BTC ร่วงลงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์อีกครั้ง ตลาดคริปโตกำลังเข้าสู่ภาวะขาลงจริงหรือ?

บทความต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้แต่ง | Asher ( @Asher_0210 )

การปิดทำการของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ เป็นเวลา 43 วันสิ้นสุดลงแล้ว แต่การฟื้นตัวตามที่คาดไว้กลับไม่เกิดขึ้นจริง ตลาดคริปโตกลับประสบกับภาวะดึงกลับอีกครั้งในเช้านี้

ตามข้อมูลตลาดของ OKX ราคา BTC ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยแตะจุดต่ำสุดที่ต่ำกว่า 98,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีการลดลง 3.01% ใน 24 ชั่วโมง ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดใหม่ตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภาคมของปีนี้ ขณะที่ ETH ร่วงลงต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยแตะจุดต่ำสุดที่ประมาณ 3,150 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีการลดลง 7.44% ใน 24 ชั่วโมง SOL ลดลง 6.49% และ BNB ลดลง 4.07%

นอกจาก BTC, ETH, SOL และ BNB แล้ว ตลาด altcoin ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจาก Quantifycrypto ระบุว่า กว่า 90% ของคริปโตเคอร์เรนซี 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด ได้ปรับตัวลดลงในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

ข้อมูลการเปลี่ยนแปลงราคา 24 ชั่วโมงสำหรับสกุลเงินดิจิทัล 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด

ในตลาดอนุพันธ์ ข้อมูลจาก Coinglass ระบุว่า มูลค่าการชำระบัญชีรวมทั่วทั้งเครือข่ายสูงถึง 615 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วง 12 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยในจำนวนนี้ สถานะซื้อ (Long Position) คิดเป็นมูลค่า 527 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ BTC และ ETH ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการชำระบัญชี โดยมีมูลค่า 228 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และ 178 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามลำดับ

ข้อมูลการชำระบัญชีตลาดอนุพันธ์คริปโต

ตามข้อมูลของ CoinMarketCap ดัชนี Fear & Greed ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยยังคงอยู่ในภาวะ "กลัวสุดขีด" นานกว่าหนึ่งสัปดาห์ โดยความรู้สึกของตลาดร่วงลงสู่จุดต่ำสุด

ดัชนีความกลัวและความโลภ

ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงถดถอยลงอย่างต่อเนื่อง และขวัญกำลังใจของนักลงทุนก็ยังไม่มั่นคงอย่างเห็นได้ชัด ปัญหาคืออะไร?

ETF แบบจุด BTC และ ETH แสดงให้เห็นการไหลออกสุทธิซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ข้อมูล ETF สปอตเป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการสังเกตกองทุนรวมตลาดทุน ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่า ตั้งแต่วันที่ 29 ตุลาคม กองทุน ETF สปอต BTC มีเงินทุนไหลออกสุทธิจำนวนมากหลายครั้ง โดยเงินทุนไหลออกสุทธิในวันที่ 4 พฤศจิกายนสูงถึง 577 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียงช่วงสั้นๆ ในวันที่ 6 และ 11 พฤศจิกายน (ไม่รวมเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 1.15 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 10 พฤศจิกายน) แต่โดยรวมแล้วเงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

ข้อมูล ETF จุด BTC

ผลการดำเนินงานล่าสุดของ ETH spot ETF มีแนวโน้มลดลง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านับตั้งแต่วันที่ 29 ตุลาคม ยกเว้นวันที่ 6 พฤศจิกายน ซึ่งมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ (โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 0 ในวันที่ 10 พฤศจิกายน) ก็มีเงินทุนไหลออกสุทธิในวันอื่นๆ เช่นกัน โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิในวันเดียวหลายรายการสูงกว่า 100 ล้านดอลลาร์

ข้อมูล ETF Spot ETH

ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเริ่มอ่อนลง

รายงานล่าสุดจากกระบอกเสียงของธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่า มีการแบ่งแยกอย่างรุนแรง ซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กำลังเกิดขึ้นภายในคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) โดยส่งผลโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของตลาดต่อแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และกลายเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้ความต้องการเสี่ยงลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา

ประการแรก มุมมองของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยมีความแตกแยกกัน ฝ่ายที่มองโลกในแง่ดีเน้นย้ำว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงเป็นความเสี่ยงด้านบวก และสนับสนุนให้ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย ในทางกลับกัน ฝ่ายที่มองโลกในแง่ดีกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของการจ้างงานที่ลดลงอย่างรวดเร็ว และเชื่อว่าการไม่ผ่อนคลายนโยบายอย่างต่อเนื่องจะฉุดรั้งเศรษฐกิจให้ตกต่ำลง การปิดหน่วยงานของรัฐบาลซึ่งส่งผลให้ข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการถูกขัดจังหวะชั่วคราว ยิ่งทำให้ความแตกต่างระหว่างทั้งสองฝ่ายยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น

ประการที่สอง การตัดสินที่แตกต่างกันในประเด็นหลักสามประเด็นได้สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย:

• อัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีศุลกากรเป็นภาวะครั้งเดียวหรือต่อเนื่อง?
• การชะลอตัวของการจ้างงานเป็นผลมาจากความต้องการที่ลดลงหรืออุปทานแรงงานไม่เพียงพอ?
• อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังส่งผล “กดดัน” อยู่หรือไม่?

การที่ไม่มีฉันทามติร่วมกันในสามประเด็นนี้ยังหมายความว่าเงื่อนไขและความเร็วในการลดอัตราดอกเบี้ยในเวลาต่อมายังไม่ชัดเจนอีกด้วย

ท้ายที่สุด แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่การถกเถียงภายในกลับเข้มข้นขึ้น แม้แต่พาวเวลล์เองก็ได้ลดความคาดหวังของตลาดลงอย่างมากในการแถลงข่าว ซึ่งบ่งชี้ว่าคณะกรรมการฯ กำลังอยู่ในภาวะ "ยากที่จะบรรลุฉันทามติ" การที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงปรับลดต่อไปในเดือนธันวาคมหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่จะเผยแพร่ ไม่ใช่เส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

นี่คือสาเหตุที่แผนงานการลดอัตราดอกเบี้ยที่ชัดเจนในอดีตกลับกลายเป็นสิ่งที่ไม่ชัดเจนมากขึ้น ความไม่แน่นอนของนโยบายทำให้ความต้องการเสี่ยงลดลง กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ความเชื่อมั่นของตลาดอ่อนแอลง กระแสเงินทุนปลอดภัย และแรงกดดันต่อสินทรัพย์คริปโตในช่วงที่ผ่านมา

เรื่อง เล่าเกี่ยวกับ DAT ( Crypto Treasury ) อาจจะเริ่มจางหายไปแล้ว

เนื่องจากกฎระเบียบต่างๆ เริ่มเข้มงวดยิ่งขึ้นในทุกๆ ด้าน พื้นที่ในการอยู่รอดของ DAT (Data-Driven Acquisition) จึงถูกบีบให้แคบลง

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ตลาดหลักทรัพย์หลัก 3 แห่งในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก รวมถึงตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HKEX) กำลังต่อต้านกระแสที่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นำสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) มาเป็นธุรกิจหลัก HKEX ได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับแผนกลยุทธ์ของบริษัทอย่างน้อย 5 แห่งที่จะเปลี่ยนมาเป็นบริษัท DAT โดยอ้างถึงการละเมิดกฎระเบียบที่ห้ามการถือครองสินทรัพย์สภาพคล่องจำนวนมาก ตลาดหลักทรัพย์ในอินเดียและออสเตรเลียก็มีจุดยืนที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งสร้างอุปสรรคที่มากขึ้นสำหรับบริษัทจดทะเบียนในการเปลี่ยนมาเป็นบริษัท DAT

ตลาดอาจสัมผัสได้ถึงฟองสบู่ที่กำลังก่อตัวในกลุ่มองค์กรที่กักตุนสกุลเงินแล้ว

ในช่วงที่คึกคักที่สุดในปี 2024 สิ่งที่เรียกว่า "DAT effect" กลายเป็นเกมทำเงินที่แทบจะการันตีได้ บริษัทจดทะเบียนใดๆ ที่ประกาศว่าจะเริ่มจัดสรร Bitcoin จะเห็นราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นทันที ไม่ว่าธุรกิจหลักจะเกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีหรือไม่ก็ตาม ด้วยเหตุนี้ บริษัทต่างๆ จึงมองว่า "การซื้อ BTC, ETH และ SOL" เป็นวิธีที่ถูกที่สุดและเร็วที่สุดในการบริหารมูลค่าตลาด และแม้แต่บริษัทจดทะเบียนในรูปแบบ "shell company" ก็ยังเกิดขึ้นโดยมีแนวคิดหลักคือการกักตุนคริปโตเคอร์เรนซี

อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ต้นฤดูร้อนที่ผ่านมา ตลาดได้แสดงสัญญาณความอ่อนล้าอย่างชัดเจน บริษัท DAT ไม่กล้าประกาศอย่างโจ่งแจ้งอีกต่อไปว่าพวกเขาซื้อแบบมั่วๆ แต่กลับหันไปใช้แนวทางอนุรักษ์นิยมมากขึ้น เช่น "การปรับปรุงการกำกับดูแล การกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์ และการปรับปรุงโครงสร้างผลตอบแทน" โดยพยายามโน้มน้าวโลกภายนอกว่าพวกเขาไม่ได้เดิมพันกับตลาด แต่กลับ "บริหารจัดการสินทรัพย์อย่างเป็นระบบ"

เมื่อเวทมนตร์แห่ง "การซื้อเหรียญเพื่อกระตุ้นราคาหุ้น" ล้มเหลว ยุคของ DAT อาจสิ้นสุดลง ( สำหรับเนื้อหาที่เกี่ยวข้อง โปรดดู: จุดเปลี่ยนของ DAT? บริษัทการเงิน 12 แห่งเหล่านี้ ซึ่งเป็นตัวแทนของ mNav มีมูลค่าลดลงต่ำกว่า 1 )

มุมมองตลาด

CryptoQuant: ปริมาณการขายของผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาวจะถึงระดับสูงสุดในปีนี้ และความต้องการก็กำลังลดลง

CryptoQuant รายงานบนแพลตฟอร์ม X ว่าผู้ถือ Bitcoin ระยะยาวกำลังเร่งขาย BTC ออกไป โดยมีการขาย BTC ออกไปประมาณ 815,000 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 นอกจากนี้ การเทขายครั้งนี้ยังเกิดขึ้นในช่วงที่มีความต้องการ BTC อ่อนตัว ซึ่งสะท้อนให้เห็นได้จากเงินไหลออกสุทธิจาก Bitcoin ETF, ราคาพรีเมียมของ Coinbase ที่เป็นลบ และความต้องการที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด

เทรดเดอร์ Nachi: ไม่เชื่อว่าตลาดจะมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญก่อนสิ้นปีนี้

ตามโพสต์ล่าสุดของ Nachi เทรดเดอร์ Binance ระบุว่า Bitcoin พุ่งขึ้นหลังจากทะลุ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาสั้นๆ ตามมาด้วยการร่วงลงอย่างรวดเร็วและการหลุดแนวรับสำคัญ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นเช่นกัน โดยหลักแล้วเป็นผลมาจากโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะลดลง และการปิดหน่วยงานของรัฐบาลที่ทำให้การเผยแพร่นโยบายและข้อมูลล่าช้า นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะล็อกกำไรในช่วงปลายปีมากขึ้น และตลาดยังคงมีศักยภาพขาลงหลังจากทะลุแนวรับ

โดยรวมแล้ว ความไม่แน่นอนของตลาดยังคงมีอยู่ในระยะสั้น ซึ่งจำเป็นต้องมีแนวทางที่ยืดหยุ่น หากไม่แนะนำให้ขายชอร์ต กลยุทธ์ที่ปลอดภัยที่สุดคือการถือเงินสดไว้และรอจังหวะการเข้าซื้อที่เหมาะสมกว่าในราคาที่ต่ำกว่า จากสถานการณ์ปัจจุบัน คาดว่าตลาดจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญก่อนสิ้นปี

ความเชื่อมั่น: ความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยเปลี่ยนไปในทางที่มองในแง่ร้ายอย่างมาก BTC, ETH และ XRP อาจใกล้จะถึงจุดต่ำสุดในระยะสั้น

จากข้อมูลของ Santiment อัตราส่วนความเชื่อมั่นขาขึ้น/ขาลงของ Bitcoin อยู่ในระดับที่คงที่ผิดปกติ Ethereum มีมุมมองเชิงบวกเพียงเล็กน้อย และ XRP อยู่ในระดับที่น่ากังวลที่สุดของปี ในอดีต เมื่อสินทรัพย์ขนาดใหญ่หลายรายการเผชิญกับมุมมองเชิงลบของนักลงทุนรายย่อยพร้อมกัน มักจะมาพร้อมกับการถอนตัวของนักลงทุนที่อ่อนแอและการก่อตัวของจุดต่ำสุดในระยะสั้น

จากตัวชี้วัดบนเครือข่าย อัตรากำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (NUP) ของ Bitcoin ลดลงเหลือ 0.476 ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงที่ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นในระยะสั้นหลายครั้งก่อนหน้านี้ ปัจจุบันมูลค่าตลาดรวมลดลงเหลือประมาณ 3.47 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่สถาบันต่างๆ ยังคงมีแนวโน้มการลงทุนในเชิงบวกอย่างระมัดระวัง โดยผลสำรวจล่าสุดแสดงให้เห็นว่า 61% ของสถาบันต่างๆ วางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์คริปโตก่อนสิ้นปีนี้ ผู้ถือครองรายใหญ่ก็กำลังเร่งสะสมสินทรัพย์เช่นกัน และทุนสำรองแลกเปลี่ยน ETH ก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2567 ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการสะสมในระยะกลาง

Yi Lihua: การที่ ETH ปรับตัวลดลงไปที่ 3,000-3,300 ดอลลาร์ ถือเป็น "โอกาสการซื้อที่ดีที่สุด"

อี้ ลี่หัว ผู้ก่อตั้ง Liquid Capital (เดิมชื่อ LDCapital) โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ว่าตลาดหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ทีมของเขายังคงเชื่อว่าช่วงราคา 3,000 ถึง 3,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับ ETH เป็น "จุดเข้าที่ดีที่สุด" เขากล่าวว่าเขาได้คงสถานะไว้เมื่อ ETH ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 2,700 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่แรงกดดันทางจิตวิทยาจากการปรับฐานของตลาดทำให้เขาต้องลดเลเวอเรจเพื่อลดความเสี่ยงก่อนที่ ETH จะร่วงลงมาต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อขายรอบนี้ ในรอบนี้ เขากล่าวว่าเขาจะมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายแบบ Spot และจะไม่ใช้เลเวอเรจอีกต่อไป เขาวางแผนที่จะเพิ่มสถานะ ETH ของเขาต่อไปในระหว่างการปรับเปลี่ยนครั้งต่อๆ ไป และรอคอยอย่างอดทนจนกว่าตลาดจะเปลี่ยนแปลง