Tìm hiểu về thị trường tín dụng mã hóa trong một bài viết
Tác giả: Blockchain Robin
chữ
tiêu đề phụ
Nợ và công nghệ tạo sức mạnh cho nền kinh tế hiện đại
Thế giới yêu thích đòn bẩy. Nợ là ma lực đã thúc đẩy tăng trưởng kinh tế từ thời xa xưa, và mặc dù chúng ta đã xa thời của Ngân hàng Sắt - như những người hâm mộ Game of Thrones các bạn nên biết - nợ toàn cầu cho đến nay vẫn là loại tài sản và loại đầu tư lớn nhất . Cho dù đó là nợ chính phủ, nợ doanh nghiệp, chứng khoán phái sinh, nợ tiêu dùng hay sự kết hợp nào đó của chúng, đòn bẩy là chất bôi trơn giữ cho vòng bi của cỗ máy toàn cầu quay.
Mô tả hình ảnh
Bitcoin thường được các chính phủ và ngân hàng trung ương của họ chào mời như một hàng rào chống lại sự mất giá của các loại tiền tệ fiat. Chứng kiến Chủ tịch Powell làm việc với máy in tiền (brrr) chắc chắn làm nổi bật sự tương phản rõ rệt giữa bitcoin và tiền tệ fiat. Bitcoin khan hiếm về mặt kỹ thuật số, vì vậy trong số các tài sản toàn cầu trong bảng trên, chúng tôi hy vọng nó sẽ hoạt động giống như vàng hơn, tăng giá khi nhu cầu tăng lên, thay vì giống như các loại tiền phi tiền tệ và một số loại tiền điện tử khác, để đáp ứng nhu cầu và mở rộng nguồn cung.
Tuy nhiên, những nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin chỉ là những người có lý trí. Giống như chúng ta đã chứng kiến quá trình tài chính hóa Bitcoin, sự tăng trưởng theo cấp số nhân của thị trường phái sinh Bitcoin - bao gồm các công cụ thanh toán tiền mặt tổng hợp cũng như các công cụ thanh toán kỹ thuật số, không gian cho vay Bitcoin tiếp tục tăng theo cấp số nhân sau mỗi quý.
Vui lòng bước vào cỗ máy thời gian tuyệt vời của chúng tôi và để chúng tôi đưa bạn đến năm 2017... (nghiêm túc mà nói, điều đó giống như... 2 kỷ nguyên tiền điện tử trước)MM63Bài học lịch sử tài chính tiền điện tử
Nếu bạn là người yêu thích kinh tế học hiện đại, bạn chắc chắn đã quen thuộc với Mô hình định giá tài sản vốn, có thể là quan điểm cho rằng WACC thật tồi tệ, và công việc mà Miller và Modigliani đã thực hiện. chúng tôi chỉ đề cập đến
, mục đích của nó là giới thiệu chi phí nợ, hay r(d), ảnh hưởng đến cách các công ty đưa ra quyết định tài chính.
Hình 2: Vốn chủ sở hữu và Nợ có bằng nhau không? Sự mơ hồ của CAPM"thu nhập"Vậy tại sao WACC lại được đề xuất? Trong lịch sử, các công ty trong hệ sinh thái tiền điện tử đã được tài trợ hoàn toàn thông qua vốn chủ sở hữu. Là một trong số ít các nhà đầu tư tiền điện tử vào năm 2015, chúng tôi có thể tự tin nói rằng ý tưởng tài trợ bằng nợ không thực sự tồn tại. Chi phí vốn chủ sở hữu có thể thay đổi, nhưng nhìn chung, chi phí này khá cao. Tỷ lệ pha loãng trung bình cho một vòng là từ 20-40%, tùy thuộc vào mô hình kinh doanh, quyền hạn của bạn và khả năng bán định giá của bạn cho các nhà đầu tư. Do đó, đối với hầu hết các công ty, khả năng tiếp cận vốn về cơ bản chỉ giới hạn ở E, vốn chủ sở hữu và r(e) là đắt đỏ.
Cho rằng giá Bitcoin đã dao động trong khoảng từ 200 đến 300 đô la trong một thời gian dài, nhưng vì giá đã lên tới 1.200 đô la nên những người sáng lập không sẵn sàng bán tiền để lấy tiền mặt tài trợ cho hoạt động của họ. Trên thực tế, một số công ty liên quan được quỹ đầu tư cũng phạm phải một điều cấm kỵ lớn, đó là họ đã sử dụng một phần tài chính để mua thêm bitcoin và giữ bitcoin trên bảng cân đối kế toán của mình, vì nghĩ rằng giá trị của bitcoin sẽ tăng lên. Trong năm 2017 và 2018, nhiều công ty bắt đầu với
thu nhập
Năm 2017, các nhà đầu tư bắt đầu nghĩ đến cách cấp vốn cho các công ty có nhu cầu vốn lưu động ngắn hạn. Không có ý nghĩa gì khi huy động vốn cổ phần pha loãng cao, rất tốn kém để tài trợ cho các nhu cầu ngắn hạn xuất phát từ sự không phù hợp về thời gian của dòng tiền. Một số công ty đã có tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán của họ, vì vậy việc cho vay đối với tài sản thế chấp bằng tiền điện tử đó mang lại một cách rủi ro thấp để gia hạn tín dụng với lãi suất khiêm tốn nhằm tài trợ cho các cơ hội tăng trưởng. Các đại lý có tiền mặt trên bảng cân đối kế toán của họ đang ở một vị trí tốt để bắt đầu cung cấp vốn ngắn hạn cho các công ty này, đặc biệt nếu họ đã là nhà đầu tư thông qua các chiến lược mạo hiểm của họ.
Thị trường nợ được hỗ trợ bằng tiền điện tử đã tăng trưởng đáng kể khi Bitcoin tăng từ 700 đô la lên 1.200 đô la rồi 10.000 đô la trong vòng nửa năm. Các công ty ở giai đoạn đầu trong danh mục đầu tư với lượng tiền mặt hạn chế trên bảng cân đối kế toán đã có thể tài trợ cho hoạt động của họ theo một cách mới, tạo ra thị trường nợ một cách hiệu quả. Do đó, một thị trường nợ tiền điện tử đã ra đời và r(d) được tạo ra. Và quan trọng hơn, vì khoản vay được thế chấp bằng một tài sản có tính thanh khoản cao, sẵn sàng để bán như Bitcoin, nên mức độ rủi ro cần thiết là rất thấp. Không có gì ngạc nhiên khi lãi suất thế chấp tiền điện tử ngày nay không cao hơn nhiều so với các loại nợ doanh nghiệp khác và trong một số trường hợp, các công ty tiền điện tử thực sự có thể nhận được khoản nợ với tỷ lệ tốt hơn so với các loại công ty khởi nghiệp công nghệ khác.
Một điểm cuối cùng ở đây - sự ra đời của thị trường nợ được đảm bảo bằng tài sản mạnh mẽ là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với hệ sinh thái tiền điện tử và nhiều công ty trong đó.
tiêu đề phụ
chi phí vốn thấp hơn
Chi phí vốn trung bình đã giảm đáng kể, phần lớn nhờ vào thị trường nợ đang phát triển này. Lãi suất vay USD bằng cách đăng tài sản thế chấp Bitcoin là từ 8-12%, hấp dẫn hơn nhiều so với 20-40% thông qua pha loãng vốn chủ sở hữu. Và đừng quên những lợi thế về thuế quan trọng của việc tài trợ bằng nợ, điều này càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của thỏa thuận. Khi nhiều địa điểm xuất hiện để phục vụ cho thị trường nợ này, nguồn vốn sẵn có trong ngành này đã tăng lên rất nhiều."Về rủi ro, phần lớn các khoản vay tiền điện tử của tổ chức ngày nay được thế chấp hoàn toàn, thường có tỷ lệ tài sản thế chấp dao động từ 1,25-3 lần số tiền cho vay, tùy thuộc vào mức độ biến động của đối tượng cơ bản. Nếu giá của tài sản thế chấp biến động mạnh, bạn phải thực hiện lệnh gọi ký quỹ 24 giờ một ngày."Khoản vay không rủi ro hiệu quả thông qua các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử vẫn có thể kiếm được 8-12% APY ngày hôm nay. Trong khi việc cho vay ở các thị trường truyền thống được thực hiện ở LIBOR+1, hoặc bằng 0 nếu bạn có quyền truy cập vào máy in. Chúng tôi hy vọng lãi suất cho vay tiền điện tử sẽ giảm khi nhiều cuộc săn đuổi vốn mang lại lợi nhuận.
canh tác năng suất
Chủ đề của.
Trong một thế giới mà vốn dồi dào nhưng lợi suất lại khan hiếm, các nhà đầu tư sẵn sàng tìm kiếm lợi suất ở phía dưới đường cong rủi ro. Chúng ta sẽ đạt được điều đó trong giây lát!
tiêu đề phụ
Nhập Mooninites, Chỉ số cho vay tiền điện tử"Hãy cùng lên chiếc xe Delorean (Back to the Future) và du hành về tháng 7 năm 2019. Tại thời điểm này, cho vay tiền điện tử đã tồn tại được gần hai năm. Mặc dù hoạt động cho vay tiền điện tử đã bắt đầu đến với các nhà môi giới và các bàn giao dịch hiện có, nhưng cộng đồng tiền điện tử đã nhanh chóng nhận ra rằng bạn không cần một nhóm các nhà giao dịch đắt tiền để kết nối người mua và người bán. Bạn có thể sử dụng sự kỳ diệu của internet để phù hợp với thị trường này, bạn có thể sử dụng các nguyên tắc tài chính nguyên thủy đang được xây dựng trên Ethereum để xây dựng các loại công cụ nợ mới. Sản phẩm đầu tiên như vậy là sản phẩm cho vay ký quỹ do Maker cung cấp."Việc vay với khoản vay ký quỹ trên chuỗi rất đơn giản, trong đó người vay sẽ khóa Ethereum làm tài sản thế chấp và vay USD (có thể nói là USD tổng hợp) dưới dạng Dai ổn định. Người vay sẽ không phải chịu các cuộc gọi ký quỹ miễn là giá trị Ether bị khóa vẫn duy trì trên 150% số dư khoản vay bằng USD. Nếu nó giảm xuống dưới ngưỡng này, ether bị khóa sẽ được thanh lý để trả khoản vay, đảm bảo rằng người cho vay không bị mất tín dụng và mọi khoản dư thừa sẽ được trả lại ví ether của người vay. Hệ thống Maker là một bằng chứng khổng lồ về khái niệm cho một hệ sinh thái tài chính mở và chứng minh cách các ưu đãi tài chính và tiền có thể lập trình được xây dựng trên mạng Ethereum có thể tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường cho vay tự động tuân theo các quy tắc được lập trình mà không cần thao tác thủ công nào cả.
Bằng cách cung cấp một stablecoin được chốt bằng đô la cho những người sẵn sàng chi tiêu
không hiệu quả
