Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các công cụ phái sinh luôn là một thị trường lớn hơn nhiều so với giao ngay. Trong thế giới tiền điện tử, khối lượng giao dịch của các công cụ phái sinh trên các sàn giao dịch tập trung đã đạt được một phản công đối với thị trường giao ngay, nhưng trong lĩnh vực các công cụ phái sinh DeFi, chắc chắn còn một khoảng trống lớn.

Mặc dù có những người khai thác sớm như Synthetix, vẫn còn nhiều vấn đề trên thị trường phái sinh. Ví dụ: trong lĩnh vực tài sản tổng hợp, có những vấn đề như giáo dục người dùng không đầy đủ, rào cản sử dụng cao và chi phí cao, khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ loại trừ. Ngoài ra, sự phong phú của sản phẩm cũng cần được cải thiện.

Để đối phó với những vấn đề này, nhiều người đến sau đã đề xuất các giải pháp và Linear Finance là một trong số đó.

So với Synthetix, kế hoạch tối ưu hóa do Linear Finance đề xuất bao gồm: dựa trên hoạt động chuỗi BSC tương thích của Ethereum, nó có thể giải quyết các vấn đề về mở rộng và chi phí giao dịch cao cho người dùng; về mặt thiết kế sản phẩm, nó có thể tùy chỉnh đơn giản và dễ dàng -để sử dụng UX/UI cho người mới bắt đầu và tập trung vào việc tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch, có thể đạt được mức trượt giá thấp hoặc thậm chí không có mức trượt giá; về mức độ phong phú của sản phẩm, Linear Finance đã cung cấp các sản phẩm như tài sản kỹ thuật số, hàng hóa, ngoại hối và các chỉ số thị trường và thậm chí sẽ thêm một số chỉ mục theo chủ đề sáng tạo trong tương lai, chẳng hạn như thể thao điện tử, v.v., để tạo ra mức độ rủi ro đầu tư 360 độ.

Chúng tôi tin rằng với sự làm việc chăm chỉ của một đội ngũ chuyên nghiệp như vậy, các công cụ phái sinh DeFi sẽ không chỉ có mục tiêu đầu tư hoàn chỉnh trong tương lai mà còn có trải nghiệm giao dịch thân thiện gần với một nền tảng tập trung.

Để hiểu rõ hơn về tài sản tổng hợp và các giải pháp đằng sau chúng, chúng tôi đã mời Drey Ng, người đồng sáng lập và giám đốc sản phẩm của Linear Finance, tiết lộ về tài sản tổng hợp cho chúng tôi.DeFiGiá trị và tiềm năng của các khu vực ngách.

Sau đây là bản chất của câu hỏi và câu trả lời AMA do Odaily tổ chức, hãy tận hưởng ~

01 Định vị dự án và lý lịch nhóm

OdailyQ1: Linear được định vị là một giao thức tài sản tổng hợp phi tập trung xuyên chuỗi. Bạn có thể cho chúng tôi biết trước, việc sử dụng tài sản tổng hợp là gì không? Và sự ra đời của Linear muốn giải quyết những điểm nhức nhối nào trong ngành?

Drey：DeFi bắt đầu từ Maker và Uniswap cho đến khai thác thanh khoản sau này, cho vay nhanh, v.v., đây vẫn còn là giai đoạn rất sớm. Những phát triển này cũng giống như tài chính truyền thống và cho vay là nền tảng quan trọng. Tuy nhiên, dòng tài sản tổng hợp phái sinh có thể mang lại nhiều cơ hội phát triển hơn cho DeFi.

Khái niệm về tài sản tổng hợp đã tồn tại từ lâu trong lĩnh vực tài chính truyền thống và nó thực sự là một mô phỏng phản chiếu của tài sản mục tiêu. Hợp đồng tương lai là một trong số đó, cho phép các nhà đầu tư có được thu nhập thông qua các công cụ phái sinh mà không cần trực tiếp nắm giữ vị thế.

Trong các thị trường tài chính truyền thống, tài sản tổng hợp có nhiều công dụng, chẳng hạn như sử dụng các hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận và các hợp đồng hoán đổi nợ xấu để giảm chi phí tài chính và bơm thanh khoản vào thị trường. Cũng có thể sao chép dòng tiền của bất kỳ chứng khoán nào thông qua sự kết hợp giữa các công cụ và dẫn xuất, giảm khả năng tiếp cận thị trường, mở ra một thị trường giao dịch tương đối tự do và về cơ bản đạt được chức năng "giao dịch khi có giá".

Vào năm 2020, chúng ta sẽ thấy rằng nhiều tài chính truyền thống bắt đầu hỗ trợ tiền điện tử. Chúng tôi đã thấy rằng thông qua sự kết hợp giữa CeFi và DeFi, người dùng tiềm năng của Linear không chỉ là người dùng trong giới tiền tệ mà còn là tất cả mọi người trên thế giới có mong muốn đầu tư. Chỉ cần tưởng tượng rằng nếu Xiao Ming muốn chuyển đổi các mức độ rủi ro khác nhau, chẳng hạn như từ cổ phiếu sang tiền điện tử sang vàng vật chất, thời gian thanh lý và mở tài khoản bắt buộc sẽ khiến Xiao Ming mất nhiều cơ hội.

Sử dụng Linear có thể giải quyết hoàn toàn vấn đề này, bởi vì "có một cái giá để giao dịch" và việc chuyển đổi tất cả các mức độ rủi ro có thể được hoàn thành một cách dễ dàng và ngay lập tức chỉ trên sàn giao dịch Linear. Loại tiện lợi này chỉ có ở tài sản tổng hợp DeFi. Về lâu dài, thậm chí có những dự án khác đang được xây dựng trên Linear để đạt được các chức năng nâng cao như danh mục đầu tư quản lý tài sản. Người cầm cố có thể truy cập https://buildr.linear.finance/ để nhận phần thưởng đặt cược và chia sẻ phí trao đổi; người dùng có ℓUSD trên sàn giao dịch có thể giao dịch trên https://exchange.linear.finance/.

OdailyQ2: Bạn có thể cho chúng tôi biết tổng quan về các mốc quan trọng từ khi bắt đầu dự án đến phát triển và hiện thực hóa dự án Tuyến tính không?

Drey：Linear đã phát triển nhanh chóng kể từ khi ra mắt vào tháng 9 năm ngoái, với TVL trung bình từ hơn 80 triệu đến hơn 100 triệu đô la Mỹ; và tổng khối lượng giao dịch của chúng tôi đã đạt 1 tỷ đô la Mỹ vài tuần trước. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Linear Exchange đã cao hơn các đối thủ cạnh tranh khác trên thị trường.

Chúng tôi phải khen ngợi đội ngũ thiết kế mặt trước của mình vì đã tạo ra một giao diện người dùng đơn giản và dễ sử dụng, cho phép họ thực hiện các giao dịch một cách trực quan và đơn giản. Ngoài ra, chúng tôi sử dụng Chuỗi thông minh Binance làm Lớp 2, giúp cải thiện đáng kể tốc độ và sẽ không cảm thấy Phí cao và độ trễ cao trên các nền tảng khác.

Về mặt hợp tác, chúng tôi cũng đã thiết lập mối quan hệ với tất cả các nền tảng BSC chính thống, chẳng hạn như Pancake, Fortube, v.v. Xin hãy chú ý, chúng tôi sẽ hợp tác với các nền tảng DeFi khác để tung ra các sản phẩm có lãi. LP và các giao dịch, theo dõi Chức năng của vị trí ngắn và cầm cố nhiều loại tiền tệ cũng sẽ được ra mắt.

OdailyQ3: Nhóm đã nhận được hơn 2,6 triệu đô la Mỹ tiền tài trợ.Bạn có thể giới thiệu tình hình chung của các nhà đầu tư và thành viên trong nhóm sau đây không?

Drey：Khoản tài trợ được dẫn dắt bởi 6 tổ chức đầu tư chiến lược, bao gồm tổ chức đầu tư mạo hiểm blockchain NGC Ventures, công ty quỹ định lượng tiền điện tử Alameda Research, công ty đầu tư blockchain nổi tiếng của Hàn Quốc Hashed, nhà cung cấp dịch vụ giao dịch CMS Holdings và nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số OTC hàng đầu Genesis Block và Kenetic Capital, một công ty đầu tư mạo hiểm tập trung vào công nghệ chuỗi khối. Các tổ chức đầu tư khác tham gia tài trợ cho Linear Finance bao gồm Evernew Capital (Taiwan Hengxin Capital), Soul Capital (quỹ đầu tư mạo hiểm gia đình), Moonrock Capital (công ty tư vấn và đầu tư chuỗi khối) và Black Edge Capital (công ty thương mại) .

Ngoài ra, Linear Finance cũng đã đạt được sự hợp tác chiến lược với công ty truyền thông và tư vấn blockchain châu Á PANONY. Họ cũng đã đưa ra những lời khuyên có giá trị về hợp tác và thiết kế sản phẩm. Đồng thời, chúng tôi hiện đang đàm phán với các nhà cung cấp thanh khoản cấp tổ chức trên thị trường thứ cấp để ổn định hơn nữa nhóm cầm cố của Linear.

Tình hình chung của các thành viên trong nhóm là hiện có 13 người trong nhóm phát triển công nghệ cùng với các hoạt động và quan hệ đối tác. Người đồng sáng lập Kevin chịu trách nhiệm về chiến lược và định hướng kinh doanh của Linear. Ông có bằng MBA của Trường Kinh doanh Harvard và có hơn 13 năm kinh nghiệm trong các dịch vụ tài chính, đặc biệt là nợ thế chấp và tài sản thay thế, sáp nhập và mua lại cũng như cho vay. Các ngân hàng bao gồm Swiss Letters, BNP Paribas và Standard Chartered, v.v. Tôi chịu trách nhiệm chính về phát triển sản phẩm tại Linear. Tôi đã từng làm việc cho Deutsche Bank và HSBC. Trong ngành, tôi cũng là giám đốc sản phẩm của Liquefy, nền tảng STO (Phát hành mã thông báo chứng khoán) lớn nhất ở châu Á. Tôi có kinh nghiệm trong lĩnh vực chính thống các chuỗi khối bao gồm Ethereum Có nhiều kinh nghiệm trong việc tạo ra các sản phẩm tài chính cấp thể chế, tương thích với chuỗi chéo trên Fang, Quorum và NEO, tập trung vào tốc độ xử lý, bảo mật và khả năng mở rộng. Kinh nghiệm của tôi tại Liquefy cũng khiến tôi nhận ra rằng các giải pháp phi tập trung như Linear Finance được kỳ vọng sẽ giải quyết nhiều bất tiện trong giao dịch tài chính, bao gồm các hạn chế về thanh khoản và các trở ngại về tập trung hóa.

02 Kinh doanh và dữ liệu

OdailyQ4: Logic triển khai tổng hợp của Linear là gì, bao gồm mã thông báo nào có thể được tổng hợp bằng thế chấp và tỷ lệ thế chấp, bạn có thể giới thiệu cho chúng tôi được không? Và điểm tương đồng và khác biệt giữa nó và Synthetix là gì?

Drey：Không giống như các giao thức tài sản tổng hợp khác, chỉ cho phép thế chấp mã thông báo của riêng họ, LINA là một trong những tài sản thế chấp để tạo Liquid bằng Buildr. Cài đặt ban đầu cho các tài sản kỹ thuật số khác là 20%, nghĩa là ít nhất 80% tài sản thế chấp tại thời điểm cam kết Cần phải là mã thông báo LINA, tất nhiên, khi bắt đầu LinearDAO, tỷ lệ này sẽ được điều chỉnh theo quyết định của cộng đồng.

Ban đầu, nền tảng sẽ đặt tỷ lệ cam kết ở mức 600% (tỷ lệ tốt nhất) và nó sẽ được điều chỉnh theo đánh giá của LinearDAO. Do đó, khi xem xét các thiên nga đen và các sự kiện không chắc chắn, tỷ lệ thế chấp cao ban đầu rất quan trọng đối với sự phát triển lâu dài của nền tảng.

Các hợp đồng của dự án DeFi cần giao dịch với các doanh nghiệp tài chính có giá trị trong thế giới thực, điều này thực sự đòi hỏi chúng tôi phải đặc biệt thận trọng và nghiêm ngặt. Ngoài việc tiếp thu kinh nghiệm và bài học của một số sự kiện thiên nga đen trước đây, chúng tôi sẽ kiểm tra nghiêm ngặt tất cả các mã, đồng thời tìm các công ty kiểm toán có kinh nghiệm trong ngành để kiểm toán mã của chúng tôi và cố gắng hết sức để đảm bảo an toàn cho người dùng' tài sản trong hợp đồng.

Chúng tôi khác với các DEX hiện có như Synthetix theo nhiều cách.

Trước hết, lợi thế của chúng tôi nằm ở khả năng tương thích chuỗi chéo, cung cấp giải pháp hoàn chỉnh cho người dùng DEX để giải quyết các vấn đề về mở rộng và chi phí giao dịch cao.

Quan trọng hơn, khả năng tương thích chuỗi chéo mở ra con đường để chúng tôi tiếp cận thị trường mới và thu hút người dùng mới. Ví dụ: nền tảng của chúng tôi trước tiên sẽ được tích hợp trên Chuỗi thông minh Binance (BSC) và chúng tôi hiện đang xem xét tiềm năng khác "Kẻ giết người Aether" .

Về mặt sản phẩm, UX/UI của Linear dễ sử dụng, dễ quảng cáo và giáo dục người dùng mới, thậm chí cho phép giao dịch không bị trượt giá.

Cuối cùng, điều đáng nói là việc đặt cược mã thông báo LINA của Linear có thể nhận được tài sản kỹ thuật số, hàng hóa, ngoại hối và chỉ số thị trường, thậm chí thêm một số chỉ mục chủ đề sáng tạo, chẳng hạn như thể thao điện tử, để tạo ra mức độ rủi ro đầu tư 360 độ. Về lâu dài, tôi nghĩ rằng thế giới blockchain sẽ là Liên chuỗi. Những người dùng khác nhau sẽ sử dụng các chuỗi khối tương ứng để truyền chuỗi chéo tùy theo các tình huống khác nhau. Tầm nhìn của Linear là phát triển cùng với các chuỗi khối này và mang lại cho người dùng sự tổng hợp và liên lạc của DeFi trên chuỗi khác nhau.

OdailyQ5: Bây giờ chúng ta có thể tổng hợp những tài sản nào? Bên cạnh bản thân nền tảng, tài sản tổng hợp của Linear có thể được áp dụng cho các tình huống khác không?

Drey：Bạn có thể tưởng tượng rằng Linear là nền tảng một cửa để quản lý tài sản. Ở giai đoạn này, người dùng có thể trực tiếp lấy tài sản kỹ thuật số, hàng hóa và chỉ số kim loại quý ngoại hối, thậm chí thêm một số chỉ mục chủ đề sáng tạo, chẳng hạn như thể thao điện tử, v.v. , để tạo ra rủi ro đầu tư 360 độ.

Chúng tôi hiện đang thảo luận với một số nhóm ở Đông Nam Á và Hoa Kỳ, và bạn sẽ sớm thấy một số nền tảng quản lý danh mục đầu tư/giao dịch xã hội được kết nối với Linear, để "các nhà quản lý quỹ" có thể trực tiếp tạo các quỹ chỉ số khác nhau thông qua Linear.

Hiện tại, các chức năng chính của nền tảng đã cơ bản hoàn thiện và chúng tôi sẽ dần dần mở rộng các kịch bản ứng dụng của tài sản tổng hợp Tuyến tính trong tương lai. Chỉ hai ngày trước, chúng tôi đã công bố hợp tác với ForTube, một thỏa thuận cho vay phi tập trung. ForTube sẽ đạt được sự hợp tác chiến lược toàn diện với Linear Finance trong lĩnh vực thanh khoản, cho vay đảm bảo bằng tài sản, v.v. Cụ thể, ForTube V3 (BSC) sẽ hỗ trợ The kinh doanh cho vay mã thông báo LINA và cùng nhau triển khai các hoạt động khuyến khích thanh khoản.

Ngoài ra, ứng dụng đơn giản nhất cũng có thể là sử dụng tài sản tổng hợp làm tài sản thế chấp cho các nền tảng cho vay DeFi hợp tác khác để thực hiện các giao dịch tiếp theo, làm cho toàn bộ trải nghiệm tài chính phi tập trung trở nên hoàn hảo. Chúng tôi cũng sẽ xây dựng cho các nội dung tổng hợp khác nhau"kho tiền"để tài sản tổng hợp nhàn rỗi của bạn có thể kiếm được tiền lãi.

OdailyQ6: Ngoài tổng hợp tiền xu, Linear còn tổng hợp các công cụ phái sinh của các tài sản khác, bạn có thể giới thiệu một số trong số đó không? Và có tiêu chí nào để chúng ta lựa chọn tài sản mục tiêu không?

Drey：Giờ đây, bước đầu tiên của chúng tôi là khởi chạy các chỉ số tiền điện tử, hàng hóa, ngoại hối và tiền điện tử. Những chỉ số đó được tính theo trọng số, và cũng có một chỉ số về tổng số tiền đầu tư trung bình, vì vậy nó về cơ bản có thể bao hàm khẩu vị rủi ro của hầu hết mọi người. Trong bước tiếp theo, chúng tôi cũng sẽ giới thiệu các tài sản riêng lẻ có liên quan khác nhau theo các loại tài sản khác hoặc theo chỉ mục. Ví dụ: trong trường hợp rượu vang đỏ, chỉ số rượu vang đỏ thú vị hơn một mã thông báo rượu vang đỏ tổng hợp duy nhất, bởi vì nó rất khó gọi Người dùng cho biết họ đặc biệt lạc quan về một loại rượu vang đỏ duy nhất, vì vậy đối với người dùng bình thường, họ sẽ phù hợp hơn để mua một loại rượu vang đỏ có chỉ số như thế này. Bởi vì người sáng lập khác của chúng tôi đến từ một công ty quản lý tài sản, cho dù đó là tiền điện tử hay các chỉ số khác, các thành phần khai báo rủi ro và chỉ số của chúng tôi chuyên nghiệp hơn các nền tảng hiện có khác, tất cả thông tin đều rất minh bạch.

OdailyQ7: Một tính năng chính của Linear là nó hỗ trợ chuỗi chéo, vậy có thể hiểu rằng tài sản của tôi trên Ethereum cũng có thể được chuyển sang BSC thông qua Linear không? Nó đạt được như thế nào?

Drey：Chuỗi chéo có nghĩa là mã thông báo gốc của chúng tôi và bất kỳ tài sản tổng hợp nào do chúng tôi tạo ra trên Chuỗi thông minh Binance có thể dễ dàng chuyển đổi thành Ethereum hoặc bất kỳ chuỗi công khai nào tương thích với Máy ảo Ethereum. Vì vậy, một quy trình phổ biến là bạn có thể tạo một tài sản tổng hợp trên Linear, sau đó bạn có thể chuyển nó sang một chuỗi khối khác thông qua cầu nối của chúng tôi (Hoán đổi). Vì chúng tôi luôn tin rằng thế giới tương lai là liên chuỗi, nên trong các tình huống ứng dụng khác nhau, bạn sẽ cần đặt tài sản tổng hợp trên các chuỗi khác nhau, vì vậy chúng tôi thực sự sẵn sàng cho việc này.

OdailyQ8: Vừa rồi bạn đã đề cập rằng Linear.Exchange và Swap có thể thực hiện các giao dịch xuyên chuỗi với chi phí thấp và hiệu quả cao. Nó hiện hỗ trợ bao nhiêu loại tiền tệ và cặp giao dịch? Làm thế nào để bạn tăng tính thanh khoản của nó?

Drey：Về cơ bản, người dùng chỉ có thể trả phí hoán đổi một lần hoặc họ trực tiếp đến Binance Exchange, sau đó người dùng có thể trực tiếp đổi phiên bản Ethereum của Lina lấy phiên bản BSC (và ngược lại). Sau khi thực hiện chuyển đổi, về cơ bản, bạn có thể tận hưởng khả năng xử lý tốc độ cao và tốc độ thấp của BSC trong tương lai và tỷ lệ đó có thể chỉ bằng 1% của Ethereum. Vì vậy, bạn không thể thực hiện 100 giao dịch trong ít hơn một lần khi Ethereum bị tắc nghẽn, vì vậy nó rất thuận tiện trong trường hợp này.

03 Khía cạnh thị trường và kế hoạch tương lai

OdailyQ9: Linear đã được niêm yết trên Binance cách đây không lâu. Bạn có thể cho chúng tôi biết về mô hình phân phối mã thông báo, phát hành và lưu thông cũng như các điều kiện thị trường khác không?

Drey：Tổng nguồn cung cấp mã thông báo LINA là 10 tỷ và mã thông báo thanh khoản ban đầu: 237.666.666. Việc phân phối như sau:

• Tiền lãi đặt cược 40,0%

• Dự trữ 15,0%

• Vòng hạt 2,4%; vòng tư 7,0%; vòng công 0,6%

• Đội 10,0%

• Tư vấn 5,0%

• Thanh khoản 5,0%

• Hệ sinh thái 10,0%; Cộng đồng 5,0%

Chúng tôi cũng sẽ có các hoạt động quảng cáo khác với Binance trong tương lai và cũng sẽ có một số hợp tác với nền tảng DeFi trên BSC. Ví dụ: chúng tôi vừa công bố hợp tác với ForTube ngày hôm qua, điều này sẽ rất hữu ích cho Linear Vault của chúng tôi. Vui lòng chú ý nhiều hơn đến thông tin trong tương lai của chúng tôi.

OdailyQ10: Tỷ lệ mã thông báo được thế chấp và khai thác bởi Linear là tương đối cao. Tôi có thể hỏi những cân nhắc của thiết kế của chúng tôi là gì? Làm thế nào những người nắm giữ tiền tệ thông thường có thể tham gia khai thác cam kết?

Drey：Trên thực tế, chúng tôi không nói rằng nó đặc biệt cao mà là lãi suất hàng năm tương đối cạnh tranh.Thực tế, ngay từ đầu chúng tôi đã muốn xây dựng một mô hình mã thông báo bền vững nên API bắt đầu từ phần thưởng trên cam kết. hơn. Nhưng trong tương lai, chúng tôi tin rằng thông qua việc tăng lãi suất hàng năm của phí giao dịch và giảm dần lãi suất hàng năm của cam kết, tổng của hai con số này sẽ đạt được sự cân bằng.

OdailyQ11: Trong quý 2 tới và nửa cuối năm, bạn có thể chia sẻ với chúng tôi những cột mốc quan trọng nào khác không?

Drey：Nửa cuối năm thực ra là giai đoạn phát triển và cập nhật cốt lõi của chúng tôi. Đã khoảng sáu tháng kể từ khi sản phẩm của chúng tôi được phát hành. Trước đó, công việc trước đó đã sẵn sàng. Về mặt kinh doanh, chúng tôi sẽ có một số chỉ mục hoặc loại tài sản rất sáng tạo để đưa lên mạng, sau đó chúng tôi cũng sẽ thực hiện một số hoạt động khai thác chung hoặc quảng cáo chung với các nền tảng DeFi khác nhau.

Tất nhiên, về mặt công nghệ, chúng tôi sẽ có Linear Vault mà chúng tôi tập trung vào, có thể tạo ra sự quan tâm cho những người dùng cầm cố tài sản tổng hợp và sau đó chúng tôi cũng sẽ có chức năng cho các vị trí ngắn. Sau đó, chúng tôi không chỉ có thể mua lâu vị trí, nhưng cũng có vị trí ngắn.

Và điều quan trọng nhất, tất nhiên, là quản trị phi tập trung của chúng tôi, cũng như cam kết đa tiền tệ của chúng tôi, vì vậy quá trình phát triển của chúng tôi chỉ mới bắt đầu và chúng tôi sẽ cập nhật từng đợt cho đến khi nó đến được với mọi người. Vì vậy, tôi rất vui mừng và tôi rất mong chờ trải nghiệm người dùng mà bạn sẽ có trong tương lai. Bạn cũng có thể nói với nhóm vận hành của chúng tôi, hãy để chúng tôi tạo ra một nền tảng tài sản tổng hợp hữu ích hơn.

Odaily: Được rồi, cảm ơn Drey vì những chia sẻ chi tiết ngày hôm nay.