Robinhood มีนักลงทุนรายย่อยกลุ่มใหม่เพิ่มขึ้น กลุ่มที่ใหญ่ที่สุดอายุ 1 ขวบ กลุ่มที่เล็กที่สุดอายุ -3 ขวบ

ต้นฉบับ | Odaily (@OdailyChina)

ผู้เขียน｜Azuma (@azuma_eth)

เมื่อวันที่ 6 เมษายน ตามเวลาท้องถิ่น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ประกาศอย่างเป็นทางการถึงความเคลื่อนไหวล่าสุดเกี่ยวกับ "บัญชีทรัมป์" (Trump Accounts) — ธนาคารนิวยอร์กเมลลอน (BNY) ถูกเลือกให้เป็นตัวแทนทางการเงินที่รัฐบาลสหรัฐฯ มอบหมายให้จัดการบัญชีเริ่มต้น ในขณะที่ Robinhood จะร่วมมือกับ BNY ในฐานะโบรกเกอร์และผู้รับมอบฉันทะเริ่มต้นสำหรับ "บัญชีทรัมป์"

ทุกฝ่ายจะร่วมสนับสนุนเป้าหมายของกระทรวงการคลัง เพื่อให้แน่ใจว่าเด็กอเมริกันเกิดใหม่ทุกคนที่มีคุณสมบัติตรงตามเงื่อนไขจะสามารถเข้าถึง "บัญชีทรัมป์" ได้อย่างรวดเร็วและสะดวกสบาย

“บัญชีทรัมป์” คืออะไร?

ที่เรียกว่า "บัญชีทรัมป์" หรือที่รู้จักกันในชื่อบัญชี 530A เป็นแผนบัญชีลงทุนแบบเลื่อนภาษีที่อดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้จัดตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 9 มิถุนายน 2025 โดยได้รับอำนาจจากกฎหมาย "ยิ่งใหญ่และสวยงาม" (Big and Beautiful Act) มีวัตถุประสงค์เพื่อจัดตั้งบัญชีออมทรัพย์ที่รัฐบาลสนับสนุนสำหรับบุตรหลานของพลเมืองสหรัฐฯ ที่เกิดระหว่างวันที่ 1 มกราคม 2025 ถึง 1 มกราคม 2029

เงินทุนเริ่มต้นสำหรับ "บัญชีทรัมป์" มาจากการจัดสรรของรัฐบาล เงินบริจาคส่วนตัว และเงินฝากจากครอบครัวเป็นหลัก การรับรองจากรัฐบาลกลางจะจัดหาเงินทุนเริ่มต้น 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับแต่ละบัญชี ในขณะที่ ไมเคิล เดลล์ ผู้ก่อตั้ง Dell และภรรยา ได้ประกาศบริจาค 6.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ซึ่งจะใช้เปิดบัญชีสำหรับเด็ก 25 ล้านคนจากครอบครัวที่มีรายได้มัธยฐานในภูมิภาคต่ำกว่า 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยจะเติมเงิน 250 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลงในแต่ละบัญชี พ่อแม่ เพื่อน และบุคคลที่กำหนดอื่นๆ ก็สามารถฝากเงินเข้าบัญชีที่กำหนดได้เช่นกัน แต่สามารถฝากได้สูงสุด 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปีสำหรับเด็กแต่ละคน

หมายเหตุจาก Odaily: ไมเคิล เดลล์ และภรรยาที่บริจาค 6.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เรียกการกระทำนี้ว่า "หนึ่งในการกระทำที่เอื้อเฟื้อเผื่อแผ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อเมริกา"

ในด้านการลงทุน "บัญชีทรัมป์" จะจำกัดเฉพาะการลงทุนในกองทุนรวมที่มีต้นทุนต่ำหรือกองทุน ETF ที่ติดตามดัชนีราคาหุ้นกว้างๆ เช่น ดัชนี S&P 500 เท่านั้น และไม่สามารถใช้ลงทุนในดัชนีอุตสาหกรรมเฉพาะหรือดัชนีกลุ่มเฉพาะได้ เงินทุนยังถูกจำกัดในการใช้งานด้วย โดยก่อนวันที่ 1 มกราคมของปีที่เด็กมีอายุครบ 18 ปีและกลายเป็นผู้ใหญ่ตามกฎหมาย เงินในบัญชีไม่สามารถถอนออกได้ไม่ว่าด้วยเหตุผลใดๆ (เว้นแต่เด็กเสียชีวิตหรือเงินถูกโอนไปยังบัญชีที่ถูกจำกัดลักษณะเดียวกัน) หลังจากเด็กมีอายุครบ 18 ปีแล้ว บัญชีดังกล่าวจะได้รับการปฏิบัติเหมือนกับบัญชีเกษียณอายุส่วนบุคคล (IRA) แบบดั้งเดิม

ตามแผนในปัจจุบัน "บัญชีทรัมป์" มีกำหนดเริ่มรับเงินฝากครั้งแรกในวันที่ 4 กรกฎาคม 2026 (วันครบรอบ 250 ปีของการประกาศอิสรภาพของสหรัฐอเมริกา) ซึ่งตรงกับช่วงก่อนเริ่มการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 และคาดว่าจะกลายเป็น "ไม้ตาย" นโยบายสำคัญที่พรรครีพับลิกันใช้เพื่อดึงดูดผู้มีสิทธิเลือกตั้ง

ขนาดศักยภาพใหญ่แค่ไหน?

จากข้อมูลสถิติของ Statista หลังจากปี 2020 จำนวนประชากรเกิดใหม่ต่อปีของสหรัฐอเมริกามีความผันผวนประมาณ 3.6 ล้านคน

ใช้ข้อมูลนี้เป็นเกณฑ์ ในช่วงเวลาที่แผนครอบคลุม ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025 ถึง 1 มกราคม 2029 คาดว่าจำนวนเด็กเกิดใหม่ในสหรัฐอเมริกาจะอยู่ที่ประมาณ 14.4 ล้านคน หากรัฐบาลกลางเปิด "บัญชีทรัมป์" มูลค่า 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับเด็กแต่ละคน นี่หมายถึงเงินทุนมหาศาล 14.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อรวมกับเงินบริจาคส่วนตัวและเงินฝากจากครอบครัวที่มีศักยภาพแล้ว ตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นต่อไปเป็นหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หากแผนนี้สามารถดำเนินต่อไปเป็นแผนระยะยาวได้หลังจากปี 2029 ขนาดศักยภาพของมันจะยิ่งใหญ่โตขึ้นอย่างมาก

เนื่องจากลักษณะการดำเนินงานที่ถูกล็อกระยะยาว ลงทุนแบบพาสซีฟ และมีการเพิ่มใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยพื้นฐานแล้ว "บัญชีทรัมป์" จะกลายเป็นพูลเงินทุนพาสซีฟระยะยาวที่มีศักยภาพหลายล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับคุณลักษณะสวัสดิการเด็กเพียงอย่างเดียว นี่ดูเหมือนจะเป็นช่องทางการส่งเงินทุนระยะยาวระหว่างนโยบายการคลังและตลาดทุนมากขึ้น โดยนำประชากรรุ่นต่อไปเข้าสู่ระบบตลาดหุ้นโดยตรง

ผู้ได้รับประโยชน์สูงสุด: Robinhood?

หลังจากแผน "บัญชีทรัมป์" เปิดเผยต่อสาธารณะ สถาบันการเงินต่างๆ เช่น JPMorgan Chase, Charles Schwab และ Robinhood ได้เริ่มแข่งขันกันอย่างดุเดือดรอบๆ บริการที่เกี่ยวข้อง และเมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้แต่งตั้ง Robinhood อย่างเป็นทางการให้เป็นโบรกเกอร์และผู้รับมอบฉันทะเริ่มต้นเมื่อวานนี้ Robinhood ที่ได้ "ตั๋วเข้า" มาแล้วมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงที่สุดจากแผนนี้

ประโยชน์ที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดอยู่ที่ฝั่งผู้ใช้ ตามการคำนวณขอบเขตการครอบคลุมนโยบายในปัจจุบัน "บัญชีทรัมป์" จะสอดคล้องกับบัญชีเด็กเกิดใหม่หลายสิบล้านบัญชี และจุดเชื่อมต่อการโต้ตอบของบัญชีเหล่านี้จะดำเนินการผ่านแอปพลิเคชันแบบรวม — กล่าวอีกนัยหนึ่ง Robinhood จะได้รับผู้ใช้ที่มีศักยภาพกลุ่มหนึ่งที่ผูกมัดกับแพลตฟอร์มตั้งแต่แรกเกิด ผู้ใช้กลุ่มนี้มีอายุมากที่สุดเพียง 1 ขวบ และอายุน้อยที่สุดยังไม่เกิดด้วยซ้ำ ... ที่สำคัญกว่านั้น ผู้ใช้เหล่านี้ไม่ใช่ผู้ใช้แบบครั้งเดียว แต่เป็นลูกค้าที่มีศักยภาพที่มีวงจรชีวิตยาวมาก บัญชีเด็กจะเปลี่ยนเป็นบัญชีลงทุนระยะยาวคล้าย IRA หลังจากเด็กอายุ 18 ปี ซึ่งหมายความว่า Robinhood มีโอกาสที่จะรับการลงทุนของผู้ใช้กลุ่มนี้เมื่อพวกเขาเข้าสู่วัยผู้ใหญ่โดยตรง และขยายไปสู่สถานการณ์ธุรกิจอื่นๆ เช่น ETF ออปชัน และแม้แต่สินทรัพย์คริปโตมากขึ้น เมื่อมองจากมุมของวงจรชีวิต นี่เกือบจะเป็นเส้นทางผู้ใช้ที่มีวงจรยาวนานที่สุดที่โบรกเกอร์สามารถได้รับ

ประโยชน์ในฝั่งสินทรัพย์ก็ไม่ควรถูกมองข้ามเช่นกัน เงินทุนของ "บัญชีทรัมป์" มีลักษณะการล็อกระยะยาวที่ชัดเจน และแทบจะไม่ไหลออกก่อนที่เด็กจะเติบโตเป็นผู้ใหญ่ ในขณะที่ขอบเขตการลงทุนถูกจำกัดไว้ที่กองทุนดัชนี เงินทุนประเภทนี้ถือเป็นสินทรัพย์ภายใต้การดูแลที่มีคุณภาพสูงสำหรับโบรกเกอร์ — มีความผันผวนต่ำ เก็บรักษายาวนาน และขนาดคาดการณ์ได้ นอกจากนี้ ป้ายหลักของ Robinhood ในอดีตคือ "แพลตฟอร์มเทรดสำหรับนักลงทุนรายย่อย" ซึ่งการเติบโตขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและความกระตือรือร้นในการซื้อขายเป็นอย่างมาก ในขณะที่ "บัญชีทรัมป์" นำเงินทุนลงทุนแบบความถี่ต่ำ ระยะยาว และพาสซีฟเข้ามา ซึ่งมีคุณลักษณะใกล้เคียงกับเงินทุนของธุรกิจการจัดการความมั่งคั่งแบบดั้งเดิมมากขึ้น เมื่อสัดส่วนของเงินทุนประเภทนี้เพิ่มขึ้น ก็จะช่วยเพิ่มความหลากหลายทางธุรกิจของ Robinhood ในระดับหนึ่ง และเติมเต็มจุดอ่อนที่ค่อนข้างด้อย

ในเวลาเดียวกัน การรับรองจากฝั่งนโยบายก็มีความหมายเชิงสัญลักษณ์เช่นกัน การเข้าร่วมในแผนบัญชีที่นำโดยกระทรวงการคลัง ทำให้ Robinhood เข้าสู่ระบบโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นครั้งแรก ซึ่งไม่เพียงแต่เพิ่มความน่าเชื่อถือในระดับสถาบันเท่านั้น แต่ยังเปิดพื้นที่การเล่าเรื่องใหม่สำหรับการขยายธุรกิจบัญชีเกษียณอายุ การลงทุนระยะยาว และการจัดการความมั่งคั่งในอนาคต

จากมุมมองทางการเมือง "บัญชีทรัมป์" เป็นชิปนโยบายสำคัญของพรรครีพับลิกันสำหรับการเลือกตั้งกลางเทอม ในขณะที่จากมุมมองของตลาดทุน แผนนี้ได้นำช่องทางเงินทุนระยะยาวที่เป็นระบบเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Robinhood ตั้งอยู่ตรงจุดตัดของทั้งสองอย่างพอดี — เมื่อเด็กเกิดใหม่หลายล้านคนที่ยังไม่ได้เข้าสู่สังคมได้ "เปิดบัญชีอัตโนมัติ" การออกแบบนโยบายที่หมุนรอบบัตรลงคะแนนนี้ ก็ได้ปูเส้นโค้งการเติบโตที่อาจคงอยู่นานกว่าสิบปีให้กับ Robinhood อย่างเงียบๆ