ราคาเพิ่มขึ้นสองเท่าในสี่เดือน หน่วยความจำการ์ดจะเพิ่มขึ้นอีกนานแค่ไหน?

ตั้งแต่ต้นปีนี้ ราคา NAND Flash ได้เข้าสู่วัฏจักรการขึ้นราคาอย่างรวดเร็วรอบใหม่ โดยราคาขายปลีกของผลิตภัณฑ์จัดเก็บข้อมูลระดับผู้บริโภคได้รับผลกระทบเป็นอันดับแรก ในเดือนตุลาคม 2025 การ์ด microSD SanDisk Extreme ความจุ 128GB ขายใน Amazon ในราคา 17 ดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ การ์ดรุ่นเดียวกันมีราคาใกล้เคียง 40 ดอลลาร์สหรัฐ ภายในเวลาไม่ถึงสี่เดือน ราคาขึ้นไปถึง 130%

ก่อนอื่นต้องอธิบายความแตกต่างระหว่างแรม (RAM) กับการ์ดหน่วยความจำ ทั้งสองไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวกัน แรม (RAM) เป็นหน่วยความจำชั่วคราวภายในคอมพิวเตอร์ ใช้สำหรับอ่านเขียนข้อมูลขณะรันโปรแกรม ข้อมูลจะหายไปหลังปิดเครื่อง ส่วนการ์ดหน่วยความจำ (เช่น microSD) เป็นที่เก็บข้อมูลขยายภายนอก ใช้สำหรับบันทึกไฟล์ภาพถ่าย วิดีโอ เป็นต้น ข้อมูลจะไม่สูญหายหลังปิดเครื่อง การขึ้นราคาที่กล่าวถึงในบทความนี้หมายถึงผลิตภัณฑ์หลัง คือการ์ดหน่วยความจำและชิป NAND Flash ที่อยู่เบื้องหลัง

การขึ้นราคาอย่างต่อเนื่องของการ์ดหน่วยความจำ มีเบื้องหลังคือการกำหนดราคาใหม่เชิงระบบของตลาด NAND Flash ทั้งหมด จุดเริ่มต้นของการกำหนดราคาใหม่นี้ คือศูนย์ข้อมูล AI กำลังแย่งชิงเวเฟอร์รุ่นเดียวกัน

ราคาสัญญาขึ้น 50% แต่เมื่อถึงมือคุณขึ้น 130%

มาพูดถึงสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นก่อน

ราคาสัญญา NAND Flash ทั่วโลกเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ตามรายงานของบริษัทวิจัยตลาด TrendForce ที่เผยแพร่ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ราคาสัญญา NAND โดยรวมในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นประมาณ 55–60% เมื่อเทียบกับไตรมาสสี่ของปีที่แล้ว โดย SSD ระดับองค์กร (Enterprise SSD) มีอัตราการเพิ่มขึ้นถึง 53–58% ทำลายสถิติการเพิ่มขึ้นรายไตรมาส TrendForce คาดการณ์ด้วยว่า ในไตรมาสสอง ราคาสัญญา NAND โดยรวมจะเพิ่มขึ้นอีก 70–75%

ตัวเลขเหล่านี้คือราคาต่อหน่วยตามสัญญาจำนวนมากระหว่างลูกค้ารายใหญ่ ไม่เท่ากับราคาขายปลีกบนแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซโดยตรง แต่ราคาขายปลีกด้านผู้บริโภคกลับเพิ่มขึ้นรุนแรงกว่าราคาสัญญา เส้นสุดขวาในรูปที่ 1 ซึ่งแทน 130% คือแรงกระแทกราคาที่ผู้บริโภคทั่วไปรู้สึกได้จริง

ทำไมการขึ้นราคาขายปลีกจึงสูงกว่าสัญญามาก? เพราะด้านผู้บริโภคคือ "ตลาดการจัดสรรส่วนที่เหลือ" เมื่อผู้ผลิต NAND ดั้งเดิมกำหนดแผนส่งมอบ พวกเขาจะให้ความสำคัญกับลูกค้ารายใหญ่ที่เซ็นสัญญาเฟรมเวิร์กระยะยาวก่อน รวมถึงผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูล AI ผู้ให้บริการคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกล หลังจากส่งมอบสินค้าส่วนนี้แล้ว สต็อกที่เหลือจึงเข้าสู่ช่องทางการจัดจำหน่ายของตลาดผู้บริโภค ปริมาณอุปทานถูกบีบอัด ตลาดสินค้าแบบกระจายมีความสามารถในการรองรับการขึ้นราคาเกือบเป็นศูนย์ ดังนั้นการขึ้นราคาด้านขายปลีกจึงชันกว่าด้านสัญญา

บริษัท Kingston ยืนยันอย่างเป็นทางการในปีนี้ว่าต้นทุนการจัดซื้อเวเฟอร์ NAND ของพวกเขาเพิ่มขึ้น 246% เมื่อเทียบกับหนึ่งปีก่อน นี่คือแรงกระแทกต้นทุนระดับวัตถุดิบ ซึ่งส่งผ่านไปยังผู้บริโภคผ่านราคาขายผลิตภัณฑ์ทีละระดับในที่สุด

ราคาการ์ดหน่วยความจำถูก AI ผลักดันให้สูงขึ้นได้อย่างไร

รูปนี้มีจุดสำคัญสองจุดที่ควรพูดแยก

จุดแรกคือช่วงประมาณเดือนตุลาคม 2025 ตลาดสามารถซื้อการ์ดหน่วยความจำในราคาค่อนข้างต่ำได้ ช่วงเวลานั้นอยู่ท้ายวัฏจักรอุปทานล้นเกินรอบก่อน ระหว่างปี 2023 ถึง 2024 ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่สะสมสต็อกจำนวนมากในสภาพแวดล้อมที่ความต้องการอ่อนแอ ราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง ช่างภาพ ผู้สร้างสรรค์ นักเล่นเกมต่างซื้อสต็อกการ์ดหน่วยความจำจำนวนมากในราคาต่ำสุดเป็นประวัติศาสตร์ในช่วงหน้าต่างนั้น

จุดที่สองคือไตรมาสสี่ของปี 2025 Samsung, Kioxia, Micron, SK hynix ประกาศลดการผลิตและปรับราคาขึ้นติดต่อกัน สถานการณ์พลิกผันอย่างสมบูรณ์ภายในเวลาสั้นๆ Samsung ปรับราคาสำหรับลูกค้าระดับองค์กรมากกว่า 100% Kioxia ระบุชัดเจนว่ากำลังการผลิตตลอดปี 2026 ของพวกเขาถูกขายล่วงหน้าให้ลูกค้ารายใหญ่ทั้งหมดแล้ว ปริมาณสินค้าที่เข้าสู่ตลาดผู้บริโภคถูกตัดขาดโดยตรง

หลังจากนั้น ราคาขายปลีกของการ์ดหน่วยความจำค่อยๆ เพิ่มขึ้น คาดว่าช่วงกลางปี 2026 จะแตะช่วง 50–60 ดอลลาร์สหรัฐ ตลอดทั้งปีไม่มีหน้าต่างการปรับตัวลง นี่ไม่ใช่การเก็งกำไรในตลาด แต่เป็นการปรับโครงสร้างกลไกการจัดสรรอุปทาน ก่อนที่ศูนย์ข้อมูล AI จะกลายเป็นผู้ซื้อที่มีลำดับความสำคัญสูงสุดในตลาด NAND ผลิตภัณฑ์ผู้บริโภคและผลิตภัณฑ์องค์กรมีส่วนร่วมในการจัดสรรกำลังการผลิตอย่างเท่าเทียมกันโดยประมาณ ตอนนี้ ด้านผู้บริโภคคือผู้รับที่อยู่ปลายสุดของโซ่การจัดสรร

ครั้งนี้ แตกต่างจากปี 2017 อย่างสิ้นเชิง

อุตสาหกรรม NAND ประสบวัฏจักรราคาประมาณทุกสามถึงสี่ปี การขึ้นราคาที่ค่อนข้างเป็นแบบฉบับครั้งก่อนเกิดขึ้นในปี 2016–2017 ต่อเนื่องเกือบสองปี สาเหตุของรอบนั้นคือการเปลี่ยนผ่านเทคโนโลยีจาก 2D NAND เป็น 3D NAND กระบวนการซ้อนชั้นใหม่ชะลอผลผลิตที่มีประสิทธิภาพในขั้นตอนการไต่ระดับผลได้ ทำให้อุปทานตึงตัวและผลักดันราคาขึ้น แต่เมื่อสายการผลิต 3D NAND ของผู้ผลิตต่างๆ มีผลได้คงที่ Samsung, SK hynix, Micron ขยายกำลังการผลิตครั้งใหญ่พร้อมกัน สต็อกเปลี่ยนจากขาดแคลนไปสู่ล้นเกินอย่างรวดเร็ว ราคาตกฮวบในช่วงต้นปี 2018

แรงขับเคลื่อนครั้งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิง เส้นทางการฟื้นตัวจึงต่างกันโดยสิ้นเชิง

ตามข้อมูลของ TrendForce อัตราการเติบโตของความต้องการ NAND ทั่วโลกในปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ 20–22% ในขณะที่อัตราการเติบโตด้านอุปทานอยู่ที่เพียง 15–17% ช่องว่างในแง่ค่าสัมบูรณ์ไม่ใหญ่ แต่ในตลาดที่มีขนาดใหญ่ ความแตกต่างอุปทาน-ความต้องการไม่กี่เปอร์เซ็นต์สามารถก่อให้เกิดปฏิกิริยาราคาที่รุนแรงมาก สิ่งสำคัญยิ่งไปกว่านั้น ช่องว่างนี้ไม่ได้เกิดจากปัญหาทางเทคนิค แต่เป็นการเปลี่ยนความต้องการเชิงโครงสร้าง ศูนย์ข้อมูล AI บริโภคกำลังการผลิต NAND อย่างต่อเนื่อง จำนวนมาก และมีลำดับความสำคัญสูง และระดับความต้องการนี้ไม่มีเพดาน

กำลังการผลิตใหม่ที่จะบรรเทาความตึงตัวด้านอุปทาน จะต้องรอจนถึงปลายปี 2027 ถึงปี 2028 สายการผลิต NAND ของ Samsung ที่ Pyeongtaek P4, Gyeonggi-do โรงงานเวเฟอร์ใหม่ของ Micron ในรัฐไอดาโฮ สหรัฐอเมริกา การขยายกำลังการผลิตของ Kioxia ที่ Iwate Plant ล้วนชี้ไปที่กรอบเวลานี้ ปี 2026 เป็นปีที่มีช่องว่างอุปทาน-ความต้องการมากที่สุด ไม่ใช่จุดเปลี่ยนของราคา

ผู้ผลิตไม่ได้ขาดกำลังการผลิต แต่กำลังจงใจขายกำลังการผลิตให้ผู้ที่เสนอราคาสูงสุด

รูปด้านล่างนี้แสดงกลไกพื้นฐานของการขึ้นราคาครั้งนี้ ในโครงสร้างรายได้ของอุตสาหกรรม NAND ส่วนแบ่งของผลิตภัณฑ์ระดับองค์กร (SSD สำหรับศูนย์ข้อมูล AI, ที่เก็บข้อมูลเซิร์ฟเวอร์ทั่วไป) กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว ตามการประมาณการรวมของสถาบันในอุตสาหกรรม ส่วนแบ่งของผลิตภัณฑ์ระดับองค์กรในรายได้ NAND โดยรวมเพิ่มขึ้นจากประมาณ 45% ในปี 2024 เป็นประมาณ 62% ในปี 2026 ส่วนแบ่งของตลาดผู้บริโภคและไคลเอนต์ถูกบีบจาก 55% เหลือประมาณ 38%

ตรรกะที่ขับเคลื่อนการย้ายถิ่นนี้ตรงไปตรงมา: พื้นที่เวเฟอร์เท่ากัน กำไรต่อหน่วยจากการผลิต SSD ความหนาแน่นสูง QLC ระดับองค์กร สูงกว่าการผลิตการ์ดหน่วยความจำระดับผู้บริโภค 3–5 เท่า การจัดสรรกำลังการผลิตของผู้ผลิตเช่น Kioxia, Samsung เป็นไปตามหลักการเพิ่มผลประโยชน์ทางธุรกิจสูงสุด โดยจัดสรรเวเฟอร์ที่ดีที่สุดให้ผู้ซื้อที่เสนอราคาสูงสุด

กลไกนี้ยังมีผลกระทบแฝงอีกชั้นหนึ่ง เมื่อสต็อกที่ใช้ได้ในตลาดผู้บริโภคลดลง ผู้จัดจำหน่ายและผู้ค้าปลีกรายต่างๆ จะเร่งความเร็วในการเตรียมสต็อกเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการขึ้นราคาในอนาคต สิ่งนี้เร่งการลดสต็อกด้านผู้บริโภคให้เร็วขึ้นอีก ก่อให้เกิดวงจรเสริมตัวเองของการขึ้นราคา

สำหรับผู้บริโภค ราคาของการ์ดหน่วยความจำจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลาค่อนข้างนาน ไม่ใช่เพราะกำลังการผลิตเวเฟอร์ไม่เพียงพอ แต่เพราะลำดับความสำคัญในการจัดสรรของตลาดผู้บริโภคถูกลดระดับในเชิงระบบ เมื่อจังหวะการสร้างโครงสร้างพื้นฐานพลังคำนวณ AI ชะลอตัว กำลังการผลิตเวเฟอร์ส่วนเกินจึงจะกลับเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานสินค้าอุปโภคบริโภคอีกครั้ง แต่นั่นคือเรื่องหลังจากปี 2027

การ์ด SD ในกล้องของคุณ กับศูนย์ข้อมูล AI ที่ใหญ่ที่สุดในโลก กำลังใช้เวเฟอร์แผ่นเดียวกัน ตอนนี้คุณรู้แล้วว่าใครชนะ