การวิจัย CoinW

1. บทนำโครงการ

Monad คือบล็อกเชนสาธารณะเลเยอร์ 1 ประสิทธิภาพสูงที่เข้ากันได้อย่างสมบูรณ์กับ Ethereum Virtual Machine (EVM) เป้าหมายหลักคือการช่วยให้นักพัฒนา Ethereum สามารถปรับใช้งานแอปพลิเคชันในสภาพแวดล้อมที่รวดเร็วขึ้น ต้นทุนต่ำลง และความหน่วงต่ำลง โดยไม่ต้องแก้ไขโค้ด

ในทางเทคนิค นวัตกรรมของ Monad นั้นอยู่ที่การผสมผสานระหว่างการประมวลผลแบบขนานและความเข้ากันได้ของ EVM เป็นหลัก:

1. การดำเนินการแบบคู่ขนาน: เปลี่ยนแปลงวิธีที่ Ethereum ประมวลผลธุรกรรมตามลำดับ ประมวลผลธุรกรรมหลายรายการพร้อมกันเหมือนกับ CPU หลายคอร์ ช่วยปรับปรุงทรูพุตได้อย่างมาก

2. MonadDb: ฐานข้อมูลสถานะรุ่นถัดไปที่ออกแบบมาสำหรับการประมวลผลแบบคู่ขนาน เพิ่มประสิทธิภาพในการจัดเก็บและเรียกค้นข้อมูล

3. I/O แบบอะซิงโครนัส: แยกการคำนวณจากการอ่าน/เขียนข้อมูล หลีกเลี่ยงการรอซึ่งกันและกัน และปลดปล่อยประสิทธิภาพฮาร์ดแวร์อย่างเต็มที่

4. การดำเนินการที่ล่าช้า: ปรับปรุงกระบวนการฉันทามติและการดำเนินการเพื่อให้ยืนยันธุรกรรมขั้นสุดท้ายได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

การผสมผสานระหว่าง "ระบบนิเวศของ Ethereum และความเร็วของ Solana" ในทางทฤษฎีนี้ทำให้ Monad อยู่ในตำแหน่งที่ยอดเยี่ยมในตลาด ปัจจุบัน ข้อมูลประสิทธิภาพเครือข่ายทดสอบของ Monad แสดงให้เห็นว่ามีปริมาณธุรกรรมต่อวินาที (TPS) ประมาณ 10,000 ครั้ง และเวลาบล็อกเพียง 0.8 วินาที เครือข่ายนี้ได้รับการสนับสนุนจากผู้ตรวจสอบ 174 รายใน 25 ประเทศ และมีโครงการมากกว่า 300 โครงการในระบบนิเวศนี้ที่ได้นำระบบนี้ไปใช้งานแล้ว

2. พลวัตของตลาด

Monad เป็นโครงการเสนอขายโทเคนแรกที่เปิดตัวบนแพลตฟอร์มเสนอขายต่อสาธารณะของ Coinbase โดยมีผู้เข้าร่วมในกว่า 80 ประเทศ/ภูมิภาคทั่วโลก รวมถึงฮ่องกง ดังนั้น การเสนอขายครั้งนี้จึงถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นก้าวแรกของ Coinbase ในการกลับมา "เปิดกว้าง โปร่งใส และเป็นไปตามกฎระเบียบ" ซึ่งดึงดูดความสนใจจากอุตสาหกรรมอย่างมาก การเสนอขายต่อสาธารณะเปิดตัวเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน ซึ่งตรงกับช่วงที่ตลาดปรับตัวลดลงอย่างมาก โดยราคา Bitcoin ลดลงเหลือประมาณ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ และระดับความเสี่ยงโดยรวมของตลาดก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัด เมื่อประกอบกับราคาเสนอขายที่ค่อนข้างสูงของ Monad (0.025 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือมูลค่าที่ปรับลดทั้งหมดประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) อัตราการสมัครสมาชิกในช่วงหกชั่วโมงแรกจึงอยู่ที่เพียง 45% เท่านั้น ราคาซื้อขายก่อนเปิดตลาดก็ลดลงจาก 0.07 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหลือ 0.04 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นที่อ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม เมื่อมีผู้ใช้งานเข้าร่วมมากขึ้น ยอดการสมัครสมาชิกรวมจึงทะลุ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว ปรากฏการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าแม้ในสภาพแวดล้อมตลาดโดยทั่วไปจะอ่อนแอ ตลาดก็ยังคงมีความกระตือรือร้นต่อโครงการสำคัญดังกล่าว

ในแง่หนึ่ง ในฐานะโครงการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะของตลาดแลกเปลี่ยนชั้นนำ Monad มีความน่าดึงดูดใจในตลาดโดยเนื้อแท้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากเงินทุนที่ได้รับก่อนหน้านี้กว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งยิ่งทำให้ความนิยมของ Monad เพิ่มมากขึ้นไปอีก ในอีกแง่หนึ่ง การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งนี้ยังถือเป็นการทดลองครั้งสำคัญของ Coinbase ซึ่งถือเป็นความพยายามครั้งแรกในรอบหลายปีในการเริ่มกลไกการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในสหรัฐอเมริกาอีกครั้ง ความสำคัญของ Monad ขยายออกไปนอกเหนือจากตัวโครงการเอง เป็นสัญลักษณ์สำคัญที่บ่งชี้ว่าการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะที่เป็นไปตามข้อกำหนดจะสามารถกลับมาเป็นที่นิยมอีกครั้งได้หรือไม่ ผู้เข้าร่วมหลายคนเชื่อว่าสิ่งนี้คล้ายกับตรรกะเบื้องหลังการผงาดขึ้นของ CoinList ในช่วงตลาดหมี โดยมีความเห็นโดยทั่วไปว่า "การเสนอขายหุ้นวันแรก + แพลตฟอร์มการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะใหม่ = ศักยภาพที่จะเกิดผลกระทบต่อความมั่งคั่งระลอกต่อไป"

3. ประวัติทีม

ทีมงานหลักของ Monad ถือเป็นทรัพย์สินที่สำคัญที่สุดของ Monad สมาชิกส่วนใหญ่มาจาก Jump Trading ซึ่งเป็นสถาบันชั้นนำในวงการซื้อขายความถี่สูงแบบดั้งเดิม มีประสบการณ์มากมายในการพัฒนาระบบที่มีความหน่วงต่ำระดับการเงิน ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่เชื่อว่าข้อได้เปรียบที่แท้จริงของ Monad ไม่ได้อยู่ที่ตัวชี้วัดประสิทธิภาพสูงบนกระดาษเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงความจริงที่ว่าทีมงานได้สร้างโครงสร้างพื้นฐานระดับการเงินอย่างแท้จริงด้วย สิ่งนี้ทำให้ผู้สังเกตการณ์หลายคนคาดการณ์ว่า หากเชนสาธารณะ Layer 1 ประสิทธิภาพสูงชุดต่อไปเกิดขึ้นระหว่างปี 2025 ถึง 2027 ทีมงานเบื้องหลังน่าจะมาจากสายการพัฒนาระบบแบบดั้งเดิมนี้

แนะนำผู้ร่วมก่อตั้ง:

• Keone Hon (MIT): มีประสบการณ์มากกว่า 10 ปีในระบบความหน่วงต่ำ อดีตหัวหน้าโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายความถี่สูงที่ Jump Trading

• เจมส์ ฮันซาเกอร์: อดีตวิศวกรอาวุโสที่ Jump Trading ก่อนหน้านี้เคยทำงานที่ JPMorgan Chase และ Goldman Sachs

• Eunice Giarta (MIT): ก่อนหน้านี้เคยทำงานที่ Broadway Technology ในการสร้างระบบการซื้อขายระดับองค์กรและยังทำงานกับระบบการชำระเงินของ Shutterstock อีกด้วย

ในด้านการจัดหาเงินทุน Monad ได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนรอบใหญ่สำเร็จแล้ว 2 รอบ คิดเป็นมูลค่ารวมกว่า 244 ล้านเหรียญสหรัฐ แสดงให้เห็นถึงการยอมรับอย่างสูงจากนักลงทุนระดับชั้นนำในเส้นทางด้านเทคโนโลยีและศักยภาพของทีมงาน

• รอบ Seed Round ปี 2023: 19 ล้านเหรียญสหรัฐ (Dragonfly);

• เมษายน 2567: รอบการระดมทุนครั้งใหญ่มูลค่า 225 ล้านดอลลาร์ (นำโดย Paradigm และมี Coinbase Ventures และอื่นๆ เข้าร่วม)

4. ภูมิทัศน์การแข่งขัน

เมื่อต้องเผชิญการแข่งขันจากเครือข่ายสาธารณะประสิทธิภาพสูงที่มีอยู่ เช่น Solana, Sui และ Aptos เส้นทางสู่ความก้าวหน้าของ Monad จะหมุนรอบด้านหลักต่อไปนี้:

1. โอกาสและข้อดี:

ผสานประสิทธิภาพและความเข้ากันได้: Monad เป็นคู่แข่งโดยตรงของเครือข่ายประสิทธิภาพสูงอย่าง Solana, Aptos และ Sui จุดเด่นของ Monad คือการรักษาความเข้ากันได้ในระดับไบต์โค้ด EVM ขณะเดียวกันก็รองรับ TPS ได้หลายหมื่นครั้ง ทำให้ Monad เป็นมิตรกับนักพัฒนา Ethereum จำนวนมาก

ทีมงานและเงินทุนระดับชั้นนำ: ทีมงานวิศวกรรมจาก Jump Trading และแหล่งเงินทุนที่มากมายให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งสำหรับการนำเทคโนโลยีไปใช้

เรื่องราวการออกหุ้นที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด: เนื่องจากเป็นโครงการเปิดตัวการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะของ Coinbase จึงมาพร้อมกับข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติในแง่ของปริมาณการใช้งานและความน่าเชื่อถือในการปฏิบัติตามข้อกำหนด

2. ความเสี่ยงและความท้าทาย:

ประสิทธิภาพของเมนเน็ตยังคงต้องมีการตรวจสอบ: แม้ว่าข้อมูลเทสต์เน็ตจะน่าประทับใจ แต่ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดคือสามารถรักษาประสิทธิภาพและความเสถียรสูงในสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนในโลกแห่งความเป็นจริงได้หรือไม่ หลังจากที่เมนเน็ตเปิดใช้งานแล้ว

การแข่งขันทวีความรุนแรงขึ้น: ภาคส่วนบล็อกเชนสาธารณะประสิทธิภาพสูงกำลังแข่งขันกันอย่างดุเดือด Monad จำเป็นต้องดึงดูดแอปพลิเคชันและผู้ใช้งานที่มีศักยภาพอย่างแท้จริง สร้างระบบนิเวศที่เจริญรุ่งเรือง และบรรลุมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) เพียงพอที่จะสร้างความโดดเด่น

แรงกดดันในการปลดล็อกโทเค็น: แม้ว่าทีมงานและนักลงทุนจะมีการล็อกอย่างเข้มงวด แต่ปริมาณโทเค็นรวมจำนวนมากและการปลดล็อกแบบเส้นตรงอาจยังสร้างแรงกดดันต่อตลาดรองในระยะยาวได้

3. แนวโน้มในอนาคต:

Monad ได้กลายเป็นจุดสนใจในการแข่งขันบล็อกเชนสาธารณะรอบใหม่อย่างไม่ต้องสงสัย ด้วยทีมงาน เทคโนโลยี และเงินทุน ความสำเร็จในระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่าเมนเน็ตจะสามารถส่งมอบประสิทธิภาพตามที่สัญญาไว้ได้อย่างมั่นคงหรือไม่ ขณะที่มูลค่าในระยะยาวขึ้นอยู่กับว่าระบบนิเวศของ Monad สามารถเติบโตได้อย่างแท้จริงหรือไม่ หาก บรรลุทั้งสองจุดนี้ Monad คาดว่าจะกลายเป็นผู้นำในสาย "EVM ประสิทธิภาพสูง" โดยแข่งขันอย่างดุเดือดกับบริษัทอย่าง Solana