Matrixport Research: สัญญาณบ่งชี้จุดเปลี่ยนของวัฏจักร 4 ปีเริ่มปรากฏขึ้น บิตคอยน์เข้าสู่ช่วงปรับโครงสร้างแล้ว

เนื่องจากการมีส่วนร่วมของสถาบันต่างๆ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดจึงเกิดความเห็นที่แตกต่างกันว่าวัฏจักร 4 ปีแบบดั้งเดิมของ Bitcoin นั้นใช้การไม่ได้อีกต่อไปหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ก่อนที่เทคโนโลยีสำคัญและสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคจะได้รับการตรวจสอบอย่างสมบูรณ์ เรายังจำเป็นต้องกลับไปพิจารณาวัฏจักรนั้นอีกครั้งและประเมินว่าตลาดได้เปลี่ยนจากช่วงขาขึ้นไปสู่ช่วงปรับฐานหรือไม่ ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าแม้โครงสร้างตลาดจะเปลี่ยนแปลงไป แต่จังหวะของวัฏจักรก็มักจะไม่หายไป แต่ยังคงดำเนินต่อไปในรูปแบบที่ซับซ้อนมากขึ้น กุญแจสำคัญของการเคลื่อนไหวของตลาดในรอบนี้ไม่ได้อยู่ที่ความผันผวนระยะสั้น แต่ขึ้นอยู่กับว่า Bitcoin ได้เบี่ยงเบนจากเส้นทางวัฏจักรที่มีอยู่หรือไม่

ความต้องการที่ลดลงและความขัดข้องทางเทคนิค: สัญญาณบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเริ่มปรากฏขึ้น

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวเป็นวัฏจักรของ Bitcoin ไม่ใช่เหตุการณ์ Halving เอง แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงของการขยายตัวและการหดตัวของอุปสงค์ ในอดีต เมื่อการเติบโตของอุปสงค์ชะลอตัว Bitcoin มักจะเข้าสู่ตลาดหมี ในตลาดปัจจุบัน การขายอย่างต่อเนื่องโดยนักขุดและผู้ถือครองรายแรกๆ ได้ชดเชยเงินทุนที่เพิ่มขึ้นจาก ETF และพันธบัตรของบริษัทต่างๆ ไปอย่างมาก ส่งผลให้ความผันผวนของตลาดลดลงและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ลดลงอย่างมาก

จากมุมมองทางเทคนิค สัญญาณวัฏจักรสำคัญได้ปรากฏขึ้นอย่างชัดเจน ราคาปิดรายเดือนของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 12 เดือน ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เคยเกิดขึ้นครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน 2025 ในอดีต สัญญาณนี้มักบ่งชี้ถึงจุดสิ้นสุดของตลาดกระทิงและจุดเริ่มต้นของการปรับฐาน ก่อนหน้านี้ Bitcoin ดีดตัวขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ในเดือนธันวาคม 2022 ซึ่งเป็นการเริ่มต้นของตลาดกระทิงในปัจจุบัน การทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ล่าสุดนี้ตอกย้ำการประเมินแนวโน้มขาลงตามวัฏจักร

วัฏจักรทางการเมืองและสภาพคล่องเป็นตัวกำหนดจังหวะ: แรงกดดันจากการเลือกตั้งกลางเทอมนั้นไม่อาจมองข้ามได้

จากมุมมองเชิงวัฏจักรในระดับที่สูงขึ้น วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin มีความสอดคล้องอย่างมากกับวัฏจักรทางการเมืองและสภาพคล่องของสหรัฐฯ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอมมักเป็นช่วงเวลาที่ตลาดมีแรงกดดันมากที่สุดในระหว่างวัฏจักรของประธานาธิบดี เมื่อความไม่แน่นอนทางการเมืองเพิ่มสูงขึ้น สภาพคล่องตึงตัว และความต้องการความเสี่ยงลดลง สินทรัพย์เสี่ยงมักจะตกอยู่ภายใต้แรงกดดันล่วงหน้า

รูปแบบนี้เห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin ในปี 2014, 2018 และ 2022 Bitcoin ประสบกับการปรับตัวลงอย่างมากในปีที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งกลางเทอม ในรอบปัจจุบัน สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 เริ่มแสดงสัญญาณของแรงกดดันแล้วผ่านปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นและพื้นที่ในการดำเนินนโยบายที่จำกัด ประสบการณ์ในอดีตชี้ให้เห็นว่าในขั้นตอนนี้ การลดอัตราดอกเบี้ยมักไม่สามารถสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงได้ในทันที ผลดีของมันมักจะเกิดขึ้นหลังจากที่การเติบโตมีเสถียรภาพแล้วเท่านั้น

โดยรวมแล้ว สัญญาณเชิงวัฏจักรและเชิงโครงสร้างหลายอย่างชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่า Bitcoin กำลังเข้าสู่ช่วงปรับฐาน ความต้องการที่ชะลอตัว การทะลุระดับทางเทคนิคที่สำคัญ และการบรรจบกันของวัฏจักรทางการเมืองและสภาพคล่อง ทำให้สภาพแวดล้อมของตลาดซับซ้อนขึ้นอย่างมาก แตกต่างจากช่วงที่ผ่านมาซึ่งถูกครอบงำด้วยแนวโน้มเพียงอย่างเดียว ตลาดปัจจุบันกำลังเปลี่ยนจากรูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยแนวโน้มไปสู่รูปแบบที่เน้นจังหวะและโครงสร้าง ในบริบทนี้ ความผันผวนจะกลายเป็นลักษณะใหม่ ซึ่งให้ช่วงเวลาที่คุ้มค่ากว่าสำหรับการค่อยๆ สร้างตำแหน่งระยะกลางถึงระยะยาวก่อนที่วัฏจักรต่อไปจะเริ่มต้นขึ้น

มุมมองข้างต้นมาจากรายงาน Matrix on Target โปรดติดต่อเรา เพื่อขอรับรายงาน Matrix on Target ฉบับเต็ม

ข้อสงวนสิทธิ์: การลงทุนในตลาดมีความเสี่ยง โปรดใช้ความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงและผันผวนสูงมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลของคุณและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport จะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากข้อมูลที่ให้ไว้ในเนื้อหานี้