ฐานสำรวจการออกโทเค็น: เลเยอร์ 2 เผชิญหน้ากับคู่แข่งที่แข็งแกร่งที่สุด

I. Base เริ่มสำรวจการออกสกุลเงินดิจิทัล: จาก "ไม่เคยออก" สู่ "อยู่ระหว่างการวิจัย"

ในเดือนกันยายนปีนี้ เจสซี โพลแล็ค หัวหน้าเครือข่าย Base ได้กล่าวเป็นนัยในงานประชุม BaseCamp ว่า Base กำลังศึกษาความเป็นไปได้ในการออกโทเคนเนทีฟอย่างจริงจัง หลังจากนั้นไม่นาน ไบรอัน อาร์มสตรอง ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Coinbase ได้กล่าวว่า "เรากำลังศึกษาการออกโทเคนเนทีฟสำหรับเครือข่าย Base" นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2023 Base ได้ยึดมั่นในกลยุทธ์ "ไม่ออกโทเคนเนทีฟ" โดยมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานและเครื่องมือสำหรับนักพัฒนา ลำดับความสำคัญของทีมชัดเจน นั่นคือการสร้างเครือข่ายและระบบนิเวศที่ปลอดภัย ต้นทุนต่ำ และเป็นมิตรต่อนักพัฒนา

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ครั้งล่าสุดนี้ได้สร้างกระแสตอบรับอย่างล้นหลามอย่างรวดเร็วจากชุมชนคริปโทเคอร์เรนซี นับเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของ Base จากกลยุทธ์ "ไม่มีโทเค็น" ไปสู่ "ความเป็นไปได้ในการออกโทเค็น" แม้ว่า Base จะยังคงเน้นย้ำว่า "ไม่มีตารางเวลา รูปแบบ หรือแผนการจัดสรรขั้นสุดท้าย" แต่การออกโทเค็นได้เปลี่ยนจาก "ความเป็นไปได้" ไปสู่ "วาระสาธารณะ"

II. เหตุใดจึงต้องออกสกุลเงินดิจิทัล? เพื่อรับมือกับการแข่งขันจากภายนอกผ่านการปรับโครงสร้างองค์กร

การตัดสินใจของ Base ในการออกโทเคนไม่ใช่การตัดสินใจแบบฉับพลัน แต่เป็นจุดเปลี่ยนทางยุทธศาสตร์ที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญ ไม่ว่าจะเป็นในแง่ของเงินทุน การแข่งขัน เทคโนโลยี หรือสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ การออกโทเคนได้เปลี่ยนจาก "ควรทำหรือไม่" เป็น "ต้องทำเดี๋ยวนี้"

1. เงินทุนยังคงไหลออกอย่างต่อเนื่อง หากไม่ออกโทเค็นใหม่ ก็ไม่สามารถรักษาผู้ใช้เอาไว้ได้

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เงินทุนของ Base ไหลออกอย่างต่อเนื่อง โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิมากกว่า 2.77 พันล้านดอลลาร์ สำหรับเครือข่ายสาธารณะที่ต้องพึ่งพาการขยายระบบนิเวศ เงินทุนที่ไม่เพียงพอหมายถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการสูญเสียนักพัฒนาและผู้ใช้ ระบบนิเวศจำเป็นต้องสร้างแรงจูงใจใหม่ๆ ผ่านโทเคนอย่างเร่งด่วน ทำให้การออกโทเคนเป็นทางเลือกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เพื่อแก้ไขปัญหาคอขวดด้านสภาพคล่อง

2. ใช้โทเค็นเพื่อเชื่อมโยงระบบนิเวศเข้าด้วยกัน ก่อให้เกิดวงจรมูลค่าที่แท้จริง

โทเค็นสามารถสร้างวงจรมูลค่าระยะยาวที่มีประสิทธิภาพสำหรับ Base ซึ่งเชื่อมโยงนักพัฒนา ผู้ใช้ และสภาพคล่องภายในระบบผลประโยชน์ร่วมกันเดียวกัน เจสซี พอลแล็ค หัวหน้าของ Base ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าเป้าหมายของการออกโทเค็นคือการส่งเสริมการกระจายอำนาจของเครือข่าย และมอบแรงจูงใจระยะยาวที่แน่นอนยิ่งขึ้นแก่ผู้สร้างและนักพัฒนา ในระบบนิเวศ Web3 โทเค็นเป็นกลไกที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการประสานผลประโยชน์ สะสมมูลค่า และรักษาความมีชีวิตชีวา สำหรับ Base ซึ่งกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตในช่วงกลางถึงปลาย การออกโทเค็นถือเป็นก้าวสำคัญในการเปลี่ยนจาก "การเติบโตของการใช้งาน" ไปสู่ "การเติบโตของมูลค่า"

3. คู่แข่งทุกคนต่างออกโทเค็นของตัวเอง หาก Base ไม่ทำเช่นนั้น ก็จะถูกบีบออกไป

การแข่งขันใน Layer 2 ในปัจจุบันได้เข้าสู่สงครามแรงจูงใจ แพลตฟอร์ม L2 อย่าง Arbitrum, Optimism และ Blast ได้สร้างวงจรเงินทุนที่แข็งแกร่งผ่านการแจกโทเคนทางอากาศและแรงจูงใจจากระบบนิเวศ ซึ่งดึงดูดสภาพคล่องและผลักดันการเติบโตของโครงการภายในระบบนิเวศของพวกเขา ในทางตรงกันข้าม แม้ว่า Base จะลังเลในระยะยาวที่จะออกโทเคนของตัวเอง ซึ่งตอกย้ำแนวคิด "ผลิตภัณฑ์มาก่อน" แต่ Base ก็ค่อยๆ ล้าหลังในด้านการพัฒนา DeFi การขยายกลุ่มสภาพคล่อง และการรักษานักพัฒนาไว้ ในสภาพแวดล้อม L2 ที่ขับเคลื่อนด้วยแรงจูงใจ การ "ไม่ออกโทเคน" กำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากข้อได้เปรียบไปสู่ความเสียเปรียบในการแข่งขัน

4. ด้วยสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยมากขึ้น ในที่สุด Coinbase ก็เข้าสู่ช่องทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบแล้ว

อุปสรรคสำคัญที่สุดต่อความไม่เต็มใจในอดีตของ Coinbase ที่จะออกโทเคนของตนเองคือความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ หากสหรัฐฯ จัดประเภทโทเคนเป็นหลักทรัพย์ ผู้ออกจะต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายทางกฎหมายมหาศาล ในฐานะบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ Coinbase ไม่สามารถรับมือกับความไม่แน่นอนเช่นนี้ได้ อย่างไรก็ตาม บรรยากาศทางการเมืองของสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนไปสู่สกุลเงินดิจิทัลอย่างมีนัยสำคัญ และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบก็ได้รับการปรับปรุงเชิงโครงสร้าง ในบริบทนี้ ความสามารถในการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Coinbase ได้กลายเป็นข้อได้เปรียบ ช่วยให้ Coinbase สามารถออกแบบโมเดลโทเคนที่สอดคล้องและโครงสร้างชุมชนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลได้

III. จะมีการเปลี่ยนแปลงอะไรเกิดขึ้นกับ Base หลังจากออกโทเค็นแล้ว?

1. การบริหารชุมชนที่แท้จริงจะเริ่มดำเนินการ

ปัจจุบัน อำนาจการตัดสินใจของ Base ส่วนใหญ่จะกระจุกตัวอยู่ที่ Coinbase อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการนำโทเคนมาใช้ อำนาจการกำกับดูแลอาจค่อยๆ โอนไปยังชุมชน ผู้ถือโทเคนจะสามารถมีส่วนร่วมในการตัดสินใจสำคัญๆ ผ่านการลงคะแนนเสียง รวมถึงการอัปเกรดโปรโตคอลและการจัดสรรเงินทุน ซึ่งถือเป็นการบรรลุรูปแบบการกำกับดูแลที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนอย่างแท้จริง กฎเกณฑ์ที่ควบคุมการจัดสรรของระบบนิเวศทั้งหมดจะมีความโปร่งใสมากขึ้น ซึ่งถือเป็นจุดเริ่มต้นที่แท้จริงของการกระจายอำนาจ

2. ระบบแรงจูงใจที่ได้รับการอัพเกรดเต็มรูปแบบจะนำไปสู่การเติบโตแบบก้าวกระโดด

โทเค็น BASE สามารถจูงใจผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในระบบนิเวศทั้งหมดได้:

• ผู้พัฒนา: เงินอุดหนุนโครงการ, การสนับสนุนเงินทุน
• ผู้ใช้: ส่วนลดน้ำมัน, แลกคะแนน, แอร์ดรอป
• ผู้สร้าง: สร้างรายได้ด้วยการสร้างเนื้อหาบน Base
• ผู้ให้บริการสภาพคล่อง: รับแรงจูงใจจากกลุ่ม DEX

3. BASE คาดว่าจะกลายเป็น "สกุลเงินอ้างอิง" บนเครือข่าย Base

แม้ว่า ETH จะยังคงเป็นสกุลเงินสำหรับการชำระค่าธรรมเนียมแก๊ส แต่ BASE คาดว่าจะกลายเป็นสกุลเงินหลักในการกำหนดราคาบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ภายในระบบนิเวศ ซึ่งหมายความว่าคู่ซื้อขายส่วนใหญ่จะใช้สกุลเงิน BASE ซึ่งสร้างความต้องการในตลาดที่มั่นคงและเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับสถานะหลักภายในระบบนิเวศ Base

4. สถาบันอาจเข้าสู่ระบบนิเวศ Base ได้ในระดับใหญ่

ทรัพยากรและความสามารถในการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Coinbase ได้สร้างรากฐานสำหรับแอปพลิเคชันโทเค็น BASE ระดับสถาบัน นักลงทุนสถาบันสามารถใช้ BASE สำหรับการสเตคกิ้ง การกำกับดูแล หรือเป็นหลักประกันสำหรับโปรโตคอล DeFi กรณีการใช้งานระดับสถาบันนี้จะนำการระดมทุนและการยอมรับในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมาสู่ Base และสร้างข้อได้เปรียบที่แตกต่างจากโซลูชัน Layer 2 อื่นๆ

IV. โครงการนิเวศวิทยาที่น่าจับตามอง

สนามบิน

Aerodrome หนึ่งใน DEX ที่ใหญ่ที่สุดบน Base เพิ่งประกาศการควบรวมกิจการและอัปเกรดกับ Velodrome Finance ภายในระบบนิเวศ Optimism การควบรวมกิจการนี้จะสร้างระบบการกำกับดูแลและแรงจูงใจแบบรวมศูนย์ที่ครอบคลุม Ethereum, Base, OP และ Arc ซึ่งจะกลายเป็นเลเยอร์การจัดตารางเวลาส่วนกลางสำหรับสภาพคล่องข้ามเครือข่าย AERO และ VELO จะถูกรวมเข้าเป็นโทเค็นเดียว โดยผู้ถือครองเดิมจะถูกกำหนดตามน้ำหนัก และโทเค็นใหม่นี้จะสร้างรายได้ให้กับเครือข่ายข้ามเครือข่ายทั้งหมด คาดว่า Dromos จะเปิดตัวบนเครือข่ายหลัก Ethereum ควบคู่ไปกับ Arc ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับกลยุทธ์ข้ามเครือข่าย

โซร่า

แม้ความนิยมของมีมจะลดลง แต่ Zora ยังคงเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มคอนเทนต์และโทเค็นที่ใหญ่ที่สุดและมีการใช้งานมากที่สุดของ Base รูปแบบโทเค็นที่ออกโดยผู้สร้างที่เป็นเอกลักษณ์ยังคงดึงดูดการมีส่วนร่วมของชุมชนได้อย่างต่อเนื่อง เมื่อเร็ว ๆ นี้ เจสซี ผู้ก่อตั้ง Base ได้เปิดตัวโทเค็นส่วนตัวตัวแรกของเขา $jesse บน Zora อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดซบเซา มูลค่าตลาดของ Zora จึงอยู่ที่ประมาณ 17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อแวนติส

ปีนี้ ภาค Perp DEX เติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยได้รับแรงหนุนจาก Hyperliquid และ Aster โดย Avantis ก้าวขึ้นเป็นหนึ่งใน Perp DEX ที่เติบโตเร็วที่สุดและมีการใช้งานมากที่สุดในระบบนิเวศ Base ขณะที่ภาคส่วนนี้ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ตำแหน่งของ Avantis ใน Base จึงควรค่าแก่การให้ความสนใจอย่างต่อเนื่อง

ไร้ขีดจำกัด

ตลาดการทำนายเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่ร้อนแรงที่สุดในปีนี้ Limitless ซึ่งเป็นโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase ได้เติบโตจนกลายเป็นแพลตฟอร์มการทำนายที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศของ Coinbase หากผู้เล่นชั้นนำในภาคส่วนนี้ เช่น Polymarket และ Kalshi ออกโทเค็นของตนเอง คาดว่าราคาของ LMTS จะเติบโตต่อไปอีก

เสมือนจริง

Virtuals เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มเปิดตัว AI Agent ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้นำตลาดด้วยรูปแบบ "การมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้น IPO" แม้ว่าประสิทธิภาพของแพลตฟอร์มจะอ่อนตัวลงในระยะสั้นเนื่องจากกระแสความนิยมของมีมที่ลดลง แต่ AI Agent ยังคงเป็นภาคส่วนที่ร้อนแรงอย่างมาก และ Virtuals มีข้อได้เปรียบในการเป็นผู้นำตลาด ทำให้แพลตฟอร์มนี้น่าจับตามองในอนาคต

V. การออกโทเค็นฐานไม่ใช่จุดสิ้นสุด แต่เป็นจุดเริ่มต้น

โดยรวมแล้ว การออกโทเคนของ Base ถือเป็นประโยชน์อย่างมากต่อระบบนิเวศ ผู้ใช้ และนักพัฒนา ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสู่ความสมบูรณ์ของโครงสร้างพื้นฐาน ในโลกของบล็อกเชน เทคโนโลยีและระบบนิเวศมีความสำคัญอย่างไม่ต้องสงสัย แต่หากปราศจากแรงจูงใจจากโทเคน ก็เปรียบเสมือนการสร้างเมืองที่ไม่มีระบบเศรษฐกิจ ผู้ใช้และนักพัฒนาจะพบว่ายากที่จะคงอยู่ได้ในระยะยาว โทเคนไม่เพียงแต่มีมูลค่า แต่ยังเป็นตัวขับเคลื่อนวงจรของระบบนิเวศ ช่วยให้ผู้เข้าร่วมมองเห็นผลประโยชน์ที่เป็นรูปธรรม จึงมั่นใจได้ว่าระบบนิเวศจะมีชีวิตชีวาอย่างแท้จริง

BNB เป็นตัวอย่างที่ดีเยี่ยม ในปีนี้ การร่วมมือกับ FourMeme และ Binance Alpha ดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนจำนวนมาก ในฐานะโทเคนพื้นฐาน BNB ช่วยให้มูลค่าของนวัตกรรมระบบนิเวศและกระแสความนิยมระยะสั้นไหลกลับไปยังสินทรัพย์พื้นฐาน ก่อให้เกิดความต้องการที่มั่นคงและการเติบโตในระยะยาว ในทางตรงกันข้าม แม้ว่า Base จะมีโครงการยอดนิยมอย่าง Zora และ Virtuals ที่สามารถจุดประกายตลาดได้ในระยะสั้น แต่การไม่มีโทเคนพื้นฐานหมายความว่าผลตอบแทนจากผู้ใช้จะไหลไปยังโครงการต่างๆ เป็นหลัก ทำให้การสะสมมูลค่าระยะยาวสำหรับ Base เป็นเรื่องยาก ดังนั้น ระบบนิเวศที่ยังคงดำเนินอยู่จึงไม่สามารถแปลงเป็นการเติบโตอย่างยั่งยืนได้

การออกโทเค็นสามารถเปลี่ยนแปลงสถานการณ์นี้ได้ สร้างวงจรมูลค่าที่สมบูรณ์ และเชื่อมโยงผู้ใช้ นักพัฒนา และโครงการระบบนิเวศเข้าด้วยกันอย่างแน่นหนา มั่นใจได้ว่าทุกการมีส่วนร่วมและทุกธุรกรรมจะทิ้งมูลค่าที่แท้จริงไว้บนเครือข่าย ก่อให้เกิดวงจรอันดีงามของ "กิจกรรมในระบบนิเวศ - การสะสมมูลค่า - การรักษาผู้ใช้" ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยรักษาความนิยมในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังทำให้ Base มีข้อได้เปรียบที่โดดเด่นในการแข่งขัน Layer 2 ที่ดุเดือด โดยยกระดับจากเครือข่ายที่เป็นมิตรต่อเทคนิคไปสู่แพลตฟอร์มระบบนิเวศที่มีทั้งพลวัตทางเศรษฐกิจและศักยภาพในระยะยาว

คำเตือนความเสี่ยง:

ข้อมูลข้างต้นเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำในการซื้อ ขาย หรือถือครองสินทรัพย์ทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดจัดทำขึ้นโดยสุจริตใจ อย่างไรก็ตาม เราไม่รับรองหรือรับประกันใดๆ ไม่ว่าโดยชัดแจ้งหรือโดยนัย เกี่ยวกับความถูกต้อง ความเพียงพอ ความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ ความพร้อมใช้งาน หรือความครบถ้วนของข้อมูลดังกล่าว

การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลทุกประเภท (รวมถึงผลิตภัณฑ์ทางการเงิน) มักมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุน ผลการดำเนินงานในอดีต ผลลัพธ์สมมติ หรือข้อมูลจำลอง ไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง และการซื้อ ขาย ถือ หรือแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงสูง ก่อนการซื้อขายหรือถือครองสกุลเงินดิจิทัล คุณควรประเมินอย่างรอบคอบว่าการลงทุนดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ โดยพิจารณาจากวัตถุประสงค์การลงทุน สถานะทางการเงิน และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ BitMart ไม่ได้ให้คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษีใดๆ