วันแห่งพันล้านดอลลาร์: พิธีบรรลุนิติภาวะของ Bitcoin

28 มีนาคม 2013 เวลา 05:15 น. ตามเวลามาตรฐานกรีนิช มูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ได้ก้าวข้าม 1 หมื่นล้านดอลลาร์อย่างเงียบๆ ในวันนั้น ราคา Bitcoin ต่อเหรียญอยู่ที่ประมาณ 91.25 ดอลลาร์ และปริมาณหมุนเวียนอยู่ที่ประมาณ 10,958,700 เหรียญ

ตัวเลข 1 หมื่นล้านดอลลาร์เองนั้นไม่ได้น่าตื่นเต้นอะไรมากนัก ในปี 2013 Twitter เปิดตัวสู่ตลาดหลักทรัพย์ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าถึง 20 เท่า หากวัดด้วยมูลค่าของบริษัทสตาร์ทอัพยูนิคอร์นในสมัยนั้น มันอาจซื้อได้แค่ Snapchat ครึ่งหนึ่ง หรือ Uber หนึ่งในสามเท่านั้น แต่ถ้าแปล 1 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นภาษาอีกแบบหนึ่ง มันก็เท่ากับ GDP ทั้งปีของประเทศเล็กๆ ในแคริบเบียนอย่างเกรเนดา, เซนต์คิตส์และเนวิส สกุลเงินดิจิทัลที่เกิดมาเพียงสี่ปีกว่าๆ มีขนาดเศรษฐกิจที่สามารถเทียบเคียงกับประเทศอธิปไตยได้แล้ว

ในรายงานของสื่อชื่อดัง Bitcoin Magazine ในสมัยนั้น มีประโยคหนึ่งที่ในตอนนั้นอาจไม่มีใครสนใจ แต่เมื่อมองย้อนกลับมาในวันนี้ กลับตรงจุดอย่างยิ่ง: "หากการทะลุ 31 ดอลลาร์ในปี 2011 พิสูจน์ว่า Bitcoin ไม่ได้ตายแล้ว วันนี้ก็คือวันที่มันก้าวขึ้นสู่เวทีหลักอย่างเป็นทางการ"

มีนาคม 2013: ฤดูใบไม้ผลิที่บ้าคลั่ง

แล้วในฤดูใบไม้ผลิปี 2013 เกิดอะไรขึ้น? ทำไมราคาเหรียญถึงพุ่งจาก 40 ดอลลาร์เป็นกว่า 90 ดอลลาร์ภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์ จนมูลค่าตลาดทะลุ 1 หมื่นล้านดอลลาร์? ในสมัยนั้นเชื่อกันว่ามีคลื่นสองลูกที่ผลักดัน: ลูกหนึ่งมาจากความตื่นตระหนกในทะเลเมดิเตอร์เรเนียน อีกลูกหนึ่งมาจากการอนุญาตจากวอชิงตัน

คลื่นลูกแรกมาจากไซปรัส ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2012 ประเทศเกาะในทะเลเมดิเตอร์เรเนียนแห่งนี้ก็ประสบกับภาวะเศรษฐกิจล่มสลายเนื่องจากภาคการธนาคารขยายตัวเกินไปและถือพันธบัตรกรีซจำนวนมาก รัฐบาลไม่สามารถช่วยเหลือภาคการธนาคารได้ จึงขอความช่วยเหลือจากสหภาพยุโรปและกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ในเดือนมีนาคม 2013 แผนช่วยเหลือของเขตยูโรออกมา แต่มีเงื่อนไขเพิ่มเติมที่ทำให้ทุกคนขนลุก: การเก็บภาษีเงินฝากแบบครั้งเดียว เงินฝากต่ำกว่า 100,000 ยูโรจะถูกเก็บภาษีประมาณ 6.75% ส่วนที่เกิน 100,000 ยูโรจะถูกเก็บภาษี 9.9% นโยบายนี้ก่อให้เกิดความโกรธแค้นและความตื่นตระหนกอย่างรุนแรงในหมู่ประชาชน แม้ว่าแผนดังกล่าวจะถูกแก้ไขในที่สุดท่ามกลางเสียงคัดค้านอย่างหนัก แต่ความเชื่อมั่นของประชาชนในระบบสกุลเงินฟิแอตและระบบธนาคารก็เริ่มพังทลาย คนทั่วไปตกอยู่ในความตื่นตระหนก: หากเงินในธนาคารไม่ปลอดภัยอีกต่อไป แล้วเงินของเราจะวางไว้ที่ไหนได้บ้าง?

Bitcoin จึงเข้าสู่สายตาของชาวยุโรปในแบบที่คาดไม่ถึง นิตยสาร Bloomberg Businessweek ถึงกับเรียกมันว่า "สวรรค์หลบภัยสุดท้ายของเศรษฐกิจโลก" สื่อไม่ใช้คำศัพท์ทางเทคนิคที่เข้าใจยากอีกต่อไป แต่เปลี่ยนมาใช้คำที่เข้าถึงง่ายกว่า เช่น "ทองคำดิจิทัล", "สกุลเงินทางเลือก", "สกุลเงินไร้รัฐบาล" คำเหล่านี้จับความวิตกกังวลของยุคสมัยได้อย่างแม่นยำ เมื่อผู้คนสูญเสียความเชื่อมั่นในสถาบันการเงินดั้งเดิม "เงินที่ไม่ต้องเชื่อใจใครเลย" ก็กลายเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจอย่างเหลือเชื่อ เงินร้อนเริ่มไหลเข้าสู่คริปโตเคอร์เรนซี แม้แต่ในสเปนก็มีสัญญาณว่าจำนวนดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน Bitcoin พุ่งสูงขึ้น ไม่ใช่แค่ในไซปรัสเท่านั้น

คลื่นลูกที่สองมาจากวอชิงตันที่อยู่ห่างออกไปครึ่งโลก ในเดือนมีนาคม 2013 หน่วยงาน Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) ของสหรัฐอเมริกาได้ออกแนวทางชี้แจง โดยระบุชัดเจนว่าผู้ใช้ Bitcoin ทั่วไปไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนเป็น "ผู้ให้บริการโอนเงิน" มีเพียงแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเท่านั้นที่ต้องลงทะเบียน ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความไม่แน่นอนทางกฎหมายเป็นอุปสรรคใหญ่ที่สุดสำหรับธุรกิจในการนำ Bitcoin มาใช้ แนวทางของ FinCEN นี้เปรียบเสมือนการให้ความมั่นใจแก่ตลาด อย่างน้อยในสหรัฐอเมริกา การถือครองและใช้ Bitcoin นั้นถูกกฎหมาย

เหตุการณ์ทั้งสองที่เกิดขึ้นห่างกันครึ่งโลกนี้ ภายใต้การส่งเสริมของสื่อ เปรียบเสมือนคลื่นสองลูกที่ไหลเข้าสู่ชายหาดเดียวกันพร้อมกัน ภายในเวลาเพียงครึ่งเดือนได้ผลักดันราคาเหรียญจาก 40 ดอลลาร์เป็น 92 ดอลลาร์ และจุดประกายความสนใจของตลาดอย่างสมบูรณ์

เดิมพันของเหล่าผู้ศรัทธา: คำพยากรณ์เรื่อง 100 เท่า

ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2011 Roger Ver หรือที่รู้จักกันในนาม Bitcoin Jesus ได้วางเดิมพันที่บ้าคลั่งบน Youtube เขาวางเดิมพัน 10,000 ดอลลาร์ โดยอ้างว่า Bitcoin จะทำผลงานได้ดีกว่าทองคำ เงิน และตลาดหุ้นถึง 100 เท่าในอีกสองปีข้างหน้า ในตอนนั้น Ver อธิบายว่า: "นั่นหมายความว่า หากราคาเงินเพิ่มขึ้น 100% ภายในสองปี Bitcoin ควรเพิ่มขึ้น 10,000%"

เหตุผลที่ Ver วางเดิมพันในเวลานี้ เนื่องจากเหตุการณ์แฮ็ก Mt.Gox ในเดือนมิถุนายน 2011 และปฏิกิริยาลูกโซ่ที่ตามมา ทำให้ราคา Bitcoin ร่วงจาก 31 ดอลลาร์ลงมาอยู่ที่ต่ำกว่า 2 ดอลลาร์ ตลาดเต็มไปด้วยข้อสงสัยและข้อกล่าวหาเกี่ยวกับ Bitcoin ในฐานะผู้เผยแพร่และผู้สอนเกี่ยวกับ Bitcoin ในยุคแรก Ver ได้เปิดเดิมพันนี้ขึ้นเพื่อกู้ชื่อเสียงของ Bitcoin และฟื้นฟูความเชื่อมั่นในชุมชน

ภายในเดือนมีนาคม 2013 ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้นจากประมาณ 11,372 ในกลางปี 2011 เป็น 14,559 เพิ่มขึ้นประมาณ 28% ตามเงื่อนไขการเดิมพันของ Ver Bitcoin ต้องเพิ่มขึ้นเป็น 296 ดอลลาร์จึงจะชนะ แต่ในตอนนั้น Bitcoin อยู่ที่เพียง 92 ดอลลาร์ ยังห่างจากเป้าหมายมาก แต่ดูเหมือนว่า Ver จะไม่กังวล เพราะเขาเห็นสิ่งที่คนทั่วไปมองไม่เห็น: เงินทุนที่กำลังไหลเข้าสู่ Bitcoin วิศวกรที่กำลังสร้างเครื่องขุด ASIC โปรแกรมเมอร์ที่กำลังเขียนโค้ดให้ชุมชนนี้ ในสายตาของเขา นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น

27 พฤศจิกายน 2013 Bitcoin ในที่สุดก็ทะลุ 1,000 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 100 เท่าจากราคาประมาณ 10 ดอลลาร์ในตอนที่ Ver วางเดิมพัน แต่ในที่สุดเขาก็แพ้ Bitcoin ใช้เวลา 2 ปี 3 เดือน ในการเติบโต 100 เท่า ซึ่งช้ากว่าเงื่อนไขเดิมพันที่กำหนดไว้ 2 ปี ถึง 3 เดือน Ver ไม่ผิดคำสัญญา เขาได้บริจาคเงินเดิมพันในปีนั้นหนึ่งร้อยเท่า คือ 1 ล้านดอลลาร์ ให้กับมูลนิธิเพื่อการศึกษาเศรษฐศาสตร์ (fee.org)

ที่ชนะคือ Bitcoin ที่แพ้คือการเดิมพัน แต่คำว่า "ทุกอย่างเป็นไปได้" หกคำนี้ ต่อมากลายเป็นคำอธิบายที่แม่นยำที่สุดของ Bitcoin

VC ตื่นตัวในฤดูใบไม้ผลินี้

ก่อนเดือนมีนาคม 2013 Bitcoin ในสายตาของนักลงทุนเสี่ยงในซิลิคอนวัลเลย์ ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ชายขอบ แทบไม่เคยถูกมองว่าเป็นหมวดหมู่สินทรัพย์ที่คุ้มค่ากับการลงทุนอย่างจริงจัง

Ben Davenport เป็นหนึ่งในกลุ่มแรกที่เปลี่ยนความคิด เขาลงทุนใน BitPay บริษัทประมวลผลการชำระเงินด้วย Bitcoin ในต้นปี 2013 ตรรกะของเขาในตอนนั้นง่ายมาก: หาก Bitcoin จะกลายเป็นวิธีการชำระเงินได้จริง ก็ต้องมีคนช่วยผู้ค้าประมวลผลการชำระเงินเหล่านี้ นี่คือโอกาสระดับโครงสร้างพื้นฐาน แต่สิ่งที่ทำให้เขาตื่นเต้นจริงๆ ไม่ใช่ตัว BitPay เอง แต่เป็นตรรกะเบื้องหลังตัวเลขหมื่นล้านดอลลาร์ เขาอธิบายในการสัมภาษณ์ครั้งหนึ่งว่า: "ก่อนหน้านี้เมื่อ VC มองธุรกิจ Bitcoin พวกเขาเห็นเพียงตลาดที่มีมูลค่ารวม 150 ล้านดอลลาร์ ตลาดเล็กเกินไป ไม่คุ้มค่ากับการลงทุน แต่ตอนนี้ต่างออกไปแล้ว มูลค่าตลาดถึงระดับหมื่นล้าน การลงทุนในทีมที่ยอดเยี่ยมจึงมีความหมาย ฉันคาดการณ์ว่าในอีก 12-18 เดือน ประตูน้ำเงินทุนของ VC จะเปิดออก"

การคาดการณ์นี้ต่อมาถูกพิสูจน์ว่าค่อนข้างแม่นยำ ตั้งแต่ปี 2014 ถึง 2015 การลงทุน VC ในสาขา Bitcoin และบล็อกเชนประสบกับคลื่นสูงครั้งแรก ชื่อที่ดังระเบิดในวันนี้อย่าง Coinbase, Circle, blockchain.com ต่างได้รับเงินทุนรอบแรกในช่วงเวลานั้น

เส้นทางการเติบโตของหมวดหมู่สินทรัพย์

เมื่อมองย้อนกลับมาในปัจจุบันที่มูลค่าตลาดทะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว ตัวเลขหมื่นล้านดอลลาร์ดูเหมือนจะเล็กน้อย แต่สิ่งสำคัญไม่ใช่ขนาดตัวมันเอง แต่คือการเปลี่ยนแปลงของความเข้าใจเกี่ยวกับ Bitcoin ในความหมายเชิงมหภาค

ก่อนหน้านี้ Bitcoin ถูกมองว่าเป็นการทดลองชายขอบมากขึ้น ของเล่นทางเทคนิคในชุมชนนักพัฒนาชั้นสูง เป้าหมายเก็งกำไรที่มีความผันผวนสูงและความเสี่ยงสูง ในสายตาของคนส่วนใหญ่ มันยังไม่ถือเป็นสินทรัพย์ แต่เมื่อการเติบโตของมันก้าวข้ามจุดนี้เป็นครั้งแรก มันก็เข้าสู่ช่วงที่ใหญ่พอที่จะถูกวิเคราะห์ ถูก "มองเห็น" โดยระบบทุนหลัก สิ่งที่ยังเป็นข้อสงสัยมาตั้งแต่ Bitcoin เกิด: "สกุลเงินที่ไม่มีธนาคารกลาง ไม่มีการรับรองจากรัฐ จริงๆ แล้วสามารถมีมูลค่าจริงได้หรือไม่?" หลังจากฤดูใบไม้ผลินั้น ถูกผลักขึ้นสู่เวทีที่กว้างขึ้นอีกครั้ง

คราวนี้หน่วยงานกำกับดูแลเริ่มคิดว่าจะควบคุมมันอย่างไร สถาบันการเงินหลักเริ่มศึกษามันอย่างจริงจัง สื่อเริ่มใช้คำว่า "ทองคำดิจิทัล" เพื่ออธิบายมัน สิงหาคม 2013 กระทรวงการคลังเยอรมนีกลายเป็นรัฐบาลประเทศแรกของโลกที่ยอมรับ Bitcoin เป็น "หน่วยบัญชี" สามเดือนต่อมา วุฒิสภาสหรัฐอเมริกาจัดการพิจารณาครั้งแรกเกี่ยวกับสกุลเงินเสมือน Bitcoin เริ่มเข้าสู่วาระนโยบายและการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ เบน เบอร์นันค์ ยอมรับในจดหมายว่า Bitcoin "มีอนาคตที่ยาวไกล" ในช่วงเวลานั้นเช่นกัน พี่น้อง Winklevoss (ผู้ร่วมก่อตั้ง Gemini ในปัจจุบัน) ยื่นคำขอ ETF Bitcoin ฉบับแรกต่อ SEC ของสหรัฐอเมริกา แม้ว่าคำขอนี้จะถูกปฏิเสธในที่สุด แต่มันได้เปิดเส้นทางการต่อสู้เรื่อง ETF ที่ยาวนานถึงสิบปี

วิวัฒนาการของเทคโนโลยี การเข้าของทุน การเติบโตของผู้ใช้ การแพร่กระจายของเรื่องเล่า และการเข้ามามีส่วนร่วมอย่างค่อยเป็นค่อยไปของหน่วยงานกำกับดูแล ได้เปลี่ยนระบบนิเวศทั้งหมดจากการทดลองที่หลวมในตอนแรก ค่อยๆ วิวัฒนาการเป็นตลาดที่มีโครงสร้าง ก้าวเล็กๆ ที่ต่อมาสามารถไปได้ไกลถึงพันลี้ และกระแสน้ำเล็กๆ ที่สามารถรวมเป็นแม่น้ำใหญ่ได้ ล้วนมีต้นตอ追溯到ย้อนกลับไปที่ฤดูใบไม้ผลินั้น

การเปลี่ยนแปลงของพลังคำนวณ

หากมูลค่าหมื่นล้านดอลลาร์เป็นจุดหมายสำคัญของระบบคุณค่า Bitcoin แล้ว ในระดับฮาร์ดแวร์ เดือนมีนาคม 2013 ก็เป็นจุดเปลี่ยนของยุคสมัยเช่นกัน

ในช่วงสามปีก่อนหน้านั้น การขุด Bitcoin ได้ผ่านวิวัฒนาการที่รวดเร็ว: ปี 2009 ทุกคนสามารถขุด Bitcoin ได้ด้วยแล็ปท็อปธรรมดา (CPU); ถึงปี 2010 มีคนพบว่าการ์ดจอ (GPU) ของ AMD คำนวณแฮช Bitcoin ได้เร็วกว่า CPU หลายสิบเท่า ราคาการ์ดจอเริ่มถูกเก็งกำไร; ปี 2011 เริ่มมีการขุดด้วย FPGA ซึ่งมีประสิทธิภาพมากกว่า GPU แต่มีเกณฑ์สูงกว่า

ต้นปี 2013 เครื่องขุด ASIC แบบพาณิชย์รุ่นแรก Avalon เกิดขึ้น เครื่องขุด Avalon รุ่นแรกมีพลังคำนวณประมาณ 60–70 GH/s แม้ว่าในวันนี้จะดูเล็กน้อย แต่ในสมัยนั้นก็เทียบเท่ากับผลรวมของการ์ดจอหลายสิบตัว และการใช้พลังงานเพียง 600W น้อยกว่าอาร์เรย์การ์ดจอที่มีพลังคำนวณเท่ากันมาก

แต่การมาถึงของ ASIC ไม่ได้นำมาซึ่งเพียงการปฏิวัติทางเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังนำมาซึ่งกระแสเก็งกำไรที่บ้าคลั่งอีกด้วย เครื่องขุด Avalon เปิดตัวในเดือนมกราคม 2013 ด้วยราคาประมาณ 8,000 หยวน ถึงเดือนเมษายน เมื่อราคา Bitcoin พุ่งสูง เครื่องขุดนี้ถูกเก็งกำไรในตลาดมืดถึงระดับ 300,000 หยวน เพิ่มขึ้นเกือบ 40 เท่า ซึ่งมากกว่าการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกันเสียอีก แม้กระนั้น เครื่องขุดก็ยังถูกกว้านซื้อจนหมด

พลังคำนวณก็ถูกผลักดันให้สูงขึ้นอย่างบ้าคลั่งในการแข่งขันฮาร์ดแวร์นี้ เดือนมีนาคม 2013 พลังคำนวณทั้งเครือข่ายยังอยู่ในระดับ 20 ถึง 30 TH/s ภายในสิ้นปี ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเป็นร้อยเท่า พลังคำนวณทั้งเครือข่ายก้าวเข้าสู่ระดับ PH/s แล้ว

เบื้องหลังความเร็วในการพัฒนาที่น่าประหลาดใจนี้ คือสินทรัพย์ Bitcoin ทั้งหมดเริ่มแตกวงออกไป คือมีคนเริ่มเชื่อในเรื่องเล่าของ Bitcoin มากขึ้น แม้ว่าบางคนอาจมองมันเป็นสินทรัพย์ บางคนมองมันเป็นเทคโนโลยี บางคนมองมันเป็นเครื่องมือเก็งกำไร แต่ไม่ว่าเหตุผลใด เงินก็ไหลเข้ามา คนก็เข้ามา ยิ่งคนมาก การแข่งขันก็ยิ่งมา; เมื่อมีการแข่งขัน ก็มีคนเริ่มคิดว่าจะขุดให้เร็วกว่า ประหยัดไฟกว่าคนอื่นได้อย่างไร ดังนั้น CPU กลายเป็น GPU, GPU กลายเป็น FPGA, FPGA กลายเป็น ASIC

การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดดึงดูดให้คนเข้ามามากขึ้น การเข้ามาของคนมากขึ้นนำมาซึ่งการแข่งขันที่ดุเดือดขึ้น การแข่งขันที่ดุเดือดขึ้นกระตุ้นให้เกิดการพัฒนาทางเทคโนโลยีที่เร็วขึ้น และการพัฒนาทางเทคโนโลยีที่เร็วขึ้นก็ทำให้เครือข่ายปลอดภัยและโจมตีได้ยากขึ้นในทางกลับกัน เมื่อเครือข่ายปลอดภัยพอ ทุนที่ใหญ่กว่าจึงกล้าเข้ามา การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดในรอบต่อไปจึงมีรากฐาน ประตูหมื่นล้านดอลลาร์คือจุดเริ่มต้นที่วงจรนี้เริ่มเร่งความเร็ว

ผลแห่งกาลเวลา แก่นแท้ที่ไม่เปลี่ยนแปลง

28 มีนาคม 2013 บรรณาธิการของ Bitcoin Magazine เมื่อรายงานการที่มูลค่าตลาด Bitcoin ทะลุ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ได้เขียนข้อความไว้ ข้อความนี้เมื่ออ่านในวันนี้ยังคงตร