"ผู้เล่นใหญ่โง่ๆ ที่โชคดีสุดๆ" ล่าเหยื่อบอทเทรดเชิงปริมาณ

ในปัจจุบันที่การเทรดเชิงปริมาณกำลังเป็นที่นิยมในตลาดหุ้น คนส่วนใหญ่เชื่อว่าเหล่าหุ่นยนต์อัลกอริทึมที่ไร้ความรู้สึกเหล่านี้คือเครื่องเก็บเกี่ยวที่ไร้หัวใจของวอลล์สตรีท ซึ่งคอยดูดเลือดหยาดเหงื่อของนักลงทุนรายย่อยที่ไหลออกมาเนื่องจากการตัดสินใจผิดพลาดทางอารมณ์หรือความไม่สมมาตรของข้อมูล ด้วยความเร็วระดับมิลลิวินาที

อย่างไรก็ตาม ในตลาดเกิดใหม่ตลาดหนึ่งในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา เส้นกำไรที่เกือบจะสมบูรณ์แบบของหุ่นยนต์เชิงปริมาณชั้นนำหลายตัวพังทลายลงพร้อมกัน ในขณะที่บัญชีลึกลับชื่อ a4385 กลับกวาดกำไรไปได้ถึง 280,000 ดอลลาร์จากเหตุการณ์นี้

ตลาดนี้เรียกว่าตลาดทำนาย (prediction market) และเทรดเดอร์ชื่อ a4385 ก็ได้แสดงให้โลกเห็นถึงการล่าที่วางแผนมาอย่างดีเพื่อจับเหยื่อหุ่นยนต์เชิงปริมาณที่นี่

เกม 'ทายใหญ่-ทายเล็ก' เวอร์ชันการเงิน: สวรรค์ของอาร์บิทราจสำหรับโมเดลเชิงปริมาณ

ใครๆ ก็เข้าใจเกมทายใหญ่ทายเล็ก ในตลาดทำนายก็มีเกมที่คล้ายกัน

ตัวอย่างเช่น หากคุณเดิมพัน 'ขึ้น' ในเกม 'ราคาทองจะขึ้นหรือลงในวันพรุ่งนี้' และราคาทองขึ้นจริงในวันพรุ่งนี้ ไม่ว่าอัตราการขึ้นจะเป็นเท่าใด ตำแหน่ง 'ขึ้น' ของคุณจะได้รับการชำระกำไรตามอัตราต่อรอง (odds) ในขณะที่วางเดิมพัน โดยอัตราต่อรองนั้นสอดคล้องกับความน่าจะเป็นที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาลง ไม่ว่าอัตราการลงจะเป็นเท่าใด ตำแหน่งของคุณจะกลายเป็นศูนย์ทันที

'XRP จะขึ้นหรือลงในอีก 15 นาที' เป็นตัวแทนทั่วไปของเกมเดิมพันมากมายในตลาดทำนาย เมื่อแต่ละเกมเดิมพัน 15 นาทีเริ่มต้น จะมีราคาเริ่มต้น (starting price) เกิดขึ้น; หลังจาก 15 นาที หากราคา XRP สูงกว่าราคาเริ่มต้น เทรดเดอร์ที่เดิมพัน 'ขึ้น' จะได้กำไร ในทางกลับกัน ฝั่งที่เดิมพัน 'ลง' จะได้กำไร

ดังรูป Price To Beat สอดคล้องกับราคาเริ่มต้น Current Price สอดคล้องกับราคาเรียลไทม์ ตัวเลขสีแดง '12:29' มุมขวาบนสอดคล้องกับเวลาที่เหลือจนถึงการชำระราคา หากเส้นราคาอยู่เหนือ 'target' ในภาพเมื่อชำระราคา การเดิมพัน 'ขึ้น' จะได้กำไร ในทางกลับกัน การเดิมพัน 'ลง' จะได้กำไร

กลไกเรียลไทม์นี้ทำให้เกมเดิมพันนี้กลายเป็นสวรรค์ของหุ่นยนต์เชิงปริมาณ: อัลกอริทึมใช้โมเดลทางสถิติที่แม่นยำเพื่อจับความเบี่ยงเบนของราคาที่เกิดจากอารมณ์ ความล่าช้าของข้อมูล เวลาที่เหลือ และสาเหตุอื่นๆ ของนักลงทุนรายย่อย และค่อยๆ กินกำไรที่มั่นคงอย่างสมบูรณ์แบบผ่านการเทรดอัตโนมัติ

0x8dxd เป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบหนึ่งในหุ่นยนต์เชิงปริมาณมากมาย: นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อวันที่ 5 ธันวาคม 2025 ได้สะสมกำไร 740,000 ดอลลาร์ใน 44 วันที่ผ่านมา โดยมีส่วนร่วมในตลาดที่แตกต่างกันเฉลี่ย 219 ตลาดต่อวัน เส้นกำไรของมันราบเรียบมาก

XRP พุ่งขึ้นพอดีตอนชำระราคา 'เจ้ามือใหญ่โชคดีโง่ๆ' ทุนเพิ่มเป็นสองเท่า

บ่ายวันที่ 17 มกราคม 2026 a4385 เดิมพัน 'ขึ้น' ในเกม 'XRP จะขึ้นหรือลงในอีก 15 นาที'

ราคาเริ่มต้น XRP ของเกมเดิมพันนี้คือ $2.0784 และจนถึงเวลา 17:58:54 (เหลือเวลาอีก 66 วินาทีก่อนชำระราคา) ราคา XRP ยังคงวนเวียนอยู่ที่ $2.0737 โดยความน่าจะเป็นที่จะขึ้นก็มีเพียง 36% — ความเห็นพ้องของตลาดเชื่อว่า XRP ยากที่จะขึ้นเกินราคาเริ่มต้นในเวลาเพียง 1 นาทีที่เหลือ

และในหนึ่งนาทีถัดมา XRP ก็เริ่มพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องทันที และราคาที่รายงานเมื่อตลาดชำระราคาตกลงอยู่ที่ $2.0817 — เพิ่งข้ามราคาเริ่มต้นไปพอดี

นี่หมายความว่าตำแหน่งของ a4385 ตั้งแต่เข้าสู่ตลาดจนถึงการชำระราคาได้กำไรมหาศาล ในขณะที่หุ่นยนต์เชิงปริมาณ เช่น ในภาพด้านล่าง ต้องคายกำไรทั้งหมดในประวัติศาสตร์ออกมาเพียงเพราะตลาดเดียวนี้ แถมยังต้อง承受การขาดทุนเพิ่มเติมอีกด้วย

หุ่นยนต์เชิงปริมาณนี้ทำกำไรได้กว่า 40,000 ดอลลาร์ในช่วง 7 เดือนที่ผ่านมา แต่ขาดทุน 34,000 ดอลลาร์ในเกมเดิมพันนี้

การจัดการที่วางแผนมาอย่างดีเบื้องหลังโชคดีซ้ำแล้วซ้ำเล่า

หลังจากเกมเดิมพันนี้ชำระราคา ผู้คนพบว่า a4385 ยังได้ทำซ้ำการดำเนินการ 'โชคดี' ที่คล้ายกันอีกหลายครั้ง: ก่อนชำระราคา 1 นาทีในหลายตลาด ราคา XRP พุ่งขึ้นทันที และหลังจากชำระราคาในวินาทีถัดมาก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

สิ่งนี้ทำให้ผู้คนเริ่มสงสัยว่า 'โชค' ของเขาอาจไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นการซุ่มโจมตีที่แม่นยำต่อหุ่นยนต์เชิงปริมาณ

ในทางทฤษฎี a4385 สามารถเดิมพัน 'ขึ้น' เมื่อราคาเรียลไทม์ของ XRP ต่ำกว่าราคาเริ่มต้นก่อนได้ จากนั้นในหนึ่งนาทีก่อนชำระราคา ก็ซื้อ XRP ด้วยคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ในตลาด (market order) เพื่อดันราคาขึ้นด้วยมือ สร้างความมั่นใจว่าราคาเมื่อชำระราคาจะสูงกว่าราคาเริ่มต้น จึงสามารถล็อกกำไรได้

ณ จุดนี้ รายละเอียดเล็กน้อยทั้งหมดที่ดูเหมือนไม่สำคัญก่อนหน้านี้เริ่มมีความสำคัญ: วันที่ 17 เป็นวันหยุดสุดสัปดาห์ ซึ่งหมายความว่าความลึกของสมุดคำสั่ง (order book depth) ที่ผู้ทำตลาด (market maker) จัดหาให้ XRP ไม่เพียงพอที่จะรองรับการเทรดขนาดใหญ่ในระยะเวลาสั้น

และการเลือก XRP ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่เป็นที่นิยมเหมือน Bitcoin เป็นการรับประกันความลึกของสมุดคำสั่งที่ตื้นยิ่งขึ้นไปอีก เพื่อให้ผู้จัดการสามารถเคลื่อนราคาในเวลาสั้นๆ ด้วยต้นทุนที่น้อยลง

นี่ให้หน้าต่างเวลาสั้นๆ ที่สมบูรณ์แบบสำหรับ a4385 ในการจัดการ:

ในตลาดทำนาย เดิมพัน 'ขึ้น' จำนวนมากหลายครั้งภายใน 10 นาทีก่อนเกมเดิมพันจะชำระราคา เนื่องจากราคาเรียลไทม์ในช่วงเวลานี้ต่ำกว่าราคาเริ่มต้น อัตราต่อรองของการเดิมพันในเวลานี้จึงสูง

บนแผนภูมิราคา XRP ที่สอดคล้องกัน ราคาของมันยังคงวนเวียนอยู่ที่ประมาณ 2.074 จนกระทั่งก่อน 17:59 และในนาทีสุดท้าย ปริมาณการเทรดขนาดใหญ่ที่ผิดปกติหลายรายการไหลเข้ามา ทำให้ราคาพุ่งทะลุราคาเริ่มต้น (เส้นแนวนอนสีแดง) ในทันที

เมื่อเกมเดิมพันนี้ชำระราคาสำเร็จแล้ว ให้ขาย XRP ที่เพิ่งซื้อไปทันที ทำให้ราคาร่วงลงในทันที

หากเราสมมติว่าคำสั่งซื้อในตลาดทั้งหมดที่เวลา 17:59 มาจาก a4385 จากนั้นคำนวณจากปริมาณการซื้อขายของแท่งเทียนนาทีที่ 56.9 หมื่นดอลลาร์ ในกรณีที่ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนคือ 0.32% ต้นทุนรวมของการซื้อและขายของเขาจะอยู่ที่ประมาณ $6,200

และกำไรของเขาจากการเดิมพัน 'ขึ้น' ในเกมเดิมพันนี้คือ $40,218 ด้วยการทำซ้ำกลยุทธ์นี้อย่างต่อเนื่อง เขาได้ทำเงินเกือบ 300,000 ดอลลาร์ใน 48 ชั่วโมง

ขณะที่เราประหลาดใจกับการดำเนินการที่ดูเหมือนเครื่องพิมพ์เงินของ a4385 เราก็ต้องให้ต้นทุนที่อยู่เบื้องหลังเรื่องราวเลือดร้อนที่ดูเหมือน 'นักลงทุนรายย่อยโต้กลับ' นี้ด้วย

นอกจากต้อง承受การสึกหรอของค่าธรรมเนียมหลายพันดอลลาร์แล้ว การซื้อเพื่อดันราคายังต้อง承受การขาดทุนมหาศาลจากราคาเหรียญที่ร่วงลงเมื่อขายทิ้งหลังชำระราคาอีกด้วย

ดังนั้น ในขณะที่ดันราคา เขาก็ต้องถือ short position ขนาด 1 เท่าที่เท่ากันด้วย มีเพียงวิธีนี้เท่านั้น ไม่ว่าราคา XRP สปอตในมือจะผันผวนรุนแรงเพียงใด มูลค่ารวมของสินทรัพย์ของเขาจึงจะคงที่ได้

กล่าวคือ นอกเหนือจากการ承受การสึกหรอของค่าธรรมเนียมแล้ว เขายังต้องการเงินทุนหมุนเวียนกว่า 1 ล้านดอลลาร์เพื่อรับประกันความเป็นไปได้ของกลยุทธ์นี้

ดังนั้น นี่ไม่ใช่เกมโชคของนักพนัน และไม่ใช่การฉลองของนักลงทุนรายย่อยทั่วไป

เบื้องหลังตำนานกำไรก้อนโตในคาสิโนแห่งหนึ่งๆ บางทีผู้ที่ยิ้มได้จนถึงที่สุดอาจไม่เคยเป็นโชคเอง แต่เป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากการคำนวณที่แม่นยำของเงินทุน โครงสร้าง และกฎเกณฑ์