Tether แช่แข็ง 182 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งวัน USDT ยังคงเป็นสกุลเงินที่เป็นกลางอยู่หรือไม่?

ชื่อบทความต้นฉบับ: Tether faces its Euroclear moment

ผู้เขียนต้นฉบับ: Izabella Kaminska

ผู้แปลต้นฉบับ: Peggy, BlockBeats

หมายเหตุบรรณาธิการ: การดำเนินการของ Tether ที่แช่แข็ง USDT มูลค่าประมาณ 182 ล้านดอลลาร์บนเครือข่าย Tron ถูกมองโดยนักวิเคราะห์บางส่วนว่าเป็น "ช่วงเวลา Euroclear" ของบริษัท นั่นคือเมื่อโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เดิมถูกมองว่าเป็นช่องทางที่เป็นกลาง เริ่มแช่แข็งสินทรัพย์ตามคำสั่งการบังคับใช้กฎหมาย มันก็ไม่ใช่แค่สเตเบิลคอยน์อีกต่อไป แต่กลายเป็นส่วนหนึ่งของขอบเขตอำนาจ

บทความนี้เริ่มต้นจากข้อพิพาทเกี่ยวกับเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับเวเนซุเอลา เพื่อหารือว่าการดำเนินการนี้อาจส่งผลกระทบต่อการเล่าเรื่องของ USDT ในฐานะ "ทางเลือกแทนดอลลาร์" ในประเทศกำลังพัฒนาทางตอนใต้ของโลกและภูมิภาคที่อยู่ภายใต้การคว่ำบาตรอย่างไร และอาจกำหนดความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงของสเตเบิลคอยน์ใหม่

ต่อไปนี้เป็นบทความต้นฉบับ:

ข่าวที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์นี้คือ Tether ได้แช่แข็ง USDT มูลค่าประมาณ 182 ล้านดอลลาร์ใน 5 ที่อยู่กระเป๋าสตางค์บนเครือข่าย Tron ภายในหนึ่งวัน ซึ่งถือเป็นการดำเนินการครั้งใหญ่ที่สุดในหนึ่งวันครั้งหนึ่งของบริษัท

ภายนอกสงสัยว่าสินทรัพย์เหล่านี้อาจเป็นของรัฐบาลเวเนซุเอลา และ Tether ที่ถูกมองมายาวนานว่าเป็น "ที่หลบภัยของกระแสเงินทุนผิดกฎหมาย" กำลังยึด (หรือแช่แข็ง) สินทรัพย์ของรัฐตามคำขอของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

สิ่งที่เราสามารถยืนยันได้ในขณะนี้คือ: การดำเนินการครั้งนี้เสร็จสิ้นภายใต้กระบวนการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบังคับใช้กฎหมาย แม้ว่าทางการจะไม่ได้ยืนยันว่า ที่อยู่เหล่านี้ถือครอง "รายได้จากน้ำมันของเวเนซุเอลา" แต่การตีความที่เชื่อมโยงเช่นนี้เป็นที่แพร่หลายในหมู่นักวิเคราะห์และผู้สังเกตการณ์บนบล็อกเชน

การสนทนาออนไลน์ยังแสดงให้เห็นว่า กองทุนที่ถูกแช่แข็งบางส่วนอาจมีที่อยู่กระเป๋าสตางค์ที่ซ้อนทับกับที่อยู่ที่ใช้สำหรับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับเวเนซุเอลา เมื่อพิจารณาถึงการพึ่งพา USDT ในระดับสูงของประเทศนี้ การคาดเดาดังกล่าวก็ไม่ใช่เรื่องที่ไร้เหตุผล

ตามรายงานของ The Wall Street Journal การค้าน้ำมันของเวเนซุเอลาถูกผูกติดกับสเตเบิลคอยน์ Tether อย่างลึกซึ้ง รายงานระบุว่า พอดแคสต์ของนักเศรษฐศาสตร์เวเนซุเอลา Asdrúbal Oliveros กล่าวถึง: สเตเบิลคอยน์สร้าง "ช่องทางเชื่อมต่อโดยตรง" ระหว่างเศรษฐกิจเวเนซุเอลากับโลกคริปโต และการเชื่อมโยงนี้ถูกขับเคลื่อนโดยอุตสาหกรรมน้ำมันเป็นหลัก

ในพอดแคสต์ Oliveros ชี้ให้เห็นว่ารายได้จากน้ำมันเกือบ 80% ของประเทศกำลังถูกเก็บในรูปแบบของคริปโตเคอร์เรนซีหรือสเตเบิลคอยน์ เขาเสริมว่า การไหลเข้าของสินทรัพย์ดิจิทัลขนาดใหญ่เช่นนี้เองที่ทำให้ USDT กลายเป็นคำสำคัญที่ปรากฏซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการแลกเปลี่ยนทางธุรกิจและการดำเนินงานขององค์กรในเวเนซุเอลา

แต่ Oliveros ยังเน้นย้ำว่ารัฐบาลประสบความยากลำบากในการแปลงความมั่งคั่งคริปโตเหล่านี้ให้เป็นสภาพคล่องที่สามารถใช้ในเศรษฐกิจจริงได้ เนื่องจากต้องผ่านการตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบหลายขั้นตอนเพื่อเปลี่ยนเป็นสกุลเงินที่ใช้ได้ ส่งผลให้เงินทุนจำนวนมากถูก "ล็อก" ไว้บนบล็อกเชน ผลลัพธ์คือ รายได้จากน้ำมันของเวเนซุเอลาไม่ได้ไหลกลับเข้าสู่เศรษฐกิจภายในประเทศ ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ และทำให้อัตราแลกเปลี่ยนพุ่งสูงขึ้น

Oliveros ยังชี้นัยว่ารัฐบาลเวเนซุเอลาปฏิบัติต่อความมั่งคั่งคริปโตเคอร์เรนซีและสเตเบิลคอยน์ของตนอย่างไม่เป็นมืออาชีพ เขากล่าวว่า เนื่องจากการพึ่งพากระเป๋าสตางค์ส่วนบุคคลมากเกินไป ขาดกระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบภายในหรือกลไกการกระทบยอดเป็นประจำ seed phrases/คีย์ของกระเป๋าสตางค์บางส่วนอาจถูกจัดการผิดพลาดหรือสูญหายไปท่ามกลางความวุ่นวายในการจัดการ

คำถามเรื่องการอยู่รอด?

หากในที่สุดได้รับการยืนยันว่าเงินทุนที่ถูกแช่แข็งเป็นของเวเนซุเอลาจริง คำถามที่ทุกคนสนใจคือ: สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อชื่อเสียงของ Tether ในฐานะ "ระบบการเงินทางเลือก" ในประเทศกำลังพัฒนาอย่างไร โดยเฉพาะในภูมิภาคที่มีความไม่มั่นคงทางการเงินหรืออยู่ภายใต้การคว่ำบาตรระหว่างประเทศ

เมื่อวันอังคาร ที่งานเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ETN ใหม่ BOLD ซึ่งเป็นการเปิดรับสัมผัสแบบผสมระหว่าง Bitcoin+Gold ของ Bytetree ที่ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน บุคคลที่มีชื่อเสียงในแวดลงการลงทุนคริปโตและทองคำในลอนดอนคาดการณ์ว่า เหตุการณ์นี้อาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสเตเบิลคอยน์ และอาจส่งผลกระทบไปไกลกว่านั้น

Dominic Frisby นักลงทุน Bitcoin ผู้สนับสนุนและนักแสดงตลก (และยังเป็นผู้สนับสนุนความเป็นส่วนตัวดิจิทัลอย่างแข็งขัน) กล่าวกับ The Peg ว่า เขาไม่แปลกใจที่เหตุการณ์ครั้งนี้จะทำให้นักลงทุนรัฐบาลระหว่างประเทศรู้สึกไม่สบายใจกับสินทรัพย์ที่คิดเป็นสกุลเงินยูโร/ดอลลาร์ เช่นเดียวกับการอภิปรายเกี่ยวกับ "การยึดสินทรัพย์รัสเซียที่ Euroclear เป็นผู้ดูแลอย่างเป็นทางการ" ในอดีต และอาจทำให้เกิดความตื่นตระหนกในหมู่ผู้ถือครองทุนคริปโต

แม้ว่าภายนอกมักจะอธิบาย Tether ว่า "ขาดการกำกับดูแล มีความเสี่ยงสูง ไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ" แต่ในช่วงปีที่ผ่านมา ยักษ์ใหญ่สเตเบิลคอยน์รายนี้ไม่ได้ปกปิดความร่วมมือที่ใกล้ชิดมากขึ้นกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายทั่วโลก แม้ว่าจะยังคงตั้งฐานที่มั่นในเอลซัลวาดอร์ซึ่งมีการกำกับดูแลที่ค่อนข้างผ่อนคลายและเป็นมิตรกับคริปโต

Paolo Ardoino CEO ของ Tether กล่าวกับ The Peg ในเดือนตุลาคมว่า Tether เป็นบริษัทสเตเบิลคอยน์และคริปโตเพียงบริษัทเดียวที่ทำงานร่วมกับกระทรวงยุติธรรมสหรัฐอเมริกา (DoJ) เป็นประจำ และยังได้รวม FBI และหน่วยงานลับสหรัฐอเมริกาเข้าไว้ในระบบความร่วมมือของบริษัทแล้ว

"เราได้แช่แข็งสินทรัพย์ของ Garantex (ตลาดแลกเปลี่ยนรัสเซีย) ร่วมกับพวกเขา" เขากล่าวขณะยืนยันการดำเนินการนี้ และยังกล่าวว่า Tether กำลังขยายการมีส่วนร่วมในตลาดการเงินห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์

ตามรายงานของ The Wall Street Journal บริษัทติดตามบล็อกเชน TRM Labs มีความร่วมมือกับ Tether เพื่อช่วยติดตามกิจกรรมที่ผิดกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ USDT บนเครือข่าย Tron Ari Redbord หัวหน้าฝ่ายนโยบายระดับโลกของ TRM Labs กล่าวกับสื่อดังกล่าวว่า บทบาทของสเตเบิลคอยน์ในสังคมเวเนซุเอลานั้นซับซ้อนมาก: "พวกมัน (สเตเบิลคอยน์) อาจเป็นเส้นชีวิตของประชาชนทั่วไป หรืออาจกลายเป็นเครื่องมือในการหลีกเลี่ยงภายใต้แรงกดดันจากการคว่ำบาตร"

คำพูดนี้เน้นย้ำความเป็นจริงหลัก: USDT ในฐานะเส้นชีวิตทางการเงิน ได้ฝังตัวลึกเข้าไปในเศรษฐกิจเวเนซุเอลา ช่วยประชาชนทั่วไปต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง แต่ในขณะเดียวกัน เทคโนโลยีของมันก็อาจถูกผู้กระทำผิดใช้เพื่อโอนเงิน ซึ่งทำให้เกิดความกังวลในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบการคว่ำบาตร

อย่างไรก็ตาม Tether ได้พิสูจน์แล้วในตอนนี้ว่า: เมื่อที่อยู่ถูกทำเครื่องหมายว่ามีส่วนเกี่ยวข้องกับการคว่ำบาตรหรือผิดกฎหมาย บริษัทก็ยินดีที่จะแช่แข็ง USDT บนเครือข่ายเช่น TRON ด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าสเตเบิลคอยน์จะทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญในท้องถิ่น มันก็ไม่ได้รับ "การยกเว้นจากการบังคับใช้กฎหมายโดยมนุษย์"

ที่สำคัญกว่านั้น การดำเนินการนี้เกิดขึ้นหลังจากนโยบาย "หักเหกะทันหัน" ล่าสุดของบรัสเซลส์ (สหภาพยุโรป): หลังจากหลายปีของการแสดงท่าที การวางแผน และการเตรียมการทางกฎหมาย ในที่สุดสหภาพยุโรปก็ลังเลในขั้นตอนสุดท้ายของการ "ยึดสินทรัพย์รัสเซียที่ถูกแช่แข็งอย่างชัดเจน" เนื่องจากกังวลว่าสิ่งนี้จะลดความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ยูโรสำหรับนักลงทุนระหว่างประเทศ

ดังนั้น สัญญาณที่ตลาดและประเทศต่างๆ อาจได้รับคือ: การเก็บเงินไว้ในสเตเบิลคอยน์เช่น Tether อาจมีความเสี่ยงสูงกว่าการเก็บไว้ในสินทรัพย์อย่างเป็นทางการ

ยังคงต้องรอดูว่า ความเป็นจริงเช่นนี้จะก่อให้เกิด "ภัยคุกคามต่อการอยู่รอด" ต่อโมเดลธุรกิจนอกชายฝั่งของ Tether ในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือหลายเดือนข้างหน้าหรือไม่ แต่ภายในแวดวงคริปโต มีมุมมองที่แข็งแกร่งกำลังแพร่กระจายว่า: นักลงทุนระหว่างประเทศอาจไม่มองสเตเบิลคอยน์ในแบบเดิมอีกต่อไป

อย่างน้อยที่สุด เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าอิทธิพลของสิ่งที่เรียกว่า "หลักการ Donroe" ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์และระหว่างประเทศอีกต่อไป แต่กำลังเข้าสู่หัวใจของตลาดการเงินโลก และไม่ว่าจะมองจากมุมไหน Tether ก็อยู่ตรงกลางของขอบเขตอำนาจนี้

จนถึงตอนนี้ นอกเหนือจากความผันผวนเล็กน้อยในช่วงเดือนที่ผ่านมา การตรึงค่า (peg) ของ Tether ยังคงมีเสถียรภาพ สัญญาณความกดดันที่แท้จริงจะเกิดขึ้นเมื่อการไหลเข้าของเงินทุนชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด หรือในกรณีที่อันตรายยิ่งกว่านั้น: เริ่มเปลี่ยนจากการไหลเข้าสุทธิเป็นการไหลออกสุทธิ

รายงานการรับรองทุนสำรอง (attestation) ฉบับถัดไปของ Tether คาดว่าจะเผยแพร่ในช่วงปลายเดือนมกราคมหรือต้นเดือนกุมภาพันธ์

Tether (USDT) ต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD)

ลิงก์ต้นฉบับ