การลาออกครั้งใหญ่และสุญญากาศทางกฎหมาย: ใครจะ主导เส้นทางต่อไปของร่างกฎหมาย CLARITY?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Cleve Mesidor

แปลและเรียบเรียงต้นฉบับ: Chopper, Foresight News

การถกเถียงอย่างดุเดือดในปีนี้เกี่ยวกับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (ร่างกฎหมาย CLARITY) ไม่ได้มีเป้าหมายเพื่อล้มล้างกฎหมายฉบับนี้โดยสิ้นเชิง สาระสำคัญของการต่อสู้ทางนิติบัญญัติครั้งนี้คือ ใครจะเป็นผู้ร่างกฎหมาย

แม้แต่วุฒิสมาชิก Elizabeth Warren ซึ่งถูกวงการมองว่าเป็นผู้ต่อต้านคริปโตเคอร์เรนซีรายใหญ่ที่สุด ก็ยังต้องการมีส่วนร่วมในการกำหนดกฎเกณฑ์ อันที่จริง นับตั้งแต่ร่างกฎหมายฉบับวุฒิสภาถูกปฏิเสธเมื่อเดือนมกราคมปีนี้ รายชื่อกลุ่มต่างๆ ที่ต้องการมีส่วนร่วมในการร่างกฎหมายยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

วันที่ 11 ธันวาคม 2025 Charles Scharf (ขวา) ประธานและ CEO ของ Wells Fargo เดินทางออกหลังการประชุมกับสมาชิกคณะกรรมาธิการการธนาคารแห่งวุฒิสภาที่ศูนย์ผู้มาเยือนรัฐสภาสหรัฐฯ

Brian Armstrong CEO ของ Coinbase กล่าวในโพสต์โซเชียลมีเดียเมื่อเร็วๆ นี้ว่า: «เมื่อเดือนมกราคมปีนี้ ผมคัดค้านการนำร่างกฎหมายเข้าสู่การลงมติของคณะกรรมาธิการ เพราะร่างดังกล่าวยังมีประเด็นที่ต้องปรับปรุงอีกมากในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน อำนาจของคณะกรรมาธิการการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) และข้อกำหนดเกี่ยวกับผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์ ในขณะนั้นร่างฉบับนี้มีข้อบกพร่องร้ายแรงซึ่งจะสร้างความเสียหายต่อผลประโยชน์ของอุตสาหกรรมคริปโต ฝ่ายต่างๆ ที่สนับสนุนมีความคิดเห็นแตกแยกกันอย่างมาก กฎหมายไม่สามารถผ่านได้เลย เราจึงร่วมมือกับหลายฝ่ายในการแก้ไขร่างกฎหมายเพื่อให้มีความเป็นไปได้ที่จะผ่าน ประมาณสี่เดือนต่อมา ร่างฉบับใหม่ที่เสนอต่อคณะกรรมาธิการได้แก้ไขปัญหาทั้งสี่ข้อที่ผมเคยเสนอไว้ครบทั้งหมด ผมภาคภูมิใจในงานนี้ และถ้าให้ทำอีกครั้ง ผมก็จะทำแบบเดิม เพราะมันนำไปสู่กฎหมายที่มีคุณภาพดีขึ้น นี่เป็นเพียงก้าวหนึ่งในกระบวนการที่ยาวนาน»

น่าเสียดายที่การตอบสนองของกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจำนวนมากต่อการกระทำของ Armstrong ในเดือนมกราคม โดยพื้นฐานแล้วล้วนเป็น «เราก็ต้องมีส่วนร่วมในการแก้ไขด้วย» องค์กรต่างๆ ผุดขึ้นมาทีละแห่ง อ้างว่าต้องการร่วมกัน «แก้ไขให้ดีขึ้น» ร่างกฎหมายฉบับนี้

ข้อเรียกร้องของหลายฝ่ายขัดแย้งกัน

ธนาคารเป็นฝ่ายแรกที่คัดค้านข้อเสนอแก้ไขที่ Armstrong ผลักดัน ซึ่งต่อมานำไปสู่การจัดการประชุมสุดยอดขนาดเล็กหลายครั้งที่ทำเนียบขาว โดยเชิญผู้บริหารระดับสูงของบริษัทคริปโตและธนาคารเข้าร่วม

ต่อมา หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายได้ตั้งข้อคัดค้าน แสดงความกังวลเกี่ยวกับข้อกำหนดคุ้มครองนักพัฒนาและความเสี่ยงด้านการเงินผิดกฎหมาย

เอกสารที่เปิดเผยในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าประธานาธิบดีทรัมป์มีรายได้จากสินทรัพย์คริปโต 1.4 พันล้านดอลลาร์ เรื่องนี้นำไปสู่เสียงเรียกร้องเรื่องข้อกำหนดด้านจริยธรรมของร่างกฎหมายที่ดังขึ้นในทั้งสองพรรค

ผู้เชี่ยวชาญด้านการกำกับดูแลก็ออกมาเตือนอย่างต่อเนื่องว่า ทั้ง CFTC และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ต่างเผชิญปัญหาตำแหน่งกรรมาธิการว่างลง

การดึงเชือกทางการเมืองระหว่างฝ่ายนิติบัญญัติกับฝ่ายบริหารในกระบวนการออกกฎหมายคริปโต نیزกำลังส่งผลต่อการประเมินภาพรวมของอุตสาหกรรมเกิดใหม่นี้

ถึงกระนั้น สมาชิกวุฒิสภาจากทั้งสองพรรคในคณะกรรมาธิการการธนาคารและคณะกรรมาธิการเกษตรแห่งวุฒิสภายังคงเจรจาต่อเนื่อง พยายามหาทางประนีประนอมและผลักดันให้เกิดผลจริง

วันที่ 16 กรกฎาคม 2025 Summer Mersinger (กลาง) CEO ของ Blockchain Association เข้าร่วมการไต่สวนของคณะอนุกรรมาธิการกำกับดูแลด้านการคลังของสภาผู้แทนราษฎร โดยหัวข้อการไต่สวนคือ «การสร้างเมืองหลวงคริปโตระดับโลก: การกำหนดนโยบายสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับศตวรรษที่ 21» ณ อาคาร Longworth

接下来会发生什么？

นับตั้งแต่การลงมติยุติร่างกฎหมาย CLARITY ล้มเหลวผ่านไปเกือบสองสัปดาห์แล้ว ความเจ็บปวดของทุกฝ่ายยังไม่ทุเลา นักรณรงค์ด้านนโยบายที่มีจุดยืนตรงข้ามกันยังคงทบทวนบทเรียน โดยทุกคนต่างประกาศว่าเป้าหมายคือการปรับปรุงร่างกฎหมาย CLARITY

บางส่วนมองไปที่ช่วงสมัยประชุม lame duck ของรัฐสภาหลังการเลือกตั้งกลางเทอม หวังจะรื้อฟื้นกฎหมายฉบับนี้ขึ้นมาใหม่ อีกบางส่วนหวังให้หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินออกกฎระเบียบโดยตรงเพื่ออุดช่องว่างด้านการกำกับดูแล และยังมีอีกบางมุมมองที่เห็นว่ากฎหมายฉบับนี้ตายไปแล้วอย่างสิ้นเชิง

แต่กลุ่มที่เกี่ยวข้องส่วนใหญ่ได้วางแผนสำหรับรัฐสภาชุดต่อไปเป็นการภายในแล้ว ไม่ว่าพรรคเดโมแครตจะสามารถยึดสภาผู้แทนราษฎรคืนมาได้ หรือควบคุมทั้งสองสภา กลุ่มภายนอกต่างๆ ล้วนต้องการกลยุทธ์และเครื่องมือแบบสองพรรคที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

Bank Policy Institute (BPI) ของสหรัฐฯ ระบุอย่างชัดเจนในแถลงการณ์เกี่ยวกับการลงมติยุติร่างกฎหมาย CLARITY ว่าสถาบันสมาชิกจะไม่ยอมแพ้เพียงเท่านี้: «ภาคธนาคารทั่วสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนการจัดตั้งกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่มั่นคงและยั่งยืน ซึ่งจะวางรากฐานความเป็นผู้นำระดับโลกของสหรัฐฯ ในทศวรรษต่อๆ ไป เราเชื่อว่ารัฐสภาสามารถบรรลุเป้าหมายนี้ไปพร้อมกับการคุ้มครองธุรกิจสินเชื่อธนาคารที่สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อสมาชิกพิจารณามาตรการต่อไป เราเสนอให้ปรับนโยบายที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์อย่างตรงจุด เราพร้อมร่วมมือกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกฝ่ายเพื่อบรรลุเป้าหมายสำคัญนี้»

สมาคมอุตสาหกรรมคริปโตก็แสดงท่าทีว่าจะเดินหน้าต่อไปเช่นกัน Summer Mersinger CEO ของ Blockchain Association ประกาศเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่าจะลงจากตำแหน่ง โดย Kristin Smith ผู้ก่อตั้งและหัวหน้าคนแรกของสมาคมจะกลับมาดำรงตำแหน่ง CEO ชั่วคราว หลังการลงมติสิ้นสุด Summer Mersinger กล่าวว่า: «งานในการผลักดันข้อกำหนดคุ้มครองผู้บริโภคและกฎเกณฑ์การกำกับดูแลที่ชัดเจนซึ่งผู้ใช้และผู้ประกอบการสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐฯ รอคอยมานานนั้นยังไม่สิ้นสุดลง ชาวอเมริกันหลายสิบล้านคนถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ผู้สร้างในสหรัฐฯ ยังไม่มีกฎหมายระดับสหพันธรัฐที่ชัดเจน ขณะที่ยุโรป สหราชอาณาจักร สิงคโปร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และญี่ปุ่นต่างก็ได้จัดตั้งกรอบการกำกับดูแลของตนเองแล้ว... เราจะไม่หยุดเดินหน้าจนกว่าอุตสาหกรรมในสหรัฐฯ จะได้รับกฎเกณฑ์การกำกับดูแลที่ชัดเจน»

วันที่ 11 ธันวาคม 2025 วุฒิสมาชิก Raphael Warnock (พรรคเดโมแครต รัฐจอร์เจีย ซ้าย) และ Thom Tillis (พรรครีพับลิกัน รัฐนอร์ทแคโรไลนา) แห่งคณะกรรมาธิการการธนาคารแห่งวุฒิสภา พบกันโดยบังเอิญและจับมือกันระหว่างทางไปพบผู้บริหารธนาคารที่ศูนย์ผู้มาเยือนรัฐสภา

ผู้เจรจาคนสำคัญของพรรครีพับลิกันถอนตัว

น่าเสียดายที่เจ้าหน้าที่คนสำคัญหลายคนซึ่งมีบทบาทเป็นสะพานเชื่อมสำคัญในการถกเถียงด้านนโยบายและการกำกับดูแลคริปโตในช่วงเกือบทศวรรษที่ผ่านมากำลังจะออกจากวอชิงตัน

วุฒิสมาชิก Thom Tillis จากรัฐนอร์ทแคโรไลนาจะไม่ลงสมัครรับเลือกตั้งสมัยที่สาม และจะลงจากตำแหน่งในสิ้นปีนี้ เขาเป็นผู้เจรจาแนวทางประนีประนอมด้านผลตอบแทนกับวุฒิสมาชิก Angela Alsobrooks จากพรรคเดโมแครต รัฐแมริแลนด์ และยังร่วมมือกับวุฒิสมาชิก Ruben Gallego จากรัฐแอริโซนา เพื่อผลักดันให้ทำเนียบขาวบรรจุข้อกำหนดด้านจริยธรรมแบบสองพรรคที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis จากรัฐไวโอมิงเลือกที่จะไม่ลงสมัครรับเลือกตั้งในวาระหกปีถัดไป โดยกล่าวว่าจะกลับไปฟาร์มปศุสัตว์ของตน Lummis ดำรงตำแหน่งประธานคณะอนุกรรมาธิการสินทรัพย์ดิจิทัลของคณะกรรมาธิการการธนาคารแห่งวุฒิสภา และเป็นผู้นำงานนิติบัญญัติของร่างกฎหมาย CLARITY เธอมีชื่อเสียงด้านการทำงานร่วมกันแบบสองพรรค โดยเคยร่วมกับวุฒิสมาชิก Kirsten Gillibrand จากรัฐนิวยอร์กผลักดันร่างกฎหมาย GENIUS ช่องว่างที่เธอทิ้งไว้จะเติมเต็มได้ยากมาก

หน่วยงานกำกับดูแลหลักที่เกี่ยวข้องกับร่างกฎหมาย CLARITY ก็เผชิญปัญหาตำแหน่งว่างเช่นกัน Hester Peirce กรรมาธิการ SEC ซึ่งดำรงตำแหน่งสองวาระ จะหมดวาระในวันศุกร์นี้ และกำลังจะกลับสู่วงวิชาการ นับตั้งแต่ปี 2018 เธอเป็นบุคคลที่มีอิทธิพลอย่างมากในด้านการกำกับดูแลคริปโต ก่อนลงจากตำแหน่งในวันที่ 2 ตุลาคม Peirce ได้โพสต์ข้อความถึงทำเนียบขาวบนแพลตฟอร์ม X เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า: «ภารกิจที่ละเอียดอ่อนแต่สำคัญยิ่งของหน่วยงานกำกับดูแล คือการรักษาสมดุลภายในกรอบการกำกับดูแลที่สมเหตุสมผล เพื่อคุ้มครองเสรีภาพของประชาชนในการเลือกสิ่งที่ดีที่สุดให้กับตนเองและครอบครัวให้ได้มากที่สุด เพื่อให้ผู้คนมีความมั่นใจในการทำธุรกรรม ในขณะที่ลงจากตำแหน่ง ผมมีความมั่นใจว่า ภายใต้การนำที่ยอดเยี่ยมของประธาน Paul Atkins และกรรมาธิการ Mark Uyeda ทีมงานที่ยอดเยี่ยมของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ จะยังคงรักษาสมดุลนี้ต่อไป»

เมื่อวอชิงตันกลับมาเริ่มการอภิปรายด้านนิติบัญญัติอีกครั้ง เพื่อกำหนดนโยบายระยะยาวที่สามารถขับเคลื่อนนวัตกรรมและรักษาความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐฯ การจากไปของ Peirce, Lummis และ Tillis จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ

รัฐสภาชุดต่อไปกับกฎหมายคริปโต

สมาชิกใหม่และสมาชิกปัจจุบันของรัฐสภาชุดที่ 120 จำเป็นต้องร่วมงานกับสมาคมอุตสาหกรรมคริปโต กลุ่มล็อบบี้ธนาคาร หน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย องค์กรด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และหน่วยงานอื่นๆ ที่ต้องการปรับปรุงร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล กฎหมายจึงจะมีโอกาสถูกส่งให้ประธานาธิบดีลงนาม และเข้าสู่กระบวนการจัดทำรายละเอียดที่ซับซ้อนในลำดับถัดไป เมื่อพิจารณาว่ารัฐสภาไม่เคยผ่านกฎหมายฉบับใดที่ทำให้ทุกฝ่ายพอใจได้ เป้าหมายเหล่านี้จึงยิ่งใหญ่อย่างไม่ต้องสงสัย กฎหมายประเภทประนีประนอมแบบสองพรรคมีโอกาสสูงสุดที่จะอยู่รอดผ่านขั้นตอนต่างๆ ของรัฐสภา

มีเหตุผลที่เชื่อได้ว่าองค์กรที่มีเครือข่ายความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นในทั้งสองพรรคจะอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบ ในการช่วยรัฐสภาชุดต่อไปร่างร่างกฎหมาย CLARITY ฉบับใหม่