After hitting $94,000, holding firm at $90,000, BTC continues to face the test of risk appetite (01.05~01.11)
- Key Viewpoint: BTC's rebound has been hindered, and the market is caught in a tug-of-war between bulls and bears.
- Key Factors:
- ETFs and long-term holders are selling on rallies, suppressing the price.
- Economic data reinforces expectations of a soft landing, making a January rate cut unlikely.
- Market buying power is "supportive but not propulsive," lacking the momentum to break through key resistance levels.
- Market Impact: In the short term, new buying interest or an improvement in risk appetite is needed to break upward.
- Timeliness Note: Short-term impact.
ข้อมูลตลาด โครงการ สกุลเงินดิจิทัล และข้อคิดเห็นหรือข้อสรุปที่กล่าวถึงในรายงานนี้ มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
สัปดาห์นี้ BTC เปิดที่ 91,499.04 ดอลลาร์ ปิดที่ 90,872.01 ดอลลาร์ ลดลง 0.68% มีความผันผวน 6.15% และปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว
ตามที่รายงานก่อนหน้านี้ได้คาดการณ์ไว้ BTC พยายามพุ่งแตะระดับ 94,000 ดอลลาร์อีกครั้งในสัปดาห์นี้ แรงขับเคลื่อนมาจากการปรับปรุงสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และความคาดหวังเรื่อง "การลงจอดอย่างนุ่มนวล" (Soft Landing) หลังข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ออกมาตามคาด
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากไม่มีความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม ความโน้มเอียงในการรับความเสี่ยงของเงินทุนในตลาดยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นไปแตะระดับแนวต้าน 94,000 ดอลลาร์แล้ว กองทุน ETF ของ BTC และกลุ่มนักลงทุนระยะยาว (Long-term Holders) ได้เพิ่มการขายออก ทำให้การฟื้นตัวไม่เป็นผลสำเร็จ และต้องถอยกลับมาป้องกันแนวรับที่ 90,000 ดอลลาร์อีกครั้ง
ในปัจจุบัน BTC และตลาดคริปโตยังคงติดอยู่ในภาวะที่กำลังซื้อมีเพียงพอแค่ประคองไม่ให้ราคาตก แต่กำลังขายกลับเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงขึ้น อารมณ์การซื้อใหม่ หรือการปรับปรุงความโน้มเอียงในการรับความเสี่ยงโดยรวม อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้ BTC สามารถทะลุแรงกดดันที่ 94,000 ดอลลาร์ และขยายพื้นที่การฟื้นตัวต่อไปได้
ในด้านตัวชี้วัดทางเทคนิค BTC อยู่ในแนวโน้มที่ดีที่ราคาต่ำสุดในการปรับฐานสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน (60-day MA) ก็มีแนวโน้มจะยืนหยัดได้ หากไม่มีแรงกดดันเชิงลบจากภายนอก ราคาอาจทะลุระดับ 94,000 ดอลลาร์ในระยะสั้น และท้าทายระดับ 95,000 ดอลลาร์ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วัน (90-day MA) ชี้ไว้
นโยบาย การเงินมหภาค และข้อมูลเศรษฐกิจ
เมื่อพิจารณาถึงการหยุดชะงักของรัฐบาล ข้อมูลเศรษฐกิจรายเดือนของสหรัฐฯ ที่ประกาศในสัปดาห์นี้เป็นชุดแรกนับตั้งแต่ข้อมูลกลับสู่ภาวะปกติ จึงมีความสำคัญมาก แต่ผลลัพธ์สุดท้ายไม่ได้เกินความคาดหวังของตลาด
วันที่ 8 มกราคม ข้อมูลการขอรับสิทธิประโยชน์การว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) แสดงให้เห็นว่าจำนวนผู้สมัครในสัปดาห์นั้นอยู่ที่ 208,000 คน ต่ำกว่าค่าที่คาดการณ์และค่าก่อนหน้าเล็กน้อย ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีเล็กน้อยสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง แต่เนื่องจากสอดคล้องกับความคาดหวังเรื่อง "การลงจอดอย่างนุ่มนวล" กลับแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
วันที่ 9 มกราคม ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนธันวาคม (Nonfarm Payrolls) ที่ปรับตามฤดูกาลแล้ว ประกาศอยู่ที่ 50,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าค่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 60,000 ตำแหน่งและค่าก่อนหน้าที่ 56,000 ตำแหน่ง แต่อัตราการว่างงานกลับอยู่ที่เพียง 4.4% ซึ่งต่ำกว่าค่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.5% เล็กน้อย ในขณะที่การเติบโตของค่าจ้างรายชั่วโมงอยู่ที่ 3.8% สูงกว่าค่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.6% ข้อมูลการจ้างงานที่ดูเหมือน "ขัดแย้ง" นี้บ่งชี้ว่าความรุนแรงของวิกฤตในตลาดแรงงานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมที่แสดงโดย FedWatch ลดลงเหลือเพียงหลักหน่วย
ข้อมูลในสัปดาห์นี้เสริมสร้างฉันทามติดังกล่าวว่าเศรษฐกิจกำลังลงจอดอย่างนุ่มนวล การจ้างงานเริ่มเย็นลงแต่ไม่ได้แย่มาก ในฐานะสนามรบหลักของทุนโลก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง ดัชนี S&P 500 และ Dow Jones Industrial Average ต่างทำสถิติสูงสุดใหม่ ส่วนดัชนี Nasdaq ที่ถูกตั้งคำถามจากการลงทุนใน AI มากเกินไปก็เพิ่มขึ้น 1.88% ใกล้เคียงกับจุดสูงสุดก่อนหน้า มีสัญญาณว่าเงินทุนกำลังย้ายจากหุ้นเทคโนโลยีไปยังหุ้นผู้บริโภค หุ้นมูลค่า และหุ้นขนาดกลางและเล็ก
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะเวลา 10 ปี ปิดที่ 4.173% โดยมีอัตราผลตอบแทนจริงสูงถึง 1.91% ซึ่งยังคงสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดยาว (High Duration Assets) เช่น หุ้นเทคโนโลยีและ BTC
ตลาดคริปโต
สภาพคล่องมหภาคกำลังปรับปรุงดีขึ้น แต่ยังไม่ถึงระดับที่อุดมสมบูรณ์ สินทรัพย์เสี่ยงสูงยังคงถูกกดดัน แม้แต่หุ้นเทคโนโลยี AI ยังถูกกดดัน BTC ยิ่งไม่ต้องพูดถึง
ในด้านเงินทุน จะเห็นได้ว่าเงินทุนตามวัฏจักรและเงินทุนระยะสั้นยังคงทยอยออกเมื่อราคาสูงขึ้น ในขณะที่เงินทุนจัดสรรระยะยาวกลับรับซื้อในระดับราคาต่ำ ปัจจุบันเข้าสู่สภาวะสมดุลที่เปราะบาง
สัปดาห์นี้ เมื่อราคากลับมาฟื้นตัวสู่จุดสูงสุดก่อนหน้า เกิดกระแสขายออกอีกครั้งก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจและการจ้างงานสำคัญ
สถิติการขายออกของนักลงทุนระยะสั้นและระยะยาวในศูนย์ซื้อขายกลาง (รายวัน)
การขายออกที่เกิดจากความโน้มเอียงในการรับความเสี่ยงนี้มีผลทำลายล้างไม่ต่อเนื่อง และขนาดลดลงเป็นลำดับในปัจจุบัน การขายออกอย่างต่อเนื่องของกลุ่มนักลงทุนระยะยาวยังคงเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดสำหรับตลาดคริปโตในระยะกลาง
สถิติการเปลี่ยนแปลงการถือครองของนักลงทุนระยะยาว (รายวัน)
ระดับการลดการถือครองอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนระยะยาวในสัปดาห์ที่แล้วลดลง แต่ยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งนี่เองทำให้ BTC เปลี่ยนจากฟื้นตัวเป็นลดลงหลังจากพุ่งขึ้นไปแตะ 94,000 ดอลลาร์
ด้านเงินทุนก็ยืนยันจุดนี้เช่นกัน การไหลเข้าที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในวันที่ 5 มกราคม หลังจากนั้นมีการไหลออกอย่างต่อเนื่อง ทำให้ทั้งสัปดาห์บันทึกการไหลออกสุทธิ โดย ETF ของ BTC ไหลออก 647 ล้านดอลลาร์ และสเตเบิลคอยน์ไหลออก 539 ล้านดอลลาร์
สถิติการไหลเข้า-ออกของเงินทุนในตลาดคริปโต (รายสัปดาห์)
ในศูนย์ซื้อขายกลางสัปดาห์ที่แล้ว มีการไหลออกสุทธิเกือบ 25,000 เหรียญ แรงที่คอยประคองตลาดยังคงมาจาก "กลุ่มวาฬและฉลาม" (Whale & Shark Groups) ซึ่งปริมาณการถือครองของพวกเขาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม กลุ่มนี้ในปัจจุบันใช้กลยุทธ์ "ประคองแต่ไม่ยกขึ้น" (Supporting Without Lifting) โดยจะรับซื้อในระดับราคาต่ำเพื่อล้างหุ้นเท่านั้น ไม่สร้างแรงซื้อที่ผลักดันราคาขึ้น
ตัวชี้วัดวัฏจักร
ตามข้อมูลจาก eMerge Engine ตัวชี้วัด EMC BTC Cycle Metrics อยู่ที่ 0 เข้าสู่ "ช่วงขาลง" (ตลาดหมี)
เกี่ยวกับเรา
EMC Labs (Emergence Labs) ก่อตั้งขึ้นในเดือนเมษายน 2023 โดยนักลงทุนสินทรัพย์คริปโตและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล มุ่งเน้นการวิจัยอุตสาหกรรมบล็อกเชนและการลงทุนในตลาดรองของ Crypto โดยมีจุดแข็งหลักคือการคาดการณ์ล่วงหน้าทางอุตสาหธ์ การวิเคราะห์เชิงลึก และการขุดข้อมูล มุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วผ่านการวิจัยและการลงทุน และส่งเสริมให้บล็อกเชนและสินทรัพย์คริปโตนำมาซึ่งความเจริญรุ่งเรืองแก่มนุษยชาติ
ข้อมูลเพิ่มเติมโปรดเยี่ยมชม: https://www.emc.fund
