a16z创始人深度访谈：我们为何需要CLARITY法案

ต้นฉบับ: a16z

เรียบเรียงต้นฉบับ: Chopper, Foresight News

ในรายการ a16z crypto Interview ล่าสุด Marc Andreessen ผู้ก่อตั้ง a16z และ Chris Dixon ผู้ก่อตั้ง a16z crypto ได้ร่วมพูดคุยกับพิธีกร Robert Hackett เกี่ยวกับ CLARITY Act กฎหมายโครงสร้างตลาดฉบับนี้กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาในวุฒิสภา ไม่ว่าจะผ่านหรือชะงักงัน ผลกระทบจะ深远 ต่อไปนี้เป็นบทถอดเทปการสนทนา ซึ่งได้รับการย่อและเรียบเรียงใหม่ คุณสามารถรับชมรายการเต็มรูปแบบเพื่อฟังการอภิปรายทั้งหมด

Robert: สภาคองเกรสกำลังพิจารณากฎหมายโครงสร้างตลาดที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักในรอบร้อยปี ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่าระบบการเงินในอนาคตและเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตจะพัฒนาไปที่ใด กฎหมายฉบับนี้ผ่านสภาผู้แทนราษฎรด้วยการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคเมื่อปีที่แล้ว และได้เข้าสู่กระบวนการพิจารณาในวุฒิสภาอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่นั้น

ตอนนี้ มีข้อโต้แย้งและอุปสรรคมากมายเกิดขึ้นรอบเทคโนโลยีนี้ ซึ่งเราจะพูดคุยกันในรายละเอียดต่อไป แต่ก่อนอื่น เรามามองในมุมกว้างกันดีกว่า ว่าทำไมความชัดเจนด้านกฎระเบียบจึงสำคัญขนาดนี้ การรักษาสถานะปัจจุบันต้องแลกมาด้วยต้นทุนอะไร และกฎหมายฉบับนี้มีความหมายต่ออเมริกาและต่อทุกคนที่อาจใช้เทคโนโลยีนี้ในอนาคตอย่างไร

Marc ฟังความเห็นของคุณก่อน มกราคม 2014 คุณเขียนบทความความคิดเห็นใน New York Times ชื่อว่า "ทำไม Bitcoin ถึงสำคัญ" สภาพแวดล้อมในตอนนั้นแตกต่างจากปัจจุบันอย่างสิ้นเชิง และนั่นเป็นมุมมองที่ถกเถียงกันอย่างมากในขณะนั้น อุตสาหกรรมคริปโตที่เรียกว่าอยู่ในตอนนั้น มีภาพลักษณ์ที่แตกต่างจากวันนี้อย่างสิ้นเชิง จากตอนนั้นถึงตอนนี้ อุตสาหกรรมเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรบ้าง?

Marc: ไม่มีปัญหา ปี 2014 ห่างไกลจากตอนนี้มากแล้ว New York Times ในตอนนั้นยังลงข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับอุตสาหกรรมคริปโต ซึ่งดูเหมือนหลายศตวรรษก่อน ฉันยังคงภูมิใจในบทความนั้น และมุมมองหลายอย่างยังคงเป็นจริงจนถึงทุกวันนี้ บทความนั้นถือกำเนิดขึ้นห้าปีหลังจากจุดเริ่มต้นของกระแสเทคโนโลยีระดับมหภาคนี้ และในขณะนั้น การเชื่อว่าเทคโนโลยีนี้มีคุณค่าในระยะยาวนั้นเป็นเรื่องที่颠覆พอสมควร

ผู้คนจำนวนมากจำเป็นต้องเรียนรู้ ยอมรับ และมีส่วนร่วม ซึ่งยังคงเป็นจริงจนถึงทุกวันนี้ มองย้อนกลับไป สิ่งเดียวที่ต้องปรับในบทความคือ: ทุกที่ที่กล่าวถึง "Bitcoin" ในตอนนี้สามารถแทนที่ด้วย "cryptocurrency" ได้ ความตั้งใจในตอนนั้นคือ Bitcoin จะพัฒนาไปได้ไกลขึ้น พร้อมกับการทำ tokenization สินทรัพย์ในโลกจริงและการใช้งานสินทรัพย์เสมือน เช่น NFT แน่นอนว่า เส้นทางนี้ไม่ได้เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ต่อมามี blockchain และแพลตฟอร์มคริปโตใหม่ๆ เกิดขึ้นมากมาย และในที่สุด Ethereum และ public chain อื่นๆ ก็相继ถือกำเนิด เทคโนโลยีหนึ่งในตอนแรก ค่อยๆ เติบโตเป็นอุตสาหกรรมที่สมบูรณ์ Bitcoin เองประสบความสำเร็จอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ที่น่าสนใจกว่าคือการระเบิดของนวัตกรรมทั่วทั้งวงการ

Robert: ต้องยอมรับว่า บทความนั้นยังคงยืนหยัดได้ในหลายมุมมอง มีคำทำนายหนึ่งที่ฉันประทับใจมาก: "ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จะมีเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่และน่าตื่นเต้นมากมายเกิดขึ้นรอบเทคโนโลยีใหม่นี้" ต้องบอกว่า คุณทำนายพัฒนาการที่ตามมาได้อย่างแม่นยำ

Chris คุณก็เห็นอุตสาหกรรมจากช่วงแรกเริ่มจนถึงตอนนี้เหมือนกัน เมื่อเทียบกับช่วงเริ่มต้น ตอนนี้มีการเปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง?

Chris: ผู้เข้าร่วมในระยะแรกๆ ส่วนใหญ่เป็นเพียงผู้ที่ชื่นชอบ ผู้สนับสนุนอย่างแรงกล้า ซึ่งเป็นวงการย่อยทางวัฒนธรรมเฉพาะกลุ่ม ในเวลานั้น เทคโนโลยีหลักมีเพียง Bitcoin และอย่างที่ Marc พูดถึง blockchain ยุคใหม่ในช่วงแรกๆ มักมีปัญหาหลายอย่าง เช่น ประสิทธิภาพและ scalability เวลาผ่านมาถึงตอนนี้ เกือบทุกวัน เราจะเห็นธนาคารขนาดใหญ่และบริษัท fintech ประกาศเปิดตัวแพลตฟอร์มที่ใช้ stablecoin หุ้น tokenized และสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทต่างๆ

ขออธิบาย stablecoin ง่ายๆ: มันคล้ายกับแนวคิด Bitcoin ที่ Marc อธิบายไว้ในตอนนั้นมาก โดยพื้นฐานแล้วคือดอลลาร์ดิจิทัลบนเชน ปัจจุบันปริมาณการทำธุรกรรมของ stablecoin เทียบเท่ากับเครือข่าย Visa แล้ว โดยมีมูลค่าการทำธุรกรรมรายไตรมาสถึงหลายล้านล้านดอลลาร์ ด้วย stablecoin คุณเปิด WhatsApp แล้วแทบจะโอนเงินไปที่ไหนก็ได้ทั่วโลกด้วยต้นทุนเกือบเป็นศูนย์ ประสบการณ์การใช้งานเหมือนกับการส่งข้อความสั้นๆ นี่คือสิ่งที่การไหลเวียนของเงินควรจะเป็น Marc ในฐานะผู้บุกเบิกอินเทอร์เน็ตควรเข้าใจเรื่องนี้เป็นอย่างดี: ผู้บุกเบิกอินเทอร์เน็ตในยุคแรกคาดหวังว่าเหตุการณ์แบบนี้จะเกิดขึ้นเร็วกว่านี้ ด้วยปัจจัยหลายอย่าง วิสัยทัศน์จึงล่าช้า แต่ตอนนี้ ความฝันที่เงินจะไหลเวียนได้อย่างอิสระเหมือนบิตของข้อมูลกลายเป็นจริงแล้ว อุตสาหกรรมโดยรวมเติบโตเต็มที่ และเทคโนโลยีโครงสร้างพื้นฐานก็พัฒนาขึ้นอย่างมาก เมื่อเพียงสามปีที่แล้ว การทำธุรกรรมแบบนี้อาจมีค่าธรรมเนียมหลายดอลลาร์หรือหลายสิบดอลลาร์ ตอนนี้ บน public chain หลัก เช่น Solana, Ethereum การยืนยันธุรกรรมใช้เวลาน้อยกว่าหนึ่งวินาที และค่าโอนน้อยกว่าหนึ่งเซนต์

ทำไมอุตสาหกรรมคริปโตถึง亟需กฎระเบียบ

Robert: คุณเพิ่งพูดถึงว่าปริมาณ stablecoin เทียบเท่ากับเครือข่าย Visa แล้ว มีเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ไหลเวียนอยู่ในระบบนี้ BlackRock, JPMorgan, Visa, Fidelity, Mastercard และสถาบันการเงินขนาดใหญ่อื่นๆ ต่างเข้ามามีส่วนร่วม รายชื่อยังยาวต่อได้อีก แต่ละสถาบันต่างวางกลยุทธ์ธุรกิจบนเทคโนโลยีนี้ แต่อุตสาหกรรมพัฒนามาถึงตอนนี้ ขาดกรอบกฎระเบียบและแนวทางนโยบายที่ชัดเจนมาเป็นเวลานาน ทำไมเราถึงจำเป็นต้องสร้างกฎระเบียบอย่างเร่งด่วนในตอนนี้?

Chris: มีหลายสาเหตุที่ทำให้ประเด็นการกำกับดูแลในวงการคริปโตถูกแบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก: stablecoin และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ปีที่แล้ว GENIUS Actผ่านการพิจารณาของสภาคองเกรสและลงนามโดยประธานาธิบดี ทำให้มีกรอบกฎระเบียบที่สมบูรณ์สำหรับ stablecoin บังเอิญว่า stablecoin ก็เป็นเซกเมนต์ที่เติบโตเร็วที่สุดในปีที่ผ่านมาด้วย เมื่อมีขอบเขตการกำกับดูแลที่ชัดเจน ผู้สร้างจึงมีแนวโน้มที่มั่นคง

สำหรับผู้บริโภคทั่วไปในสหรัฐฯ ถ้าคุณใช้ USDC หรือ stablecoin อื่นๆ ที่เป็นไปตามข้อกำหนดของ GENIUS Act คุณสามารถมั่นใจได้ว่า เบื้องหลัง stablecoin ทุกเหรียญ มีเงินสำรองหนึ่งดอลลาร์อยู่ในธนาคาร สิ่งนี้สร้างความเชื่อมั่นและการคุ้มครองทรัพย์สินให้กับผู้บริโภค ถ้าคุณเป็นสถาบัน ธนาคาร, Stripe, PayPal บริษัทเหล่านี้ต้องการเข้าสู่ตลาด พวกเขาจำเป็นต้องมีกฎที่คาดเดาได้ กรอบกฎระเบียบที่完善 เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกิจที่สร้างในวันนี้จะปฏิบัติตามกฎหมายไม่เพียงแค่ปีหน้า แต่สามารถดำเนินงานต่อเนื่องไปอีกสิบปี ผู้เข้าร่วมตลาดต้องการความแน่นอน

และปัญหาที่ค้างคาอยู่ตอนนี้คือ stablecoin ทำงานบนเครือข่าย blockchain แต่ตัว blockchain เอง รวมถึงพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ยังไม่มีกฎหมายกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางที่สมบูรณ์ นี่คือเหตุผลที่การพิจารณา CLARITY Act ในวุฒิสภามีความสำคัญมาก อุปมาอุปไมย: เหมือนเราออกกฎหมายควบคุมโทรศัพท์มือถือ แต่ไม่มีกฎสำหรับสถานีฐาน โครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยีครึ่งหนึ่งมีระบบกำกับดูแล อีกครึ่งหนึ่งอยู่ในความไม่แน่นอนตลอดเวลา แม้สภาพแวดล้อมจะคลุมเครือ ผู้ประกอบการยังคงสร้างสรรค์ต่อไป พยายาม摸索ขอบเขตการปฏิบัติตามกฎหมาย policymaking มีสองเส้นทาง หน่วยงานกำกับดูแล เช่น SEC และ CFTC ได้ออกแนวทางบางส่วนแล้ว แต่ดังที่คุณยกตัวอย่างประวัติศาสตร์การพัฒนาอินเทอร์เน็ตในตอนต้น อุตสาหกรรมที่成熟ในระยะยาวต้องอาศัยกฎหมายที่เป็นทางการ ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าการออกกฎหมายเป็นสิ่งที่จำเป็น และนี่คือเหตุผลที่ CLARITY Actสำคัญมาก

Robert: ตอนนี้ไม่ได้ไม่มีกฎเลย อย่างที่คุณพูด stablecoin มีกฎหมายควบคุมแต่ครอบคลุมเพียงส่วนเล็กๆ ของตลาด พื้นที่กว้างใหญ่ยังคงเป็นสุญญากาศทางกฎระเบียบ Marc ทำไมวงการคริปโตทั้งหมดถึงต้องมีกฎระเบียบ และเวลาไม่สามารถเลื่อนออกไปได้อีก?

Marc: ระบบการเงินของสหรัฐฯ เคยผ่านประสบการณ์คล้ายๆ กันหลายครั้ง ตัวอย่างคลาสสิกที่สุดคือ Securities Act ซึ่งก่อให้เกิด SEC และสร้างระบบกำกับดูแลตลาดหุ้น เราไม่ได้หวังเงินอุดหนุนนโยบาย การปกป้องการค้า หรือการสนับสนุนพิเศษใดๆ เราเพียงต้องการกรอบการกำกับดูแลที่มั่นคงในระยะยาว เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดดำเนินธุรกิจได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย ในหลายแง่มุม นี่คือความต้องการที่สมเหตุสมผลโดยพื้นฐาน

Chris: ยกตัวอย่างตอนนี้ สหรัฐฯ ยังไม่มีหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับการแลกเปลี่ยนคริปโตโดยเฉพาะ NYSE และ Nasdaq ต่างอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง ส่วนสำคัญของ CLARITY Actคือการเติมเต็มช่องว่างนี้ โดยให้อำนาจกำกับดูแลแก่ SEC และ CFTC สร้างระบบเปิดเผยข้อมูล กฎต่อต้านการฉ้อโกง กฎระเบียบการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน และสร้างระบบกำกับดูแลที่สอดคล้องกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมอื่นๆ ซึ่งก็คือกฎของตลาดที่成熟ตามที่ Marc เพิ่งกล่าวถึง เหตุการณ์ FTX เป็นตัวอย่างที่ดีที่สุด ตอนนั้นการแลกเปลี่ยนนี้ขาดการตรวจสอบบัญชีและกฎระเบียบที่ได้มาตรฐาน และ最终นำไปสู่วิกฤต เมื่อการแลกเปลี่ยนคริปโตลงทะเบียนกับรัฐบาลกลางแล้ว พวกเขาจะต้องผ่านการตรวจสอบบัญชีที่ได้มาตรฐาน กฎหมายให้อำนาจบังคับใช้กฎหมายอย่างเต็มที่แก่หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง แพลตฟอร์มใดที่ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมาย จะไม่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินธุรกิจในสหรัฐฯ รายละเอียดของกฎหมายมีความซับซ้อน และการออกกฎหมายนี้ยึดหลักความร่วมมือระหว่างสองพรรคตลอดกระบวนการ ในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมา พวกเราหลายคนผลักดัน CLARITY Actอย่างต่อเนื่อง กว่าเนื้อหากฎหมายจะผ่านสภาผู้แทนราษฎรก็เกินหนึ่งปีมาแล้ว และวุฒิสภาก็พิจารณาปรับแก้มาเป็นเวลาหนึ่งปีเต็มแล้ว การนำอุตสาหกรรมการเงินเข้าสู่ระบบกำกับดูแลมีแบบอย่างมานานแล้ว กฎหมายจะโอนหลักการกำกับดูแลทั่วไปของอุตสาหกรรมที่成熟ไปสู่สายคริปโต กฎหมายกำหนดขอบเขตผู้ที่เกี่ยวข้องอย่างชัดเจน ตัวกลางคริปโตต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินและกฎของกระทรวงการคลังเช่นเดียวกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม องค์กรบังคับใช้กฎหมายที่ใหญ่ที่สุดของประเทศอย่างสมาคมตำรวจแห่งชาติอเมริกัน (Fraternal Order of Police) เพิ่งออกมาสนับสนุน CLARITY Act อย่างเปิดเผย ผู้คัดค้านบางคนอ้างว่ากฎหมายขาดกลไกการบังคับใช้ที่完善 แต่ความจริงไม่เป็นเช่นนั้น

พื้นที่สีเทาทางกฎระเบียบเอื้อต่อกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย

Robert: เรามาพูดถึงประเด็นหลักที่กำลังถกเถียงกันอยู่ กิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายเป็นหนึ่งในประเด็นสนทนาหลัก

Chris: ขอบเขตการบังคับใช้กฎหมายและข้อบังคับในปัจจุบันคลุมเครืออย่างมาก เมื่อสังเกตมาเป็นเวลานาน เมื่อการกำกับดูแลมีพื้นที่สีเทา อุตสาหกรรมมักจะตกอยู่ใน "การแข่งขันแบบก้นเหว" (race to the bottom) ได้ง่าย

ฉันเคยดำรงตำแหน่งกรรมการของ Coinbase มาเป็นเวลานาน และตอนนี้ Marc ยังคงเป็นกรรมการของ Coinbase Coinbase เป็นบริษัทในประเทศและให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นอย่างมาก แต่การปฏิบัติตามกฎระเบียบต้องใช้ต้นทุนมหาศาล และทำให้การพัฒนาผลิตภัณฑ์ช้าลง ทุกปี มีแพลตฟอร์มใหม่ๆ ในต่างประเทศเกิดขึ้นมากมาย ซึ่งประหยัดต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบจำนวนมาก และแย่งชิงตลาดด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและการอัปเดตผลิตภัณฑ์ที่เร็วกว่า ความคลุมเครือทางกฎระเบียบ最终เอื้อประโยชน์ต่อนักเก็งกำไรและผู้กระทำผิด กฎระเบียบที่完善 (ซึ่ง CLARITY Actมุ่งไปในทิศทางนี้) สามารถกำหนดขอบเขตการกำกับดูแลได้อย่างชัดเจน

ยกตัวอย่าง ตาม CLARITY Act ถ้าคุณเป็นตัวกลางทางการเงิน เช่น Coinbase หรือบริษัทใดก็ตามที่ดูแลเงินของผู้ใช้ คุณต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบเดียวกันกับบริษัทอย่าง Stripe, PayPal อย่างเคร่งครัด บทบัญญัติของกฎหมายกำหนดเรื่องนี้ไว้อย่างชัดเจน อย่างที่ฉันพูด หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายหลายแห่งก็ออกมาสนับสนุนกฎหมายอย่างเปิดเผย

CLARITY Actจะส่งเสริมการเลี่ยงการคว่ำบาตรหรือไม่? ความเป็นส่วนตัวไม่เท่ากับการปกปิด

Robert: Marc มีเสียงวิจารณ์ว่ากฎหมายฉบับนี้จะช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดเลี่ยงการคว่ำบาตร คุณมองอย่างไร?

Marc: ผู้เชี่ยวชาญด้านความมั่นคงแห่งชาติที่ฉันได้พูดคุยด้วยส่วนใหญ่ไม่เห็นด้วยกับมุมมองนี้ ธุรกรรมบนเชนเก็บบันทึกครบถ้วน ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับรูปแบบการเงินการก่อการร้ายหลายรูปแบบในปัจจุบัน รวมถึงภายในอุตสาหกรรมเองก็มีคนอ้างว่า cryptocurrency 匿名โดยธรรมชาติและไม่สามารถติดตามธุรกรรมได้ มุมมองนี้本质上มาจากการขาดความเข้าใจในเทคโนโลยี

Chris: ตรงกันข้าม ตอนนี้หลายทีมทุ่มทรัพยากรวิจัยและพัฒนาจำนวนมากเพื่อสร้าง blockchain ที่มีความสามารถด้านความเป็นส่วนตัว ก็เพราะธุรกรรมบน public chain ส่วนใหญ่เปิดเผยต่อสาธารณะทั้งหมด เราคิดว่าคุณสมบัติความเป็นส่วนตัวมีคุณค่าที่สมเหตุสมผล แต่ไม่ใช่สำหรับการทำสิ่งที่ผิดกฎหมาย ลองนึกภาพ ถ้าคุณต้องชำระค่าบริการทางการแพทย์หรือบริการทางการเงิน คุณไม่ต้องการให้ทุกคนเห็นธุรกรรมนี้แน่นอน ระบบการเงินแบบดั้งเดิมก็มีความต้องการความเป็นส่วนตัวเช่นกัน ซึ่งเป็นความต้องการที่สมเหตุสมผลมาก

เมื่อ GENIUS Actมีผลบังคับใช้และ