BitMEX Alpha: อัตราเงินทุนสำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายหุ้นถาวรของสหรัฐฯ บน Hyperliquid
- 核心观点：美股永续合约存在结构性套利机会。
- 关键要素：
- 散户杠杆需求推高资金费率。
- 7x24小时交易与现货市场存在价差。
- Delta中性策略可对冲价格风险。
- 市场影响：吸引套利资金，促进市场效率。
- 时效性标注：短期影响
ในขณะที่ตลาด DeFi ทั้งหมดยังคงดิ้นรนเพื่อให้ได้ ผลตอบแทน 5% โอกาสในการเก็งกำไรแบบมีโครงสร้างกำลังเกิดขึ้นผ่าน สัญญาซื้อขายหุ้นแบบถาวร ความต้องการเลเวอเรจของนักลงทุนรายย่อยในสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง (ความผันผวนสูง) เช่น $NVDA (Nvidia) ได้สร้างเบี้ยประกันภัยการลงทุนที่สำคัญ ซึ่งกองทุนสถาบันกำลังพบว่ายากที่จะชดเชยได้ในปัจจุบัน
การคิดค้นสัญญาแบบถาวรของ BitMEX ถือเป็นการบุกเบิกรูปแบบใหม่ในการสร้างรายได้ในโลกของสกุลเงินดิจิทัล และขณะนี้กลไกนี้กำลังครอบงำตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม
เราเชื่อว่าตลาดหุ้นถาวรในสหรัฐฯ ในปัจจุบันไม่มีประสิทธิภาพอย่างมาก เนื่องมาจากกระแสการเก็งกำไรในร้านค้าปลีก การใช้คำทำนายในช่วงที่ตลาดปิดทำการ และความขัดแย้งระหว่าง TradeFi และ DeFi
บทความวันนี้จะแนะนำคุณทีละขั้นตอนเกี่ยวกับวิธีการใช้ประโยชน์จากปัจจัยเหล่านี้เพื่อสร้างกลยุทธ์กำไร แบบ Delta-Neutral มาเข้าเรื่องกันเลยดีกว่า
จาก XBTUSD สู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Perpetual: สิ่งนี้คืออะไรกันแน่?
ในปี 2016 BitMEX ได้เปิดตัวสัญญาซื้อขายแบบถาวร XBTUSD ซึ่งสร้างเครื่องมือตัวแรกที่ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเก็งกำไรราคาด้วยเลเวอเรจโดยไม่ต้องมีกำหนดชำระราคา สัญญานี้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในประวัติศาสตร์สกุลเงินดิจิทัล
วันนี้ เรากำลังได้เห็นวิวัฒนาการขั้นต่อไปของสิ่งประดิษฐ์นี้ นั่นคือ สัญญาซื้อขายหุ้นแบบถาวร แม้ว่าปัจจุบันจะได้รับความนิยมเป็นหลักบนแพลตฟอร์มเฉพาะกลุ่มอย่าง Hyperliquid แต่ BitMEX ก็จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ซื้อขายหุ้นแบบถาวรในสหรัฐอเมริกาในเร็วๆ นี้ เราเชื่อมั่นว่า การซื้อขายหุ้นแบบถาวรตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันคือจุดจบที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของวงการการเงิน
สัญญาซื้อขายหุ้นแบบถาวรบน Hyperliquid เป็นสัญญาสังเคราะห์ที่ชำระด้วยเงินสด:
● ความเสี่ยง Quanto (สกุลเงินคู่): คุณไม่ได้ถือหุ้นหรือมีสิทธิออกเสียง คุณซื้อขายโดยใช้ราคาที่ชำระเป็น USDC
● ไม่มีเงินปันผล: ต่างจากการถือ NVDA ตรงที่คุณจะไม่ได้รับเงินปันผล ผลกระทบของเงินปันผลได้ถูก "คำนวณ" ไว้ในเส้นอัตราเงินทุนแล้ว
● การซื้อขาย 24/7: นี่คือหัวใจสำคัญสำหรับนักเก็งกำไร Nasdaq ปิดทำการเวลา 16.00 น. แต่ตลาดนี้เปิดทำการ 24/7
● ทำไมต้องทำอาร์บิทราจ? ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะจ่ายเป็นรายชั่วโมง หากคุณถือสถานะขายชอร์ต (Short) ในช่วงสุดสัปดาห์ คุณจะได้ รับค่าธรรมเนียมการระดมทุนเป็นเวลา 48 ชั่วโมง ขณะที่ตลาดสปอตอ้างอิงถูก "ตรึง"
โอกาส: การลงทุนแบบ Arbitrage ในหุ้นสหรัฐฯ
ด้านล่างนี้เป็นภาพรวมผลตอบแทนจากสินทรัพย์บางส่วน: 
กลยุทธ์การดำเนินงานที่เฉพาะเจาะจง
● ประเภทสินทรัพย์: สัญญาซื้อขายหุ้นถาวร HIP-3 (Trade.xyz บน Hyperliquid)
● บริษัทเป้าหมาย: NVDA (NVIDIA)
● ผลตอบแทน: ~30%
กลยุทธ์นี้โดยพื้นฐานแล้วคือ การเก็บเกี่ยวพื้นฐานแบบเดลต้าเป็นกลาง คุณกำลังใช้ประโยชน์จากความไม่มีประสิทธิภาพด้านราคาระหว่าง "เทรดเดอร์ Degen 24/7" บนเชน และ "เทรดเดอร์แบบดั้งเดิม 9 โมงเช้าถึง 5 โมงเย็น" นอกเชน
โครงสร้างธุรกรรม
- ระยะยาว (นอกเครือข่าย): ซื้อ NVDA ในบัญชีนายหน้า
- ระยะสั้น (บนเชน): ระยะสั้น สัญญา NVDA-USDC ถาวรบน Hyperliquid
ข้อได้เปรียบของคุณ (Edge): เนื่องจากมูลค่าสมมติของคุณเท่ากันในทั้งสองทิศทาง เดลต้าสุทธิของคุณจึงเป็น 0 ไม่ว่า NVDA จะเพิ่มขึ้นเป็น 500 ดอลลาร์หรือลดลงเหลือ 50 ดอลลาร์ก็ไม่สำคัญสำหรับคุณ คุณเพียงแค่เก็บเกี่ยว อัตราเงินทุน ซึ่งเป็นเงินที่นักลงทุนรายย่อยต้องการใช้เพื่อจ่ายเป็น "ค่าเล่าเรียน" ของคุณทุกชั่วโมง
สรุปแล้ว
เราได้คิดค้นสัญญาสกุลเงินดิจิทัลแบบถาวรที่ BitMEX และหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่เครื่องมือทางการตลาดที่เหนือกว่านี้จะ "กลืนกิน" สินทรัพย์แบบดั้งเดิมในที่สุด
ความคลาดเคลื่อนของราคาในปัจจุบันในสัญญาซื้อขายหุ้นแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา (Perpetual Contract) ของสหรัฐฯ นำเสนอโอกาสอันหาได้ยากยิ่ง เนื่องจากโครงสร้างตลาด จิตวิทยาของนักลงทุนรายย่อย และกฎระเบียบต่างๆ ทับซ้อนกัน ก่อให้เกิดผลตอบแทนส่วนเกิน (alpha) สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งสามารถจัดการความเสี่ยงจากการถูกขายสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง การขายชอร์ตสัญญาซื้อขายหุ้นแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา (Perpetual Contract) ของสหรัฐฯ ถือเป็นผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงแล้วที่น่าดึงดูดที่สุดในปัจจุบัน
BitMEX จะเปิดตัวสัญญาซื้อขายแบบถาวรในสหรัฐฯ เร็วๆ นี้ โปรดติดตาม
