密测一年，Avalanche成ICE“钦点”代币化链？
- 核心观点：纽交所母公司ICE正评估Avalanche作为其代币化证券平台的区块链网络，双方已建立合作但尚未最终确认，此举折射出传统证券交易所与公链互相需要的行业趋势。
- 关键要素：
- ICE过去一年持续测试Avalanche技术，其战略主管称Avalanche"在很多方面都符合要求"，但双方均未宣布互相选定。
- ICE选择Avalanche的三大原因：技术实力强（交易成本仅0.001–0.02美元）、合规优势突出（支持协议层嵌入合规规则）、成熟案例丰富（覆盖美、韩、日、阿联酋等多国机构级项目）。
- 今年1月纽交所宣布拟推出美股及ETF代币化交易与链上结算平台；8月ICE参投tZERO并将其作为平台合作伙伴。
- 美国SEC开放代币化股票交易平台创新豁免政策，公链竞争焦点转向接入传统金融市场流动性平台。
- Ava Labs总裁预计未来一年内部分证券交易场所将提供工作日24小时交易服务。
- 传统交易所倾向接入成熟公链而非自建网络，公链则寻求突破加密原生市场天花板，双方形成互补需求。
Original | Odaily (@OdailyChina)
Author | Wenser (@wenser 2010)
Avalanche จะกลายเป็นเครือข่ายบล็อกเชนแบบ tokenization อย่างเป็นทางการของ ICE บริษัทแม่ของ NYSE หรือไม่?
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Cooper ประธานของ Ava Labs เปิดเผยต่อสาธารณะว่า NYSE ได้ทดสอบเทคโนโลยีของ Avalanche มาตลอดหนึ่งปีที่ผ่านมา และประเมินเส้นทางที่เป็นไปได้ในการเชื่อมต่อกับระบบซื้อขายที่มีอยู่ ปัจจุบันทั้งสองฝ่ายได้establishความร่วมมือกันแล้ว แต่ NYSE ยังไม่ได้ยืนยันขั้นสุดท้ายว่าจะเลือก Avalanche เป็นบล็อกเชนสำหรับแพลตฟอร์มหลักทรัพย์แบบ tokenization ของตนหรือไม่ ทางด้าน ICE ระบุว่าทั้งสองฝ่ายร่วมมือกันอย่างใกล้ชิด และเชน Avalanche ตรงตามความต้องการหลายประการ แต่ปัจจุบันทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้ประกาศเลือกซึ่งกันและกัน
ในเดือนมกราคมของปีนี้ NYSE ประกาศแผนที่จะเปิดตัวแพลตฟอร์มซื้อขายและชำระบัญชีบนเชนสำหรับหุ้นสหรัฐฯ และ ETF แบบ tokenization; ในเดือนสิงหาคม ICE บริษัทแม่ของ NYSE ได้ร่วมลงทุนใน tZERO และใช้เป็นพันธมิตรแพลตฟอร์ม
เมื่อ SEC ของสหรัฐฯ เปิดนโยบายยกเว้นนวัตกรรมสำหรับแพลตฟอร์มซื้อขายหุ้นแบบ tokenization จุดสนใจใหม่ของการแข่งขันระหว่าง public chain จึงเปลี่ยนไปสู่การเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์มซื้อขายสภาพคล่องในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
ทำไม ICE ถึงสนใจ Avalanche: ความแข็งแกร่งทางเทคโนโลยี, ข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ, กรณีศึกษาที่เป็นรูปธรรม
ในงาน Avalanche Summit ที่จัดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Michael Blaugrund หัวหน้าฝ่ายแผนกลยุทธ์ของ ICE กล่าวว่าบริษัท "รักษาการประสานงานอย่างใกล้ชิด" กับทีม Avalanche ในกระบวนการประเมินแพลตฟอร์มบล็อกเชน และ "Avalanche ตรงตามความต้องการของเราในหลายด้าน"
เมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่มีอยู่ เหตุผลหลัก 3 ประการที่ทำให้เชน Avalanche กลายเป็น "พันธมิตรที่มีศักยภาพ" ของ ICE มีดังนี้:
ประการแรก คือความแข็งแกร่งทางเทคโนโลยีที่สั่งสมมาของเชน Avalanche
ในฐานะ public chain รุ่นเก่า Avalanche มีความสั่งสมในด้านประสิทธิภาพของ public chain การสนับสนุนกระเป๋าเงินสำหรับสถาบัน ความสามารถในการทำงานร่วมกัน และความสามารถในการเชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ที่มีอยู่ อีกทั้งต้นทุนต่อธุรกรรมโดยเฉลี่ยยังต่ำมาก โดยปกติอยู่ที่ประมาณ 0.001–0.02 ดอลลาร์
ประการที่สอง คือข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของเชน Avalanche
นอกจากข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติของการเป็นบริษัทสัญชาติสหรัฐฯ แล้ว ซึ่งแตกต่างจาก public chain แบบเปิดอื่นๆ เชน Avalanche อนุญาตให้สถาบันฝังกฎการปฏิบัติตามกฎระเบียบโดยตรงในระดับโปรโตคอล พร้อมทั้งรักษาความสามารถในการทำงานร่วมกันกับระบบนิเวศที่กว้างขึ้น ฟังก์ชันที่เกี่ยวข้อง ได้แก่ รายชื่อที่อนุญาตสำหรับผู้ใช้และธุรกรรม การควบคุมสิทธิ์ของ validator การควบคุมการ deploy สัญญา การแยกตัวและการควบคุมอิสระ กรอบสถาบัน Evergreen และความสมดุลระหว่างความเป็นส่วนตัวและการตรวจสอบ พูดง่ายๆ คือ สถาบันต่างๆ สามารถนำไปใช้ได้อย่างยืดหยุ่นภายใต้เงื่อนไขที่สอดคล้องกับข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ก่อนหน้านี้ ETF และผลิตภัณฑ์现货ในตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับโทเคน Avalanche ซึ่งเปิดตัวโดยบริษัทอย่าง VanEck, Bitwise และ Grayscale ก็เป็นหนึ่งในเครื่องบ่งชี้ถึงความเข้มงวดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของเชนนี้เช่นกัน
ประการที่สาม คือกรณีศึกษาที่เป็นรูปธรรมของเชน Avalanche
stablecoin ของรัฐไวโอมิง สหรัฐฯ, กรรมสิทธิ์รถยนต์ของ DMV รัฐแคลิฟอร์เนีย สหรัฐฯ, KRW1 ซึ่งเป็น stablecoin ที่รองรับด้วยวอนเกาหลีตัวแรกที่เปิดตัวโดย BDACS ผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์คริปโตของเกาหลีใต้, แพลตฟอร์ม multi-token บน Avalancheที่เปิดตัวโดย TIS ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินของญี่ปุ่น, ระบบระบุตัวตนดิจิทัล UAE PASSที่เปิดตัวโดยสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์บน Avalanche, การนำสินทรัพย์มูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ขึ้นเชนของแพลตฟอร์ม security token Progmat ของญี่ปุ่น และแพลตฟอร์มหลักทรัพย์แบบ tokenization ที่สร้างบน Avalancheของ Hanwha Investment & Securities ล้วนทำงานบนเชน Avalanche และสอดคล้องกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในท้องถิ่น ในด้านกรณีศึกษาที่เป็นรูปธรรมที่มีอยู่แล้ว Avalanche มีผลงานที่โดดเด่นอย่างมาก
เส้นทางสมคบคิดระหว่างตลาดหลักทรัพย์และ public chain: ต่างฝ่ายต่างต้องการกัน มิใช่ใครแข็งแกร่งกว่าใคร
ในเวทีเดียวกัน Cooper ประธานของ Ava Labs กล่าวว่า คาดว่าในอีกหนึ่งปีข้างหน้า สถานที่ซื้อขายหลักทรัพย์บางแห่งจะเริ่มให้บริการซื้อขาย 24 ชั่วโมงในวันทำการ
"จะเป็นตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่หรือไม่? จะเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง London Stock Exchange, New York Stock Exchange หรือ Chicago Mercantile Exchange หรือไม่? อันนี้ผมไม่แน่ใจ" เขากล่าว "มีสถานที่ซื้อขายหลักทรัพย์ขนาดเล็กจำนวนไม่น้อยที่กำลังพิสูจน์ความน่าสนใจของตนในระดับโลกอย่างเต็มที่ เพื่อดึงดูดสภาพคล่องให้เข้ามา"
จะเห็นได้ว่าในระดับหนึ่ง การนำเครือข่าย public chain เข้ามาและเปิดตัวแพลตฟอร์มแบบ tokenization ได้กลายเป็นฉันทามติของตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งแล้ว เพราะการสร้างเครือข่ายบล็อกเชนตั้งแต่ศูนย์ไม่เพียงแต่มีปัญหาทางเทคนิคและต้นทุนด้านเวลา แต่เมื่อเทียบกับการเชื่อมต่อกับระบบนิเวศของเครือข่ายบล็อกเชนที่成熟แล้ว ยังมีโอกาสในการเติบโตเพิ่มเติม แม้แต่ Robinhood แพลตฟอร์มโบรกเกอร์ชื่อดังก็ไม่ได้เลือกสร้างเครือข่ายบล็อกเชนของตนเองตั้งแต่ต้น แต่ใช้พื้นฐานทางเทคโนโลยีของเครือข่าย L2 ในระบบนิเวศ Ethereum เปิดตัว Robinhood Chain ที่มี "สินทรัพย์ RWA + Meme coin" หนุนหลังสองทางในปัจจุบัน
สำหรับเครือข่าย public chain หลายแห่ง พื้นที่ปลอดภัยในตลาด crypto-native ไม่สามารถรองรับวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่กว่าและการพัฒนาระยะยาวที่ยั่งยืนกว่าได้อีกต่อไป หากต้องการได้รับผู้ใช้ ปริมาณการซื้อขาย และโครงการสร้างระบบนิเวศเพิ่มเติม จำเป็นต้องแสวงหาการเปลี่ยนแปลงและความร่วมมือกับระบบและโครงสร้างที่ใหญ่ขึ้น ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมย่อมเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด
โดยเฉพาะตลาดหลักทรัพย์ชั้นนำของหุ้นสหรัฐฯ อย่าง NYSE และ Nasdaq ปริมาณการซื้อขาย สภาพคล่อง และฐานผู้ใช้ของพวกเขาล้วนเป็นเค้กก้อนใหญ่ที่เครือข่ายบล็อกเชนคริปโตใฝ่ฝันถึง ในอนาคตอันใกล้นี้ เมื่อแพลตฟอร์มหุ้นแบบ tokenization ผ่านการตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแล เครือข่ายชำระบัญชีและการซื้อขายที่ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมเลือกในที่สุดจะได้รับการพัฒนาอย่างก้าวกระโดดด้วยการรับรองจากแบรนด์ของตน เมื่อเทียบกันแล้ว TVL ต่างๆ ภายในระบบนิเวศที่ตลาดคริปโตสถิติในปัจจุบันเป็นเพียงเรื่องเล็กน้อยเท่านั้น
เมื่อเทียบกับเรื่องเล่าในอดีตอย่างการยื่นขอ ETF หรือบริษัท財庫ของบริษัทจดทะเบียน เรื่องเล่าระดับสถาบันที่จะนำการพัฒนาของอุตสาหกรรมคริปโตในรอบถัดไป อาจตัดสินได้เพียงด้วยระบบพันธมิตรที่ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมนำเข้ามาเท่านั้น จุดนี้จะผลักดันตลาดคริปโตให้เข้าสู่เส้นโค้งการเติบโตที่สอง ควบคู่ไปกับการปฏิรูปกฎระเบียบที่นำโดยหน่วยงานอย่าง SEC และ CFTC ของสหรัฐฯ ขนาดตลาดจะ迎来了โอกาสระเบิดในระดับล้านล้านอย่างแท้จริง
แนะนำให้อ่าน
SEC สหรัฐฯ เปิด "กล่องแพนโดรา" การซื้อขายหุ้นแบบ tokenization บนเชนเปิดประตูอย่างเป็นทางการ
"การยกเว้นนวัตกรรม" 5 ปีของ SEC มีผลบังคับใช้ ใครได้รับตั๋วขึ้นเรือหุ้นสหรัฐฯ แบบ tokenization?
