From Bitcoin to NVIDIA: How Does Gate Build an "All-in-One Trading Account" for the Web3 Era?
- Core Viewpoint: By building a multi-asset trading ecosystem covering crypto assets and traditional finance (TradFi) Contracts for Difference (CFDs), Gate exchange aims to break down capital barriers and become a "super account" connecting global financial markets. However, the essence of its model is still simulating traditional markets within the crypto ecosystem, and its long-term development faces challenges from regulation and integration pathways.
- Key Elements:
- Gate adopts an "all-encompassing" strategy, offering three pathways: tokenized asset spot trading, crypto derivatives, and traditional CFDs, covering 144 assets including metals, stocks, and indices to meet different scenario needs.
- Its capital efficiency is extremely high. Users can use USDT as unified margin, transfer funds between crypto and TradFi accounts in seconds, and trade, significantly shortening the traditional cross-border path which takes days.
- For VIP and high-frequency traders, Gate's TradFi fees are competitive. For example, gold CFD fees are much lower than similar crypto perpetual contracts, offering significant cost advantages.
- The TradFi section is based on the mature MT5 system, with fast launch and mature risk control. However, it must follow traditional market rules, such as fixed leverage, market closure times, and potential swap fees, which users need to adapt to.
- Currently, multi-asset trading (especially the CFD model) still simulates traditional markets within the crypto system and does not truly connect capital flows. Its long-term development is subject to regulatory attitudes and challenges from traditional financial institutions entering the space.
ต้นฉบับ | Odaily (@OdailyChina)
ผู้เขียน | Ethan (@ethanzhang_web3)
ช่วงดึกของวันก่อน ฉันเห็นการถกเถียงที่น่าสนใจในกลุ่มเทรดเดอร์คริปโต
จุดเริ่มต้นมาจากมีคนส่งภาพหน้าจอราคาหุ้น NVIDIA แตะ 190 ดอลลาร์ พร้อมแคปชั่น: "บอกแล้วให้ลงทุนหุ้นสหรัฐบ้าง ตอนนี้เสียใจแล้วใช่ไหม" กลุ่มแชทปะทุทันที มีคนบ่นว่าการเปิดบัญชีโบรกเกอร์ยุ่งยาก มีคนติว่าการถ่ายโอนเงินข้ามประเทศช้าเหลือเกิน และมีคนพูดตรงๆ ว่า: "USDT ของฉันนอนอยู่ในวอลเล็ต อยากซื้อก็ซื้อไม่ได้"
เบื้องหลังการถกเถียงนี้ ซ่อนความขัดแย้งที่ลึกซึ้งกว่า: ในขณะที่ตลาดมหภาคผันผวนรุนแรง หุ้นสหรัฐและทองคำผลัดกันทำสถิติสูงใหม่ เทรดเดอร์ที่ถือสินทรัพย์คริปโตกลับถูกขังไว้ในระบบนิเวศคริปโตโดยกำแพงที่มองไม่เห็นอย่าง "ระบบบัญชี"
นี่ไม่ใช่กรณีเดียว ในสองเดือนที่ผ่านมา ฉันได้พูดคุยกับเทรดเดอร์คริปโตมากกว่าสิบคน เกือบทุกคนพูดถึงปัญหาคล้ายๆ กัน เส้นทาง "ข้ามแดน" แบบดั้งเดิมนั้นทรมานเกินไป: ขายเหรียญ → ถอนเป็นเงินฟิแอต (T+1) → แลกเปลี่ยนเงินตรา → โอนเงินไปโบรกเกอร์ → รอเงินเข้าบัญชี — กระบวนการทั้งหมดนี้ใช้เวลาอย่างน้อย 3-5 วัน ไปจนถึงหนึ่งสัปดาห์ ทุกขั้นตอนมาพร้อมกับค่าธรรมเนียมและการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เมื่อเงินเข้าบัญชี สถานการณ์ตลาดก็เปลี่ยนไปแล้ว
แต่เมื่อไม่นานมานี้ ทิศทางดูเหมือนจะเปลี่ยนก่อนที่ Binance จะกลับเข้ามาแข่งขันในตลาดสัญญาหุ้นอีกครั้ง แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนชั้นนำต่างเร่งเข้าสู่เลนเร็ว "การเทรดสินทรัพย์หลากหลาย" ตั้งแต่สัญญาหุ้นสหรัฐไปจนถึง RWA การแข่งขันนี้ยืนยันฉันทามติของอุตสาหกรรมที่ว่าแพลตฟอร์ม Web3 กำลังวิวัฒนาการเป็น "ซูเปอร์แอคเคานต์" ที่เชื่อมต่อกับตลาดการเงินโลก และขอบเขตของสินทรัพย์ที่เทรดได้กำลังถูกทำลายลงอย่างสิ้นเชิง
ในการแข่งขันนี้ มีแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหนึ่งที่มีการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจเป็นพิเศษ — Gate
ต่างจากกลยุทธ์ "ปล่อยฟีเจอร์ก่อน ค่อยว่ากันทีหลัง" ของคู่แข่ง การวางตำแหน่งสินทรัพย์หลากหลายของ Gate ดูเหมือนจะเป็นโครงการเชิงระบบที่มีแผนมากกว่า ตั้งแต่เริ่มทยอยเปิดตัวสินทรัพย์เช่น โลหะ ดัชนี หุ้น เมื่อปีที่แล้ว ไปจนถึงการเปิดตัวส่วน TradFi ที่รวบรวมการเทรด CFD การเงินดั้งเดิมเมื่อไม่นานมานี้ Gate กำลังสร้างระบบนิเวศการเทรดที่ครอบคลุมทั้ง Crypto และ TradFi
ตามคำพูดของผู้ใช้คนหนึ่ง: "สภาพแวดล้อมมหภาคที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนทำให้ผู้คนวิ่งเข้าหาหุ้นและทองคำอย่างบ้าคลั่ง แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนใหญ่ๆ ต่างก็บูรณาการอย่างแข็งขัน แต่ตอนนี้ดูเหมือนว่า Gate จะเป็นผู้ที่ทำได้ครอบคลุมที่สุดและเร็วที่สุด"
คำวิจารณ์นี้เป็นกลางหรือไม่? การเทรดสินทรัพย์หลากหลายของ Gate ทำได้ถึงระดับไหน? ในฐานะนักข่าวที่ติดตามโครงสร้างพื้นฐาน Web3 มาเป็นเวลานาน ฉันตัดสินใจทดลองใช้อย่างลึกซึ้ง
การสังเกตการณ์อุตสาหกรรม: สามอุปสรรคของการเทรดสินทรัพย์หลากหลาย
ก่อนจะทดลองใช้ Gate อย่างลึกซึ้ง ฉันทำการสำรวจอุตสาหกรรมรอบหนึ่ง
จากรูปแบบผลิตภัณฑ์ โซลูชัน "การเทรดสินทรัพย์หลากหลาย" ในตลาดปัจจุบันสามารถแบ่งออกเป็นสามประเภทหลัก:
- โทเคนไนซ์สินทรัพย์สปอต: โดยการออกโทเคนที่สะท้อนสินทรัพย์ดั้งเดิม (เช่น หุ้น ทองคำ) เพื่อให้ผู้ใช้เทรดบนเชน ข้อดีคือเทรดได้ 24/7 รองรับการซื้อขายเศษส่วน แต่โดยทั่วไปมีความลึกของตลาดต่ำ ราคามักจะหลุดจาก peg
- การขยายอนุพันธ์คริปโต: เพิ่มสัญญาถาวรเช่นหุ้นในระบบสัญญาเดิม ข้อดีคืออินเทอร์เฟซการเทรดที่ผู้ใช้คุ้นเคย แต่โดยพื้นฐานแล้วยังเป็นการเล่นในตลาดคริปโต ซึ่งอาจมีความแตกต่างจากราคาตลาดจริง
- การเชื่อมต่อ CFD ดั้งเดิม: เชื่อมต่อโดยตรงกับ CFD (Contract for Difference) ของตลาดการเงินดั้งเดิม ให้บริการการเทรดตามราคาตลาดจริง ข้อดีคือราคาแม่นยำ ความลึกของตลาดดี สามารถถือตำแหน่ง Long และ Short พร้อมกันได้ แต่ต้องจัดการกับกฎการเงินดั้งเดิม เช่น เวลาปิดตลาด ค่า Swap
แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เลือกเส้นทางใดเส้นทางหนึ่ง แต่กลยุทธ์ของ Gate คือ: ทำทั้งสามเส้นทาง และสร้างระบบนิเวศที่สมบูรณ์
ฟังดูค่อนข้างรุนแรง แต่จากประสบการณ์จริง กลยุทธ์ "ครอบคลุมทั้งหมด" นี้แก้ไขความต้องการของผู้ใช้ในสถานการณ์ต่างๆ ได้จริง ต่อไป ฉันจะวิเคราะห์ความสามารถในการเทรดสินทรัพย์หลากหลายของ Gate จากสามมิติหลัก
มิติที่หนึ่ง: "ความกว้าง" และ "ความลึก" ของการครอบคลุมสินทรัพย์
เริ่มจากสิ่งที่ค้นพบที่น่าสนใจ
เมื่อฉันค้นหา "ทองคำ" บน Gate ปรากฏช่องทางการเทรดที่แตกต่างกัน 12 แบบ: รวมถึงโทเคนสปอต 4 แบบ เช่น XAUT, PAXG สัญญาถาวร 4 แบบ เช่น XAUUSDT, XAUTUSDT และ CFD ทองคำ 4 แบบที่มีเลเวอเรจต่างกันในส่วน TradFi ตอนแรกฉันคิดว่านี่คือความซ้ำซ้อนของผลิตภัณฑ์ แต่หลังจากทดลองใช้จริง กลับพบว่าแต่ละวิธีมีสถานการณ์การใช้งานเฉพาะของมัน
ตัวอย่างเช่น การถือโทเคน XAUT เทียบเท่ากับการถือ "ทองคำบนเชน" เหมาะสำหรับการจัดพอร์ตระยะยาว สัญญาถาวรรองรับการเทรด 24/7 และเลเวอเรจ เหมาะสำหรับเก็งกำไรระยะสั้น ส่วน CFD ทองคำของ TradFi นั้นอิงตามราคาตลาดจริง ใกล้เคียงกับการเล่นในตลาดการเงินดั้งเดิมมากกว่า
การออกแบบ "สินทรัพย์เดียวกัน หลายวิธีเล่น" แบบนี้พบได้ยากในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอื่น แพลตฟอร์มส่วนใหญ่มีแค่โทเคนไนซ์สปอต หรือมีแค่สัญญา ไม่ค่อยมีใครทำห่วงโซ่การเทรดให้ครบวงจร
จากประเภทสินทรัพย์ ปัจจุบัน Gate ครอบคลุม:
- โลหะ: สัญญาโลหะ 10 ชนิด (ทองคำ เงิน แพลทินัม แพลเลเดียม อลูมิเนียม ทองแดง ฯลฯ) เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มที่มีหมวดหมู่มากที่สุดในอุตสาหกรรม
- หุ้น: โทเคนหุ้น 72 ชนิด + สัญญาหุ้น 45 ชนิด ครอบคลุมภาคส่วนหลัก เช่น เทคโนโลยี ผู้บริโภค การเงิน
- ดัชนี: ดัชนีโลก 19 ชนิด รวมถึง Nasdaq 100, S&P 500, Hang Seng Index เป็นต้น สิ่งที่ควรกล่าวถึงคือ Gate เป็นแพลตฟอร์มแรกของโลกที่เปิดตัวสัญญาถาวรดัชนี นำตัวชี้วัดอารมณ์ตลาดดั้งเดิมเข้ามาในอนุพันธ์คริปโต
- ฟอเร็กซ์: คู่สกุลเงิน 48 คู่ ครอบคลุมคู่สกุลเงินหลัก
- สินค้าโภคภัณฑ์: สินทรัพย์พลังงาน เช่น น้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติ
จากข้อมูล การครอบคลุมสินทรัพย์ของ Gate อยู่ในตำแหน่งนำของอุตสาหกรรมจริงๆ
แต่ต้องชี้แจงปัญหาหนึ่ง: การมีสินทรัพย์มากไม่ได้หมายความว่าทุกสินทรัพย์จะมีสภาพคล่องดี ฉันทดสอบสัญญาย่อยๆ หลายตัวจริงๆ พบว่าปริมาณการซื้อขายรายวันของบางตัวต่ำจริงๆ ส่วนต่างราคา Bid-Ask ก็กว้างกว่าสัญญาหลัก สำหรับเทรดเดอร์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูง ควรเลือกสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายคึกคักก่อน เช่น ทองคำ ดัชนี Nasdaq หุ้นหลัก เป็นต้น
มิติที่สอง: การทดสอบประสิทธิภาพของเงินทุน
เพื่อทดสอบประสิทธิภาพการหมุนเวียนเงินทุน ฉันทำการทดลองเปรียบเทียบง่ายๆ
สมมติว่าฉันมี USDT 10,000 เหรียญ ต้องการเปิดตำแหน่งเร็วๆ เมื่อราคาทองคำทะลุระดับสำคัญ หากใช้โบรกเกอร์ดั้งเดิม กระบวนการคือ: ขาย USDT เป็นเงินฟิแอต → ถอนไปบัตรเครดิต (T+1) → โอนเงินไปบัญชีโบรกเกอร์ → รอเงินเข้าบัญชีและซื้อ ETF ทองคำหรือฟิวเจอร์ส โดยประมาณ วงจรทั้งหมดใช้เวลาอย่างน้อย 3-5 วันทำการ
แต่บน Gate ฉันแค่ต้อง: เปิดแอป → เลือกสัญญาทองคำหรือ CFD TradFi → เปิดตำแหน่งโดยใช้ USDT โดยตรง (บัญชีแสดงยอด USDx ซึ่งผูกค่า 1:1) กระบวนการทั้งหมดไม่เกิน 30 วินาที
ที่สำคัญกว่าคือ "การนำกลับมาใช้ใหม่ได้" ของเงินทุน ในระบบสินทรัพย์หลากหลายของ Gate USDT เป็นทั้งหน่วยคำนวณของตลาดคริปโตและเป็นมาร์จิ้นสำหรับการเทรดสินทรัพย์ดั้งเดิม เมื่อคุณโอนย้าย USDT ไปยังซับแอคเคานต์ TradFi ระบบจะแปลงเป็น USDx (ผูกค่า 1:1 กับ USDT) โดยไม่ต้องแลกเปลี่ยนเพิ่มเติม และไม่มีค่าฝาก保管
นั่นหมายความว่า ตอนเช้าคุณอาจกำลังเทรดสัญญา BTC ตอนบ่ายก็สามารถเปลี่ยนไปเทรดหุ้น NVIDIA หรือทองคำได้ทันที เงินทุนสามารถโอนย้ายระหว่างบัญชีต่างๆ ได้ในระดับวินาทีด้วยคลิกเดียว ประสิทธิภาพแบบนี้ ระบบบัญชีการเงินดั้งเดิมเทียบไม่ได้เลย
แต่ต้องเตือนตรงนี้: ส่วน TradFi ใช้โหมดมาร์จิ้น Cross และเลเวอเรจของสินทรัพย์ต่างๆ จะคงที่ (ฟอเร็กซ์ ดัชนี สูงสุด 500 เท่า หุ้นสูงสุด 5 เท่า) นั่นหมายความว่าคุณไม่สามารถปรับเลเวอเรจได้อย่างอิสระเหมือนสัญญาคริปโต สำหรับผู้ใช้ที่คุ้นเคยกับเลเวอเรจแบบยืดหยุ่น อาจต้องใช้เวลาปรับตัวสักพัก
มิติที่สาม: รายละเอียดยิบย่อยของต้นทุนการเทรด
ค่าธรรมเนียมเป็นปัญหาที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่สนใจที่สุด ฉันใช้เวลาสักพักเปรียบเทียบโครงสร้างค่าธรรมเนียมของ Gate กับแพลตฟอร์มหลักอื่นๆ
สรุปก่อน: ค่าธรรมเนียมของ Gate มีความสามารถในการแข่งขันในอุตสาหกรรมจริงๆ โดยเฉพาะสำหรับผู้ใช้ VIP และเทรดเดอร์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูง
ยกตัวอย่างผู้ใช้ VIP 5 ขึ้นไป (โดยทั่วไปต้องมีปริมาณการซื้อขาย 30 วันถึงเกณฑ์หรือถือโทเคนแพลตฟอร์ม) ค่าธรรมเนียมสัญญา TradFi ประเภทฟอเร็กซ์อยู่ที่ 5.4 ดอลลาร์ต่อล็อต ในขณะที่คู่แข่งที่ฉันสำรวจส่วนใหญ่อยู่ที่ 6 ดอลลาร์ขึ้นไป ค่าธรรมเนียม CFD หุ้นสหรัฐอยู่ที่เพียง 0.018 ดอลลาร์ต่อล็อต ในขณะที่คู่แข่งต้องการ 0.02 ดอลลาร์
หากมองแค่ตัวเลขความแตกต่างอาจไม่มาก แต่สำหรับเทรดเดอร์ที่เทรดบ่อย เมื่อเทรดหลายสิบถึงหลายร้อยครั้งต่อวัน ต้นทุนที่ประหยัดได้ค่อนข้างมาก (ดูรายละเอียดในเอกสารประกาศ)
แต่ระหว่างการทดสอบ ฉันพบประเด็นที่น่าสนใจยิ่งกว่า: ความแตกต่างของต้นทุนระหว่างการเทรด TradFi กับการเทรดสัญญาดั้งเดิม ฉันคำนวณง่ายๆ สมมติเทรดทองคำ 1 ล็อต (ปริมาณการซื้อขายประมาณ 500,000 USDT ตามราคาปัจจุบัน):
- ใช้ TradFi: จ่ายแค่ค่าธรรมเนียมเปิดตำแหน่ง 5.4 ดอลลาร์ ไม่มีค่าธรรมเนียมปิดตำแหน่ง
- ใช้สัญญาดั้งเดิม (แม้จะเป็นผู้ใช้ VIP อัตราค่าธรรมเนียม 0.03%): เปิดตำแหน่ง 150 ดอลลาร์ + ปิดตำแหน่ง 150 ดอลลาร์ รวม 300 ดอลลาร์
300 ดอลลาร์ เทียบกับ 5.4 ดอลลาร์ — ต่างกันกว่า 50 เท่า ตอนแรกฉันคิดว่าตัวเองคำนวณผิด ตรวจสอบซ้ำหลายรอบ ความแตกต่างของต้น
