ทุนที่ซ่อนอยู่ของ Bitcoin ในที่สุดก็ได้ตื่นขึ้นแล้ว

ผู้เขียนต้นฉบับ: Vaidik Mandloi

แปลต้นฉบับโดย: Block unicorn

คำนำ

ในปัจจุบันคนส่วนใหญ่ซื้อ Bitcoin และไม่เคยใช้มันเลย

พวกเขาถือ Bitcoin และเรียกมันว่าทองคำดิจิทัล และประกาศอย่างภาคภูมิใจว่าพวกเขา "มุ่งเน้นไปที่การลงทุนระยะยาว" ไม่มีอะไรผิดกับเรื่องนี้ เพราะ Bitcoin ได้สร้างชื่อเสียงนั้นขึ้นมาจริงๆ

การถือครองสินทรัพย์จำนวนมหาศาลนี้ได้สร้างกองทุนที่ไม่ได้ใช้งานที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในระบบนิเวศคริปโตในปัจจุบัน ประมาณ 61% ของ Bitcoin ไม่ได้เคลื่อนไหวมานานกว่าหนึ่งปี และเกือบ 14% ยังคงไม่เคลื่อนไหวมานานกว่าทศวรรษ แม้ว่ามูลค่าตลาดของ Bitcoin จะสูงกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ปัจจุบันมีเพียง 0.8% ของ Bitcoin เท่านั้นที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ทุกรูปแบบ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากที่สุดในตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็เป็นสินทรัพย์ที่ถูกใช้งานน้อยที่สุดด้วยเช่นกัน

ตอนนี้เรามาเปรียบเทียบกับด้านอื่น ๆ ของสกุลเงินดิจิทัลกัน:

• Stablecoins อำนวยความสะดวกในการชำระเงินและการชำระเงินขนาดใหญ่ทั่วโลก
• Ethereum ให้การสนับสนุนสำหรับสัญญาอัจฉริยะ องค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) กระเป๋าเงิน และระบบเศรษฐกิจทั้งหมด
• เครือข่ายเลเยอร์ 2 (L2) ดำเนินระบบนิเวศที่สมบูรณ์ซึ่งรวมถึงการให้สินเชื่อ การซื้อขาย การเล่นเกม และแอปพลิเคชันนับพันรายการ

ในเวลาเดียวกัน Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด ปลอดภัยที่สุด และถือครองอย่างแพร่หลายที่สุด ไม่สามารถบรรลุสิ่งใดๆ ข้างต้นได้

ในทางตรงกันข้าม มันมีมูลค่านับล้านล้านดอลลาร์ที่ไม่ได้ถูกใช้งาน ไม่ได้สร้างผลตอบแทนหรือสภาพคล่อง และไม่สร้างส่วนสนับสนุนใดๆ ต่อเศรษฐกิจโดยรวม ยกเว้นความปลอดภัยและการขึ้นราคา

ขณะที่ผู้คนพยายามแก้ไขปัญหานี้ วิธีแก้ปัญหาต่างๆ ก็นำมาซึ่งปัญหาใหม่ๆ BTC แบบ Wrapped ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นที่นิยม แต่จำเป็นต้องไว้วางใจผู้ดูแล สะพานข้ามเครือข่ายทำให้สามารถโอน Bitcoin ไปยังเครือข่ายอื่นได้ แต่ก็ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยเช่นกัน ผู้ถือ Bitcoin ต้องการใช้ Bitcoin ของตน แต่โครงสร้างพื้นฐานไม่เคยให้วิธีการที่ปลอดภัยและเป็นธรรมชาติในการทำเช่นนั้น

แต่ในที่สุดสถานการณ์นี้ก็เปลี่ยนไปแล้ว ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีระบบนิเวศใหม่เกิดขึ้นรอบ ๆ Bitcoin โดยพยายามปลดปล่อย "ทุนแฝง" ทั้งหมดนี้ โดยไม่บังคับให้ผู้คนต้องปิดผนึก Bitcoin ของตนเอง เชื่อถือตัวกลาง หรือโอน Bitcoin ไปให้ผู้อื่นดูแล

เหตุใด Bitcoin จึงมาถึงจุดนี้?

การเปลี่ยนผ่านของ Bitcoin ไปสู่สินทรัพย์แบบพาสซีฟนั้นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ สถาปัตยกรรมทั้งหมดของมันได้พัฒนาไปในทิศทางนี้ ก่อนที่ระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) จะเกิดขึ้น Bitcoin ได้ตัดสินใจเลือกสิ่งที่แตกต่างอย่างชัดเจน นั่นคือ การให้ความสำคัญกับความปลอดภัยเหนือสิ่งอื่นใด การตัดสินใจครั้งนี้ได้หล่อหลอมวัฒนธรรม สภาพแวดล้อมของนักพัฒนา และท้ายที่สุดก็ส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เฟื่องฟูอยู่รอบตัวมัน

ผลลัพธ์ที่ได้คือบล็อกเชนที่เปลี่ยนแปลงไม่ได้อย่างสิ้นเชิง ซึ่งแม้จะอำนวยความสะดวกในการโอนเงิน แต่ก็เป็นอุปสรรคสำคัญต่อนวัตกรรม คนส่วนใหญ่มองเห็นเพียงอาการผิวเผิน เช่น สภาพคล่องต่ำ อัตราความเฉื่อยชาสูง และการผูกขาดของบิตคอยน์ แต่ต้นตอของปัญหานั้นลึกซึ้งกว่านั้นมาก

ข้อจำกัดประการแรกคือรูปแบบสคริปต์ของ Bitcoin ซึ่งจงใจหลีกเลี่ยงความซับซ้อน จึงรักษาความสามารถในการคาดการณ์ได้ในระดับพื้นฐานและทำให้ยากต่อการใช้ประโยชน์ ซึ่งหมายความว่าไม่มีพลังการประมวลผลแบบทั่วไป ไม่มีตรรกะทางการเงินในตัว และไม่มีระบบอัตโนมัติบนเครือข่าย Ethereum, Solana และบล็อกเชน L1 สมัยใหม่ทั้งหมดถูกสร้างขึ้นบนสมมติฐานว่านักพัฒนาจะพัฒนามันขึ้นมาเอง ในทางกลับกัน Bitcoin ถูกสร้างขึ้นบนสมมติฐานว่านักพัฒนาไม่ควรพัฒนามันขึ้นมาเอง

ข้อจำกัดประการที่สองคือเส้นทางการอัปเกรดของ Bitcoin การเปลี่ยนแปลงใดๆ แม้แต่การเปลี่ยนแปลงการทำงานเพียงเล็กน้อย ก็ต้องอาศัยการประสานงานกันทั่วทั้งระบบนิเวศ ฮาร์ดฟอร์กแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยในระดับสังคม ในขณะที่ซอฟต์ฟอร์กอาจใช้เวลาหลายปี ดังนั้น ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ทำซ้ำและปรับปรุงกระบวนทัศน์การออกแบบทั้งหมด (เช่น ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ การแยกบัญชี เครือข่ายรอง บล็อกเชนแบบแยกส่วน) Bitcoin กลับแทบจะหยุดนิ่ง มันกลายเป็นชั้นการชำระเงิน แต่ไม่เคยกลายเป็นชั้นการดำเนินการอย่างแท้จริง

ข้อจำกัดประการที่สามอยู่ที่ระดับวัฒนธรรม ระบบนิเวศของนักพัฒนาของ Bitcoin มีลักษณะอนุรักษ์นิยมโดยเนื้อแท้ การอนุรักษ์นิยมนี้ช่วยปกป้องเครือข่าย แต่ก็ขัดขวางการทดลอง ข้อเสนอใดๆ ที่มีความซับซ้อนมักจะถูกตั้งคำถาม แนวคิดนี้ช่วยปกป้องโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน แต่ก็ทำให้มั่นใจได้ว่าโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่ๆ จะไม่เกิดขึ้นบน Bitcoin ได้ง่ายเหมือนที่อื่นๆ

ยิ่งไปกว่านั้น ยังมีข้อจำกัดเชิงโครงสร้าง นั่นคือ มูลค่าของ Bitcoin เติบโตเร็วกว่าโครงสร้างพื้นฐานโดยรอบ Ethereum มีสัญญาอัจฉริยะมาตั้งแต่ต้น ขณะที่ Solana ถูกออกแบบมาเพื่อปริมาณงานสูงตั้งแต่แรกเริ่ม มูลค่าของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งก่อนที่ "แอปพลิเคชันที่ใช้งานได้" จะขยายตัวออกไป ดังนั้น ระบบนิเวศทั้งหมดจึงกลายเป็นสิ่งที่ขัดแย้งกันโดยสิ้นเชิง นั่นคือ คุณมีเงินทุนหลายล้านล้านดอลลาร์ แต่แทบไม่มีที่ที่จะนำไปใช้ประโยชน์

ข้อจำกัดสุดท้ายอยู่ที่ความสามารถในการทำงานร่วมกัน การแยกตัวที่เป็นเอกลักษณ์ของ Bitcoin ทำให้ไม่สามารถทำงานร่วมกับบล็อกเชนอื่นๆ ได้ และขาดการเชื่อมโยงแบบดั้งเดิม จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ ยังไม่มีวิธีการเชื่อมต่อ Bitcoin เข้ากับสภาพแวดล้อมการประมวลผลภายนอก ในขณะที่ลดความน่าเชื่อถือลง ดังนั้น ความพยายามใดๆ ที่จะทำให้ Bitcoin สามารถใช้งานได้ จำเป็นต้องละทิ้งรูปแบบความปลอดภัยอย่างสิ้นเชิง เช่น การห่อหุ้ม (encapsulation) การเชื่อมโยง (bridging) การสร้างสินทรัพย์แบบ Custodial Minting (CPU) ลายเซ็นหลายตัว (Multisignature) และกลุ่มพันธมิตร (Consortium) วิธีการนี้ไม่สามารถปรับขนาดให้เหมาะสมกับสินทรัพย์ที่สร้างขึ้นจากความไม่ไว้วางใจของตัวกลางได้

แนวทางแก้ปัญหาเบื้องต้น: wrapper, sidechain และ cross-chain bridge

เมื่อเห็นได้ชัดว่าโครงสร้างพื้นฐานของ Bitcoin ไม่สามารถรองรับกิจกรรมที่สำคัญได้ อุตสาหกรรมจึงได้พัฒนาวิธีแก้ปัญหาต่างๆ ขึ้นมาเช่นเคย ในตอนแรก วิธีแก้ปัญหาเหล่านี้ดูเหมือนจะก้าวหน้า ช่วยให้ Bitcoin สามารถเข้าสู่ตลาด DeFi ที่กำลังเติบโตได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิด พบว่าทุกวิธีแก้ปัญหามีข้อบกพร่องร่วมกัน นั่นคือ การใช้วิธีแก้ปัญหาเหล่านี้จำเป็นต้องละทิ้งส่วนหนึ่งของโมเดลความน่าเชื่อถือของ Bitcoin

ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดคือ Wrapper Bitcoin ซึ่งครั้งหนึ่งเคยทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่าง Bitcoin และ Ethereum และดูเหมือนว่าโมเดลนี้จะใช้งานได้จริงในช่วงเวลาหนึ่ง มันช่วยปลดปล่อยสภาพคล่อง ทำให้สามารถใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน ซื้อขายผ่านระบบสร้างตลาดอัตโนมัติ (AMM) สำหรับการกู้ยืมที่มีหลักประกัน การซื้อขายแบบวัฏจักร และการนำหลักประกันกลับมาใช้ใหม่ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือการบรรลุทุกสิ่งที่ Bitcoin เองทำไม่ได้ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนก็คือการดำรงอยู่ของ Wrapper Bitcoin ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่า Bitcoin ที่แท้จริงนั้นถูกถือครองโดยผู้อื่น ซึ่งหมายถึงการถือครอง การพึ่งพาสถาบันภายนอก ความเสี่ยงในการดำเนินงาน และระบบการรับประกันที่ไม่เกี่ยวข้องกับกลไกความปลอดภัยพื้นฐานของ Bitcoin

ระบบแบบรวมศูนย์พยายามบรรเทาภาระด้านความน่าเชื่อถือนี้ด้วยการกระจายการควบคุมไปยังหลายหน่วยงาน ต่างจากผู้ดูแลรายเดียว บิตคอยน์ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์อ้างอิงจะถูกถือครองร่วมกันโดยกลุ่ม ถือเป็นการพัฒนาที่ดีขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าจะขจัดความน่าเชื่อถือออกไปทั้งหมด ผู้ใช้ยังคงพึ่งพาชุดผู้ดำเนินการที่ประสานงานกัน และความแข็งแกร่งของผลกระทบจากการเชื่อมโยงขึ้นอยู่กับแรงจูงใจและความสมบูรณ์ของผู้ให้บริการเท่านั้น นี่ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่สมบูรณ์แบบสำหรับชุมชนที่ต้องการระบบที่ไม่ต้องไว้วางใจ

เทคโนโลยีการเชื่อมต่อข้ามเครือข่าย (Cross-chain bridging technology) ได้นำมาซึ่งปัญหาใหม่ๆ มากมาย ผู้ใช้ไม่ต้องพึ่งพาผู้ดูแลอีกต่อไป แต่กลับพึ่งพาชุดผู้ตรวจสอบภายนอก ซึ่งความปลอดภัยมักจะอ่อนแอกว่าเครือข่ายที่ผู้ใช้ทิ้งไว้ แม้ว่าเทคโนโลยีการเชื่อมต่อข้ามเครือข่ายจะช่วยให้สามารถถ่ายโอน Bitcoin ข้ามเครือข่ายได้ แต่เทคโนโลยีนี้ก็กลายเป็นหนึ่งในช่องโหว่ด้านความปลอดภัยที่ใหญ่ที่สุดในแวดวงคริปโทเคอร์เรนซี การวิเคราะห์หลายครั้งชี้ให้เห็นว่าช่องโหว่การเชื่อมต่อข้ามเครือข่ายเป็นหนึ่งในแหล่งที่มาของความสูญเสียทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซี

การเกิดขึ้นของไซด์เชนทำให้ความซับซ้อนเพิ่มมากขึ้น ไซด์เชนเหล่านี้เป็นอิสระจากบิตคอยน์ เชื่อมต่อกันด้วยกลไกการยึดเหนี่ยวที่หลากหลาย ไซด์เชนบางอันใช้การควบคุมแบบหลายลายเซ็น ในขณะที่บางอันใช้การพิสูจน์แบบ Special Purpose Vehicle (SPV) อย่างไรก็ตาม ไซด์เชนเหล่านี้ไม่ได้สืบทอดความปลอดภัยของบิตคอยน์มา ไซด์เชนเหล่านี้ใช้กลไกฉันทามติ ชุดตรวจสอบความถูกต้อง และระบบประเมินความเสี่ยงของตนเอง คำว่า "ไซด์เชนของบิตคอยน์" มักเป็นกลเม็ดทางการตลาดมากกว่าจะเป็นข้อเท็จจริง สภาพคล่องเพิ่มขึ้นจริง แต่การรับประกันความปลอดภัยยังคงไม่เพิ่มขึ้น

สิ่งที่แนวทางเหล่านี้มีเหมือนกันคือการผลักดัน Bitcoin ออกไปด้านนอก แยก Bitcoin ออกจากสถาปัตยกรรมพื้นฐาน และวางไว้ในสภาพแวดล้อมที่ผู้อื่นบังคับใช้กฎเกณฑ์ต่างๆ วิธีนี้ช่วยแก้ปัญหาการใช้งานได้ในระยะสั้น แต่กลับสร้างปัญหาที่ใหญ่กว่ามาก นั่นคือ Bitcoin เริ่มดำเนินงานภายใต้รูปแบบความน่าเชื่อถือที่มันตั้งใจจะหลีกเลี่ยง

ข้อบกพร่องเหล่านี้เห็นได้ชัด:

• Wrapped Bitcoin เติบโตขึ้นเพียงเพราะผู้คนยอมให้มีผู้ดูแลเป็นเพียงวิธีแก้ปัญหาชั่วคราว
• แม้จะมีไซด์เชนอยู่ แต่ไซด์เชนก็ยังคงจำกัดอยู่เฉพาะในตลาดเฉพาะกลุ่ม เนื่องจากไม่สามารถสืบทอดคุณสมบัติด้านความปลอดภัยของ Bitcoin ได้
• สะพานข้ามสายโซ่เชื่อมต่อ Bitcoin เข้ากับสายโซ่อื่น ๆ แต่ยังแนะนำวิธีการโจมตีแบบใหม่ทั้งหมดด้วย

วิธีแก้ปัญหาแต่ละวิธีจะแก้ไขปัญหาหนึ่ง แต่กลับทำให้เกิดปัญหาอื่นตามมา

ช่วงเวลาแห่งความก้าวหน้า: ในที่สุด Bitcoin ก็มีรูปแบบดั้งเดิมใหม่

เป็นเวลานานที่ข้อจำกัดของ Bitcoin ถูกมองว่าไม่สามารถย้อนกลับได้ สถาปัตยกรรมพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การอัปเกรดเป็นไปอย่างเชื่องช้า และข้อเสนอใดๆ ที่มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มพลังการแสดงออกก็ถูกปฏิเสธโดยมองว่าเป็นความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น

แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาสมมติฐานนี้เริ่มสั่นคลอน

1. Bitcoin ได้รับความสามารถในการ "ตรวจสอบโดยไม่ต้องดำเนินการ": ความก้าวหน้าที่สำคัญที่สุดคือการเกิดขึ้นของรูปแบบการตรวจสอบประเภทใหม่ที่ทำให้ Bitcoin สามารถตรวจสอบผลลัพธ์ของการคำนวณที่ดำเนินการในที่อื่นได้โดยไม่ต้องดำเนินการคำนวณเอง

ความก้าวหน้าครั้งนี้ทำให้ BitVM และระบบที่คล้ายคลึงกันในเวลาต่อมาเป็นไปได้ ระบบเหล่านี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงฟังก์ชันการทำงานของ Bitcoin แต่ใช้ประโยชน์จากความสามารถของ Bitcoin ในการบังคับใช้ผลลัพธ์ผ่านหลักฐานป้องกันการฉ้อโกง

ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถสร้างตรรกะ แอปพลิเคชัน และแม้แต่สภาพแวดล้อมการประมวลผลทั้งหมดนอก Bitcoin ได้ ในขณะที่ Bitcoin ยังคงรับประกันความถูกต้องของสิ่งเหล่านี้ ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับปรัชญา "ทุกอย่างดำเนินการที่ Layer 1" ของ Ethereum ในที่สุด Bitcoin ก็สามารถตัดสินใจได้ และนี่คือเหตุผลที่ประตูต่อไปนี้ได้เปิดออกในที่สุด:

• สรุปการรับประกันที่ได้รับการสนับสนุนโดย Bitcoin (Rollup)
• สะพานข้ามสายโซ่ที่ลดความไว้วางใจ
• Bitcoin Vault ที่สามารถตั้งโปรแกรมได้
• การคำนวณนอกเครือข่าย การตรวจสอบบนเครือข่าย

2. การอัปเกรดอย่าง Taproot ได้ขยายขอบเขตการใช้งานของ Bitcoin อย่างเงียบๆ: เดิมที Taproot ไม่ได้ถูกโปรโมตว่าเป็นการอัปเกรด DeFi แต่มันได้มอบรากฐานการเข้ารหัสที่จำเป็นสำหรับ BTCFi ได้แก่ ลายเซ็นหลายลายเซ็นที่มีต้นทุนต่ำกว่า การใช้เส้นทางคีย์ที่ยืดหยุ่นมากขึ้น และการปกป้องความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้น ที่สำคัญกว่านั้น มันช่วยให้สถาปัตยกรรมต่างๆ เช่น Taproot Assets (สำหรับ stablecoin) และระบบ vault ขั้นสูงยิ่งขึ้น

3. การเกิดขึ้นของสินทรัพย์ดั้งเดิมของ Bitcoin: ด้วยการถือกำเนิดของ Taproot และระบบพิสูจน์ที่ใหม่กว่า โปรเจ็กต์ต่างๆ จึงเริ่มเปิดตัวสินทรัพย์ที่อิงตามหรือมีหลักประกันที่ได้มาจาก Bitcoin โดยไม่จำเป็นต้องหุ้ม BTC ไว้

ด้วยการรวมลายเซ็น Taproot, Schnorr และเทคโนโลยีการตรวจสอบนอกเครือข่ายใหม่ นักพัฒนาสามารถสร้างสินทรัพย์บน Bitcoin เองหรือสืบทอดสินทรัพย์โดยตรงกับความปลอดภัยของ Bitcoin ได้

ซึ่งรวมถึงสิ่งต่อไปนี้:

• สินทรัพย์ Taproot (Tether สร้าง USDT โดยตรงบนสแต็กเครือข่าย Bitcoin/Lightning)
• Stablecoin ดั้งเดิมของ Bitcoin ที่ไม่ขึ้นอยู่กับ Ethereum, Solana หรือ Cosmos
• สินทรัพย์สังเคราะห์ที่ไม่ได้รับการหนุนหลังโดย BTC และไม่ได้ผูกติดกับการถือครอง
• ห้องนิรภัยแบบตั้งโปรแกรมได้และโครงสร้างลายเซ็นหลายรายการซึ่งก่อนหน้านี้ไม่สามารถใช้งานได้

เป็นครั้งแรกที่สินทรัพย์ที่ออกด้วย Bitcoin สามารถใช้งานได้โดยไม่ต้องออกจาก Bitcoin ยิ่งไปกว่านั้น สินทรัพย์ที่ออกด้วย Bitcoin ไม่จำเป็นต้องนำ Bitcoin ออกจากการครอบครองของตนเอง

4. ผลตอบแทนจาก Bitcoin เป็นไปได้: Bitcoin เองไม่เคยให้ผลตอบแทนเลย ในอดีต วิธีเดียวที่จะ "ได้รับ" ผลตอบแทนจาก Bitcoin คือการแพ็กเกต ส่งไปยังผู้ดูแล ปล่อยกู้บนแพลตฟอร์มส่วนกลาง หรือเชื่อมโยงไปยังบล็อกเชนอื่นๆ วิธีการเหล่านี้ล้วนมีความเสี่ยงและแตกต่างจากรูปแบบความปลอดภัยของ Bitcoin อย่างสิ้นเชิง

BTCFi นำเสนอวิธีการใหม่ในการสร้างรายได้ด้วย Bitcoin มันทำงานอย่างไร? ด้วยการสร้างระบบที่ช่วยให้ Bitcoin มีส่วนช่วยรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ ซึ่งจะแบ่งออกเป็นสามประเภท:

การเดิมพัน Bitcoin (สำหรับเครือข่ายอื่น ๆ ): ตอนนี้ BTC สามารถใช้เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่าย PoS หรือเครือข่ายแอปพลิเคชันได้โดยไม่ต้องออกจากเครือข่าย Bitcoin

การเดิมพัน Bitcoin ใหม่: คล้ายกับความสามารถของ Ethereum ในการปกป้องโปรโตคอลหลายตัวผ่านกลไกการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกัน ตอนนี้ Bitcoin สามารถใช้เป็นหลักประกันเพื่อรองรับเครือข่ายภายนอก โอราเคิล เลเยอร์ DA และอื่นๆ อีกมากมาย

ระบบผลตอบแทนบนเครือข่าย Lightning: โปรโตคอลเช่น Stroom อนุญาตให้ใช้ BTC ในช่องเครือข่าย Lightning เพื่อสร้างผลตอบแทนโดยการจัดหาสภาพคล่อง โดยไม่จำเป็นต้องปิดผนึกหรือพึ่งพาสะพานผู้ดูแล

สิ่งเหล่านี้คงไม่เกิดขึ้นได้หากไม่มี BTCFi

5. ในที่สุด Bitcoin ก็มีชั้นการประมวลผลแล้ว: ความก้าวหน้าล่าสุดในการยืนยันตัวตนแบบนอกเครือข่ายทำให้ Bitcoin สามารถบังคับใช้การคำนวณที่ปกติแล้วจะไม่สามารถทำได้ ซึ่งช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างระบบ Rollup, Cross-Chain Bridge และระบบสัญญาต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ซึ่งอาศัย Bitcoin ในการตรวจสอบแทนการคำนวณ ชั้นพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ชั้นนอกสามารถรันตรรกะและพิสูจน์ความถูกต้องให้กับ Bitcoin ได้เมื่อจำเป็น

สิ่งนี้ทำให้ Bitcoin มีความสามารถที่ไม่เคยมีมาก่อน นั่นคือสามารถรองรับแอปพลิเคชัน พฤติกรรมแบบสัญญา และฟังก์ชันโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่ๆ ได้โดยไม่ต้องโอน Bitcoin ไปยังระบบผู้ดูแลหรือเขียนโปรโตคอลใหม่ นี่ไม่ใช่ "สัญญาอัจฉริยะบน Bitcoin" แต่เป็นแบบจำลองการตรวจสอบที่รักษาความเรียบง่ายของ Bitcoin ไว้ ในขณะเดียวกันก็อนุญาตให้มีระบบที่ซับซ้อนกว่าอยู่รอบๆ ได้

ภาพรวม BTCFi: มันสร้างอะไรขึ้นมาจริงๆ?

ด้วยการพัฒนาเครื่องมือตรวจสอบและพกพาพื้นฐานที่ก้าวหน้าขึ้น ระบบนิเวศของ Bitcoin จึงเริ่มขยายตัวในที่สุดโดยไม่ต้องพึ่งพาผู้ดูแลหรือสินทรัพย์ที่ถูกห่อหุ้มอีกต่อไป สิ่งที่ปรากฏออกมาไม่ใช่ผลิตภัณฑ์หรือหมวดหมู่เดียว แต่เป็นชุดของชั้นที่เชื่อมต่อกัน ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ทำให้ Bitcoin มีระบบเศรษฐกิจที่ทำงานได้อย่างสมบูรณ์ วิธีที่ง่ายที่สุดในการทำความเข้าใจเรื่องนี้คือการสังเกตว่าองค์ประกอบเหล่านี้เสริมซึ่งกันและกันอย่างไร

ชั้นโครงสร้างพื้นฐาน: การเปลี่ยนแปลงสำคัญประการแรกคือการเกิดขึ้นของสภาพแวดล้อมการดำเนินการที่ปลอดภัยสำหรับ Bitcoin สภาพแวดล้อมเหล่านี้ไม่ใช่คู่แข่งระดับ L1 และไม่ได้พยายามเปลี่ยน Bitcoin ให้เป็นแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะ แต่เป็นระบบภายนอกที่จัดการการประมวลผล โดยอาศัย Bitcoin เพียงอย่างเดียวในการตรวจสอบ การแยกส่วนนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง มันสร้างพื้นที่ที่การให้กู้ยืม การซื้อขาย การจัดการหลักประกัน และแม้แต่ฟังก์ชันพื้นฐานที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นสามารถดำรงอยู่ได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงชั้นพื้นฐานของ Bitcoin นอกจากนี้ยังหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดของรูปแบบเดิมที่การใช้ Bitcoin หมายถึงการมอบอำนาจให้ผู้ดูแลหรืออาศัยข้อตกลงแบบหลายลายเซ็น ปัจจุบัน Bitcoin เองยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การประมวลผลหมุนรอบมัน

ชั้นสินทรัพย์และการดูแล: ในขณะเดียวกัน สะพานข้ามเครือข่าย Bitcoin รุ่นใหม่กำลังเกิดขึ้น สะพานเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือหรือผู้ดูแลเหมือนวงจรก่อนหน้าอีกต่อไป แต่เป็นสะพานที่สร้างขึ้นจากผลลัพธ์ที่ตรวจสอบได้ ระบบเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องให้ผู้ใช้ไว้วางใจชุดผู้ดำเนินการอีกต่อไป แต่จะใช้กลไกการท้าทายและหลักฐานการฉ้อโกงเพื่อปฏิเสธการเปลี่ยนสถานะที่ผิดพลาดโดยอัตโนมัติ ด้วยเหตุนี้ ผู้ใช้สามารถถ่ายโอน Bitcoin ไปยังสภาพแวดล้อมภายนอกได้อย่างปลอดภัยยิ่งขึ้น โดยไม่ต้องพึ่งพาสมมติฐานความน่าเชื่อถือที่เปราะบางจากการออกแบบก่อนหน้านี้ ที่สำคัญกว่านั้น สะพานประเภทนี้สอดคล้องกับมุมมองด้านความปลอดภัยโดยธรรมชาติของผู้ถือ Bitcoin นั่นคือ ความน่าเชื่อถือขั้นต่ำ การพึ่งพาขั้นต่ำ

ชั้นโปรโตคอล: เมื่อสภาพคล่องของสินทรัพย์มีความปลอดภัยมากขึ้น นวัตกรรมขั้นต่อไปจะมุ่งเน้นไปที่บทบาทของบิตคอยน์ในสภาพแวดล้อมเหล่านี้ ตลาดผลตอบแทนและตลาดหลักทรัพย์จึงเกิดขึ้นในบริบทนี้ ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ของบิตคอยน์ การได้รับผลตอบแทนใดๆ ด้วยบิตคอยน์จำเป็นต้องฝากไว้กับการแลกเปลี่ยนหรือห่อหุ้มไว้ในบล็อกเชนอื่น ปัจจุบัน รูปแบบการสเตคกิ้งและการสเตคกิ้งซ้ำช่วยให้บิตคอยน์สามารถมีส่วนร่วมในความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ของเครือข่ายภายนอกโดยไม่หลุดพ้นจากการควบคุม ผลตอบแทนไม่ได้เกิดจากความเสี่ยงด้านเครดิตหรือการนำหลักทรัพย์ค้ำประกันกลับมาใช้ใหม่ แต่มาจากมูลค่าทางเศรษฐกิจของการรักษาฉันทามติหรือการตรวจสอบผลการคำนวณ

ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ดั้งเดิมของ Bitcoin ก็เริ่มปรากฏขึ้น แทนที่จะห่อหุ้ม Bitcoin ไว้ใน Ethereum นักพัฒนาจึงเริ่มใช้เทคโนโลยีต่างๆ เช่น Taproot, Schnorr signatures และการตรวจสอบแบบ off-chain เพื่อออกสินทรัพย์บน Bitcoin หรือเชื่อมโยงกับกลไกความปลอดภัยของ Bitcoin ซึ่งรวมถึง stablecoin ที่สร้างขึ้นโดยตรงบนโครงสร้างพื้นฐานของ Bitcoin สินทรัพย์สังเคราะห์ที่เป็นอิสระจากผู้ดูแล และโครงสร้าง vault ที่ช่วยให้เงื่อนไขการใช้จ่ายมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ทั้งหมดนี้ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ Bitcoin โดยไม่ต้องนำรูปแบบความน่าเชื่อถือแบบอื่นมาใช้

ความก้าวหน้าเหล่านี้น่าสนใจในตัวเอง เมื่อนำมารวมกันแล้ว ถือเป็นจุดเริ่มต้นของระบบการเงิน Bitcoin ที่มีความเชื่อมโยงกันเป็นครั้งแรก การประมวลผลสามารถทำได้นอกเครือข่ายและบังคับใช้กับ Bitcoin ได้ Bitcoin สามารถโอนได้อย่างปลอดภัยโดยไม่ต้องมีการควบคุม สามารถสร้างผลตอบแทนได้โดยไม่ต้องออกจากการควบคุมของตนเอง สินทรัพย์สามารถดำรงอยู่ได้เองโดยไม่ต้องพึ่งพาการรับประกันความปลอดภัยของระบบนิเวศอื่น ความก้าวหน้าแต่ละอย่างจะกล่าวถึงแง่มุมที่แตกต่างกันของกับดักสภาพคล่องที่คอยกัดกร่อน Bitcoin มานานกว่าทศวรรษ

ความคิดเห็นของฉัน?

ผมเชื่อว่าวิธีที่ง่ายที่สุดในการมอง BTCFi คือ: ในที่สุด Bitcoin ก็มีระบบนิเวศที่สมดุลกับขนาดของมัน หลายปีที่ผ่านมา ผู้คนพยายามสร้างระบบนิเวศ Bitcoin โดยใช้เครื่องมือที่เดิมทีไม่สามารถรองรับสภาพคล่องมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ได้ ไม่มีผู้ถือ Bitcoin ที่จริงจังคนไหนที่จะเอา Bitcoin ของตัวเองไปเดิมพันกับระบบฝาก-ถอน (custodial anchor) สะพานข้ามเครือข่ายที่ไม่ผ่านการตรวจสอบ หรือ sidechain ชั่วคราว และพวกเขาก็ไม่ได้ทำเช่นนั้นอย่างแน่นอน

คลื่นลูกนี้แตกต่างออกไป เพราะมันยอมรับ Bitcoin อย่างสมบูรณ์ตามกฎเกณฑ์ของตัวเอง รูปแบบความปลอดภัยได้รับการอนุรักษ์ไว้อย่างสมบูรณ์ การดูแลตนเองได้รับการอนุรักษ์ไว้อย่างสมบูรณ์ และระบบโดยรอบมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับเงินทุนที่มีมูลค่ามหาศาล ผลกระทบจะรุนแรงมากหาก BTC ที่ไม่ได้ใช้งานแม้เพียงส่วนเล็กน้อยเริ่มหมุนเวียน เพราะโครงสร้างพื้นฐานในที่สุดก็ทำให้พวกมันคุ้มค่า

คลื่นลูกใหม่นี้แตกต่างจากคลื่นลูกก่อนๆ เพราะมันจัดการกับความท้าทายในแบบฉบับของ Bitcoin เอง รูปแบบความปลอดภัยยังคงเดิม กลไกการควบคุมตนเองยังคงรักษาไว้อย่างสมบูรณ์ และระบบที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ก็มีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับกระแสเงินทุนจำนวนมากได้ในที่สุด แม้ว่า Bitcoin ที่ไม่ได้ใช้งานจะเริ่มหมุนเวียนเพียงเล็กน้อยเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานมีความสมบูรณ์ แต่ผลกระทบก็จะมีนัยสำคัญ