Solana 2026: การวิจัยระบบนิเวศและกลยุทธ์ตลาด

特邀专栏作者

2026-10-29 19:36 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 16625 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 24 นาที

Solana จะเปลี่ยนข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีให้เป็นการเติบโตของระบบนิเวศได้อย่างไร ค่าธรรมเนียมต่ำและความเร็วสูงลดอุปสรรคการใช้งาน แอปพลิเคชันรองรับความต้องการทำธุรกรรม ชุมชนและการตลาดขยายการเข้าถึง ก่อให้เกิดวงจรปิดที่ดึงดูดผู้สร้าง การวางตำแหน่งสินทรัพย์โทเค็น การชำระเงิน และ AI ความท้าทายระยะยาวอยู่ที่การพึ่งพาการเก็งกำไร การแข่งขันของบรรดา public chain และวิธีทำให้ผลประโยชน์ของระบบนิเวศตอบแทนผู้ถือ SOL ได้ดีขึ้น

สรุปโดย AI

ขยาย

ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2026 ปริมาณธุรกรรมบนเชนและรายได้จากแอปพลิเคชันของ Solana ต่างครองอันดับหนึ่งในบรรดาพับลิกเชนทั้งหมด และยังเป็นผู้นำใน領域การชำระเงินด้วย x402 AI agent อีกด้วย

ในตัวชี้วัดอื่นๆ แทบทั้งหมด Solana ก็ติดอันดับสามเช่นกัน รวมถึงมูลค่า RWA และจำนวนผู้ถือ จำนวนสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียน และมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL)

จำนวนผู้ถือหุ้นแบบโทเค็นไนซ์บน Solana สูงถึง 1.57 ล้านราย เพิ่มขึ้น 56.5% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ปริมาณสเตเบิลคอยน์แตะระดับสูงสุดที่ 1.74 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนกันยายน ใกล้เคียงกับ 5 เท่าของเมื่อสองปีก่อน มูลค่า RWA ก็ทำสถิติใหม่ที่ 4.6 พันล้านดอลลาร์เช่นกัน

รายงานนี้จัดทำโดย Y Strategy ซึ่งเป็นบริษัทด้านการตลาดที่จับตาทิศทางอนาคตของตลาดคริปโต เราศึกษา Solana ในฐานะระบบการเข้าสู่ตลาด โดยพิจารณาว่าความต้องการมาจากไหน ผลิตภัณฑ์เข้าถึงผู้ใช้อย่างไร Solana ทำให้ตลาดเรียนรู้ที่จะจับตาตัวชี้วัดใด และเหตุใดนักสร้างจึงเลือกเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่นี่อย่างต่อเนื่อง

คำถามหลักที่เราให้ความสนใจคือ องค์ประกอบเหล่านี้เสริมกำลังซึ่งกันและกันอย่างไร และระบบนิเวศอื่นสามารถนำส่วนใดจากการดำเนินงานของ Solana ไปปรับใช้ได้จริง ในตลอดรายงานนี้ เราจะแยกแยะระหว่างกิจกรรมที่มีอยู่ กับการตีความกลยุทธ์เบื้องหลัง

บน Solana ค่าธรรมเนียมต่อธุรกรรมต่ำกว่า 1 เซนต์มาก และเวลายืนยันก็เร็วกว่า 1 วินาทีมาก การผสมผสานเช่นนี้ทำให้ Solana เป็นสนามหลักของการซื้อขายบนเชน โดยสินทรัพย์ที่ซื้อขายค่อยๆ ขยายจากมีมคอยน์และสเตเบิลคอยน์ไปสู่หุ้นแบบโทเค็นไนซ์ เมื่อวันที่ 24 ตุลาคม Solana ประมวลผลธุรกรรมที่ไม่ใช่การโหวตประมาณ 145 ล้านรายการ บนเชนมีสเตเบิลคอยน์ประมาณ 1.58 หมื่นล้านดอลลาร์ ตลอดจนแอปพลิเคชันที่รู้จักกันดีที่สุดบางส่วนในวงการคริปโต ได้แก่ Phantom, Jupiter, Pump และ Raydium

แหล่งข้อมูล: DefiLlama, RWA.xyz, Artemis, Solscan และ Blockworks ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2026

ช่วงเวลาสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

2019 — Solana ระดมทุน 20 ล้านดอลลาร์ นำโดย Multicoin Capital
2020 — เมนเน็ตเบต้าเปิดตัว $SOL ตั้งราคาในการประมูลสาธารณะบน CoinList ที่ 0.22 ดอลลาร์ และราคาซื้อขายยังคงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์เป็นเวลาหลายเดือนหลัง TGE
2021 — Solana Labs ระดมทุนประมาณ 314 ล้านดอลลาร์ นำโดย a16z และ Polychain Capital ราคา $SOL แตะ 259 ดอลลาร์
2022 — สะพานข้ามเชน Wormhole ถูกโจมตี สูญเสีย 320 ล้านดอลลาร์ FTX และ Alameda ล่มสลายและเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย SOL จำนวนมหาศาลที่ทั้งสองถืออยู่ฉุดราคาตกลงไปที่ประมาณ 10 ดอลลาร์
2023 — ปีแห่งการฟื้นฟู Solana ยังคงสนับสนุนนักสร้างในช่วงตลาดหมี และเปิดตัวการอัปเกรดหลัก
2024 — Pump เปิดตัว ยุคมีมคอยน์เริ่มต้น Solana เริ่มกลายเป็นพับลิกเชนที่มีปริมาณธุรกรรมบนเชนมากที่สุด
มกราคม 2025 — มีมคอยน์ $TRUMP เปิดตัวบน Solana SOL ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 293 ดอลลาร์
ตุลาคม 2025 — $BSOL เข้าจดทะเบียน กลายเป็น Spot ETF ของ Solana รายแรกในสหรัฐฯ
2026 — มีนาคม คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) และคณะกรรมการกำกับสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ร่วมกันจัดประเภท SOL เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล BlackRock ยื่นขอออกหน่วยลงทุนกองทุนแบบโทเค็นไนซ์บน Solana Western Union เปิดตัวโทเค็นดอลลาร์บนเชน และ wrapped XRP ก็เปิดให้บริการอย่างเป็นทางการ

คุ้นเคยกับ Solana แล้ว? ข้ามไปยังส่วนที่สองได้เลย

ส่วนที่หนึ่ง: Solana อยู่ในตำแหน่งใดในปัจจุบัน

ในช่วง 30 วันก่อนหน้าถึงวันที่ 24 ตุลาคม 2026 ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของ decentralized exchange (DEX) บน Solana อยู่ที่ประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมประมาณ 14.4 ล้านดอลลาร์ต่อวันเพื่อใช้งาน Solana และแอปพลิเคชันของมัน โดยค่าธรรมเนียมเครือข่ายคิดเป็นเพียงประมาณ 6% (DefiLlama)

รายได้จากแอปพลิเคชันของ Solana นำหน้าพับลิกเชนทั้งหมด

ในด้านรายได้จากแอปพลิเคชัน ซึ่งเป็นส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมที่แอปได้รับ Solana นำหน้าพับลิกเชนทั้งหมด ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา รายได้จากแอปพลิเคชันอยู่ที่ประมาณ 158 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.1 เท่าของ Hyperliquid, 2.9 เท่าของ Ethereum, 6.1 เท่าของ BNB Chain และ 7.5 เท่าของ Robinhood Chain (DefiLlama ข้อมูล 30 วัน ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2026) ค่าธรรมเนียมธุรกรรมบน Solana ต่ำ มูลค่าจึงสะท้อนออกมาที่ฝั่งแอปพลิเคชันมากกว่า

สถาปัตยกรรม: Solana ทำงานอย่างไรในปัจจุบัน

Solana ประมวลผลธุรกรรมที่ไม่ใช่การโหวตประมาณ 167 ล้านรายการต่อวัน เทียบเท่าประมาณ 1,930 รายการต่อวินาที (Solscan ข้อมูล 30 วัน ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2026) ขนาดการประมวลผลเช่นนี้ ประกอบกับค่าธรรมเนียมพื้นฐานที่กำหนดโดยโปรโตคอล ทำให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมยังคงต่ำ

การอัปเกรดล่าสุด:

การสร้างบล็อกเร็วขึ้น — จาก 0.4 วินาทีลดลงเหลือ 0.25 วินาที แล้วเหลือ 0.2 วินาที เวลาสร้างบล็อก 200 มิลลิวินาทีมีผลบังคับใช้บนเมนเน็ตเมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2026
ความจุธุรกรรมมากขึ้น — ปริมาณข้อมูลที่บรรจุได้ต่อธุรกรรมขยายเป็น 3.3 เท่าของเดิม (กันยายน 2026)
Firedancer — ไคลเอนต์ผู้ตรวจสอบใหม่ที่พัฒนาโดย Jump (พฤษภาคม 2026)

การอัปเกรดทั้งหมดนี้ล้วนรับใช้ตลาดที่ Solana ต้องการรองรับ ไม่ว่าจะเป็น AI agent ที่ชำระเงินต่ำกว่า 1 เซนต์ หรือสินทรัพย์แบบโทเค็นไนซ์ที่ต้องการการชำระบัญชีระดับมิลลิวินาที ล้วนต้องการให้บล็อกเชนมีความสามารถของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ซึ่งนี่คือเป้าหมายของ Solana

ใครสนับสนุน Solana

Solana ระดมทุนสะสมกว่า 330 ล้านดอลลาร์จากการระดมทุนที่เปิดเผยหลายรอบ โดยมีนักลงทุน包括 a16z, Polychain และ Multicoin รวมถึงการขายโทเค็นสาธารณะ 1.7 ล้านดอลลาร์บน CoinList ในเดือนมีนาคม 2020

ผู้สนับสนุนสถาบันของมันไม่ได้จำกัดอยู่แค่บริษัทร่วมทุนอีกต่อไป Spot ETF ของ SOL กำลังซื้อขายในสหรัฐฯ ในปัจจุบัน รวมถึง BSOL, GSOL, FSOL, VSOL และ TSOL บริษัท DAT เช่น Forward Industries และ Upexi ก็ถือ SOL ไว้ในงบดุลเช่นกัน

ส่วนที่สอง: กิจกรรมกระจุกตัวอยู่ที่ไหน

แผนที่ระบบนิเวศของ Solana ปี 2026

การซื้อขายเป็นแกนหลักของระบบนิเวศ Solana แต่ระบบนิเวศนี้ครอบคลุม領域มากกว่าการซื้อขายมาก ประเภทหลัก包括:

แพลตฟอร์มออกโทเค็น (Launchpads) — Pump, StonkFun
Decentralized exchange (DEX) — Raydium, Meteora, PumpSwap, Orca
Aggregator และเทอร์มินัลซื้อขาย — Jupiter, Axiom
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ perpetual — Phoenix, Jupiter Perps, GMTrade, Pacifica
การกู้ยืม — Kamino, Jupiter Lend
กระเป๋าเงิน — Phantom, Solflare รวมถึงกระเป๋าเงินที่ฝังไว้ในแอปโดยตรง
สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) และหุ้นแบบโทเค็นไนซ์ — xStocks, Backpack Securities, Ondo, PreStocks
สเตเบิลคอยน์/การชำระเงิน/ธนาคารดิจิทัล — USDC, USDT, PYUSD, Solana Pay, KAST, Avici
อื่นๆ — ของสะสม (Collector Crypt), เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานกายภาพแบบกระจายศูนย์ DePIN (Helium), การสเตก (Jito, Sanctum)

ประเภทโครงการที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย รวมถึง launchpad, exchange และเทอร์มินัลซื้อขาย เมื่อจัดอันดับตามรายได้ แอปห้าอันดับแรกคือ Pump, Collector Crypt, Axiom, StonkFun และ fomo โดยสี่ในนั้นเป็นแอปซื้อขายโทเค็น ส่วน Collector Crypt เป็นตลาดซื้อขายการ์ดสะสม TCG แบบโทเค็นไนซ์ (DefiLlama ข้อมูล 30 วันที่ผ่านมา ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2026)

ความหลากหลายของสินทรัพย์ที่ซื้อขายนั้นเกินกว่าภาพจำที่ผู้คนมีต่อ Solana ในฐานะที่ขึ้นชื่อเรื่องมีมคอยน์ ในไตรมาสที่สามของปี 2026 คู่ซื้อขาย SOL-สเตเบิลคอยน์มีสัดส่วนสูงสุดในปริมาณธุรกรรม DEX ที่ประมาณ 40% มีมคอยน์คิดเป็นประมาณ 30% ที่เหลือแบ่งกันระหว่างการแลกเปลี่ยนสเตเบิลคอยน์ โทเค็นภายนอก โทเค็นโครงการ และสินทรัพย์แบบโทเค็นไนซ์ สินทรัพย์แบบโทเค็นไนซ์ยังมีขนาดเล็ก แต่ปริมาณธุรกรรมของมันทำสถิติใหม่ติดต่อกันเจ็ดไตรมาส โดยแตะ 8.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม เฉพาะเดือนกันยายนเพียงเดือนเดียวก็แตะ 4.9 พันล้านดอลลาร์ ประมาณสามเท่าของเดือนสิงหาคม และเป็นเดือนที่มีปริมาณธุรกรรมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (Blockworks)

มกราคม—กันยายน 2026 สัดส่วนปริมาณธุรกรรม Spot ของ Solana แบ่งตามประเภทคู่ซื้อขาย

แอปพลิเคชัน heavyweight ของ Solana

ข้อมูลทั้งหมดในส่วนนี้มาจาก DefiLlama ช่วงเวลาสถิติคือ 30 วันที่ผ่านมาถึงวันที่ 24 ตุลาคม 2026

1. Pump — การออกโทเค็นในคลิกเดียวผ่าน bonding curve ไม่ต้องเขียนโค้ด ไม่ต้องตั้งค่าสภาพคล่อง โทเค็นที่ออกก็มีตลาดซื้อขายทันที โทเค็นที่ได้รับความสนใจเพียงพอจะ "จบการศึกษา" จากขั้นตอนการออก และเข้าสู่ exchange ของ Pump เอง

เมื่อคิดตามรายได้ Pump เป็นแอปอันดับหนึ่งบน Solana ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา pump.fun และ PumpSwap มีรายได้รวมประมาณ 62 ล้านดอลลาร์ ใกล้เคียง 40% ของรายได้แอปพลิเคชันทั้งเชน เมื่อมองทั่วทุกบล็อกเชน มันยังเป็นแอปที่มีรายได้สูงเป็นอันดับสาม รองจากผู้ออกสเตเบิลคอยน์อย่าง Tether และ Circle

2. Phantom — กระเป๋าเงิน Solana ที่ใช้กันแพร่หลายที่สุด กระบวนการเริ่มต้นใช้งานทำให้ผู้ใช้นอกวงการคริปโตสามารถเริ่มใช้ได้จริง การแลกเปลี่ยน การสเตก สัญญา perpetual ตลาดทำนาย และปุ่มซื้อ ถูกฝังไว้ในตัวแล้ว มันเก็บค่าธรรมเนียมเล็กน้อยจากการแลกเปลี่ยนภายในกระเป๋าเงิน โดยไม่ได้ออกโทเค็น

รายได้ของ Phantom สูงกว่ากระเป๋าเงินอื่นใดบนบล็อกเชนใดๆ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมารายได้อยู่ที่ 7.1 ล้านดอลลาร์ ประมาณสองเท่าของ MetaMask ที่ 3.6 ล้านดอลลาร์

3. Jupiter — ประตูซื้อขายเริ่มต้นบน Solana ทำหน้าที่ route คำสั่งซื้อระหว่าง exchange ต่างๆ บน Solana เพื่อให้ได้ราคาที่ดีที่สุด ปัจจุบันยังให้บริการสัญญา perpetual การกู้ยืม และ liquid staking

ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ปริมาณธุรกรรมที่ Jupiter route คิดเป็นประมาณ 47% ของปริมาณธุรกรรม aggregator บน Solana และประมาณ 19% ของปริมาณธุรกรรม aggregator ทั้งเชน (13.1 พันล้านดอลลาร์) สิ่งนี้ทำให้มันเป็น aggregator ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ทั้งที่ทำงานบน Solana เท่านั้น

4. Raydium — หลังโทเค็นบนแพลตฟอร์มออกโทเค็น "จบการศึกษา" จะเข้าสู่ pools สภาพคล่องจริงบน exchange แห่งนี้ ผลิตภัณฑ์ LaunchLab ของ它也สนับสนุนแพลตฟอร์มออกโทเค็นอื่นๆ รวมถึง StonkFun

ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Raydium ประมวลผลปริมาณธุรกรรม 6.5 พันล้านดอลลาร์ และเก็บรายได้ไว้ 3.7 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากค่าธรรมเนียมส่วนใหญ่ไหลไปยังผู้ให้สภาพคล่องและแพลตฟอร์มออกโทเค็น ประมาณ 60% ของรายได้นี้ (2.24 ล้านดอลลาร์) ใช้สำหรับซื้อคืน RAY

ทั้งสี่แอปนี้รวมกันครอบคลุมเส้นทางกระแสหลักตั้งแต่การค้นพบโครงการไปจนถึงการสร้างสภาพคล่อง Phantom คือประตูทางเข้า Pump รับผิดชอบการสร้างและซื้อขายโทเค็นใหม่ Jupiter รับผิดชอบการ route คำสั่งซื้อ และ Raydium เปลี่ยนความสนใจให้เป็น pools สภาพคล่องที่ซื้อขายได้

จากการสมัครถึงธุรกรรมแรก ใช้เวลาไม่ถึงหนึ่งนาที

ในอดีต การเข้าสู่เชนหมายถึงการสมัครบัญชี exchange ก่อน ทำการยืนยันตัวตน (KYC) สร้างกระเป๋าเงินอีกใบ บันทึก seed phrase แล้วจึงโอนเงิน ปัจจุบัน ผู้ใช้ใหม่สามารถเข้าสู่ระบบด้วยบัญชีโซเชียล ชำระเงินด้วย Apple Pay ภายในแ

Solana

RWA

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily