Matrixport Market Watch: การแก้ไขการฟื้นตัวหรือการกลับตัวของแนวโน้ม?
- 核心观点：加密市场多项指标显示进入修复阶段。
- 关键要素：
- 宏观转鸽与资金回流支撑市场情绪。
- BTC、ETH价格企稳，链上数据积极。
- Layer2、RWA等板块展现结构性机会。
- 市场影响：为风险资产反弹提供支撑，但仍需突破关键阻力。
- 时效性标注：短期影响。
ในระดับมหภาค ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มผ่อนคลายลงอย่างชัดเจน โดยมีความเป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นจากประมาณ 30% ในช่วงต้นเดือนเป็นเกือบ 90% ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยง ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่เพิ่มขึ้นอีก และดัชนีความกลัวและความโลภก็ฟื้นตัวขึ้นจากระดับความกลัวสุดขั้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ขณะเดียวกัน หลังจากการไหลออกสุทธิของเงินทุนหลายสัปดาห์ ผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโตก็เริ่มแสดงสัญญาณการกลับมาของเงินทุนเล็กน้อย
BTC และ ETH ทรงตัวและฟื้นตัว โดยที่ on-chain และอนุพันธ์ฟื้นตัวพร้อมๆ กัน
ณ วันที่ 1 ธันวาคม ราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 91,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งฟื้นตัวขึ้นประมาณ 15% จากจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงแรกราคา 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ถือเป็นแนวรับชั่วคราว แต่ช่วง 98,000-100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญ หากไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้ การพุ่งขึ้นครั้งนี้อาจถือเป็นการย่อตัวทางเทคนิค ปัจจุบัน Ethereum อยู่ที่ประมาณ 3,025 ดอลลาร์สหรัฐฯ การที่ราคากลับมายืนเหนือ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดในตลาด และการที่ราคาสามารถยืนเหนือ 3,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อย่างต่อเนื่องจะเป็นการยืนยันถึงการกลับตัวของแนวโน้ม
ข้อมูลบนเครือข่ายกำลังส่งสัญญาณเชิงบวก อุปทานของ stablecoin เช่น USDT เพิ่มขึ้นประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน สะท้อนถึงกองทุนที่กำลังมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย ล่าสุด stablecoin บางสกุลได้ไหลกลับเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งบ่งชี้ถึงความตั้งใจในการจัดสรรสินทรัพย์ที่ฟื้นตัวขึ้น อัตราส่วนการ Staking ของ Ethereum ใกล้ถึง 30% ของอุปทานทั้งหมด แอดเดรส BTC และ ETH ที่ใช้งานอยู่มีเสถียรภาพและดีดตัวขึ้น และแอดเดรสวาฬยังคงเพิ่มการถือครองในระดับต่ำ ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานะเงินทุนระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สำหรับตราสารอนุพันธ์ ความผันผวนโดยนัยลดลง อัตราส่วน Put/Call กลับสู่ภาวะสมดุล และอัตราการระดมทุนของสัญญาแบบ Perpetual กลับมาเป็นบวก บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของโมเมนตัมขาขึ้น
โอกาสเชิงโครงสร้างและกลยุทธ์การจัดสรร
ในระดับภาคส่วน ระบบนิเวศ Layer 2, RWA และ Solana ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น กิจกรรมผู้ใช้เครือข่าย Ethereum Layer 2 ยังคงมีเสถียรภาพ และขนาดของพันธบัตรรัฐบาลแบบออนเชนและโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงในภาค RWA ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ผลตอบแทนมีเสถียรภาพ Solana ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน ประกอบกับความคาดหวังเชิงบวก เช่น กองทุน ETF สปอต ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในระบบนิเวศฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
ในเชิงกลยุทธ์ หากพิจารณาว่าสถานการณ์ปัจจุบันอยู่ในช่วงการฟื้นตัวทางเทคนิค ขอแนะนำให้เน้นที่เครื่องมือที่มีโครงสร้างที่ให้ผลตอบแทนคงที่ เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่จำกัดในช่วงระหว่างที่มีความผันผวน หากเชื่อว่าตลาดได้เข้าสู่ช่วงเริ่มต้นของการกลับตัว ก็สามารถเปิดสถานะซื้อได้โดยใช้เครื่องมือ เช่น ตัวสะสมและ FCN ที่เป็นบวก เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของผลตอบแทนในขณะที่ควบคุมความเสี่ยง
โดยรวมแล้ว มีตัวบ่งชี้หลายตัวที่บ่งชี้ว่าตลาดกำลังก้าวจากช่วงตื่นตระหนกไปสู่ช่วงฟื้นตัว แต่แนวต้านสำคัญยังไม่ถูกทำลาย และนโยบายเศรษฐกิจมหภาคยังคงรอการบังคับใช้ จนกว่าแนวโน้มจะชัดเจนอย่างแท้จริง การจัดสรรสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นและแนวทางที่มั่นคงและก้าวหน้ายังคงเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุดสำหรับช่วงปัจจุบัน
เนื้อหาข้างต้นมาจาก Daniel Yu หัวหน้าฝ่ายบริหารสินทรัพย์ และเป็นเพียงมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น
ข้อสงวนสิทธิ์: การลงทุนในตลาดมีความเสี่ยง โปรดใช้ความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงและความผันผวนสูง การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport ไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ที่เกิดขึ้นจากข้อมูลในเนื้อหานี้
