ผู้บริหาร Coinbase ถูกกล่าวหาว่าถอนเงินออกไป 4.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ และย้ายไปเท็กซัสเพื่อพยายามแก้ไขสถานการณ์ของพวกเขา?
- 核心观点：Coinbase高管被股东指控隐瞒负面信息并内幕交易。
- 关键要素：
- 股东诉讼指控高管隐瞒合规缺陷与安全漏洞。
- 高管被指在公司股价高估时套现约42亿美元。
- 公司因法律环境不确定性，计划从特拉华州迁往德州。
- 市场影响：可能损害投资者信心，引发更严格监管审视。
- 时效性标注：中期影响。
ผู้เขียนต้นฉบับ: Decrypt , BloombergLaw
แปลต้นฉบับโดย: Yuliya, PANews
คดีความล่าสุดที่ผู้ถือหุ้น Coinbase ยื่นฟ้อง ได้ทำให้ฝ่ายบริหารของบริษัทตกเป็นเป้าความสนใจอีกครั้ง คดีความดังกล่าวกล่าวหาว่าผู้บริหาร Coinbase ปกปิดข้อมูลเชิงลบที่สำคัญมานานหลายปี และบิดเบือนราคาหุ้นเพื่อขายหุ้นมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน Coinbase กำลังวางแผนที่จะย้ายสำนักงานจดทะเบียนจากเดลาแวร์ไปยังเท็กซัส โดยอ้างถึงสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่คาดเดาไม่ได้ในรัฐเดลาแวร์
บทความนี้ให้ภาพรวมโดยละเอียดของคดีความที่เกี่ยวข้องกับข้อกล่าวหาการซื้อขายข้อมูลภายในจำนวนมาก การปฏิบัติตามกฎระเบียบและความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในอดีต และการเคลื่อนไหวล่าสุดของ Coinbase ในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ
ผู้บริหารของ Coinbase ถูกผู้ถือหุ้นฟ้องร้องในข้อหาซื้อขายข้อมูลภายในมูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์
คดีความล่าสุดที่ยื่นฟ้องในรัฐเดลาแวร์ กล่าวหาว่าผู้นำของ Coinbase ซึ่งรวมถึง Brian Armstrong ซีอีโอ และ Marc Andreessen สมาชิกคณะกรรมการ ได้ขายหุ้นมูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ราคาหุ้นของบริษัทสูงเกินจริง โจทก์โต้แย้งว่าเงินที่ได้มาจากการขายหุ้นดังกล่าวถือเป็น "การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในเพื่อแสวงหากำไร"
ข้อกล่าวหาหลักในคดีฟ้องร้องนี้คือผู้บริหารและนักลงทุนของ Coinbase ปกปิดปัญหาสำคัญหลายประการภายในบริษัทจากโลกภายนอกโดยเจตนาเป็นเวลาหลายปี ซึ่งรวมถึง:
- ความล้มเหลวในการปฏิบัติตาม: ความล้มเหลวในการนำกฎระเบียบ Know Your Customer (KYC) และ Anti-Money Laundering (AML) มาใช้อย่างมีประสิทธิผล
- ช่องโหว่ด้านความปลอดภัย: ความเสี่ยงของระบบของบริษัทต่อการโจมตีการละเมิดข้อมูล
- การสืบสวนตามกฎระเบียบ: ความถูกต้องของการสืบสวนที่ดำเนินการโดยหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับปัญหาที่กล่าวถึงข้างต้น
โจทก์กล่าวหาว่าข้อมูลนี้ถูกปกปิดโดยเจตนา ทำให้ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่เป็นธรรม และราคาหุ้นของ Coinbase ก็ร่วงลงอย่างหนักหลังจากประเด็นเหล่านี้ถูกเปิดเผย โจทก์แย้งว่าผู้บริหารของ Coinbase ทราบถึงปัญหาดังกล่าว แต่เลือกที่จะปกปิดความจริงและแสวงหาผลประโยชน์จากปัญหาเหล่านั้น
คดีที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นเมื่อปีที่แล้วในรัฐเดลาแวร์ ซึ่งผู้พิพากษาได้พิจารณาคดีฟ้องร้อง Coinbase โดยนักลงทุนในปี 2023 ข้อกล่าวหาหลักคือผู้บริหาร Coinbase ปกปิดข้อมูลสำคัญขณะขายหุ้น และข้อกล่าวหานี้ "น่าเชื่อถือพอสมควร" ปัจจุบันคดีนี้กำลังดำเนินไปอย่างช้าๆ ในระบบศาลของรัฐเดลาแวร์
ผู้ถือหุ้น Coinbase กำลังเรียกร้องค่าเสียหายหลายพันล้านดอลลาร์ผ่านการฟ้องร้องครั้งนี้ ขณะเดียวกันก็เรียกร้องที่นั่งในคณะกรรมการบริหารของบริษัทและมีสิทธิ์มีเสียงมากขึ้นในการกำหนดนโยบายและแนวปฏิบัติของคณะกรรมการ
Coinbase ยังไม่ได้ตอบสนองต่อคดีฟ้องร้องนี้
คดีดังกล่าวถูกยื่นฟ้องเมื่อสองปีก่อน และ Coinbase เคยพยายามที่จะยุติคดีนี้มาก่อน
คดีเริ่มดำเนินมาตั้งแต่ปี 2023
คดีความเกี่ยวกับอนุพันธ์ของผู้ถือหุ้นนี้ ซึ่งเริ่มต้นขึ้นในปี 2566 เป็นการยื่นฟ้องทางเทคนิคในนามของ Coinbase ต่อ Andreessen, Armstrong และผู้บริหารท่านอื่นๆ คดีความกล่าวหาว่าผู้บริหารเหล่านี้เลือกที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โดยตรงแทนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เพื่อให้ความสำคัญกับการสร้างสภาพคล่องให้กับบุคคลภายในบริษัท แทนที่จะอัดฉีดเงินทุนที่จำเป็นอย่างยิ่งเข้าบริษัท ดังนั้นจึงหลีกเลี่ยงการขาดทุนประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขายหุ้นเมื่อการประเมินมูลค่าภายในบ่งชี้ว่าราคาหุ้นนั้นสูงเกินไป
ข้อกล่าวหาเหล่านี้โดยพื้นฐานแล้วเป็นข้อกล่าวหาการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน แต่ในทางกฎหมายแล้วถือว่าเป็นการละเมิดหน้าที่ความรับผิดชอบ (Fiduciary Duty) มากกว่าจะเป็นการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ที่สามารถฟ้องร้องได้เฉพาะในศาลรัฐบาลกลางเท่านั้น คำฟ้องกล่าวหาว่า Andreessen, Armstrong และพันธมิตรทรยศต่อ Coinbase โดยการแสวงหากำไรโดยการขายหุ้นเมื่อการประเมินมูลค่าภายในบ่งชี้ว่าหุ้นนั้นมีมูลค่าสูงเกินไป คณะกรรมการ Coinbase อธิบายในขณะนั้นว่าพวกเขาเลือกการจดทะเบียนโดยตรงเนื่องจากบริษัทมี "สถานะเงินทุนที่แข็งแกร่งมาก" ณ เวลาที่เสนอขายหุ้น IPO ยิ่งไปกว่านั้น พวกเขายังโต้แย้งว่าการกำหนดระยะเวลาการห้ามซื้อขายหลักทรัพย์กับบุคคลภายในจะส่งผลเสีย เนื่องจากโครงสร้างการจดทะเบียนโดยตรงกำหนดให้ผู้ถือหุ้นเดิมต้องขายหุ้นของตนในตลาดหลักทรัพย์
เมื่อปีที่แล้ว คณะกรรมการ Coinbase ได้จัดตั้งคณะกรรมการพิจารณาคดีพิเศษขึ้น โดยอ้างว่าประกอบด้วยกรรมการอิสระ เพื่อพยายามยุติคดีโดยอ้างว่าหลักฐานไม่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม Adam Grabski นักลงทุนของ Coinbase ในนามของผู้ถือหุ้น ได้ยื่นเอกสารสรุปคดีความความยาว 72 หน้าคัดค้านคำร้อง โดยชี้ให้เห็นว่ากระบวนการสอบสวนเต็มไปด้วยความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่หลากหลาย
การบรรยายสรุปมุ่งเน้นไปที่ Gokul Rajaram สมาชิกคณะกรรมการและนักลงทุนเทวดา รวมถึงสำนักงานกฎหมาย Wilson Sonsini Goodrich & Rosati PC ในซิลิคอนแวลลีย์ ซึ่งเป็นผู้นำการสอบสวน ระบุว่า Rajaram มีส่วนเกี่ยวข้องกับการลงทุนใน a16z อย่างน้อย 50 ครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และ Wilson Sonsini มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ Andreessen ในช่วงเวลาการสอบสวน 10 เดือนเพียงอย่างเดียว บริษัทได้เป็นตัวแทนของ a16z ในการระดมทุน 10 รอบ ระดมทุนได้ 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ Grabski โต้แย้งว่าในสภาพแวดล้อมที่มีการทำธุรกรรมสูงในซิลิคอนแวลลีย์ การคาดหวังให้ผู้ที่มีผลประโยชน์ทับซ้อนใน Andreessen ดำเนินการสอบสวนอย่างเป็นกลางนั้นไม่สมจริง
ติดอยู่ในข้อโต้แย้งอีกครั้ง ก่อนหน้านี้ถูกกล่าวหาว่าปกปิดข้อบกพร่องในการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการละเมิดข้อมูล
นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Coinbase ตกอยู่ภายใต้ข้อโต้แย้งเรื่องการปกปิดความเสี่ยง "โดยเจตนา"
ต้นปี 2566 หลังจากถูกกล่าวหาว่า "มีข้อบกพร่องสำคัญ" ในด้านการต่อต้านการฉ้อโกงและการฟอกเงิน Coinbase จึงตัดสินใจจ่ายเงิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อยอมความกับกรมบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) ภายใต้ข้อตกลงนี้ เงิน 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐถือเป็นค่าปรับ และเงินที่เหลืออีก 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกนำไปใช้เพื่อเสริมสร้างโปรแกรมการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เช่น การตรวจสอบธุรกรรมและการบังคับใช้กฎ KYC
จากการเปิดเผยของ NYDFS ในขณะนั้น โปรแกรมการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Coinbase มีข้อบกพร่อง ทำให้มีความเสี่ยงต่อการฉ้อโกง การฟอกเงิน และกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการค้ายาเสพติดหรือสื่อลามกอนาจารเด็ก หน่วยงานกำกับดูแลพบว่าภายในสิ้นปี 2564 Coinbase มีการแจ้งเตือนธุรกรรมที่น่าสงสัยค้างอยู่กว่า 100,000 รายการซึ่งไม่ได้รับการตรวจสอบ ส่งผลให้ธุรกรรมที่ถูกตั้งค่าสถานะบางรายการไม่ได้รับการดำเนินการเป็นเวลาหลายเดือน นอกจากนี้ Coinbase ยังถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าปฏิบัติตามข้อกำหนด KYC และการตรวจสอบสถานะลูกค้าอย่างไม่ครบถ้วน ซึ่งถือเป็นเพียงพิธีการและไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้อย่างเพียงพอ เอกสารประกอบการฟ้องร้องระบุว่าแม้ฝ่ายบริหารจะทราบถึงปัญหาเหล่านี้และอยู่ระหว่างการสอบสวน แต่พวกเขาก็ยังคงออกแถลงการณ์ที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับความปลอดภัยและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของแพลตฟอร์ม
ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ Coinbase ได้เปิดเผยเหตุการณ์ละเมิดข้อมูลครั้งใหญ่ ซึ่งข้อมูลสำคัญของลูกค้าประมาณ 69,000 รายถูกขโมยไป ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความสูญเสียสูงถึง 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บุคคลภายในแพลตฟอร์มทราบตั้งแต่เดือนมกราคมว่าแฮกเกอร์ได้เข้าถึงข้อมูลส่วนบุคคลที่สำคัญของลูกค้าแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ซึ่งรวมถึงชื่อ ที่อยู่ รายละเอียดธนาคารบางส่วน และเอกสารยืนยันตัวตน โดยการโจมตีผู้ให้บริการลูกค้าบุคคลที่สาม แต่เพิ่งเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะเพียงไม่กี่เดือนต่อมา แม้ว่าจะไม่มีการรั่วไหลของรหัสผ่าน คีย์ส่วนตัว หรือเงินทุน แต่ผู้โจมตีก็ใช้ข้อมูลเหล่านี้เพื่อหลอกลวงทางวิศวกรรมสังคมแบบเจาะจงเป้าหมายไปยังลูกค้า (อ่านเพิ่มเติม: การละเมิดข้อมูลที่เลวร้ายที่สุดของ Coinbase ที่เคยถูกเปิดเผย: พนักงานบริการลูกค้าภายนอกแอบถ่ายภาพข้อมูลลูกค้าหลายหมื่นคน ขายภาพละ 200 ดอลลาร์สหรัฐฯ )
เมื่อย้อนนึกถึงเหตุการณ์ดังกล่าว แฮกเกอร์พยายามส่งจดหมายเรียกค่าไถ่ไปยัง Coinbase เพื่อเรียกร้องบิตคอยน์มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มิฉะนั้นพวกเขาจะเปิดเผยข้อมูลลูกค้าที่ถูกขโมยไป Coinbase ใช้มาตรการที่รุนแรงโดยปฏิเสธที่จะจ่ายค่าไถ่และเปิดฉากโจมตีโต้กลับที่ชวนให้นึกถึงภาพยนตร์เรื่อง "Ransomware" ไบรอัน อาร์มสตรอง ซีอีโอ กล่าวว่า "เราจะไม่จ่ายค่าไถ่ให้คุณ" เขายังประกาศรางวัล 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับข้อมูลใดๆ ที่นำไปสู่การจับกุมและตัดสินลงโทษผู้โจมตี
แม้ว่า Coinbase จะใช้มาตรการแก้ไขเหล่านี้แล้ว แต่ผู้ถือหุ้น Coinbase เชื่อว่าการบิดเบือนข้อมูลและการละเว้นที่สำคัญของบริษัทนั้นเป็นการจงใจหรืออย่างน้อยก็ประมาทเลินเล่อ โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มราคาหุ้นของ Coinbase ให้สูงขึ้นอย่างไม่เป็นธรรม
เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ Coinbase จึงได้ย้ายไปที่เท็กซัส
เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ Coinbase จึงได้ประกาศแผนการย้ายการลงทะเบียนจากเดลาแวร์ไปยังรัฐเท็กซัสที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว
ในการอธิบายคำตัดสิน พอล กรีวัล หัวหน้าผู้พิพากษาของ Coinbase (จำเลยอีกรายในคดีใหม่) ชี้ให้เห็นว่าความไม่แน่นอนของระบบศาลของรัฐเดลาแวร์เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้บริษัทต้องยุติการดำเนินกิจการ เขากล่าวว่ากรอบกฎหมายของรัฐเดลาแวร์เคยให้ความสอดคล้องกันแก่ธุรกิจต่างๆ แต่คำตัดสินล่าสุดกลับกลายเป็นสิ่งที่คาดเดาได้ยาก
ไบรอัน อาร์มสตรอง ยังกล่าวบนโซเชียลมีเดียว่า "Coinbase มุ่งมั่นที่จะเพิ่มเสรีภาพทางเศรษฐกิจมาโดยตลอด ซึ่งมีอิทธิพลต่อการเลือกรัฐที่เราจดทะเบียน รัฐเท็กซัสมีวัฒนธรรมที่แข็งแกร่งที่ยกย่องผู้สร้างที่กำลังพัฒนาเศรษฐกิจของเราและสร้างความเจริญรุ่งเรืองให้กับทุกคน พวกเขายังยอมรับสกุลเงินดิจิทัลอีกด้วย"
เป็นเวลานานแล้วที่บริษัทสหรัฐฯ เลือกที่จะจดทะเบียนในรัฐเดลาแวร์ เนื่องจากศาลยุติธรรมของรัฐมีชื่อเสียงในการแก้ไขปัญหาข้อพิพาททางธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทชั้นนำของสหรัฐฯ อย่างเช่น Tesla และ Charles Schwab ได้ย้ายไปยังรัฐเท็กซัสเพื่อแสวงหาภาษีที่ลดลงและกฎระเบียบที่เอื้อต่อการดำเนินธุรกิจมากขึ้น อีลอน มัสก์ ซีอีโอของ Tesla ถึงกับแนะนำอย่างโด่งดังว่า "อย่าจดทะเบียนบริษัทของคุณในเดลาแวร์เด็ดขาด"
