Văn án | Aloe Editor | Lộ Tiểu Minh

Odaily（ID：o-daily）

Điều này đánh dấu sự ra mắt của sản phẩm hợp đồng tương lai bitcoin có thể phân phối vật lý đầu tiên tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ.

Giao dịch này đến "quá muộn" đối với Bakkt. Vào tháng 8 năm ngoái, Sàn giao dịch liên lục địa ICE đã công bố kế hoạch thành lập công ty con Bakkt, công ty đã bắn một phát súng cao cấp vào thị trường tiền điện tử được thèm muốn của Phố Wall. Khi mới ra đời, Bakkt đã nhận được khoản tài trợ 183 triệu đô la Mỹ từ 12 tổ chức hàng đầu bao gồm Li Ka-shing's Horizons Investment, Naspers, cổ đông lớn nhất của Tencent, Microsoft Ventures M12 và Goldman Sachs Galaxy Digital, với mức định giá vượt quá 740 triệu đô la.

Trong tham vọng của ICE, Bakkt sẽ là một nền tảng hoàn toàn mới cung cấp dịch vụ giao dịch, lưu trữ và thanh toán tài sản kỹ thuật số cho các tổ chức tài chính, thương nhân hàng hóa và người tiêu dùng. Vào thời điểm đó, Bakkt cũng có hào quang của "Cryptocurrency New York Stock Exchange".

Tuy nhiên, do sản phẩm hợp đồng tương lai đầu tiên của Bakkt cần thu thập ba giấy phép bao gồm giao dịch (DCM), thanh toán bù trừ (DCO) và lưu ký, nên việc ra mắt của nó đã bị hoãn ba lần kể từ khi được công bố.

Vào tháng 8 năm nay, Bakkt đã thông báo trên blog chính thức của mình rằng nó đã được Bộ Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) và Phê duyệt Quy định Cấp phép Ủy thác của Bang New York phê duyệt. -năm bị trả lại sự nghiệp.

tiêu đề phụ

Phố Wall sắp hết hơi? Bakkt thể hiện kém trong ngày đầu tiên

Bakkt đang hoạt động như thế nào?

Các sản phẩm tương lai Bitcoin (USD) của Bakkt được chia thành hợp đồng hàng ngày và hợp đồng hàng tháng. Hai tiếng rưỡi sau khi Bakkt được ra mắt, Bakkt cho thấy 8 giao dịch đã được hoàn thành và 8 bitcoin đã được giao dịch và con số này vẫn đang tăng lên.Tính đến 5 giờ chiều, 28 bitcoin đã được giao dịch.

Tám giao dịch trong hai tiếng rưỡi và tổng khối lượng giao dịch khoảng 8 BTC, rõ ràng là khác xa so với kỳ vọng "các quỹ Phố Wall đổ xô vào ngân hàng" trong tâm trí mọi người; ngược lại, hợp đồng tương lai Bitcoin CME nằm trong khối lượng giao dịch của nó trong tuần đầu tiên là 460 triệu đô la và khối lượng giao dịch hiện tại của nó là khoảng 700 triệu đô la.

Ngoài ra, bất chấp hào quang của "ánh sáng thị trường tăng giá", thị trường giao ngay của Bitcoin dường như không mua nó và phản ứng không thay đổi. Tính đến thời điểm viết bài, giá Bitcoin chỉ tăng 0,5% lên khoảng 9.950 US USD. Gần đây, Bitcoin đã dao động quanh mức 10.000 đô la trong vài tháng.

Sự thất bại của những kỳ vọng cao đã dẫn đến sự xuất hiện của nhiều tiếng nói tiêu cực, một số bi quan than thở rằng "Bakkt đã cạn kiệt mọi lợi ích", "Các tổ chức chuyên nghiệp sẽ có niềm tin vào Bitcoin? Hãy ngừng mơ mộng đi", "Nó kéo dài cả năm trời. Một số người nói đùa, "Liệu Phố Wall có đảm nhận thương vụ này cho chúng tôi không?", "Khối lượng giao dịch thực sự trong vòng tròn tiền tệ đều ở Bakkt?", "Đã đến lúc giải phóng tỏi tây cũ do Master Bao nuôi ở Hoa Kỳ."

Thực tế, suy đoán trên không phải không có lý do. Sự nhiệt tình dành cho Bakkt giảm dần có thể là một trong những lý do khiến Bakkt hoạt động kém trong ngày đầu tiên. Xét cho cùng, kể từ lần thông báo đầu tiên vào cuối năm 2018, với việc thời gian ra mắt liên tục bị trì hoãn, tâm lý của cộng đồng tiền điện tử đối với Bakkt đã chuyển từ cao sang bình tĩnh và không thiếu kiên nhẫn để cạn kiệt.

Hôm qua, nhà phân tích tiền điện tử Alex Kruger đã tiến hành một cuộc thăm dò với 2.777 người trên Twitter và thử nghiệm cho thấy những người nghĩ rằng Bakkt sẽ bị tấn công và những người nghĩ rằng Bakkt sẽ không bị tấn công được chia đều: 49% số người bình chọn “có” Thất bại, " trong khi 51 phần trăm bình chọn "Thành công."

Nhưng điều đáng chú ý hơn là các khách hàng chính của Bakkt cũng được coi là các quỹ tổ chức có nhiều khả năng mang lại những nâng cấp mới cho thị trường tiền điện tử lần này. Có lẽ vẫn còn bên lề.

Trước đó, Odaily đã tham gia "Bakkt, sàn giao dịch do Li Ka-shing đầu tư, có thể thực sự cho phép Phố Wall mua Bitcoin không?“Bài báo chỉ ra rằng mặc dù Bakkt được kỳ vọng sẽ giải quyết các vấn đề về tuân thủ và lưu ký, nhưng Bakkt không thể thay đổi sự quan tâm của các nhà đầu tư truyền thống đối với tiền kỹ thuật số mã hóa, hoặc việc không thể tính toán giá trị nội tại bằng các phương pháp định giá truyền thống đã khiến nhiều nhà đầu tư đến mức “không hiểu”, hoặc cho rằng biên độ an toàn cho khoản đầu tư của mình là cực thấp khiến họ không mặn mà.

Ngoài ra, sự lạc quan mong đợi về sự gia nhập của các quỹ tổ chức cũng là lý do cho sự thất bại của kỳ vọng này.

Mặc dù các hành động thường xuyên gần đây của các tổ chức được coi là động lực lớn nhất cho sự phục hồi của thị trường tiền kỹ thuật số vào năm 2019, nhưng theo CEO Changpeng Zhao của Binance Exchange, các nhà đầu tư bán lẻ vẫn đóng vai trò chính trong việc thúc đẩy giá Bitcoin tăng mạnh , và đừng mong đợi nó.Mặc dù các giao dịch tổ chức và bán lẻ trên Binance đang tăng với tốc độ nhanh hơn, nhưng bán lẻ chiếm khoảng 60% khối lượng giao dịch, tương đương với năm ngoái.

Zhao Dong, người sáng lập DGroup và là cổ đông của Bitfinex, cũng nói với Odaily rằng sự gia nhập của các quỹ tổ chức không lạc quan như chúng ta tưởng tượng. Anh ấy nói rằng dựa trên quan sát và kinh nghiệm của anh ấy trên thị trường OTC, khi một lượng lớn tiền gia tăng tham gia vào thị trường, số tiền khổng lồ đó thường không hỏi về giá, mức phí bảo hiểm 10% được gọi là thị trường giá lên. wave là cái gọi là văn phòng gia đình, là một lượng nhỏ phân bổ tài sản cho tài sản mã hóa và không có tiếng vang trên toàn bộ thị trường.”

Tuy nhiên, vẫn có những tiếng nói không cần phải khuếch đại khối lượng giao dịch ban đầu chậm chạp.

Todaro, giám đốc nghiên cứu của nhà cung cấp công cụ giao dịch tổ chức TradeBlock, rất lạc quan: “Khi không gian tiền kỹ thuật số tiếp tục phát triển và theo thời gian, chúng ta sẽ thấy khối lượng giao dịch của các sản phẩm này tăng lên so với giao ngay.” Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ nhu cầu sẽ không tăng tăng ngay lập tức.

Nhưng đây có thể được coi là một khởi đầu tích cực. Khối lượng giao dịch Bakkt hiện tại là khoảng một BTC mỗi giờ, nếu tốc độ này tiếp tục, rất nhiều giao dịch có thể được hoàn thành trong một tháng.

Su Zhu, đồng sáng lập và CEO của Three Arrow Capital, cũng lạc quan rằng mọi thứ cuối cùng sẽ thay đổi.

tiêu đề phụ

Bakkt vẫn không được đánh giá thấp

Ngay cả khi hiệu suất trong ngày đầu tiên không tốt, nhưng hiện tại, với tư cách là trung tâm tốt nhất liên kết ngành công nghiệp tiền điện tử và ngành tài chính truyền thống, tương lai của Bakkt vẫn đầy hứa hẹn.

Tuân thủ là lợi thế rõ ràng nhất của Bakkt. Độ tin cậy của ICE, cùng với các sản phẩm phân phối vật lý tuân thủ của nó, đã tạo ra một kênh tuân thủ để các quỹ tổ chức truyền thống gia nhập, điều này sẽ khuyến khích những người muốn đầu tư vào Bitcoin nhưng không có tổ chức tuân thủ với kênh đầu tư thường xuyên tham gia vào thị trường Bitcoin.

Ngoài ra, sự tiến bộ của Bakkt trên con đường tuân thủ, đặc biệt là trong các dịch vụ lưu ký, không chỉ cung cấp một mô hình thành công cho các sản phẩm cạnh tranh để tung ra các sản phẩm tương lai giao hàng vật chất. Hiện tại, LedgerX và ErisX, được hỗ trợ bởi TD Ameritrade, đang có kế hoạch tung ra hợp đồng giao hàng vật lý giống như Bakkt.

Cũng mở đường cho việc ra mắt Bitcoin ETF. Trước đây, Ủy ban điều tiết chứng khoán Hoa Kỳ SEC đã nhiều lần từ chối đơn đăng ký của Bitcoin ETF vì không thể xác nhận rằng việc lưu ký Bitcoin và giá thị trường không bị thao túng. Vào tháng 6 năm nay, Chủ tịch SEC Jay Clayton đã nhắc lại các điều kiện tiên quyết để phê duyệt ETF Bitcoin: “Quyền giám sát là vấn đề chính, làm thế nào để SEC thực sự biết rằng các nhà đầu tư sở hữu tài sản kỹ thuật số?"Hiện tại, dịch vụ lưu ký sắp tới của Bakkt là minh bạch và an toàn, đáp ứng các yêu cầu quy định về lưu ký Bitcoin ETF và loại bỏ trở ngại lớn nhất cho việc ra mắt Bitcoin ETF.

Nhưng tuân thủ không phải là tất cả. Cả CBOE (Sàn giao dịch quyền chọn Chicago) và CME (Sàn giao dịch hàng hóa Chicago) được tung ra vào cuối thị trường tăng giá vừa qua đều là các sàn giao dịch tuân thủ, nhưng vì không có sản phẩm nào của họ có giao hàng thực nên chúng có thể bị bán khống nếu không có Bitcoin, điều này cũng đẩy nhanh quá trình tiếp theo. năm Sự xuất hiện của thị trường gấu lớn.

Ngược lại, bán khống không còn là một sản phẩm tương lai Bitcoin không giới hạn có thể được phân phối thực tế hàng ngày, đây là nền tảng cho sự tin tưởng của các tổ chức. Xét cho cùng, các nhà giao dịch phải có đủ lượng bitcoin vật chất để hỗ trợ các giao dịch trong ngày, do đó giảm đáng kể khả năng thao túng giá thị trường.

Ngoài ra, sự thịnh vượng của hợp đồng tương lai Bakkt cũng đã hình thành tác động tích cực lâu dài đối với giá BTC. BMan, người sáng lập Metropolitan Capital, cho biết: “Cơ chế này có nghĩa là các quỹ tổ chức sẽ khó bán khống hơn là mua bán, bởi vì bất kể bạn mua hay bán, bạn cần chuẩn bị tiền ký quỹ vật lý Bitcoin và tiền tệ. trong tay sẽ mất giá khi bạn bán khống, và bạn đang bán khống vị trí của chính mình."

Tuy nhiên, màn trình diễn của Bakkt hôm nay cũng đã giảm đi rất nhiều “lửa” cho mức độ tiếp xúc cao kéo dài cả năm nay, đối với các nhà đầu tư, có lẽ họ nên nhận ra rằng thị trường tăng giá không dữ dội như chúng ta tưởng tượng.