Structural Shift in the Privacy Track: From Anonymity Tools to Digital Financial Infrastructure

1. สถานการณ์ปัจจุบันของวงการความเป็นส่วนตัว: การฟื้นตัวเชิงโครงสร้างในปี 2025

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความเป็นส่วนตัวเป็นหนึ่งในสาขาที่มีการถกเถียงมากที่สุดและถูกเข้าใจผิดได้ง่ายที่สุดในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ในด้านหนึ่ง คุณลักษณะโปร่งใสและเปิดเผยของบล็อกเชนถูกมองว่าเป็นคุณค่าหลัก ในอีกด้านหนึ่ง ความต้องการความเป็นส่วนตัวยังคงมีอยู่จริงและถูกขยายอย่างต่อเนื่องในระดับการเงิน ธุรกิจ และความปลอดภัย เมื่อเข้าสู่ปี 2025 ด้วยการมีส่วนร่วมของสถาบันที่ลึกซึ้งขึ้น กรอบการกำกับดูแลที่ค่อยๆ ก่อตัวขึ้น และความก้าวหน้าของเทคโนโลยีการเข้ารหัสลับ เช่น ซีโร่-โนลเลจ (Zero-Knowledge Proofs) สาขาความเป็นส่วนตัวกำลังเปลี่ยนจากรูปแบบการไม่เปิดเผยตัวตนแบบต่อต้านในยุคแรก ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่มีระบบมากขึ้น เชื่อมต่อกันได้มากขึ้น และสามารถปฏิบัติตามกฎระเบียบได้ สาขาความเป็นส่วนตัวกำลังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในระบบการเงินคริปโต

จากมุมมองของตลาด ครึ่งหลังของปี 2025 ได้เห็นการฟื้นตัวเป็นระยะที่ชัดเจนในสาขาความเป็นส่วนตัว สินทรัพย์ความเป็นส่วนตัวแบบดั้งเดิมที่นำโดย Zcash และ Monero มีผลงานดีกว่าตลาดโดยรวม โดยที่ Zcash มีมูลค่าสูงสุดเพิ่มขึ้นเกือบ 1100% ภายในปี และมูลค่าตลาดในบางครั้งสูงกว่า Monero สะท้อนให้เห็นถึงการกำหนดราคาใหม่ของตลาดต่อความเป็นส่วนตัวแบบเลือกได้และความยืดหยุ่นในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ต่างจากยุคก่อนที่เหรียญความเป็นส่วนตัวทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงเฉพาะกลุ่ม การฟื้นตัวรอบนี้สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินคุณค่าที่ยาวนานของโครงสร้างพื้นฐานความเป็นส่วนตัวมากขึ้น

จากมุมมองของเทคโนโลยีและโครงสร้างระบบนิเวศ สาขาความเป็นส่วนตัวกำลังอยู่ระหว่างการอัปเกรดกระบวนทัศน์ โครงการความเป็นส่วนตัวในยุคแรกส่วนใหญ่เน้นที่การซ่อนเส้นทางการทำธุรกรรม แก้ไขปัญหาการไม่เปิดเผยตัวตนในการโอนเงิน ตัวอย่างที่โดดเด่น ได้แก่ Monero, Zcash ในยุคแรก, Tornado Cash เป็นต้น ระยะนี้สามารถมองได้ว่าเป็นความเป็นส่วนตัว 1.0 โดยมีเป้าหมายหลักคือการลดความสามารถในการติดตามบนเชน แต่มีฟังก์ชันที่จำกัดและความยืดหยุ่นในการปฏิบัติตามกฎระเบียบต่ำ ทำให้ยากต่อการรองรับกิจกรรมทางการเงินที่ซับซ้อน เมื่อเข้าสู่ปี 2024–2025 ความเป็นส่วนตัวเริ่มพัฒนาไปสู่ความเป็นส่วนตัว 2.0 โครงการรุ่นใหม่ไม่เพียงแต่ซ่อนข้อมูลเท่านั้น แต่ยังพยายามดำเนินการคำนวณและการทำงานร่วมกันในสถานะที่เข้ารหัส ทำให้ความเป็นส่วนตัวกลายเป็นความสามารถทั่วไป ตัวอย่างเช่น Aztec เปิดตัว ZK Rollup ดั้งเดิมบน Ethereum เพื่อสนับสนุนสัญญาอัจฉริยะที่เป็นส่วนตัว Nillion เสนอเครือข่ายการคำนวณแบบบอดด์ (Blind Computation) โดยเน้นที่การใช้ข้อมูลโดยไม่ต้องถอดรหัส Namada สำรวจการโอนสินทรัพย์ที่เป็นส่วนตัวข้ามเชนในระบบนิเวศ Cosmos โครงการเหล่านี้ชี้ไปที่แนวโน้มเดียวกัน: ความเป็นส่วนตัวกำลังเปลี่ยนจากคุณลักษณะของสินทรัพย์ไปเป็นคุณลักษณะของโครงสร้างพื้นฐาน

2. ทำไมสาขาความเป็นส่วนตัวจึงสำคัญ: เงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการเป็นสถาบันและการประยุกต์ใช้ที่ซับซ้อน

การที่ความเป็นส่วนตัวกลับมาเป็นประเด็นหลักอีกครั้งไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงทางอุดมการณ์ แต่เป็นผลจากข้อจำกัดในความเป็นจริง จากมุมมองระยะยาวมากขึ้น ความเป็นส่วนตัวยังมีเอฟเฟกต์เครือข่ายที่สำคัญอย่างชัดเจน เมื่อผู้ใช้ สินทรัพย์ และแอปพลิเคชันมารวมกันบนโครงสร้างพื้นฐานความเป็นส่วนตัวใดโครงสร้างพื้นฐานหนึ่ง ต้นทุนการย้ายถิ่นจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำให้โปรโตคอลความเป็นส่วนตัวมีคุณลักษณะของ "คูเมืองระดับล่าง" ที่มีศักยภาพ

สถาบันการเงินไม่สามารถอยู่บนเชนได้โดยปราศจากโครงสร้างพื้นฐานความเป็นส่วนตัว: ในระบบการเงินที่成熟ใดๆ การจัดสรรสินทรัพย์ กลยุทธ์การซื้อขาย โครงสร้างค่าตอบแทน และความสัมพันธ์ทางธุรกิจไม่สามารถเปิดเผยต่อสาธารณะได้อย่างสมบูรณ์ บัญชีแยกประเภทที่โปร่งใสอย่างสมบูรณ์มีข้อได้เปรียบในระยะทดลอง แต่เมื่อสถาบันขนาดใหญ่มีส่วนร่วม กลับกลายเป็นอุปสรรค ความเป็นส่วนตัวไม่ได้ทำให้การกำกับดูแลอ่อนแอลง แต่เป็นเงื่อนไขทางเทคนิคเบื้องต้นในการบรรลุ "ความโปร่งใสแบบเลือกได้" ทำให้การเปิดเผยข้อมูลตามกฎระเบียบและการปกป้องความลับทางการค้าสามารถอยู่ร่วมกันได้

ความโปร่งใสบนเชนกำลังนำมาซึ่งความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในโลกจริง: ด้วยความก้าวหน้าของเครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน ต้นทุนในการเชื่อมโยงที่อยู่กับตัวตนจริงลดลงอย่างต่อเนื่อง ปัญหาการข่มขู่ การหลอกลวง และภัยคุกคามต่อบุคคลที่เกิดจากการเปิดเผยความมั่งคั่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา สิ่งนี้ทำให้ "ความเป็นส่วนตัวทางการเงิน" เปลี่ยนจากสิทธิ์เชิงนามธรรมไปเป็นความต้องการด้านความปลอดภัยในโลกจริง

การผสมผสานระหว่าง AI และ Web3 ส่งข้อกำหนดที่สูงขึ้นสำหรับความเป็นส่วนตัว: ในสถานการณ์ที่เอเจนต์อัจฉริยะมีส่วนร่วมในการซื้อขาย ดำเนินกลยุทธ์ และทำงานร่วมกันข้ามเชน ระบบจำเป็นต้องตรวจสอบความสอดคล้องตามกฎระเบียบ และต้องปกป้องพารามิเตอร์ของโมเดล ตรรกะของกลยุทธ์ และความชอบของผู้ใช้ ความต้องการประเภทนี้ไม่สามารถบรรลุได้ด้วยการไม่เปิดเผยตัวตนของที่อยู่แบบง่ายๆ แต่ต้องพึ่งพาเทคโนโลยีการคำนวณความเป็นส่วนตัวขั้นสูง เช่น ซีโร่-โนลเลจ พรูฟ (Zero-Knowledge Proofs), MPC (Multi-Party Computation), FHE (Fully Homomorphic Encryption)

3. เส้นทางสู่การปฏิบัติตามกฎระเบียบของสาขาความเป็นส่วนตัว: จากการต่อต้านการกำกับดูแลสู่การปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบโปรแกรมได้

ข้อจำกัดหลักที่สาขาความเป็นส่วนตัวกำลังเผชิญ ได้เปลี่ยนจากความเสี่ยงด้านนโยบายที่ไม่แน่นอน ไปเป็นข้อจำกัดเชิงสถาบันที่มีความแน่นอนสูง ตามที่แสดงให้เห็นโดย "ระเบียบว่าด้วยการต่อต้านการฟอกเงิน (AMLR)" ของสหภาพยุโรป เขตอำนาจศาลหลักทั่วโลกกำลังห้ามสถาบันการเงินและผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตอย่างชัดเจนในการดำเนินการกับ "สินทรัพย์ที่เสริมความไม่เปิดเผยตัวตน" ซึ่งครอบคลุมเทคนิคต่างๆ เช่น การผสมเหรียญ (mixing), ลายเซ็นวงแหวน (ring signatures), ที่อยู่ลับ (stealth addresses) ที่ลดความสามารถในการติดตามธุรกรรม ตรรกะการกำกับดูแลไม่ได้ปฏิเสธเทคโนโลยีบล็อกเชนเอง แต่เป็นการแยกคุณลักษณะ "การชำระเงินแบบไม่เปิดเผยตัวตน" ออกอย่างเป็นระบบ และทำให้ KYC, การติดตามธุรกรรม และกฎการเดินทาง (Travel Rule) ลงไปสู่สถานการณ์การซื้อขายคริปโตส่วนใหญ่ ภายใต้ข้อจำกัดของค่าปรับสูง ความเสี่ยงด้านใบอนุญาต และกลไกการบังคับใช้กฎหมายเชิงป้องกัน พื้นที่ความอดทนของช่องทางรวมศูนย์ต่อสินทรัพย์ที่ไม่เปิดเผยตัวตนอย่างสมบูรณ์ใกล้จะเป็นศูนย์แล้ว สภาพการอยู่รอดของเหรียญความเป็นส่วนตัวในระบบการเงินกระแสหลักได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน

ในบริบทนี้ สาขาความเป็นส่วนตัวกำลังถูกปรับโครงสร้างจาก "สินทรัพย์ที่ไม่เปิดเผยตัวตนอย่างแข็งแกร่ง" ไปเป็น "โครงสร้างพื้นฐานความเป็นส่วนตัวที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบได้" หลังจากเหตุการณ์ Tornado Cash อุตสาหกรรมค่อยๆ ก่อตัวเป็นฉันทามติ: การออกแบบที่ไม่เปิดเผยตัวตนที่ตรวจสอบไม่ได้อย่างสมบูรณ์ไม่สามารถยั่งยืนได้ภายใต้กรอบการต่อต้านการฟอกเงินทั่วโลก ตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นมา โครงการความเป็นส่วนตัวกระแสหลักเริ่มเปลี่ยนไปสู่เส้นทางสามประเภท: ความเป็นส่วนตัวแบบเลือกได้ ซึ่งเตรียมอินเทอร์เฟซการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับสถาบันและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ความเป็นส่วนตัวที่ตรวจสอบได้ ซึ่งทำให้สามารถเปิดเผยข้อมูลแบบเลือกได้ผ่านซีโร่-โนลเลจ พรูฟ หรือคีย์สำหรับดู และการปฏิบัติตามกฎระเบียบในระดับกฎ ซึ่งฝังตรรกะการกำกับดูแลลงในเลเยอร์โปรโตคอลโดยตรง พิสูจน์ความสอดคล้องของพฤติกรรมด้วยวิธีการเข้ารหัสลับ แทนที่จะติดตามข้อมูลในภายหลัง ทัศนคติการกำกับดูแลก็มีความละเอียดมากขึ้นเช่นกัน เปลี่ยนจากคำถามว่าอนุญาตให้มีความเป็นส่วนตัวหรือไม่ ไปเป็นอนุญาตให้มีความเป็นส่วนตัวประเภทใด โดยแยกความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างเครื่องมือที่ไม่เปิดเผยตัวตนอย่างแข็งแกร่งกับเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบได้ การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้โครงสร้างพื้นฐานความเป็นส่วนตัวมีความแน่นอนในระยะยาวที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับเหรียญความเป็นส่วนตัวแบบดั้งเดิม ความเป็นส่วนตัวและการกำกับดูแลกำลังวิวัฒนาการจากความสัมพันธ์ที่ตรงกันข้ามไปเป็นส่วนประกอบทางเทคนิคของระบบการเงินที่ตรวจสอบได้รุ่นต่อไป

4. โครงการสาขาความเป็นส่วนตัวที่มีศักยภาพสูง

1. Zcash: ตัวอย่างการปฏิบัติตามกฎระเบียบในสาขาความเป็นส่วนตัว

Zcash ยังคงเป็นหนึ่งในโครงการที่เป็นตัวแทนมากที่สุดในสาขาความเป็นส่วนตัว แต่ตำแหน่งของมันได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน ต่างจาก "การไม่เปิดเผยตัวตนแบบแข็งแกร่งโดยค่าเริ่มต้น" ของ Monero Zcash ได้ใช้สถาปัตยกรรมความเป็นส่วนตัวแบบเลือกได้ตั้งแต่เริ่มต้น ทำให้ผู้ใช้สามารถสลับระหว่างที่อยู่โปร่งใส (t-address) และที่อยู่ที่เป็นส่วนตัว (z-address) แม้ว่าการออกแบบนี้จะถูกตั้งคำถามโดยนักเคลื่อนไหวด้านความเป็นส่วนตัวบางส่วนในยุคแรก แต่ในสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลปัจจุบันกลับกลายเป็นข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของมัน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มูลนิธิ Zcash ดำเนินการอัปเกรดการเข้ารหัสลับระดับพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง เช่น ระบบพิสูจน์ Halo 2 ซึ่งลดต้นทุนการคำนวณของซีโร่-โนลเลจ พรูฟ ลงอย่างมีนัยสำคัญ และปูทางสำหรับแอปพลิเคชันระดับมือถือและระดับสถาบัน ในเวลาเดียวกัน กระเป๋าเงิน เครื่องมือชำระเงิน และโมดูลการปฏิบัติตามกฎระเบียบรอบๆ Zcash ก็ได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง ทำให้ค่อยๆ เปลี่ยนจาก "เหรียญไม่เปิดเผยตัวตน" ไปเป็น "เลเยอร์การชำระเงินที่เป็นส่วนตัว"

จากมุมมองของอุตสาหกรรม ความสำคัญของ Zcash อยู่ที่: มันให้กรณีศึกษาในโลกจริง ซึ่งพิสูจน์ว่าความเป็นส่วนตัวและการปฏิบัติตามกฎระเบียบไม่ได้ขัดแย้งกันโดยสิ้นเชิง ในบริบทที่สถาบันมีส่วนร่วมลึกซึ้งยิ่งขึ้นในอนาคต Zcash มีแนวโน้มที่จะดำรงอยู่เป็นข้อมูลอ้างอิงเชิงสถาบันสำหรับสาขาความเป็นส่วนตัว มากกว่าที่จะเป็นสินทรัพย์เก็งกำไร

2. Aztec Network: เลเยอร์การดำเนินการที่สำคัญสำหรับ DeFi ที่เป็นส่วนตัวบน Ethereum

Aztec เป็นหนึ่งในโครงการในสาขาความเป็นส่วนตัวปัจจุบันที่ใกล้เคียงกับตำแหน่ง "โครงสร้างพื้นฐานหลัก" มากที่สุด มันเลือก Ethereum เป็นเลเยอร์ความปลอดภัย และใช้ ZK Rollup เพื่อทำให้สัญญาอัจฉริยะที่เป็นส่วนตัวเป็นจริง ทำให้ความสามารถด้านความเป็นส่วนตัวมีความเป็นไปได้ในการประกอบร่วมกับ DeFi โดยธรรมชาติ ต่างจากโปรโตคอลความเป็นส่วนตัวแบบดั้งเดิม Aztec ไม่ได้มุ่งไปที่การไม่เปิดเผยตัวตนขั้นสูงสุด แต่เน้นที่ความเป็นส่วนตัวแบบโปรแกรมได้: นักพัฒนาสามารถกำหนดได้ที่ระดับสัญญาอัจฉริยะว่าสถานะใดเป็นความลับและสถานะใดเป็นสาธารณะ การออกแบบนี้ทำให้ Aztec ในทางทฤษฎีสามารถรองรับโครงสร้างทางการเงินที่ซับซ้อน เช่น การกู้ยืมที่เป็นส่วนตัว การซื้อขายที่เป็นส่วนตัว คลังเงิน DAO ที่เป็นส่วนตัว ได้ ไม่เพียงจำกัดอยู่ที่การผสมเหรียญสำหรับการโอนเงิน

จากมุมมองระยะยาว คุณค่าที่มีศักยภาพของ Aztec ไม่ได้อยู่ที่แอปพลิเคชันเดียว แต่อยู่ที่ว่ามันจะสามารถกลายเป็น "สภาพแวดล้อมการดำเนินการที่เป็นส่วนตัว" เริ่มต้นในระบบนิเวศ Ethereum ได้หรือไม่ เมื่อความเป็นส่วนตัวกลายเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับ DeFi ของสถาบัน ZK Privacy Rollup ดั้งเดิมประเภทนี้เช่น Aztec จะมีข้อได้เปรียบจากการพึ่งพาเส้นทางที่แข็งแกร่งมาก

3. Railgun: การนำเลเยอร์รีเลย์ความเป็นส่วนตัวระดับโปรโตคอลไปใช้จริง

สิ่งที่พิเศษเกี่ยวกับ Railgun คือ มันไม่ใช่บล็อกเชนอิสระ แต่ให้ความสามารถด้านความเป็นส่วนตัวแก่สินทรัพย์ที่มีอยู่ในรูปแบบโปรโตคอล ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องย้ายสินทรัพย์ไปยังเชนใหม่ แต่สามารถโต้ตอบกับสินทรัพย์ที่เป็นส่วนตัว เช่น ERC-20, NFT ผ่านพูลปกปิด (Shielded Pool) ของ Railgun โมเดล "ความเป็นส่วนตัวระดับเลเยอร์รีเลย์" นี้ ทำให้ Railgun มีต้นทุนการย้ายถิ่นของผู้ใช้ที่ต่ำกว่า และง่ายต่อการรวมเข้ากับกระเป๋าเงินและโปรโตคอล DeFi ที่มีอยู่ การเติบโตอย่างรวดเร็วของปริมาณการซื้อขายในปี 2025 สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่แท้จริงของผู้ใช้ต่อ "การได้รับความเป็นส่วนตัวโดยไม่ต้องเปลี่ยนระบบนิเวศ" เป็นที่น่าสังเกตว่า Railgun กำลังพยายามนำวิธีการโต้ตอบที่สอดคล้องกับความคาดหวังด้านการกำกับดูแลมากขึ้นมาใช้ เช่น การจำกัดที่อยู่ที่ถูกคว่ำบาตรไม่ให้เข้าสู่พูลความเป็นส่วนตัว ซึ่งหมายความว่ามันไม่ได้มุ่งไปสู่การไม่เปิดเผยตัวตนแบบต่อต้านอย่างสมบูรณ์ แต่กำลังสำรวจโมเดลที่ยั่งยืนภายใต้ข้อจำกัดในโลกจริง

4. Nillion / Zama: การคำนวณที่เป็นส่วนตัวกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานรุ่นต่อไป

หากกล่าวว่า Zcash และ Aztec ยังคงอยู่ในขอบเขตของความเป็นส่วนตัวบนบล็อกเชน Nillion และ Zama เป็นตัวแทนของโครงสร้างพื้นฐานการคำนวณที่เป็นส่วนตัวในความหมายที่กว้างกว่า เครือข่าย "การคำนวณแบบบอดด์" ที่ Nillion เสนอ เน้นที่การจัดเก็บและคำนวณข้อมูลในสถานะที่ไม่ถอดรหัส เป้าหมายของมันไม่ใช่เพื่อแทนที่บล็อกเชน แต่เพื่อทำหน้าที่เป็นเลเยอร์การทำงานร่วมกันด้านความเป็นส่วนตัวระหว่างข้อมูลและแอปพลิเคชัน Zama มุ่งเน้นที่การเข้ารหัสแบบโฮโมมอร์ฟิกสมบูรณ์ (Fully Homomorphic Encryption - FHE) พยายามให้สัญญาอัจฉริยะดำเนินการตรรกะโดยตรงในสถานะที่เข้ารหัส ตลาดที่มีศักยภาพของโครงการประเภทนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ DeFi แต่ครอบคลุมสถานการณ์การใช้งานขนาดใหญ่กว่า เช่น การอนุมาน AI การแบ่งปันข้อมูลองค์กร การเปิดเผยข้อมูล RWA จากมุมมองระยะกลางถึงระยะยาว พวกมันใกล้เคียงกับ "เลเยอร์ HTTPS" ของ Web3 มากขึ้น เมื่อครบกำหนด成熟 ขอบเขตอิทธิพลของพวกมันอาจไกลเกินกว่าเหรียญความเป็นส่วนตัวแบบดั้งเดิม

5. Arcium: "สมองร่วม" สำหรับการคำนวณที่เป็นส่วนตัวที่มุ่งเน้น AI และการเงิน

หากบางโครงการความเป็นส่วนตัว