อัปเดต R2 Vaults: โครงสร้างรายได้ที่ได้รับการปรับปรุงสำหรับเฟสต่อไป
- 核心观点：R2升级Vaults，提供两种RWA收益产品。
- 关键要素：
- sR2USD目标APY约5%，高流动性低风险。
- sR2USD+目标APY 8%-10%，赛季锁定换取更高收益。
- 底层均为机构级RWA资产，无杠杆与通胀依赖。
- 市场影响：为链上用户提供更清晰的真实收益选择。
- 时效性标注：短期影响
R2 ได้ประกาศอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการอัปเกรดครั้งใหญ่ของ Vaults ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างรายได้ให้ดียิ่งขึ้น ในขณะที่ยังคงยึดมั่นในหลักการสำคัญที่ว่า " การนำผลตอบแทนที่แท้จริง โปร่งใส และจับต้องได้มาสู่บล็อกเชน " เพื่อตอบสนองความต้องการด้านความเสี่ยงและสภาพคล่องของผู้ใช้งานที่แตกต่างกันได้ดียิ่งขึ้น การอัปเกรดนี้จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการพร้อมกับซีซั่น 2 (S2)
หลังจากอัปเกรดแล้ว R2 จะนำเสนอโครงสร้างผลิตภัณฑ์สองแบบที่ชัดเจน โดยมีวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกัน:
- sR2USD : คลังเก็บผลตอบแทนหลักที่มีสภาพคล่องสูง ความเสี่ยงต่ำ
- sR2USD+ : คลังผลตอบแทนสูงพิเศษสำหรับกองทุนระยะยาวที่มีรอบตามฤดูกาล
ทั้งสองประเภทของ Vaults มีผลตอบแทนพื้นฐานที่ได้มาจากสินทรัพย์จริง (RWA) ระดับสถาบัน โดยไม่พึ่งพาการกู้ยืมหรือการเพิ่มจำนวนโทเค็น
sR2USD: Core Stable Yield Vault
อัตราผลตอบแทนต่อปีเป้าหมาย: ประมาณ 5.0%
sR2USD ถูกวางตำแหน่งให้เป็นผลิตภัณฑ์หลักของ R2 ที่มีความเสี่ยงต่ำ ให้ผลตอบแทนที่ดี โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ที่ต้องการผลตอบแทนที่มั่นคง สภาพคล่องสูง และประสบการณ์การไถ่ถอนที่คาดการณ์ได้
โครงสร้างสินทรัพย์
- VBILL (25%) : สินทรัพย์ที่ยึดสภาพคล่องและเป็นตัวกันชนการไถ่ถอนอย่างรวดเร็ว
- USCC (40%) : ผลประโยชน์ด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น (T+3)
- STAC (25%) : สินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดคงที่และคาดการณ์ได้ (T+3)
- MB (10%) : สินทรัพย์ระยะสั้นที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีกระแสเงินสดสนับสนุน
คุณสมบัติหลัก
- ระดับความเสี่ยง: ต่ำ
- สภาพคล่อง: สูง
- วิธีการแลกรับ: สามารถแลกรับก่อนกำหนดได้ (T+3)
- การจัดสรรรายได้: การชำระเงินจะเกิดขึ้นในรอบฤดูกาล 90 วัน
sR2USD มีเป้าหมายที่จะเป็นผลิตภัณฑ์ "การบริหารจัดการเงินสด" คุณภาพสูงบนบล็อกเชน โดยสร้างสมดุลระหว่างสภาพคล่อง ความเสถียร และผลตอบแทนที่แท้จริง
sR2USD+: ผลตอบแทนจาก Vault ที่ได้รับการปรับปรุง
อัตราผลตอบแทนต่อปีเป้าหมาย: ประมาณ 8.0%–10.0%
sR2USD+ ออกแบบมาสำหรับผู้ใช้ที่ยินดีล็อกเงินทุนไว้ตลอดทั้งฤดูกาลเพื่อแลกกับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ด้วยการเพิ่มระยะเวลาการลงทุนและโครงสร้างสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น จึงให้ผลตอบแทน RWA ที่ยืดหยุ่นกว่า
โครงสร้างสินทรัพย์
- VBILL (5%) : ใช้เพื่อรักษาเสถียรภาพของ NAV และลดปริมาณบัฟเฟอร์สภาพคล่องให้น้อยที่สุด
- Apollo Acred (20%) : สินทรัพย์รายได้ระยะยาวระดับสถาบัน
- USCC (35%) : ผลประโยชน์ด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น (T+3)
- STAC (10%) : สินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดคงที่ (T+3)
- MB (30%) : สินทรัพย์ที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนในระยะสั้นถึงระยะกลาง
คุณสมบัติหลัก
- ระดับความเสี่ยง: ต่ำถึงปานกลาง
- สภาพคล่อง: ปานกลาง
- วิธีการแลกรับ: สามารถแลกรับได้สำหรับ T+3 หลังจากสิ้นสุดแต่ละฤดูกาล
- มีการจัดสรร 5% ของมูลค่าสินทรัพย์รวม (TVL) ไว้เป็นบัฟเฟอร์สภาพคล่องโดยเฉพาะ ซึ่งเป็นช่องทางการไถ่ถอนอย่างรวดเร็วที่มีจำกัด
- หากคุณเลือกที่จะแลกรับรางวัลอย่างรวดเร็วก่อนสิ้นสุดฤดูกาลปัจจุบัน คุณจะถือว่าสละสิทธิ์ในผลกำไรของช่วงเวลานี้
- การจัดสรรรายได้: จะดำเนินการตามรอบฤดูกาล
sR2USD+ รักษาความโปร่งใสและการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ พร้อมทั้งนำเสนอเงื่อนไขและการเปิดเผยความเสี่ยงด้านเครดิตที่สามารถควบคุมได้ เพื่อปลดล็อกศักยภาพผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้น
เหตุใดการอัปเกรดนี้จึงมีความสำคัญมาก?
- โครงสร้างของผลิตภัณฑ์มีความชัดเจนยิ่งขึ้น ผู้ใช้สามารถเลือกได้อย่างชัดเจนระหว่าง "ลำดับความสำคัญด้านสภาพคล่อง" และ "ผลตอบแทนสูงสุด"
- ตรรกะการสร้างรายได้ RWA ที่แท้จริง : ไม่มีเลเวอเรจ ไม่มีการออกแบบรายได้สังเคราะห์
- การสร้างสินทรัพย์ที่มีคุณภาพระดับสถาบันการเงิน : สินทรัพย์ที่หลากหลาย เส้นทางกระแสเงินสดที่ชัดเจน และกลไกการไถ่ถอนที่คาดการณ์ได้
- กลไกฤดูกาลสอดคล้องกับระยะเวลาของสินทรัพย์ : วงจรการใช้เงินทุนสอดคล้องกับพฤติกรรมของสินทรัพย์พื้นฐานโดยธรรมชาติ
ด้วยการอัปเกรดนี้ R2 จึงเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของตนในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริงบนบล็อกเชน ทำให้ผลตอบแทนจากโลกแห่งความเป็นจริงสามารถเข้าสู่ Web3 ได้อย่างเป็นธรรมชาติยิ่งขึ้น
ในอนาคต R2 จะยังคงมุ่งมั่นปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอ การเปิดเผยข้อมูลอย่างโปร่งใส และการบูรณาการระบบนิเวศ เพื่อให้ผลตอบแทนที่แท้จริงง่ายขึ้น น่าเชื่อถือมากขึ้น และครอบคลุมทั่วโลกมากขึ้น
ซีซั่น 2 กำลังจะเริ่มต้นขึ้นแล้ว โปรดติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมและข้อมูลประสิทธิภาพต่อไป
