กลยุทธ์การเตรียมการปี 2026 ของ Coinbase Ventures

บทความนี้มาจาก Coinbase Ventures

รวบรวมโดย Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ); แปลโดย Azuma ( @azuma_eth )

หมายเหตุบรรณาธิการ: ตลาดซบเซาและเรื่องราวต่างๆ กำลังเงียบหายไป ในช่วงเวลานี้ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนคริปโตเคอร์เรนซีในอนาคตกำลังสั่นคลอน และทิศทางของพวกเขาก็เริ่มไม่แน่นอนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม บางทีมยังคงพยายามสร้างเรื่องราวเดิมๆ ขึ้นมาใหม่ และสำรวจเรื่องราวใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง โดยพร้อมที่จะลงทุนในธุรกิจร่วมลงทุน การวิเคราะห์และข้อคิดเห็นต่อไปนี้จากทีม Coinbase Ventures เกี่ยวกับหลายแง่มุมการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นในปี 2026 อาจช่วยให้คุณคลายความสับสนและค้นพบจุดสนใจใหม่ๆ ได้

ต่อไปนี้เป็นข้อความต้นฉบับจาก Coinbase Ventures แปลโดย Odaily

สรุปสั้นๆ

ด้วยจิตวิญญาณแห่งความร่วมมือที่เปิดกว้าง เรากำลังแบ่งปันแนวคิดที่ทีมของเราตั้งตารอคอยมากที่สุดในด้านต่างๆ เช่น การสร้างโทเค็นสินทรัพย์ การแลกเปลี่ยนและเทอร์มินัลการซื้อขายระดับมืออาชีพ DeFi ยุคใหม่ และ AI + หุ่นยนต์ เรากำลังมองหาทีมงานที่เหมาะสมในสาขาเหล่านี้เพื่อการลงทุน หากคุณกำลังพัฒนาในด้านเหล่านี้ เรายินดีที่จะเชื่อมต่อ

เตรียมพร้อมสำหรับปี 2569

ขอบเขตของวงการคริปโตเปลี่ยนแปลงไปทุกปี ในปี 2025 เราได้เห็นโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin ที่กำลังปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์การชำระเงิน การพิสูจน์ข้ามเครือข่ายช่วยลดระยะเวลาการชำระเงินจากหลายวันเหลือเพียงการทะลุกรอบตลาดแบบคาดการณ์ล่วงหน้าที่ได้รับการยอมรับอย่างแพร่หลาย และโมเดล DEX ใหม่ๆ ที่ช่วยให้ "ทุกอย่างสามารถซื้อขายบนเครือข่ายได้" ความสำเร็จเหล่านี้ได้เปิดโอกาสใหม่ๆ ให้กับทีมงานที่มีความทะเยอทะยานที่ทำงานอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อยเพื่อสร้างความก้าวหน้าครั้งสำคัญครั้งต่อไปในคริปโต หากเปรียบเทียบสถานการณ์ตลาดปัจจุบันกับช่วงต้นปี คุณจะพบว่าสภาพคล่องที่มากขึ้น ความเป็นส่วนตัวที่ชาญฉลาดขึ้น ความสามารถในการทำงานร่วมกันที่แท้จริงยิ่งขึ้น และ "แทร็ก" บนเครือข่ายที่ช่วยเสริม AI ไม่ว่ากราฟราคาจะผันผวนอย่างไร เรายังคงมั่นใจในอนาคต

ด้านล่างนี้คือวิสัยทัศน์ที่ทีมของเราตั้งตารอมากที่สุดสำหรับปี 2026 ซึ่งตอบคำถามที่เรามักถูกถามบ่อยๆ ว่า “ฉันควรสร้างอะไรต่อไป” เราเชื่อว่าหมวดหมู่ต่อไปนี้จะเป็นจุดที่บริษัทหรือข้อตกลงสำคัญครั้งต่อไปจะประสบความสำเร็จ และนี่คือส่วนที่เรากำลังมองหาการลงทุนอย่างจริงจัง

สัญญาถาวรของ RWA – การทำสัญญาถาวรของทุกสิ่ง

ส่วนนี้เขียนโดย Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

ด้วยความสนใจที่กลับมาอีกครั้งในสินทรัพย์ Real-World On-Chain (RWA) นักลงทุนจึงกำลังมองหารูปแบบการรับความเสี่ยงใหม่ๆ และสัญญาแบบถาวร ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์การซื้อขายที่ได้รับการพิสูจน์แล้วมากที่สุดในแวดวงคริปโต นำเสนอเส้นทางที่รวดเร็วและยืดหยุ่นกว่าการสร้างโทเค็น ด้วยการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน DEX ของสัญญาแบบถาวรล่าสุด RWA จึงสามารถมอบโอกาสการลงทุนแบบสังเคราะห์สำหรับสินทรัพย์นอกเครือข่ายผ่านสัญญาแบบถาวร

เรามองเห็นการพัฒนาหมวดหมู่นี้ในสองทิศทาง ประการแรก คือการนำโอกาสในการลงทุนในสินทรัพย์เฉพาะเจาะจงมาสู่บล็อกเชน เนื่องจากสัญญาแบบถาวรไม่จำเป็นต้องถือครองสินทรัพย์อ้างอิง ตลาดจึงสามารถเกิดขึ้นได้แทบทุกอย่าง ทำให้เกิด "การคงอยู่ของทุกสิ่ง" ตั้งแต่บริษัทเอกชนไปจนถึงการเผยแพร่ข้อมูลทางเศรษฐกิจ ประการที่สอง เมื่อวงการคริปโตมีความเกี่ยวพันกับตลาดมหภาคมากขึ้น กลุ่มเทรดเดอร์ที่มีความเชี่ยวชาญมากขึ้นจึงกำลังมองหามุมมองที่กว้างขึ้น นอกเหนือไปจากแค่การซื้อสินทรัพย์ดิจิทัล สิ่งนี้จะสร้างความต้องการโอกาสในการลงทุนในสินทรัพย์มหภาคแบบออนเชน ซึ่งช่วยให้เทรดเดอร์สามารถป้องกันความเสี่ยงหรือสร้างสถานะโดยใช้เครื่องมือที่เชื่อมโยงกับสิ่งต่างๆ เช่น น้ำมัน จุดคุ้มทุนด้านเงินเฟ้อ สเปรดเครดิต และความผันผวน

การแลกเปลี่ยนและเทอร์มินัลการซื้อขายระดับมืออาชีพ

ข้อเสนอทางเลือก AMM

ส่วนนี้เขียนโดย Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

การเพิ่มขึ้นของ DEX สัญญาแบบถาวร (Perpetual Contract DEX) เชนเฉพาะแอปพลิเคชัน (Application-specific chain) และโรลอัพ (rollup) เน้นย้ำถึงความสำคัญของการออกแบบโครงสร้างตลาดเพื่อสร้างตลาดแลกเปลี่ยนที่ยั่งยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการปกป้องผู้ดูแลตลาดจากกระแสคำสั่งซื้อที่เป็นอันตราย แม้ว่าสภาพแวดล้อมใหม่เหล่านี้จะสามารถฝังกลไกการป้องกันดังกล่าวไว้ในเลเยอร์พื้นฐานได้โดยตรง แต่การจำลองโครงสร้างที่คล้ายคลึงกันบนเชนอเนกประสงค์ เช่น เมนเน็ต Ethereum ยังคงเป็นเรื่องยากมาก หากปราศจากการอัปเกรดโปรโตคอลอย่างมีนัยสำคัญ

เรามุ่งเน้นโครงการต่างๆ ที่สามารถเร่งการพัฒนาโครงสร้างตลาดแบบออนเชนภายในระบบนิเวศที่กว้างขึ้นได้มากขึ้น โมเดลที่กำลังเกิดขึ้นใหม่คือ Prop-AMM บนโซลานา ซึ่งสภาพคล่องคงเหลือสามารถดำเนินการได้ผ่านตัวรวบรวมเท่านั้น ซึ่งจะแยก LP ออกจากกระแสคำสั่งซื้อขายแบบฉวยโอกาสอย่างสมบูรณ์ แนวทางที่เป็นกรรมสิทธิ์นี้มีแนวโน้มที่จะผลักดันนวัตกรรมโครงสร้างตลาดอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่จะมีการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน และการประยุกต์ใช้ที่เป็นไปได้นั้นครอบคลุมไปไกลกว่าตลาดสปอตของโซลานา

เทอร์มินัลการซื้อขายตลาดการทำนาย

ส่วนนี้เขียนโดย Jonathan King (@jonathankingvc)

ตลาดการทำนายได้กลายเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันคริปโตที่ผู้บริโภคส่วนใหญ่ให้ความสนใจมากที่สุด เปรียบเสมือนสะพานเชื่อมระหว่างตลาดคริปโตดั้งเดิมกับการใช้งานในวงกว้างอย่างแท้จริง อย่างไรก็ตาม ตลาดการทำนายในปัจจุบันกำลังประสบปัญหาการกระจายตัวแบบเดียวกับที่เคยเกิดขึ้นในยุค DeFi ยุคแรกๆ นั่นคือ ผู้ใช้ต้องใช้งานหลายอินเทอร์เฟซพร้อมกัน เครื่องมือมีข้อจำกัดอย่างมาก และกลุ่มสภาพคล่องก็แยกออกจากกัน ผู้รวบรวมตลาดการทำนายได้เกิดขึ้นเพื่อแก้ไขปัญหานี้ และเราคาดว่าพวกเขาจะเป็นเลเยอร์อินเทอร์เฟซที่โดดเด่น รวบรวมสภาพคล่องมูลค่ากว่า 600 ล้านดอลลาร์ที่กระจายอยู่ในแพลตฟอร์มต่างๆ ในปัจจุบัน และมอบมุมมองแบบรวมศูนย์ของอัตราต่อรองเหตุการณ์แบบเรียลไทม์บนแพลตฟอร์มต่างๆ ให้กับผู้ใช้

คุณสามารถจินตนาการถึงเทอร์มินัลการซื้อขายแบบนี้ได้ (ซึ่งมีอินเทอร์เฟซคล้ายกับ Axiom แต่ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับสัญญาอีเวนต์) ซึ่งติดตั้งเครื่องมือระดับมืออาชีพ รวมถึงประเภทคำสั่งขั้นสูง ตัวกรอง/แผนภูมิ การกำหนดเส้นทางอัจฉริยะแบบหลายแพลตฟอร์ม การติดตามตำแหน่ง ข้อมูลเชิงลึกของการเก็งกำไรแบบข้ามแพลตฟอร์ม และอื่นๆ อีกมากมาย

DeFi รุ่นถัดไป

ความสามารถในการจัดทำตลาดสัญญาถาวร

ส่วนนี้เขียนโดย Ethan Oak (@0xNoroc)

ฟิวเจอร์สแบบ Perpetual กำลังพัฒนาจากพื้นที่การซื้อขายแบบแยกส่วนไปสู่ตลาด DeFi ที่สามารถประกอบได้ ซึ่งเปิดขอบเขตใหม่ให้กับประสิทธิภาพของเงินทุน ตลาดซื้อขายสัญญาแบบ Perpetual รายใหญ่อย่าง Hyperliquid และ Lighter กำลังบุกเบิกการผสานรวมกับโปรโตคอลการให้กู้ยืม ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนหลักประกัน ในขณะที่ยังคงรักษาสถานะการกู้ยืมแบบมีเลเวอเรจไว้ได้

ด้วยปริมาณการซื้อขายสัญญา DEX แบบถาวรต่อเดือนที่สูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์และเติบโตในอัตรา 300% ต่อปี เราอาจได้เห็นโปรโตคอลขยายประโยชน์ใช้สอยของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรในปี 2569 ช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถป้องกันความเสี่ยง รับผลตอบแทน และใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจพร้อมกันได้โดยไม่ต้องเสียสละสภาพคล่อง

สินเชื่อ/เครดิตแบบไม่มีหลักประกัน

ส่วนนี้เขียนโดย Jonathan King (@jonathankingvc)

ตลาดการให้สินเชื่อที่อิงตามสินเชื่อที่ไม่ได้รับการคุ้มครองถือเป็นแนวโน้มใหม่สำหรับ DeFi และโมเดลที่ก้าวล้ำอาจเกิดขึ้นในปี 2569 ซึ่งผสมผสานชื่อเสียงบนเครือข่ายกับข้อมูลนอกเครือข่ายเพื่อปลดล็อกสินเชื่อที่ไม่ได้รับการคุ้มครองในระดับขนาดใหญ่

โอกาสทางการตลาดมีมหาศาล โดยสหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียวมีสินเชื่อหมุนเวียนแบบไม่มีหลักประกันมูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ตลาดคริปโตสามารถคว้าส่วนแบ่งตลาดนี้ได้อย่างง่ายดายผ่านประสิทธิภาพของเงินทุนที่สูงขึ้นและการเข้าถึงทั่วโลก สำหรับผู้ที่กำลังสร้างพื้นที่นี้ ความท้าทายอยู่ที่การออกแบบแบบจำลองความเสี่ยงที่ปรับขนาดได้และยั่งยืน หากประสบความสำเร็จ DeFi จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เหนือกว่าระบบธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างแท้จริง

ความเป็นส่วนตัวบนเครือข่าย

ส่วนนี้เขียนโดย Ethan Oak (@0xNoroc)

บล็อกเชนเป็นที่รู้จักในเรื่องความโปร่งใส แต่การนำไปใช้อย่างแพร่หลายในวงกว้างอาจไม่สามารถเกิดขึ้นได้ หากผู้ใช้ไม่สามารถรักษาความเป็นส่วนตัวของตนเอง ได้ ผู้ค้ารายย่อยทั้งสถาบันและมืออาชีพไม่สามารถซื้อขายได้ หากกลยุทธ์ของพวกเขาถูกเปิดเผยต่อคู่แข่งอยู่ตลอดเวลา และผู้ใช้ทั่วไปก็ไม่อยากให้คนทั้งโลกเห็นประวัติทางการเงินทั้งหมดของพวกเขาบนบล็อกเชน

เราได้เห็นนักพัฒนาให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ที่รักษาความเป็นส่วนตัว (เช่น Zcash) และแอปพลิเคชัน DeFi (เช่น สมุดคำสั่งซื้อส่วนตัว การกู้ยืม/การยืม) รวมถึงบล็อกเชนความเป็นส่วนตัวที่ออกแบบมาเพื่อการชำระเงินโดยเฉพาะ ไม่ว่าจะเป็นการสร้างบนเครือข่ายที่เน้นความเป็นส่วนตัว หรือการวางชั้นโซ่สาธารณะที่มีอยู่ด้วยการเข้ารหัสขั้นสูง (เช่น ZKP, FHE, MPC, TEE เป็นต้น) เครื่องมือเหล่านี้ช่วยให้บล็อกเชนสามารถรักษาความสามารถในการตรวจสอบได้ ในขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงที่ผู้ใช้จะตกเป็นเหยื่อของผู้ไม่ประสงค์ดีได้อย่างมาก

AI และหุ่นยนต์

การรวบรวมข้อมูลหุ่นยนต์และหุ่นยนต์ไบโอนิค

ส่วนนี้เขียนโดย Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

ในขณะที่ AI ยังคงขยายตัว ตลาดก็เริ่มมองหาเทคโนโลยีใหม่ ๆ ในอนาคต โดยมีความเห็นพ้องต้องกันมากขึ้นว่าหุ่นยนต์อาจเป็นตัวกำหนดอนาคตของนวัตกรรม แม้ว่าหลายทีมกำลังทำงานในทิศทางนี้ แต่ยังคงมีช่องว่างสำคัญในการฝึกอบรมหุ่นยนต์และระบบ AI เชิงกายภาพ นั่นคือ ความพร้อมใช้งานของชุดข้อมูลยังคงมีจำกัดและกระจัดกระจาย

ในบรรดาข้อมูลเหล่านี้ สิ่งที่จำเป็นเร่งด่วนที่สุดคือข้อมูลปฏิสัมพันธ์ทางกายภาพที่ผ่านการปรับแต่ง เช่น ความแข็งแรงของการจับ การตรวจจับแรงกด และการจัดการวัตถุหลายชิ้น (โดยเฉพาะวัสดุที่เปลี่ยนรูปได้ เช่น ผ้าและลวด) แม้ว่าความท้าทายนี้จะขยายออกไปนอกขอบเขตของอุตสาหกรรมคริปโต แต่โมเดลการเก็บข้อมูลโดยอิงตามแรงจูงใจ เช่น DePIN (เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์) นำเสนอแนวทางที่เป็นไปได้สำหรับการรวบรวมข้อมูลปฏิสัมพันธ์ทางกายภาพคุณภาพสูงในปริมาณมาก ซึ่งอาจช่วยเร่งการพัฒนาและการใช้งานระบบหุ่นยนต์ขั้นสูง

การยืนยันตัวตนของมนุษย์

ส่วนนี้เขียนโดย Hoolie Tejwani (@HoolieG)

เรากำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนที่ยากต่อการแยกแยะว่าทุกสิ่งที่คุณเห็นบนหน้าจออินเทอร์เน็ตนั้นสร้างขึ้นโดยมนุษย์หรือ AI

เราเชื่อว่าการผสมผสานข้อมูลชีวภาพ ลายเซ็นเข้ารหัส และมาตรฐานนักพัฒนาโอเพนซอร์ส เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างโซลูชัน "ที่พิสูจน์ได้ด้วยมือมนุษย์" ซึ่งจะเสริมประสิทธิภาพ AI ในกระบวนทัศน์ปฏิสัมพันธ์ระหว่างมนุษย์กับคอมพิวเตอร์แบบใหม่ Worldcoin (บริษัทในพอร์ตโฟลิโอของเรา) เป็นผู้นำในการคาดการณ์และรับมือกับความท้าทายนี้มาโดยตลอด เรามุ่งมั่นที่จะสนับสนุนโซลูชันที่หลากหลายเพื่อจัดการกับปัญหาที่ซับซ้อนมากขึ้นนี้

AI สำหรับการพัฒนาและความปลอดภัยแบบออนเชน

ส่วนนี้เขียนโดย Jonathan King (@jonathankingvc)

การพัฒนาสัญญาอัจฉริยะกำลังจะมาถึงช่วง "GitHub Copilot" ในปี 2026 เราน่าจะได้เห็นเอเจนต์ AI ลดอุปสรรคในการพัฒนาแบบออนเชนลงอีก ผู้ก่อตั้งที่ไม่มีพื้นฐานทางเทคนิคสามารถเริ่มต้นธุรกิจแบบออนเชนได้ภายในไม่กี่ชั่วโมง แทนที่จะใช้เวลาหลายเดือน โดยเอเจนต์จะรับผิดชอบในการสร้างโค้ดสัญญาอัจฉริยะ ตรวจสอบความปลอดภัย และติดตามตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง

โอกาสอยู่ที่เครื่องมือตัวแทน ซึ่งทำให้การพัฒนาสัญญาอัจฉริยะและการจัดการความปลอดภัย/ความเสี่ยงเรียนรู้ได้ง่ายเช่นเดียวกับการพัฒนาเว็บสมัยใหม่ จึงกระตุ้นให้เกิด "การระเบิดแคมเบรียน" ของแอปพลิเคชันและประสบการณ์แบบออนเชน

โอกาสมักมาจากสถานที่ที่ไม่คาดคิดเสมอ

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2569 เรามีความคาดหวังสูงต่อผู้สร้างที่กล้าเสี่ยงและขับเคลื่อนเศรษฐกิจแบบออนเชนไปข้างหน้า พื้นที่เหล่านี้คือสิ่งที่เราระบุแล้วว่ามีศักยภาพมหาศาล แต่โครงการที่น่าตื่นเต้นที่สุดมักมาจากสถานที่ที่ไม่คาดคิด

หากคุณมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในพื้นที่ใดพื้นที่หนึ่งที่กล่าวมาข้างต้น หรือกำลังสำรวจบางสิ่งที่แปลกใหม่โดยสิ้นเชิง โปรดส่งข้อความถึงสมาชิกในทีมที่กล่าวถึงข้างต้น เรารอคอยที่จะสื่อสารกับคุณและเรียนรู้เกี่ยวกับอนาคตที่คุณกำลังสร้างขึ้น