2026 ปีแรกของตลาดคือเหรียญ Meme: บทนำของการฟื้นตัว? กับดักตลาดกระทิง?

บทความนี้มาจาก:Ambcrypto & Cointelegraph

รวบรวมและเรียบเรียงโดย Odaily (@OdailyChina); ผู้แปล: Moni

หลังจากผ่านไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 ที่เรียกได้ว่า "ทรมาน" ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในที่สุดก็เริ่มแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวในช่วงต้นปี 2026

สิ่งที่ทำให้หลายคนประหลาดใจคือ สิ่งที่จุดประกายตลาดคริปโตในช่วงเริ่มต้นปีใหม่ไม่ใช่ Bitcoin หรือ Ethereum แต่เป็น Meme Coin หลังจากช่วงวันหยุดที่เงียบสงบและกิจกรรมตลาดที่ซบเซา Meme Coin กำลังกลับมาอย่างแข็งแกร่ง

วัฏจักรการหมุนเวียนของเงินทุนกำลังเกิดขึ้นอีกครั้ง?

พูดตรงๆ การเคลื่อนไหวของ Meme Coin ในรอบนี้ไม่ใช่เรื่องแปลก ตอนสิ้นปี 2025 ความคล่องตัวของตลาดเหือดแห้ง อารมณ์ FUD แพร่กระจาย ความสามารถในการรับความเสี่ยงของนักลงทุนรายย่อยลดลงถึงจุดต่ำสุดของทั้งปี มูลค่าตลาดของ Meme Coin ลดลงกว่า 65% และในวันที่ 19 ธันวาคม ตกลงไปที่ 35 พันล้านดอลลาร์ สร้างจุดต่ำสุดใหม่ของปี ความสามารถในการรับความเสี่ยงของผู้ค้าลดลง หลังจากคริสต์มาส Bitcoin ยังคงผันผวนในกรอบแคบ สินทรัพย์หลักขาดทิศทางที่ชัดเจน เงินทุนจึงหันไปหาสินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นสูงและมี Beta สูงกว่า และ Meme Coin ก็เข้ามาเติมเต็มช่องว่างนี้พอดี

ข้อมูลจาก CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดรวมของกลุ่ม Meme Coin ได้ทะลุ 47.7 พันล้านดอลลาร์แล้ว เพิ่มขึ้นเกือบ 10 พันล้านดอลลาร์จาก 38 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 29 ธันวาคม 2025 โดย Meme Coin 3 อันดับแรกที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดคือ DOGE ที่เพิ่มขึ้นเกือบ 20% ในหนึ่งสัปดาห์ SHIB เพิ่มขึ้น 18.37% และ PEPE เพิ่มขึ้น 64.81%

ในขณะเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายของ Meme Coin ก็พุ่งสูงขึ้นตามมูลค่าตลาด กระโดดจาก 2.17 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 29 ธันวาคม 2025 เป็น 8.7 พันล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 300%

จากมุมมองของข้อมูล การเพิ่มขึ้นของ Meme Coin ครั้งนี้ไม่ใช่แค่การเคลื่อนไหวของเหรียญเดียว แต่เป็นการฟื้นตัวของทั้งกลุ่มที่มีการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวาง ในเวลาเดียวกัน ความร้อนแรงของการพูดคุยในโซเชียลมีเดียและปริมาณการทำธุรกรรมบนเชนขยายตัวพร้อมกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าความสนใจและสภาพคล่องกำลังไหลกลับมา ไม่ใช่แค่การดึงราขึ้นอย่างเดียว

ด้านเทคนิคสนับสนุน: การฟื้นตัวของ Meme Coin ไม่ได้ไม่มีพื้นฐาน

Meme Coin เป็นหนึ่งในเหรียญที่มีความเสี่ยงสูงที่สุดในคริปโตเคอร์เรนซี เมื่อราคาฟื้นตัว อาจหมายความว่านักลงทุนยินดีที่จะรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นอีกครั้ง จากโครงสร้างทางเทคนิคเชิงมหภาค ตัวชี้วัด TOTAL3 (มูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์คริปโตที่ไม่รวม BTC) ที่แสดงในแผนภาพด้านล่างแสดงให้เห็นว่าตลาดคริปโตได้เปลี่ยนจากแนวโน้มขาลงไปสู่ช่วงฟื้นตัวแล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าพฤติกรรมตลาดได้เปลี่ยนจาก "ขายทันทีที่反弹" เป็น "ซื้อเมื่อราคาตก"

ในปัจจุบัน TOTAL3 กำลังทดสอบระดับแนวต้านสำคัญที่ประมาณ 8.48 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งพื้นที่นี้สอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและเส้นแนวโน้มระยะกลาง หากในภายหลังสามารถทะลุผ่านด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและตั้งตัวได้ เป้าหมายทางเทคนิคอาจมองไปที่ 9 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะสร้างพื้นที่สำหรับการฟื้นตัวต่อไปของ Altcoin และ Meme Coin

จากโครงสร้างภายในกลุ่ม Meme Coin แสดงลักษณะของการแข็งค่าอย่างเป็นระบบอย่างชัดเจน การเพิ่มขึ้นล่าสุดไม่ได้กระจุกตัวอยู่ที่สินทรัพย์เดียว แต่ครอบคลุมหลายสายพันธุ์ เช่น PEPE, BONK, DOGE, FLOKI, MOG และข้ามทั้งระบบนิเวศ ETH และ SOL การแสดงออกที่มีการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางเช่นนี้ มักหมายความว่าเงินทุนกำลังจัดสรรในระดับกลุ่ม ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้นในสินทรัพย์บางตัว ประวัติศาสตร์วงจรยังแสดงให้เห็นว่าในช่วงที่ Bitcoin เคลื่อนไหวในกรอบแคบ สินทรัพย์ที่มี Beta สูงมักจะ反弹ก่อน เพื่อทดสอบความสามารถในการรับความเสี่ยงของตลาด

เลเวอเรจและอารมณ์: ผู้เล่น Long เข้าสู่ตลาด แต่ความเสี่ยงจากเลเวอเรจสะสมพร้อมกัน

ตลาดอนุพันธ์ของ Meme Coin ก็ร้อนขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน ข้อมูลจาก Coinglass แสดงให้เห็นว่าใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มูลค่าการซื้อขายสัญญาเปิดของ DOGE เพิ่มขึ้น 45.41% ปริมาณสัญญาเปิด (Open Interest) ถึง 1.941 พันล้านดอลลาร์ PEPE เพิ่มขึ้น 33.32% ปริมาณสัญญาเปิดถึง 514 ล้านดอลลาร์ SHIB เพิ่มขึ้น 93.66% WIF เพิ่มขึ้น 123.39% PENGU เพิ่มขึ้น 69.04%

ปริมาณสัญญาเปิด (Open Interest) มักเป็นตัวชี้วัดหลักที่ใช้ตัดสินว่า "เงินจริงเข้าสู่ตลาดหรือไม่" เพราะตัวชี้วัดนี้สะท้อนถึงปริมาณรวมของสัญญาอนุพันธ์ที่ยังไม่ได้ปิดสถานะ ทุกครั้งที่มีการขายก็จะมีผู้ซื้อเข้ามาตอบสนอง การฟื้นตัวของราคา Meme Coin ในรอบนี้ได้รับการยืนยันพร้อมกันจากปริมาณสัญญาเปิดและปริมาณการซื้อขาย โดยมี PEPE และ DOGE เป็นตัวแทน Meme Coin หลายตัวมีปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่ราคาพุ่งสูงขึ้น ความสอดคล้องกันเช่นนี้มักบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นของตลาดดี เพราะผู้ค้าใช้เลเวอเรจคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นและเปิดสัญญามากขึ้น ตลาดมีการเปิดสถานะ Long จริงๆ ไม่ใช่แค่การปิดสถานะ Short เท่านั้น

แน่นอนว่าการขยายตัวอย่างรวดเร็วของปริมาณสัญญาเปิดก็หมายความว่าการเปิดเผยความเสี่ยงจากเลเวอเรจสะสมพร้อมกัน เมื่อพิจารณาว่าสินทรัพย์ Meme Coin เองมีพื้นฐานสนับสนุนจำกัด การกำหนดราคาขึ้นอยู่กับอารมณ์เป็นอย่างมาก การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมบนแพลตฟอร์มที่มีเลเวอเรจสูงอาจขยายความผันผวนระยะสั้นได้อย่างมีนับ จากประสบการณ์ในอดีต Meme Coin มักเป็น "นกขมิ้น" ของตลาด: สามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของความชอบความเสี่ยงได้เร็วที่สุด แต่ก็ตกเร็วที่สุดเมื่ออารมณ์ตลาดพลิกผัน เมื่ออารมณ์ตลาดพลิกผันหรือเกิดแรงกระแทกจากภายนอก ตำแหน่ง Long ที่กระจุกตัวมากเกินไปอาจทำให้เกิดความเสี่ยงจากการลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วและการล้างพอร์ตแบบลูกโซ่ ดังนั้นแม้ว่าข้อมูลอนุพันธ์จะยืนยันการฟื้นตัวในปัจจุบันในเชิงบวก แต่โครงสร้างของมันก็เตือนว่าความเสี่ยงจากการปรับตัวลงในระยะสั้นไม่ควรถูกมองข้าม

ตลาดขาขึ้นของ Altcoin อาจตามรอย Meme Coin และอาจเป็นประโยชน์ต่อ SOL

ก่อนหน้านี้ แพลตฟอร์มวิเคราะห์บนเชน Santiment โพสต์บนแพลตฟอร์ม X วิเคราะห์ ว่าการฟื้นตัวของ Meme Coin ในรอบนี้เริ่มขึ้นไม่กี่วันหลังจากคริสต์มาส เมื่ออารมณ์ FUD ในหมู่ผู้ค้ารายย่อยถึงระดับสูงสุด และโอกาสในสินทรัพย์ที่นักลงทุนรายย่อยมองไม่เห็นค่ามักจะเป็นสิ่งแรกที่反弹 ในตลาดคริปโต

เมื่อเงินทุนในตลาดเริ่มกระจายไปยังพื้นที่ "อื่นๆ" เช่น Meme Coin Altcoin ก็อาจเกิดตลาดขาขึ้นได้ในไม่ช้า จากข้อมูลทางประวัติศาสตร์ Altcoin ที่ได้รับประโยชน์มากที่สุดจากกระแส Meme Coin คือ SOL

Meme Coin เป็นหนึ่งในเครื่องยนต์หลักของการเติบโตของ Solana มาหลายปีแล้ว ผลักดันการมีส่วนร่วมของผู้ใช้และอิทธิพลทางวัฒนธรรม ความมีชีวิตชีวานี้ช่วยดึงดูดนักพัฒนาและผู้ค้าเข้าร่วมเครือข่าย และมีบทบาทสำคัญในการฟื้นฟู DeFi ของ Solana ในเวลาเดียวกัน การครอบงำของการซื้อขาย Meme Coin มีอิทธิพลต่อมุมมองของนักลงทุนและสถาบันการเงินที่มีต่อเครือข่ายนี้ มักเชื่อมโยงการเติบโตของ Solana กับวงจรเก็งกำไร

Igor Stadnyk ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าฝ่าย AI ของ True Trading กล่าวว่า Meme Coin ได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของอัตลักษณ์ทางวัฒนธรรมของ Solana และเป็นเครื่องยนต์สภาพคล่องที่ดึงดูดผู้ใช้ แต่การเติบโตในระยะต่อไปของ Solana อาจมาจากแอปพลิเคชันที่พึ่งพาการเก็งกำไรแบบไวรัลน้อยลง และพึ่งพาการดำเนินการอย่างต่อเนื่องมากขึ้น เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถาวรบนเชนและเอเจนต์ซื้อขายดั้งเดิมที่ใช้ AI

เป็นบทนำของการฟื้นตัว? หรือกับดักตลาดวัวคลาสสิก?

เนื่องจากตลาดคริปโตในปัจจุบันยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่จากสถานะซบเซา กระแส Meme Coin ครั้งนี้จึงมีข้อสงสัยบางอย่างในชุมชนด้วย นั่นคือ: นี่เป็นบทนำของการฟื้นตัวโดยรวม หรือเป็นเพียงการ反弹 ชั่วคราวที่ขับเคลื่อนโดยอารมณ์?

ผู้มองในแง่ดีเชื่อว่าการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ Meme Coin หมายความว่าความชอบความเสี่ยงของตลาดคริปโตกลับมาแล้ว จากนั้น Altcoin และแม้แต่สินทรัพย์หลักอาจ接力 ขึ้นต่อไป แต่ในอีกด้านหนึ่ง ลักษณะที่ถูกขับเคลื่อนโดยโซเชียลมีเดีย ขยายด้วยเลเวอเรจ ราคาต่ำกว่าระดับสูงสุดในอดีตมาก ลักษณะเหล่านี้ดูเหมือนจะคล้ายคลึงกับ "กับดักตลาดวัว" ในอดีตอย่างมาก สำหรับผู้ค้า นี่ไม่ใช่สัญญาณที่จะซื้อตามอย่างไม่คิด แต่เป็นขั้นตอนที่ต้องการวินัยสูง ตอบสนองเร็ว และควบคุมความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด

แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ: Meme Coin ได้เปิดฉากคลื่นตลาดคริปโตครั้งแรกของปี 2026 แล้ว ไม่ว่าจะเป็นแสงสว่างที่นำไปสู่ตลาดวัวรอบใหม่ หรือไฟที่ลุกโชนเกินไปจนทำลายตลาด? คำตอบอาจจะถูกเปิดเผยในไม่ช้า