กำลังคิดจะขึ้นราคาคริสต์มาสอยู่ใช่ไหม? วิเคราะห์ปัจจัยสำคัญ 3 ประการสำหรับตลาดคริปโตในเดือนธันวาคม

ผู้เขียนต้นฉบับ: 1912212.eth, Foresight News

ในที่สุด Bitcoin ก็ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดที่ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นมาอยู่เหนือ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ช่วยลดความตื่นตระหนกของตลาดลงเล็กน้อย การร่วงลงอย่างรุนแรงติดต่อกันสองเดือนนับตั้งแต่เดือนตุลาคมทำให้นักลงทุนจำนวนมากท้อแท้ เดือนธันวาคมที่จะถึงนี้จะเป็นแรงกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวหรือไม่

เดือนธันวาคมไม่เพียงแต่เต็มไปด้วยเหตุการณ์ต่างๆ เท่านั้น แต่เหตุการณ์เชิงบวกเกือบทั้งหมดยังชี้ไปในทิศทางเดียวกัน ไม่ว่าจะเป็นสภาพคล่องที่อ่อนแอ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี และนโยบายที่เอื้ออำนวย ปัจจัยทั้งสามนี้ทำงานร่วมกัน

Ethereum จะเปิดใช้งานการอัปเกรด Fusaka ในวันที่ 4 ธันวาคม

ต้นเดือนพฤศจิกายน มูลนิธิ Ethereum ได้ออกประกาศเกี่ยวกับการอัปเกรด Fusaka การอัปเกรดเครือข่าย Fusaka มีกำหนดเปิดใช้งานบนเครือข่ายหลัก Ethereum หมายเลข 13,164,544 ประมาณ 5:00 น. ของวันที่ 4 ธันวาคม 2568

การอัปเกรด Fusaka มีเป้าหมายเพื่อขยายความจุข้อมูล เพิ่มความทนทานต่อการโจมตี DoS และแนะนำเครื่องมือใหม่สำหรับนักพัฒนาและผู้ใช้

การอัปเกรดนี้อาจส่งผลกระทบในวงกว้าง Fusaka ไม่ใช่แพตช์เล็กๆ น้อยๆ แต่เป็นการออกแบบระบบจัดการความพร้อมใช้งานของข้อมูล การกำหนดราคาแบบ Blob และกลไกการป้องกันธุรกรรมของ Ethereum ใหม่ ความสำเร็จจะขึ้นอยู่กับความสามารถของ Ethereum ในการปรับขนาดให้สอดคล้องกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นของเครือข่าย Layer 2 โดยไม่ก่อให้เกิดการแยกเครือข่ายหรือสร้างภาระให้กับผู้ปฏิบัติการโหนดมากเกินไป

การอัปเกรดนี้รวม EIP จำนวน 11 รายการ โดยมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุด 3 รายการ:

ฟีเจอร์หลักของการอัปเกรด Fusaka คือ PeerDAS ซึ่งเป็นวิธีการใหม่ในการจัดการ blob แต่ละโหนดจำเป็นต้องจัดเก็บ blob เพียงบางส่วน (ประมาณหนึ่งในแปด) และอาศัยเทคนิคการสร้างรหัสลับเพื่อเติมเต็มส่วนที่หายไป การออกแบบนี้ตรวจสอบความพร้อมใช้งานของข้อมูลผ่านการสุ่มตัวอย่าง โดยมีความน่าจะเป็นของความผิดพลาดต่ำมากเพียง 1 ใน 10²⁰ ถึง 10²⁴

จำนวนบล็อบเพิ่มขึ้นจาก 9 เป็น 15 (BPO Fork1 มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม) ซึ่งหมายความว่าค่าธรรมเนียมธุรกรรม Layer 2 จะลดลงอย่างมากอีกครั้ง คาดว่าค่าธรรมเนียมแก๊สสำหรับบริการ L2 หลัก เช่น Arbitrum, Optimism และ Base จะลดลงอีก 30%-50%

ยิ่งไปกว่านั้น เป็นครั้งแรกที่บัญชี EOA ทั่วไปมีความสามารถในการ "แยกบัญชี" ซึ่งทำให้ผู้ใช้สามารถจำลอง Web2 ได้อย่างสมบูรณ์ด้วยฟีเจอร์ต่างๆ เช่น การกู้คืนอีเมลและโซเชียลมีเดีย การมอบหมายคีย์ส่วนตัวสำหรับธุรกรรม และการดำเนินการแบบกลุ่ม ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อการเติบโตของผู้ใช้ในแอปพลิเคชันที่มีความถี่สูง เช่น โซเชียลเน็ตเวิร์ก การเงิน และเกม

Verkle Trees ได้วางรากฐานเบื้องต้นเพื่อปูทางไปสู่ "ไคลเอนต์ไร้สถานะ" ในอนาคต เวลาในการซิงโครไนซ์โหนดลดลงจากหลายสัปดาห์เหลือเพียงไม่กี่ชั่วโมง ส่งผลให้สถาบันและกองทุนขนาดใหญ่มีต้นทุนในการรันโหนดเต็มรูปแบบลดลง

การอัปเกรด Fusaka นี้มาในช่วงเวลาแห่งการผ่อนคลายหลังจากความสิ้นหวังของตลาด และประสิทธิภาพด้านราคาของ ETH อาจคุ้มค่าที่จะรอคอย

ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม

ข้อมูลล่าสุดจากเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคม เพิ่มขึ้นเป็น 85% จากเพียง 35% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

สาเหตุโดยตรงที่ทำให้ความน่าจะเป็นที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วคือ ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนพฤศจิกายนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง การผสมผสานระหว่าง "ภาษีศุลกากร + การลดภาษี + การผ่อนคลายกฎระเบียบด้านพลังงาน" ที่บังคับใช้หลังจากทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง จะผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นในระยะสั้น แต่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า "การลงจอดอย่างนุ่มนวล" จะยังคงเป็นเป้าหมายหลักก่อนปี 2569 และจะไม่หันไปใช้มาตรการคุมเข้มแบบง่ายๆ

การลดอัตราดอกเบี้ยหมายถึงค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง และมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงที่สูงขึ้น ที่สำคัญกว่านั้น หากการลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม ก็จะเปิดโอกาสให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งหรือสองครั้งในไตรมาสแรกของปี 2569

ตลาดจะซื้อขายล่วงหน้า "การซื้อขายลดอัตราดอกเบี้ย" สำหรับปี 2569 ซึ่งจะช่วยให้ราคาสินทรัพย์เสี่ยงสูงขึ้น

ในปัจจุบัน Polymarket เดิมพันว่ามีโอกาส 84% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม และมีโอกาส 15% ที่จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเลย

ผู้ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจได้รับการประกาศได้เร็วที่สุดก่อนคริสต์มาส โดยฮัสเซ็ตต์นำอยู่ด้วยคะแนนนำห่างอย่างมาก

นี่อาจเป็นพัฒนาการเชิงบวกที่เป็น “ม้ามืด” ที่ใหญ่ที่สุดในเดือนธันวาคม

รายงานล่าสุดจากหลายสำนักข่าวระบุว่า ทีมงานของทรัมป์ได้คัดเลือกผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เหลือเพียง 5 คน โดยปัจจุบัน เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ (National Economic Council) มีคะแนนนำห่างอย่างมาก แม้จะมีรายงานว่าทรัมป์อาจประกาศรายชื่อผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อนวันคริสต์มาสก็ตาม

ข้อมูลจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่าตลาดมีโอกาส 53% ที่จะเดิมพันกับ Hassett

ฮัสเซตต์คือใคร? เขาเคยดำรงตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจในช่วงสมัยแรกของทรัมป์ และเป็นผู้สนับสนุนทั้งการลดอัตราดอกเบี้ยและการลดภาษี เขาวิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์หลายครั้งว่าขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไป โดยให้เหตุผลว่าอัตราดอกเบี้ยควรต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้ออย่างมาก ที่สำคัญกว่านั้น ฮัสเซตต์ยังให้ความสำคัญกับคริปโทเคอร์เรนซีอย่างมาก โดยกล่าวในการสัมภาษณ์หลายครั้งในปี 2024 ว่า "บิตคอยน์คือทองคำดิจิทัลและควรรวมอยู่ในทุนสำรองเชิงยุทธศาสตร์"

หากฮาสเซตต์ขึ้นสู่อำนาจ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่โหมด "ผ่อนคลายอย่างยิ่ง"

แม้ว่าสุดท้ายแล้ว Hassett จะไม่ปรากฏตัว แต่ผู้สมัครที่เหลือ (เช่น Kevin Warsh และ Chris Waller) ต่างก็ได้รับการสัมภาษณ์จาก Trump เป็นการส่วนตัว ทำให้ไม่สามารถมี "เหยี่ยว" แบบ Powell ปรากฏตัวได้อีกครั้ง การเปลี่ยนแปลงไปสู่นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เอื้ออำนวยมากขึ้นนั้นแทบจะเป็นที่แน่นอนแล้ว

ไมค์ โนโวแกรตซ์ ผู้ก่อตั้ง Galaxy Digital บริษัทลงทุนคริปโตชื่อดัง กล่าวในพอดแคสต์ว่า เขายังคงมั่นใจว่าบิตคอยน์จะสามารถกลับไปแตะระดับ 100,000 ดอลลาร์ได้ภายในสิ้นปีนี้ แต่คาดว่าจะมีแรงขายอย่างรุนแรงในช่วงเวลาดังกล่าว เขาอธิบายว่าผลกระทบทางจิตวิทยาจากการพังทลายของราคา "10/11" ต่อตลาดนั้นเป็นเพียงระยะกลาง โนโวแกรตซ์ยังกล่าวอีกว่า ด้วยนโยบายคริปโตที่ชัดเจนขึ้นและการเข้ามาของยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม ตลาดจะมีความแตกต่างมากขึ้น และโทเคนที่ให้มูลค่าจะได้รับความนิยมมากขึ้น