khả năng tái tài trợ, đến cơ chế truyền dẫn biến động giá Bitcoin và giá cổ phiếu, hầu hết tất cả logic tiêu cực đều được lật lại. Đặc biệt sau khi mNAV giảm xuống dưới 1, tiếng nói chỉ trích MSTR không ngớt.
Khi hầu như tất cả mọi người đều cực kỳ bi quan, tin tức toàn là xấu, Vanguard (Tập đoàn Tiên phong), quỹ hưu trí Louisiana State Employees’ Retirement System (LASERS), vốn quản lý chủ động và nhiều công ty quản lý tài sản đã mua vào dần dần.
Mặc dù các tổ chức và cá nhân chọn mua MSTR có thể không nhất thiết đúng. Nhưng sự tồn tại của họ, bản thân nó đáng được quan sát nghiêm túc. Bởi vì đáy cấu trúc của thị trường, thường không được sinh ra sau khi tâm lý được cải thiện, mà được sinh ra vào thời điểm tâm lý vẫn cực đoan, nhưng đã có người chọn hành động ngược lại.
'Cá mập may mắn ngốc nghếch' vây bắt robot định lượng
Nhà giao dịch "a4385" đã lên kế hoạch tỉ mỉ một cuộc vây bắt nhắm vào robot định lượng, kiếm được 280 nghìn USD trong 48 giờ. Bài viết giải thích chi tiết 'thao tác in tiền' của anh ta, cũng tính toán chi phí liên quan.
Thuật toán mới của X lộ diện: Thích hầu như không có giá trị, hành vi này giá trị tăng 150 lần
Thay đổi logic thuật toán: Từ định nghĩa thủ công, đến đánh giá tự động bằng AI.
Đối với người sáng tạo, điều này có nghĩa là hai điều: Thứ nhất, những kỹ thuật như 'thời gian đăng bài tốt nhất', 'thẻ vàng' trước đây, giá trị tham khảo đã giảm. Bởi vì mô hình không còn xem các đặc điểm cố định này, nó xem sở thích cá nhân của mỗi người dùng. Thứ hai, nội dung của bạn có thể được đẩy hay không, ngày càng phụ thuộc vào 'phản ứng của người xem nội dung của bạn'. Phản ứng này được định lượng thành 15 loại dự đoán hành vi. Hành vi tích cực: như thích, trả lời, chia sẻ lại, trích dẫn chia sẻ lại, nhấp vào bài đăng, nhấp vào trang chủ tác giả, xem hơn một nửa video, mở rộng hình ảnh, chia sẻ, ở lại quá một khoảng thời gian nhất định, theo dõi tác giả; Hành vi tiêu cực: như nhấp 'Không quan tâm', Chặn tác giả, Tắt tiếng tác giả, báo cáo. Mỗi hành vi tương ứng với một xác suất dự đoán. Thuật toán tính điểm trọng số của chúng.
Thuật toán không quan tâm đến chất lượng của bài đăng, nó chỉ quan tâm đến hành vi của bạn.
Người sáng tạo có một số điều có thể thực hiện: trả lời bình luận, đừng bị chặn, đặt liên kết ngoài trong phần bình luận, đừng spam, sau này sẽ không có 'thời gian đăng bài tốt nhất' nữa.
New media mà a16z nói đến thực sự là gì? Truyền thông mới là một cuộc di dời quyền lực
Truyền thông, từ tài sản tổ chức, đã trở thành vốn cá nhân.
Điểm đến của truyền thông mới không phải là lượt xem, mà là quyền hành động (agency). Quyền hành động, có nghĩa là người khác sẵn sàng hành động cùng bạn, tin tưởng đánh giá của bạn, trả giá cho khái niệm của bạn.
new media giải quyết 'quyền truyền bá', ICM giải quyết 'quyền định giá'.
Đề xuất thêm: 《Kịch bản đột phá 2026: Bốn đại gia công nghệ dự đoán đồng tăng vọt, dầu sụp đổ, tài sản crypto mới trỗi dậy》.
Chính sách & Stablecoin
Tại sao ngân hàng nhất định phải cấm lợi nhuận từ stablecoin?
Điểm mâu thuẫn lớn nhất xoay quanh CLARITY đã tập trung vào 'stablecoin sinh lời'. Cụ thể, dự luật GENIUS được thông qua năm ngoái để tranh thủ sự ủng hộ của ngành ngân hàng, đã cấm rõ ràng stablecoin sinh lời, nhưng dự luật chỉ quy định nhà phát hành stablecoin không được trả 'bất kỳ hình thức lãi suất hoặc lợi nhuận nào' cho người nắm giữ, nhưng không hạn chế bên thứ ba cung cấp lợi nhuận hoặc phần thưởng, ngành ngân hàng rất không hài lòng với hành vi 'lách luật' này, cố gắng lật lại trong CLARITY, cấm tất cả các loại đường dẫn sinh lời, và điều này đã vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ một số nhóm crypto tiêu biểu là Coinbase.
Mối lo ngại thực sự của ngành ngân hàng đối với stablecoin nằm ở chỗ — stablecoin như một phương tiện giao dịch hoàn toàn mới, trong các tình huống sử dụng có thể trực tiếp đối chiếu với tiền gửi giao dịch, sẽ cải tạo sự thay đổi cấu trúc tiền gửi — vốn mặc dù vẫn ở trong hệ thống ngân hàng, nhưng chi phí của ngân hàng sẽ tăng mạnh (biên độ lãi suất bị nén), đồng thời doanh thu từ phí giao dịch cũng sẽ giảm mạnh.
Chưa từng có, tổng thống cũng phát hành Meme coin;
'Tân quan nhậm chức ba đám lửa', cắt giảm nhân sự, dùng người, loại bỏ dị kiến;
'Dùng luật lệ tạo nên lịch sử', thiết lập dự trữ chiến lược BTC, thúc đẩy lập pháp ba dự luật crypto lớn;
Vung gậy thuế quan, thị trường tăng giảm gấp, thị trường crypto thành sân khấu nội bộ;
Tài sản gia tộc tăng vọt, ân xét cho người sáng lập Binance CZ.
Cơ hội Airdrop & Hướng dẫn Tương tác
Danh sách tương tác dự án tối thượng năm 2026 (bao gồm 182 dự án kèm chiến lược)
Tổng hợp tương tác hot | Nhiệm vụ huy hiệu mới Moonbirds; Konnex ra mắt nhiệm vụ điểm (22/1)
Hướng dẫn tương tác | Perle Labs huy động 17.5 triệu USD ra mắt sự kiện điểm mùa giải đầu tiên
Ethereum & Mở rộng quy mô
Đầu tháng, Grayscale thông báo quỹ ETF staking Ethereum của họ (ETHE) đã phân phối lợi nhuận thu được từ staking trong khoảng thời gian từ ngày 6 tháng 10 năm 2025 đến ngày 31 tháng 12 năm 2025 cho các chủ sở hữu cổ phần hiện có, điều này cũng đánh dấu sản phẩm giao dịch tài sản crypto giao ngay đầu tiên của Mỹ phân phối lợi nhuận staking cho người nắm giữ.
ETF phân phối lợi nhuận không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà là bước đầu tiên của Ethereum Staking bước vào tầm nhìn vốn rộng hơn, sẽ thúc đẩy việc staking Ethereum thể chế và phân phối lợi nhuận có hiệu lực và phổ biến trên thực tế, cũng đánh dấu ETF Ethereum không còn chỉ là một tài sản bóng theo biến động giá, mà là một sản phẩm tài chính thực sự có khả năng tạo ra dòng tiền.
Đa hệ sinh thái
Delphi Digital: Solana sẽ đón chu kỳ nâng cấp công nghệ mạnh mẽ nhất trong lịch sử
Lộ trình của Solana nhằm biến nó thành một môi trường đạt cấp độ sàn giao dịch, cho phép sổ lệnh giới hạn tập trung gốc trên chuỗi (CLOB) cạnh tranh với sàn giao dịch tập trung (CEX) về độ trễ, độ sâu thanh khoản và tính công bằng.
Và lộ trình năm 2026 có thể là chu kỳ nâng cấp mạnh mẽ nhất trong lịch sử mạng lưới này, cải tạo toàn diện từ cơ chế đồng thuận đến cơ sở hạ tầng, để trở thành Nasdaq phi tập trung.
Bài viết tiếp tục mở rộng giới thiệu các nâng cấp sau: Alpenglow, Firedancer, DoubleZero, BAM và Harmonic
