a16z คาดการณ์ว่าการชำระเงินแบบกระจายอำนาจจะกลายเป็นกระแสหลัก แต่ความคิดเห็นของผมเป็นดังนี้:
- 核心观点：稳定币将推动加密支付与金融体系融合。
- 关键要素：
- 稳定币交易量已超PayPal，接近Visa。
- 支付巨头网络将优化稳定币出入金体验。
- RWA资产将借助稳定币实现链上化与借贷。
- 市场影响：加速加密支付普及，催生新金融模式。
- 时效性标注：中期影响。
บทความต้นฉบับโดย Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้เขียน/ เวนเซอร์ ( @wenser2010 )
เมื่อวานนี้ a16z ซึ่งเป็นที่รู้จักในฐานะบริษัทร่วมลงทุนชั้นนำที่เน้นการเล่าเรื่องในอุตสาหกรรม ได้เผยแพร่รายงานชื่อ "17 เทรนด์สร้างสรรค์ที่คาดการณ์ไว้มากที่สุดในวงการคริปโตเคอร์เรนซีสำหรับปี 2026" ซึ่งครอบคลุมหลายด้าน รวมถึงเหรียญ Stablecoin, การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น, การชำระเงินและการเงิน, ความเป็นส่วนตัว, ความปลอดภัย, AI และเอเจนต์ รายงานดังกล่าวเน้นย้ำว่า "ปริมาณการซื้อขาย Stablecoin จะแตะระดับ 46 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2024 ซึ่งสูงกว่าปริมาณการซื้อขายของ PayPal ถึง 20 เท่า และเกือบสามเท่าของ Visa"
จากข่าวสารล่าสุด เช่น การเปิดตัวเหรียญ Stablecoin USDGO ของ OSL Group ที่กำลังจะเกิดขึ้น การเปิดตัว Stablecoin JupUSD ของ Jupiter ในสัปดาห์หน้า และ การสนับสนุนให้ครีเอเตอร์ชาวอเมริกันรับรายได้ผ่าน Stablecoin PYUSD ของ PayPal ทาง Odaily จึงคาดการณ์อย่างมั่นใจว่าปี 2026 จะเป็น "จุดเปลี่ยนที่สำคัญ" สำหรับอุตสาหกรรมคริปโตและระบบการชำระเงินด้วยคริปโต จากข้อมูลข้างต้น เราจึงได้ข้อสรุปเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของการชำระเงินด้วยคริปโตดังต่อไปนี้
ข้อสรุปที่ 1: "ช่องทาง" การซื้อขาย Stablecoin กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่
ดังที่ระบุไว้ใน รายงานของ a16z "ประเด็นหลักที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขคือวิธีการบูรณาการเงินดิจิทัลเหล่านี้เข้ากับระบบการเงินที่ผู้คนใช้ในชีวิตประจำวัน ซึ่งก็คือช่องทางในการเข้าและออกของสเตเบิลคอยน์"
ปัจจุบัน วิธีการหลักในตลาด ได้แก่ การซื้อขายแบบ C2C บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน เครือข่ายแลกเปลี่ยนของบริษัทผู้ให้บริการชำระเงินรายใหญ่ และช่องทางการออกเหรียญ Stablecoin ปีหน้า เครือข่าย Stablecoin ภายใต้บริษัทผู้ให้บริการชำระเงินรายใหญ่จำนวนมากจะทยอยเปิดตัว (เช่น เครือข่าย Tempo ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Stripe และ Paradigm) ในเวลานั้น "ประตู" ของ Stablecoin จะถูกผสานรวมเข้ากับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เครือข่ายการชำระเงินรายวัน และสถานการณ์การทำธุรกรรมในชีวิตประจำวันอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น
หากระบบการชำระเงินผ่านมือถือของจีนได้แก้ไขปัญหาต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์การใช้งาน การลดต้นทุน และการส่งเสริมและการทำให้เป็นที่นิยมผ่านโซลูชันคิวอาร์โค้ดและซองแดงดิจิทัลแล้ว การนำเครือข่ายการชำระเงินระดับภูมิภาคและระดับโลกภายใต้บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินเข้ามา จะมอบประสบการณ์การใช้งานที่สะดวกสบายยิ่งขึ้น ลดต้นทุนการทำธุรกรรม และทำให้กระบวนการแปลงเงินเฟียตเป็นสเตเบิลคอยน์ราบรื่นยิ่งขึ้นสำหรับการไหลเข้าและไหลออกของสเตเบิลคอยน์
นอกจากนี้ คาดว่าการใช้งานของผู้ค้า B2B จะนำมาซึ่งการเติบโตครั้งใหม่ เนื่องจากกฎหมายข้อบังคับได้รับการปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้น แอปพลิเคชันบนมือถือมีจำนวนมากขึ้น และประสิทธิภาพการชำระเงินได้รับการพัฒนาให้ดียิ่งขึ้น
วิสัยทัศน์ของซาโตชิ นากาโมโตะ ในการสร้างระบบการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบ "Peer-to-Peer" จะกลายเป็นความจริงได้ผ่านทางเหรียญ Stablecoin
ข้อสรุปที่ 2: การบูรณาการสินทรัพย์ RWA และ Stablecoin จะก่อให้เกิดบริการให้กู้ยืมบนบล็อกเชน
ณ จุดตัดระหว่าง DeFi และ TradeFi สินทรัพย์ RWA มีความสำคัญอย่างยิ่ง
อย่างไรก็ตาม ในอดีต สินทรัพย์ RWA ถูกจำกัดด้วยความซับซ้อนของสินทรัพย์นอกบล็อกเชนและรูปแบบผลิตภัณฑ์ที่ตายตัว ทำให้ยากที่จะบรรลุ "การแปลงเป็นสินทรัพย์บนบล็อกเชน" อย่างสมบูรณ์ ในขณะเดียวกัน มูลค่าอ้างอิงและราคาของสินทรัพย์ RWA มักผันผวนเนื่องจากความแตกต่างในระดับภูมิภาค การเปลี่ยนแปลงตามเวลา และความแตกต่างในอุตสาหกรรม
เนื่องจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเผชิญกับผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งนำไปสู่การลดลงของสภาพคล่อง ระบบ Stablecoin อาจจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนระบบการซื้อขายทั้งบนบล็อกเชนและนอกบล็อกเชนสำหรับสินทรัพย์ RWA
กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในปี 2026 สินทรัพย์ RWA อาจมีการกำหนดราคาเป็นเหรียญ Stablecoin ผ่านระบบธนาคารและเครือข่ายการชำระเงิน ซึ่งจะนำไปสู่การสำรวจสัญญา RWA การให้กู้ยืม RWA การเข้าซื้อสินทรัพย์ RWA และแง่มุมอื่นๆ
ในปีนี้ การที่ Nasdaq ยื่นคำขอต่อ SEC ของสหรัฐฯ เพื่อขออนุญาตซื้อขายหุ้นในรูปแบบโทเค็น ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มนี้แล้ว ในปีหน้า จากกรณีของ USDC ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ของ Circle (บริษัทสเตเบิลคอยน์แห่งแรกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์) และ USAT ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่เปิดตัวโดย Tether (บริษัทสเตเบิลคอยน์ชั้นนำ) อาจมีสถานการณ์อื่นๆ ที่สเตเบิลคอยน์สามารถนำมาใช้ซื้อผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม และมีส่วนร่วมในกระบวนการซื้อขายในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมได้มากขึ้น
ตามที่ระบุไว้ใน รายงานของ a16z คาดว่า "สัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลา" จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับสินทรัพย์ RWA ได้มากขึ้น และการแปลงสินทรัพย์ RWA ที่เป็นคริปโตเคอร์เรนซีให้เป็นโทเค็น จะได้รับการพัฒนาต่อไป นอกจากนี้ หลังจากที่ ธุรกิจการให้กู้ยืมบนบล็อกเชน เป็นไปตามข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและมาตรฐานแล้ว ก็จะเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน
การคาดการณ์ที่สาม: รูปแบบอินเทอร์เน็ตในฐานะธนาคารกำลังมาถึง และเอเจนต์ AI โปรโตคอล x402 และสเตเบิลคอยน์จะนำเสนอความเป็นไปได้มากยิ่งขึ้น
การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเป็นจุดเริ่มต้นของกระแส "การนำการเข้ารหัสมาใช้ในวงกว้าง" ที่หลายคนคาดหวังมากที่สุดในปี 2026
เช่นเดียวกับที่ YouTube เพิ่มตัวเลือกในการจ่ายรายได้ให้กับผู้สร้างผ่านเหรียญ Stablecoin ของ PayPal เหรียญ Stablecoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ จะ undergoes "การเปลี่ยนแปลงทางการเงิน" ของอินเทอร์เน็ตทั้งหมด เนื่องจากตัวแทน AI พัฒนาอย่างรวดเร็ว โปรโตคอล x402 ขยายตัว และแทรกซึมเข้าสู่แง่มุมต่างๆ ของชีวิต การทำงาน และธุรกิจมากขึ้น ซึ่งจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่งมากมาย
1. การบูรณาการการชำระเงินออนไลน์และการชำระเงินบนบล็อกเชนช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำธุรกรรมอย่างมาก จากเดิมที่ "เห็นอย่างไรได้อย่างนั้น" ไปสู่ "ต้องการอะไรก็ซื้ออย่างนั้น" ในอนาคต การผสมผสานระหว่าง AI Agents และระบบการชำระเงินด้วย Stablecoin จะตอบสนองความต้องการการช้อปปิ้งออนไลน์ที่หลากหลายของผู้คน การเลือกผลิตภัณฑ์ ข้อมูลเชิงลึกด้านความต้องการ และความสะดวกในการชำระเงินจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างก้าวกระโดด
2. ผลิตภัณฑ์ทางอินเทอร์เน็ตสามารถแปลงเป็นโทเค็นและวัดปริมาณเพื่อใช้ในการชำระเงินได้ ด้วยการขยายตัวของเครือข่ายการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ ผลิตภัณฑ์ทางอินเทอร์เน็ตจำนวนมาก (ทั้งที่เป็นรูปธรรมและนามธรรม) จะถูกวัดปริมาณด้วยสเตเบิลคอยน์ ด้วยช่องทางการเข้าและออกที่สะดวก ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถแลกเปลี่ยนสินค้าและสกุลเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องมีตัวกลาง ไม่มีการสูญเสีย หรือระยะเวลาดำเนินการที่ยาวนาน
3. เศรษฐกิจดิจิทัลเสมือนจริงจะได้รับการกระตุ้นมากยิ่งขึ้น ไม่ว่าจะเป็นครีเอเตอร์บน YouTube ในปัจจุบัน หรือผู้เชี่ยวชาญต่างๆ ที่ให้บริการเสมือนจริงทางออนไลน์ พวกเขาจะช่วยเสริมสร้างเศรษฐกิจออนไลน์ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น และระบบการชำระเงินด้วย Stablecoin จะกลายเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น เมื่อเทียบกับในอดีต การสนับสนุนไอดอลเสมือนจริงต้องอาศัยการซื้อสินค้า การให้ความช่วยเหลือแบบออฟไลน์ และการพบปะกันแบบตัวต่อตัว การ "ชำระเงินโดยตรง" ที่สะดวกและรวดเร็วอาจกลายเป็นทางเลือกของผู้คนมากขึ้น
ข้อสรุปที่ 4: เมื่อเข้าสู่ยุคการเงินสากล เกณฑ์การลงทุนจึงลดลงไปอีก
นี่อาจเป็นแง่มุมที่ตรงที่สุดและมีผลกระทบกว้างไกลที่สุดของการพัฒนาเพิ่มเติมของระบบการแปลงหุ้นเป็นโทเค็นและเหรียญ Stablecoin
ด้วยข้อจำกัดของโครงสร้างและนโยบายกำกับดูแลของระบบธนาคารและระบบการเงิน รวมถึงตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ในอดีต ผู้ใช้งานรายบุคคลทั่วไปมักพบว่าการมีส่วนร่วมในตลาดเศรษฐกิจและการเงิน ตลอดจนตลาดประสิทธิภาพเงินทุนที่มีเกณฑ์ต่ำ ต้นทุนต่ำ และส่วนแบ่งน้อย เป็นเรื่องยาก อย่างไรก็ตาม ในปีต่อๆ ไปและในอนาคต ด้วยแพลตฟอร์มการแปลงหุ้นเป็นโทเค็น กระบวนการ และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เติบโตเต็มที่มากขึ้น ผนวกกับบทบาทของที่ปรึกษาการลงทุนและข้อมูลอ้างอิงคำแนะนำการลงทุนของ AI ทุกคนจะกลายเป็นส่วนสำคัญและเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิดในระบบการเงิน
ในอนาคตอันใกล้ในปี 2026 อาจเป็นไปได้ที่จะซื้อหุ้น IPO ของ SpaceX ในราคาหนึ่งดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน การลงทุนเงินทุนที่มีจำกัดในแพลตฟอร์มการระดมทุน DeFi ที่เปิดตัวร่วมกันโดยระบบธนาคารและโครงการคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งให้ผลตอบแทนรายปีสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลเล็กน้อย ก็อาจเป็นอีกทางเลือกที่ดีเช่นกัน
ที่สำคัญที่สุด การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นและการแบ่งย่อยสินทรัพย์จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนและเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดเศรษฐกิจและการเงินโลกมากยิ่งขึ้น
ในเวลานั้น ด้วยระบบโทเคไนเซชันและเครือข่ายสเตเบิลคอยน์ ทุกคนจะเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายทางการเงิน แน่นอนว่าสิ่งนี้ย่อมมาพร้อมกับความเสี่ยง แต่ก็จะทำให้แต่ละบุคคลมีสิทธิ์ในการตัดสินใจลงทุนด้วยตนเองอย่างแท้จริง
ข้อสรุปที่ 5: การแข่งขันที่ดุเดือดระหว่างบริษัทผู้ผลิตเหรียญ Stablecoin จะยังคงดำเนินต่อไป และผลประโยชน์ของผู้ใช้จะยังคงมีอยู่เสมอ
ในปี 2025 หัวข้อหลักของอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีจะเป็นเรื่องการยอมรับในวงกว้าง การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการยอมรับจากสถาบันต่างๆ ในขณะที่ปีหน้าจะเป็นปีแห่งการแข่งขันที่ดุเดือดมากยิ่งขึ้นระหว่าง "กลุ่มสเตเบิลคอยน์นับร้อย"
การแข่งขันเพื่อแย่งชิงรหัสเหรียญ Stablecoin ดั้งเดิมของ Hyperliquid อย่าง USDH ในปีนี้เป็นเพียงการเริ่มต้นและเป็นเพียงภาพเล็กๆ ของการต่อสู้ที่ดุเดือดในอุตสาหกรรม Stablecoin ในปีหน้า เมื่อเทียบกับ USDT แล้ว USDC ของ Circle อาจเผชิญกับการแข่งขันที่ดุเดือดกว่าและสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า
เช่นเดียวกับ "สงครามกลุ่มร้อย" ก่อนหน้านี้ในธุรกิจส่งอาหารและบริการเรียกรถ การแข่งขันที่ดุเดือดในฝั่งผู้ให้บริการจะนำมาซึ่งผลประโยชน์ที่ไม่สมดุลต่อฝั่งผู้บริโภคในระดับหนึ่ง ผู้ใช้งานทั่วไปคาดว่าจะยังคงได้รับเงินอุดหนุนการใช้เหรียญ Stablecoin หรือสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจอื่นๆ ที่เหมาะสมต่อไป
ข้อเท็จจริงที่ว่า OSL Group ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบของฮ่องกง และ Jupiter ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มระบบนิเวศของ Solana ต่างก็เข้ามาลงทุนใน Stablecoin บ่งชี้ว่าสถาบันการเงินและแพลตฟอร์มบริการคริปโตที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบอื่นๆ จะเปิดตัว Stablecoin ของตนเองมากขึ้น เพื่อสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันในเครือข่ายการชำระเงิน รายได้ทางธุรกิจ และการเติบโตของผู้ใช้
