หากเรารวบรวมบุคคลที่ทำนายราคาทองคำได้แม่นยำที่สุดในประวัติศาสตร์ทั้งหมดเข้าด้วยกัน เราจะสามารถไขปริศนาราคาทองคำในอนาคตได้หรือไม่? ฉันได้รวบรวมการวิเคราะห์ที่แม่นยำที่สุดเกี่ยวกับทองคำตลอดทศวรรษที่ผ่านมา

หากฉันนำผลิตภัณฑ์ทางการเงินอย่างหนึ่ง เช่น ทองคำ มา แล้วรวบรวมบุคคลที่ทำนายได้แม่นยำที่สุดในประวัติศาสตร์ สถาบันที่มีอำนาจมากที่สุด และนักวิเคราะห์ที่มีชื่อเสียงที่สุดทั้งหมด เปรียบเทียบการคาดการณ์แต่ละครั้งกับผลลัพธ์จริง เพื่อค้นหาว่า "ใครแม่นยำที่สุด"... แล้วดูว่าคนที่ "แม่นยำที่สุด" เหล่านี้มองอนาคตอย่างไรในตอนนี้—

นั่นหมายความว่าฉันได้ไขรหัสความมั่งคั่งของสินทรัพย์ทางการเงินนี้แล้วใช่ไหม? 💰

ด้วยความคิดนี้ ฉันจึงลงมือทำจริงๆ โดยใช้ทองคำเป็นตัวอย่าง และขุดค้นบันทึกการคาดการณ์ย้อนหลังกว่า 10 ปี

สำหรับการวิจัยครั้งนี้ เราได้นำบุคคลสามประเภทออกมาดูทั้งหมด: ธนาคารและสถาบันระดับสูงสุดของวอลล์สตรีท, ผู้มีอิทธิพลที่ส่งเสียงดังที่สุดในวงการทองคำ, และ "ผู้วิเศษ" ที่ทำนายจุดหักเหสำคัญได้อย่างแม่นยำ

เรามาดูข้อมูลทีละคน

ข้อมูลการคาดการณ์ที่เราค้นพบ นำเสนอทั้งหมด

สถาบันมืออาชีพจากวอลล์สตรีท:

• LBMA (สมาคมตลาดทองและเงินลอนดอน) ทุกปีจะเชิญนักวิเคราะห์ชั้นนำหลายสิบคนมาทำนายราคาทองคำประจำปี ในปี 2025 นักวิเคราะห์ 28 คนให้การคาดการณ์เฉลี่ยไว้ที่ $2,735/ออนซ์ นักวิเคราะห์ที่มองในแง่ดีที่สุดในปีนั้น — Keisuke (Bill) Okui จาก Sumitomo Corporation ให้ราคา $2,925 เนื่องจาก "ใกล้เคียงกับความเป็นจริงมากที่สุด" จึงได้รับรางวัล "การคาดการณ์ที่แม่นยำที่สุดของปี"

ราคาเฉลี่ยจริงของทองคำในปี 2025? $3,431

นั่นหมายความว่า แม้แต่นักวิเคราะห์ที่มองในแง่ดีที่สุดของตลาด และผู้ที่ได้รับรางวัลในที่สุด ค่าทำนายยังต่ำกว่าความเป็นจริง 15% ส่วนฉันทามติของตลาดก็ประเมินต่ำไปถึง 20%

• Goldman Sachs มีบันทึกการทำนายทองคำที่โดดเด่นสองครั้ง ในเดือนเมษายน 2013 Goldman Sachs ออกรายงานแนะนำให้ short ทองคำอย่างชัดเจน เป้าหมาย $1,450 ทองคำ随后暴跌 26% ทำให้ Goldman Sachs กลายเป็นตำนาน

แต่ในช่วงหลัง Goldman Sachs ทำพลาด ในเดือนตุลาคม 2024 Goldman Sachs ทำนายราคาทองคำปี 2025 ไว้ที่ $2,700 ความเป็นจริงล่ะ? ราคาทองคำปี 2025 พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และ突破 $5,600 ในต้นปี 2026 ต่างกันถึงหนึ่งเท่า

• JPMorgan Chase ปลายปี 2025 ให้ราคาพื้นฐานทองคำปี 2026 ไว้ที่ $5,055 ผลลัพธ์คือราคาทองคำ突破 ระดับนี้ก่อนหน้านั้น

ผู้มีอิทธิพลในวงการทองคำ:

• Peter Schiff ผู้ที่ "มองบวกเสมอ" ที่มีชื่อเสียงที่สุดในวงการทองคำ เรียก "ทองคำ $5,000" มาตั้งแต่สิบกว่าปีที่แล้ว ระหว่างปี 2013-2018 ราคาทองคำอยู่ในช่วง sideway ห้าถึงหกปี เขาถูกด่าทอทุกวัน ถูกเยาะเย้ยว่าเป็น "นาฬิกาที่หยุดเดิน" แต่ราคาทองคำ突破 $5,600 จริงๆ ในต้นปี 2026 เขารอเรียกมานานกว่า 10 ปี ในที่สุดก็ถูกต้อง
• Jim Rogers นักลงทุนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในตำนาน ต้นทศวรรษ 2010 ทำนายว่าทองคำจะขึ้นไปเหนือ $2,000 ซึ่งในตอนนั้นถูกมองว่าแปลกประหลาด เมื่อมองตอนนี้ ทิศทางของเขาถูกต้อง แต่เวลาผิดไปสิบปี
• Mike Maloney ผู้สร้างชุดวิดีโอ "ประวัติศาสตร์เงินตรา" นักลงทุนที่มองบวกทองคำอย่างลึกซึ้ง ทำนายในระยะยาวว่าทองคำถูกประเมินค่าต่ำเกินไป และจะกลับสู่มูลค่าที่แท้จริงของเงินตราในประวัติศาสตร์ การคาดการณ์ระหว่างปี 2015-2020 ถูกตลาดพิสูจน์ว่ามองในแง่ดีเกินไป หลังปี 2020 ราคาทองคำเริ่มขึ้น เขาจึงเริ่มถูกมองว่า "ถูกต้องในที่สุด"

ผู้วิเศษ:

• Nouriel Roubini (ดร. วันสิ้นโลก) มีชื่อเสียงที่สุดจากการทำนายวิกฤตการเงินปี 2008 ได้อย่างแม่นยำ สำหรับทองคำ: ปี 2013 ราคาทองคำร่วงจาก $1,900 เขากล่าวว่า "ยังมองขาย" ในช่วง $1,500-$1,600 ราคาทองคำร่วงทะลุจุดต่ำสุด $1,200 จริงๆ สมบูรณ์แบบ ปีมกราคม 2023 ราคาทองคำ徘徊 ที่ $1,900 เขาเปลี่ยนเป็นมองซื้อ ทำนายว่าจะขึ้น 10% ต่อปีภายใน 5 ปี เป้าหมาย $3,000 ราคาทองคำภายหลังสูงกว่านี้มาก
• Ben McMillan (หัวหน้าฝ่ายลงทุน IDX Advisors) โดดเด่นในตลาดล่าสุด ต้นปี 2024 ทองคำอยู่ที่ประมาณ $2,000 เขาทำนายว่าจะถึง $5,000 ภายใน 5 ปี ตลาดในตอนนั้นรู้สึกว่า "เกือบบ้า" ผลลัพธ์คือราคาทองคำถึงในเวลาเพียงหนึ่งปีครึ่ง
• Ray Dalio (ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates) ไม่ให้ราคาเฉพาะเจาะจง ตัดสินเชิงคุณภาพจากมุมมองของวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาค มกราคม 2026 เรียกทองคำว่า "สกุลเงินที่สอง" แนะนำให้จัดสรรพอร์ต 5-15%

หลังจากดูข้อมูล คุณอาจคิดว่า — บางคนก็ค่อนข้างแม่นยำ?

อย่ารีบร้อน ด้านบนเป็นเพียง "ครั้งที่มีชื่อเสียงที่สุดของพวกเขา" เมื่อฉันนำบันทึกทั้งหมดของพวกเขาออกมาดู ภาพก็เปลี่ยนไป

สถาบันมืออาชีพวอลล์สตรีท: การทำนายแบบล้าหลังทั่วไป

อะไรคือการทำนายแบบล้าหลัง? นั่นคือเมื่อตลาดกระทิงมาแล้ว พวกเขาจึงเริ่มปรับเป้าหราคาขึ้น; แต่การปรับขนาด永遠追不上 การขึ้นจริง เมื่อตลาดหมีมา พวกเขาก็เริ่มปรับลด แต่總是调得太慢

นักวิเคราะห์ 28 คนของ LBMA เป็นตัวอย่างที่ดีที่สุด ทุกปีทำนายหนึ่งครั้ง โดยพื้นฐานแล้วคือการคาดการณ์เล็กน้อยจาก "แนวโน้มที่เกิดขึ้นแล้ว" ปี 2024 ราคาทองคำขึ้นถึง $2,700 แล้ว การทำนายมัธยฐานปี 2025 ของพวกเขาให้เพียง $2,735 — เกือบจะเอาคราวิดปีที่แล้วมาเป็นคำทำนาย ผลลัพธ์ปี 2025 ราคาเฉลี่ย $3,431 ตบหน้า 20%

Goldman Sachs ก็เป็นรูปแบบเดียวกัน ปลายปี 2024 มองปี 2025 ให้เพียง $2,700 ราคาทองคำภายหลัง冲过了 $5,000 JPMorgan Chase ให้ราคาพื้นฐาน $5,055 ราคาทองคำ提前突破

สิ่งที่สถาบันประเภทนี้ทำ เรียกได้อย่างแม่นยำกว่าว่า **"การยืนยันแนวโน้ม"** — บอกคุณว่าสิ่งที่เกิดขึ้นแล้วกำลังเกิดขึ้นจริง แต่การตัดสินขนาด永远是保守 ถ้าคุณรอสัญญาณจากพวกเขาเพื่อตัดสินใจ 永远慢一步

ผู้มีอิทธิพลในวงการ: นาฬิกาเสียวันหนึ่งก็สามารถถูกต้องสองครั้ง

Peter Schiff เรียกทองคำ $5,000 มาตั้งแต่สิบกว่าปีที่แล้ว Jim Rickards เรียก $10,000 เสมอ Kiyosaki เรียก $35,000 โดยตรง

กลยุทธ์ของพวกเขาโดยพื้นฐานคือทุกปีเรียกขึ้น ขึ้นแล้วก็คือ "ฉันบอกแล้ว" ตกแล้วก็คือ "ยังไม่ถึงเวลา"

ปัญหาที่ร้ายแรงกว่าคือ: การทำนายประเภทนี้ไม่มี granularity เวลา มันไม่บอกคุณว่าเมื่อไหร่ควรเข้า เมื่อไหร่ควรออก ถ้าคุณฟัง Schiff ในปี 2011 ลงทุนทองคำเต็มพอร์ต คุณต้องทน sideway และขาดทุนห้าถึงหกปีเพื่อรอวันนี้ ความเชื่อ这种东西，在你亏了 40%的时候，没有止血功能

ผู้วิเศษ: พวกเขาแม่นยำเสมอจริงหรือ?

บุคคลประเภทนี้น่าหลงใหลที่สุด เพราะพวกเขาทำนายได้อย่างแม่นยำ惊人 ในช่วงเวลาสำคัญบางครั้งจริงๆ ดังนั้นตลาดจึงให้รัศมี "ผู้ทำนาย" แก่พวกเขา แต่เมื่อฉันนำบันทึกทั้งหมดของพวกเขาออกมาดู ภาพไม่ได้สมบูรณ์แบบขนาดนั้น

Roubini ปี 2013 มองขายถูกต้อง ปี 2023 เปลี่ยนเป็นมองซื้อก็ถูกต้อง จับจุดหักเหทั้งสองครั้งได้ แท้จริงแล้วเก่ง

แต่คุณรู้ไหมว่าเขาพลาดอะไรไปบ้าง? เมื่อราคาทองคำ突破 $1,000 ในปี 2009 Roubini กล่าว公開 ว่า "不可能再涨 20-30%" ผลลัพธ์? ราคาทองคำ一路涨到 $1,900 ในปี 2011 ขึ้นเกือบ 90% ปลายปี 2009 ราคาทองคำถึง $1,200 เขากล่าวอีกว่า "看起来非常像泡沫"、"黄金没有内在价值"

ตลาดกระทิงทองคำใหญ่ทั้งหมดระหว่างปี 2009-2012 Roubini 反复唱空，完全踏空 ไม่มีใครพูดถึงประวัติศาสตร์ช่วงนี้ ทุกคนจำได้แค่การมองขายที่สวยงามปี 2013 และการเปลี่ยนเป็นมองซื้อปี 2023 ของเขา

Ben McMillan ต้นปี 2024 ทำนาย $5,000 ภายใน 5 ปี ถึงในหนึ่งปีครึ่ง ตรรกะ建立在央行购金的结构性变化上 ถูกต้องจริงๆ แต่ปัญหาคือ: นี่เป็นการทำนายครั้งเดียวของเขาในวงการทองคำที่ถูกบันทึกอย่างกว้างขวาง ขนาดตัวอย่างคือหนึ่งครั้ง การถูกต้องหนึ่งครั้งสามารถแสดงถึงความสามารถในการทำนายเชิงระบบได้หรือไม่?

Ray Dalio ฟังดูมั่นคงที่สุด — ไม่ทำนายราคา ให้เพียงคำแนะนำการจัดสรร แต่คุณดูบันทึกการทำนายเศรษฐกิจมหภาคของเขา: ปี 1981 เชื่อมั่นว่าสหรัฐฯ จะเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ เรียกทุกที่ในหนังสือพิมพ์ โทรทัศน์ การไต่สวนของรัฐสภา ผลลัพธ์大错特错 Bridgewater 差点倒闭 不得不找老爸借了 $4,000 付家庭账单 ปี 2015 กล่าวว่า "要重演 1937 年" ไม่มา ปี 2018 กล่าวว่า "两年内衰退" ไม่มา ตุลาคม 2022 เรียก "完美风暴" — เดือนนั้น刚好是美股的底部

เกือบทุกสองสามปี就预测一次金融危机，绝大部分没发生 แต่讽刺的是，他那句 "你不需要预测价格，只需要配置 5-15%"，反而成了所有人里面最有用的一句话

บทปี 2011 กำลังแสดงซ้ำในปี 2026

ในรายงานมีการค้นพบที่น่าสนใจเป็นพิเศษ

ก่อนที่ราคาทองคำจะถึงจุดสูงสุด $1,923 ในปี 2011 ค่าทำนายของตลาดขยายแบบขั้นบันไดอย่างบ้าคลั่ง: ต้นปีทุกคนทำนาย $2,000 กลางปี翻倍 ใกล้จุดสูงสุด Jim Sinclair เรียก $12,500, Rob Kirby เรียก $15,000 การทำนายที่สุดขั้วที่สุด ปรากฏในช่วงเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนจุดสูงสุดที่แท้จริง

แล้วราคาทองคำ暴跌 ในเดือนกันยายน ปฏิกิริยาของผู้ทำนาย? 先说 "健康的修正"，然后几个月才不情愿地下调目标价 20-30%，最后把时间表无限期推迟

มีนาคม 2026 ราคาทองคำร่วง 25% จากจุดสูงสุดประวัติศาสตร์ $5,600 มาอยู่ที่ประมาณ $4,200 — การร่วงรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1983 ปฏิกิริยาของสถาบันและบุคคลมีชื่อเสียง绝大多数คืออะไร? รักษาเป้าหราคาสูงมากเดิมไว้ แม้แต่คิดว่าการ暴跌是 "最好的买入机会"

ประวัติศาสตร์不会简单重复，但剧本真的很像

แล้วพวกเขามองอนาคตอย่างไรในตอนนี้?

既然都扒了，也把他们最新的判断列出来，给大家参考:

บุคคล/สถาบัน การทำนายล่าสุด ตรรกะ核心 Roubini เป้าหมายก่อนหน้า $3,000 บรรลุแล้ว ทิศทางมองซื้อไม่เปลี่ยน ความคาดหวังเงินเฟ้อกลับมา + การขึ้นเชิงโครงสร้างระยะยาว McMillan $10,000 ภายใน 5 ปี การซื้อทองคำของธนาคารกลาง + วิกฤตพันธบัตรสหรัฐฯ + การลดการใช้ดอลลาร์ของ BRICS Dalio ไม่ให้ราคา แนะนำจัดสรร 5-15% การลดความน่าเชื่อถือของสกุลเงินตามกฎหมายเชิงโครงสร้าง Jamie Dimon อาจ触及 $10,000 ภายในปีนี้ ความกังวลเศรษฐกิจ + เงินเฟ้อ + ฟองสบู่สินทรัพย์ Peter Schiff $11,400 ภายใน 3 ปี 称近期下跌 "不合逻辑" Kiyosaki $35,000 หลัง "史上最大泡沫破裂" 摩根大通 $6,300 认为暴跌是获利回吐 高盛 $5,400 ตลาดกระทิง未结束 瑞银 $6,200 维持看多

เห็นไหม? จาก $5,400 ถึง $35,000 สูงสุดและต่ำสุด差将近 7 เท่า สภาพตลาดเดียวกัน แหล่งข้อมูลเดียวกัน สมองที่เฉียบแหลมที่สุดของโลกเหล่านี้ให้คำตอบ差这么多ได้

ดังนั้น "รหัสความมั่งคั่ง" พบแล้วหรือยัง?

ข้อสรุปของฉันหลังจาก梳理ทั้งหมด: ไม่พบ

สถาบัน永远在追，ผู้มีอิทธิพล永远在喊，ผู้วิเศษก็ไม่แม่นยำเสมอ — พวกเขาแค่ถูกต้องในช่วงเวลาเฉพาะบางครั้งเท่านั้น และช่วงเวลาที่ผิด没人记得 เมื่อซ้อนการทำนายของบุคคลสามประเภทนี้เข้าด้วยกัน ไม่เพียงแต่ไม่ได้คำตอบที่แม่นยำกว่า กลับสับสนวุ่นวายยิ่งขึ้น เพราะ他们在同一个时间点经常互相矛盾

เดิมฉันคิดว่า "ค้นหาคนที่แม่นยำที่สุด แล้วเดินตามเขา" เป็นเส้นทางหนึ่ง หลังทำวิจัยนี้我发现，ในสาขาการทำนายทองคำ 根本不存在 "一直最准的人" มีเพียง "คนที่这次碰巧对了"

เขียนในตอนท้าย

ทองคำเพียงอย่างเดียวทำให้ฉันหมดมนต์เสน่ห์กับผู้เชี่ยวชาญทางการเงินที่เรียกว่าเหล่านี้

ALPHA จะถูกคุณจับได้หรือไม่ นอกจากโมเดลและข้อมูล อาจต้องดูดวงจริงๆ

ดังนั้น ในที่สุดแทนที่จะพยายามไขรหัสความมั่งคั่ง ฉันตัดสินใจเรียนแบบ Dalio — ไม่ทำนายราคาเฉพาะเจาะจง ยอมรับความไม่แน่นอน ใช้การจัดสรรเพื่อจัดการความเสี่ยง

ทองคำเข้าพอร์ตปีที่แล้ว ปีนี้จะเข้าพอร์ตอย่างต่อเนื่อง มิติเวลาการลงทุนส่วนบุคคลคำนวณตามรอบ 10 ปี