8 วันสร้างตำนาน 1 คืนล้างแค้น: ศิลปะแห่งการควบคุมอารมณ์ของเหรียญประหลาด RAVE

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author | Asher (@Asher_ 0210)

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเกือบจะถูกครอบงำด้วยชื่อเดียวซ้ำแล้วซ้ำเล่า — RAVE

ไม่ว่าจะเป็นโซเชียลมีเดีย กลุ่มเทรด หรือการวิเคราะห์ราคาประจำวัน จุดสนใจ จุดวิพากษ์วิจารณ์ และแม้แต่ทางออกของการปลดปล่อยอารมณ์ของผู้คน ล้วนหมุนรอบตัวมัน เหตุผลก็ง่ายมาก: การเคลื่อนไหวของเหรียญนี้ "ประหลาด" เกินไป จาก 0.22 ดอลลาร์พุ่งขึ้นไปที่ 28 ดอลลาร์ ภายในเวลาเพียงสัปดาห์กว่าๆ ราคาพุ่งขึ้นมากกว่า 100 เท่า; และเมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว ราคากลับตาลงอย่างกะทันหัน จากจุดสูงสุดตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 1 ดอลลาร์ภายในเวลาไม่ถึง 24 ชั่วโมง ลดลงเกือบ 95% และยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในปัจจุบัน

ราคา RAVE เพิ่มขึ้นมากกว่า 100 เท่าในหนึ่งสัปดาห์

RAVE ร่วงเกือบ 95% ในหนึ่งวัน

จากการพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สู่การพังทลายลงในชั่วพริบตา การเปลี่ยนผ่านระดับนี้ไม่เพียงแต่จะเกินจริง แต่ยังยากที่จะอธิบายด้วย "ตลาดปกติ" ด้วยเหตุนี้ RAVE จึงกลายจาก "ตัวอย่างเหรียญประหลาด" เป็นเหตุการณ์สำคัญที่ตลาดทั้งตลาดถกเถียงกันซ้ำแล้วซ้ำเล่า Odaily จะทำการทบทวนเหตุการณ์ทั้งหมดของ RAVE ตั้งแต่การพุ่งสูงสุดสู่การร่วงลงอย่างสมบูรณ์

การพุ่งสูงขึ้นแบบ "บีบให้ขาดทุน" ที่ดำเนินต่อเนื่องเป็นสัปดาห์

ในช่วงเวลากว่าหนึ่งสัปดาห์ ราคา RAVE เพิ่มขึ้นทางเดียวเกือบตลอดเวลา ทำกำไรได้ 100 เท่า การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้ดำเนินไปอย่างราบรื่น แต่เกิดขึ้นด้วยการเร่งความเร็วและทำลายความคาดหมายอย่างต่อเนื่อง ทำให้แทบหาจุด "ทำการขายขาด (Short) ที่สมเหตุสมผล" ไม่เจอ จากนั้น บทที่คุ้นเคยก็เริ่มต้นขึ้น — ยิ่งราคาขึ้น ยิ่งมีคนอยากขายขาดมากขึ้น

เมื่อดูความคิดเห็นในชุมชนและสื่อในช่วงสัปดาห์ที่ราคาขึ้น นักเทรดส่วนใหญ่กำลังรอ "เวลาที่มันควรจะพัง" ยิ่งราคาไร้เหตุผลมากเท่าไหร่ ความมั่นใจของฝั่งขายขาดกลับยิ่งแข็งแกร่งมากขึ้น หลายคนทั้งด่าว่า "ไร้เหตุผล" ทั้งเพิ่มพูนตำแหน่งขายขาดอย่างต่อเนื่อง พยายามจับจุดเปลี่ยนที่ต้องมาถึงในที่สุด แต่ความเป็นจริงคือ RAVE แทบไม่ให้พื้นที่การปรับฐานที่เหมาะสมเลย การแกว่งตัวทุกครั้งที่ดูเหมือนจะถึงจุดสูงสุด สุดท้ายกลับกลายเป็นการดันราคาขึ้นไปอีก แม้กระทั่งในวันที่ 18 เมษายน ปริมาณการขาดทุนจากการถูกบังคับปิดตำแหน่ง (Liquidation) ของ RAVE ภายในหนึ่งชั่วโมง ยังเคยสูงกว่า BTC

ในกลุ่มเริ่มมีภาพหน้าจอที่แสดงข้อความ "โดนดันราคาจนขาดทุนอีกแล้ว" ปรากฏบ่อยครั้ง บางคนเลือกเพิ่มพูนตำแหน่งและยืนหยัด บางคนตัดขาดทุนและออกจากตลาดต่อเนื่อง และบางคนทำให้ขาดทุนเพิ่มพูนขึ้นเรื่อยๆ จากการเติมเงินประกัน (Margin) อย่างต่อเนื่อง อารมณ์ตลาดก็ค่อยๆ เปลี่ยนจาก "นี่ก็ขึ้นได้เหรอ?" ในตอนแรก เป็น "เมื่อไหร่มันถึงจะหยุด?"

ระหว่างที่ RAVE ราคาขึ้น มีผู้ใช้ทำการขายขาดอย่างต่อเนื่องจนขาดทุนจำนวนมาก

ในเวลาเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงที่ละเอียดอ่อนยิ่งขึ้นก็กำลังเกิดขึ้น เมื่อราคาสร้างจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง หัวข้อหลักของการสนทนาในตลาดเริ่มเปลี่ยนจาก "จะขายขาดตรงไหนดี" เป็น "จะจับ RAVE ตัวต่อไปได้อย่างไร" บางคนทบทวนจังหวะการดันราคาในแต่ละครั้ง บางคนจับตาดูข้อมูลพยายามสรุปกฎเกณฑ์ และบางคนถึงแม้รู้ดีว่ามันไม่ปกติ แต่ก็ยังอดไม่ได้ที่จะมีส่วนร่วม ตลาดทั้งตลาดถูกดึงเข้าสู่กระแสการขึ้นราคานี้ลึกขึ้นเรื่อยๆ ด้วยอารมณ์ที่ทั้งไม่เชื่อแต่ก็ไม่อยากพลาด

ในขณะที่ตลาดยังคงจมอยู่กับความคลั่งไคล้ของการบีบให้ขาดทุนที่ดำเนินต่อเนื่องนี้ มูลค่าตลาดของ RAVE เคยเข้าใกล้ 7 หมื่นล้านดอลลาร์ เกือบทุกคนรู้ดีว่าแนวโน้มเช่นนี้จะต้องมีช่วงเวลาพังทลายในที่สุด เพียงแต่ไม่มีใครแน่ใจว่าจะเกิดขึ้นเมื่อไหร่ ในรูปแบบใด

ในที่สุด จุดเปลี่ยนนี้ไม่ได้มาจากตลาดเอง แต่มาจากการกล่าวชื่อโดยตรงของนักสืบบนบล็อกเชน ZachXBT

หลัง ZachXBT กล่าวชื่อ การสอบสวน การตอบสนอง และการร่วงลง เกิดขึ้นพร้อมกัน

วันที่ 18 เมษายน การกล่าวชื่อโดยตรงของนักสืบบนบล็อกเชน ZachXBT ใต้โพสต์ที่เกี่ยวข้องกับทีม RaveDAO กลายเป็นจุดเปลี่ยนของเหตุการณ์ทั้งหมด เวลา 15:26 น. (ตามเวลาในประเทศไทย) เขาโพสต์ข้อความชี้ชัดว่า RAVE มีพฤติกรรมการจัดการตลาดที่ชัดเจน และกล่าวชื่อให้ Binance, Bitget, Gate สามแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนดำเนินการสอบสวน พร้อมทั้งตั้งรางวัล 10,000 ดอลลาร์ เพื่อรวบรวมเบาะแสภายใน หลายชั่วโมงต่อมา เมื่อมีผู้เข้าร่วมจากชุมชนเพิ่มขึ้น จำนวนรางวัลก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 25,000 ดอลลาร์

ZachXBT กล่าวหาทีม RaveDAO

เหตุการณ์จึงพัฒนาอย่างรวดเร็ว ผู้ที่ตอบสนองเป็นคนแรกคือ Bitget เวลา 19:18 น. (ตามเวลาในประเทศไทย) Gracy Chen CEO ของ Bitget กล่าวว่า: "ขอบคุณที่ชี้ให้เห็นปัญหานี้ เราได้เริ่มสอบสวนโทเค็น RAVE แล้ว (Thanks for highlighting! We've started investigating into $RAVE)" ยืนยันว่าแพลตฟอร์มได้เริ่มการสอบสวนที่เกี่ยวข้องแล้ว

การตอบสนองของ Bitget ต่อข้อกล่าวหาของ ZachXBT เกี่ยวกับโทเค็น RAVE

ต่อมา ฝั่ง Binance ก็ได้แสดงท่าที เวลา 22:08 น. (ตามเวลาในประเทศไทย) Richard Teng ซีอีโอร่วมของ Binance ตอบว่า: "ขอบคุณที่แจ้งเตือนเราเกี่ยวกับสถานการณ์นี้ เรากำลังตรวจสอบเรื่องนี้ และจะดำเนินการต่อต้านพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสมในตลาดทั้งหมดอย่างต่อเนื่อง (Thanks for flagging this with us, we’re looking into it. We will always do our part to investigate all market misconduct)"

การตอบสนองของ Binance ต่อข้อกล่าวหาของ ZachXBT เกี่ยวกับโทเค็น RAVE

และในวันถัดมา เวลา 00:19 น. (ตามเวลาในประเทศไทย) ฝั่ง Gate ก็ตอบสนองครบถ้วน Kevin Lee หัวหน้าฝ่ายธุรกิจของ Gate กล่าวว่า: "เรากำลังดำเนินการอยู่แล้ว การปกป้องผู้ใช้เป็นสิ่งสำคัญอันดับแรกเสมอที่ Gate ขณะนี้เรากำลังตรวจสอบพฤติกรรมการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับโทเค็น RAVE และจะดำเนินการตามสถานการณ์ (Already on it. User protection comes first at Gate. We're reviewing $RAVE activity and will act accordingly)"

การตอบสนองของ Gate ต่อข้อกล่าวหาของ ZachXBT เกี่ยวกับโทเค็น RAVE

และในขณะที่การตอบสนองต่อเนื่องเหล่านี้ปรากฏขึ้น ราคา RAVE ก็เริ่มลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน จากช่วงแรกที่แกว่งตัวในระดับสูง สู่ราคาที่ดิ่งลงอย่างต่อเนื่อง แทบไม่ให้เวลาตลาดได้ตอบสนอง — การสูญเสียความเชื่อมั่นที่เกิดจากการกล่าวชื่อโดยตรง กำลังแสดงออกบนราคาพร้อมกัน

จากราคาใกล้เคียง 26 ดอลลาร์ ดิ่งลงมาถึง 1 ดอลลาร์ ภายในเวลาไม่ถึง 24 ชั่วโมง RAVE ร่วงลงเกือบ 95% เหรียญประหลาดที่มูลค่าตลาดเคยเข้าใกล้ 7 หมื่นล้านดอลลาร์ ถูกตีกลับสู่รูปแบบเดิมภายในคืนเดียว สิ่งที่สร้างแรงกระแทกยิ่งกว่าคือข้อมูลเปรียบเทียบที่ ZachXBT ให้ไว้ในภายหลัง: มูลค่าตลาดประมาณ 6 หมื่นล้านดอลลาร์หายไป แต่ปริมาณการขาดทุนจากการถูกบังคับปิดตำแหน่งใน 24 ชั่วโมงมีเพียงประมาณ 52 ล้านดอลลาร์ การพังทลายที่ขาดสมดุลอย่างมากเช่นนี้ ทำให้ข้อสงสัยเรื่อง "มูลค่าสูงเกินจริง ราคาบิดเบือน" ขยายตัวมากขึ้น

"ใครกันแน่ที่ได้กำไร": อารมณ์ตลาดที่แตกแยก

เมื่อ RAVE พังทลายลงอย่างรวดเร็วท่ามกลางเสียงเรียกร้องให้สอบสวน ตลาดไม่ได้เดินไปสู่การตัดสินใจที่เป็นเอกภาพ แต่กลับปรากฏความแตกแยกอย่างชัดเจน บางคนมองว่ามันเป็น "การเก็บเกี่ยวโดยการควบคุมตลาด" ที่เห็นได้ชัดที่สุด ในขณะที่บางคนคิดว่านี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของการแข่งขันในตลาด เพียงแต่ครั้งนี้เล่นออกมาในรูปแบบที่รุนแรงกว่าเท่านั้น

ในมุมมองของนักเทรดกลุ่มหนึ่ง แก่นแท้ของ RAVE นั้นไม่ใช่ "ตลาดปกติ" มาตั้งนานแล้ว "เหรียญที่ถูกควบคุม 99% คุณไม่ได้กำลังเทรด คุณกำลังมีส่วนร่วมในบท ราคาไม่ได้เดินออกมาเอง แต่ถูกออกแบบตามลำดับการขาดทุน" ในเรื่องเล่านี้ แนวโน้ม แนวโน้มทางเทคนิค หรือแม้แต่ตรรกะการเทรดสูญเสียความหมายไปหมด — สิ่งที่คุณเห็นคือกราฟแท่งเทียน สิ่งที่ผู้ควบคุมตลาดเห็นคือใครควรขาดทุนบ้าง "ในเกมแบบนี้ไม่มีสิทธิ์ในการตัดสิน คุณคิดว่าคุณกำลังแข่งขันกับตลาด แต่จริงๆ แล้วคุณกำลังให้สภาพคล่องแก่เจ้ามือ"

แต่เสียงอีกด้านหนึ่งก็รุนแรงไม่แพ้กัน บางคนมองเหตุการณ์นี้เป็นเรื่องตลกร้ายที่เห็นได้ชัดที่สุดในวงการคริปโต: "พอขึ้น 100 เท่าถึงเริ่มตรวจสอบ พอดิ่งลงสู่ศูนย์กลับไม่มีใครถาม" "ขึ้นราคาต้องพิสูจน์ความบริสุทธิ์ พอดิ่งลงจนหายไปกลับไม่มีใครรับผิดชอบ" ในมุมมองของพวกเขา RAVE ไม่ใช่ข้อยกเว้น แต่เพียงขยายปัญหาที่มีมานานในตลาดให้เห็นชัดเจนที่สุด — โครงการที่ดิ่งลงเรื่อยๆ และในที่สุดหายไปสู่ศูนย์ ก็ทำให้ผู้เล่นรายย่อยจำนวนมากขาดทุนเช่นกัน แต่กลับไม่ค่อยถูกถามถึงเช่นนี้

บางคนก็ชี้นิ้วไปที่ปัญหาทางโครงสร้างในภาพกว้างกว่า "วงการคริปโตไม่ใช่คาสิโนที่ไร้การควบคุมมานานแล้วเหรอ?" ตั้งแต่ผู้สร้างสภาพคล่อง (Market Maker) เป็นผู้กำหนดสภาพคล่อง ไปจนถึงการดันราคา การขาดทุนจากการถูกบังคับปิดตำแหน่ง การปล่อยขายออกมา กลายเป็นวงจรปิด สิ่งที่เรียกว่า "คุณค่า" ถูกทำให้อยู่ชายขอบไปนานแล้ว ความสนใจและเงินทุนต่างหากที่เป็นตรรกะการกำหนดราคาเพียงอย่างเดียว ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ RAVE ไม่ใช่ตัวแรก และคงยากที่จะเป็นตัวสุดท้าย เพียงแต่มันใช้วิธีที่เกินจริงกว่าเดิม ทำให้ทุกคนมองเห็นกฎเกณฑ์ของตัวเองอีกครั้ง

การตอบสนองอย่างเป็นทางการ: ปฏิเสธการจัดการตลาด เน้น "เรื่องเล่ายาวนาน"

ในขณะที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและอารมณ์ตลาดผันผวนรุนแรง RaveDAO ก็ได้ให้การตอบสนองอย่างเป็นทางการในทันทีเช่นกัน ทัศนคติหลักของพวกเขาชัดเจนมาก: ปฏิเสธการมีส่วนร่วมในการจัดการราคา และตัดขาดความผันผวนรุนแรงของราคาในระยะใกล้กับพฤติกรรมของทีม

RaveDAO ระบุว่าทีมไม่ได้มีส่วนร่วม และไม่รับผิดชอบต่อผลการดำเนินงานของราคาเหรียญในระยะใกล้ และเน้นย้ำว่าตนเองมุ่งมั่นที่จะ "นำ Web3 สู่โลกแห่งความเป็นจริง" เป็นเป้าหมายระยะยาวเสมอ พยายามสร้างวัฒนธรรมและทางเข้าสู่ผู้ใช้ผ่านกิจกรรมออฟไลน์ ในการแสดงออกนี้ ความผันผวนของราคาถูกทำให้เบาบางลงเป็นพฤติกรรมตลาดภายนอก ในขณะที่ทีมเองถูกวางอยู่ในตำแหน่งที่ใกล้เคียงกับ "ผู้สร้าง" มากกว่า

ในเวลาเดียวกัน โครงการก็ได้ให้การตอบสนองต่อปัญหาที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นในระดับหนึ่งด้วย พวกเขาระบุว่าในอนาคตจะขายโทเค็นที่ปลดล็อกแล้วบางส่วนในเวลาที่เหมาะสม เพื่อใช้ในการดำเนินงาน การจ้างงาน การขยายตลาด และค่าใช้จ่ายในการพัฒนาอื่นๆ แต่จะสำรวจกลไกรวมถึงการล็อกโทเค็นที่ถูกกระตุ้นโดยราคาหรือผลการดำเนินงาน เพื่อสร้างพันธะผลประโยชน์ระยะยาวกับชุมชน

ในด้านน้ำเสียง ข้อความแถลงนี้จงใจหลีกเลี่ยงแนวโน้มระยะสั้น ดึงเรื่องเล่ากลับไปสู่ "การสร้างระยะยาว" และ "การนำไปปฏิบัติจริง" ตั้งแต่ "ส่งเสริมการนำ Web3 ไปใช้ในวงกว้าง" ไปจนถึง "เชื่อมต่อโลกผ่านดนตรีและกิจกรรม" และคำมั่นสัญญาที่จะบริจาคกำไรบางส่วนเพื่อสาธารณประโยชน์ RaveDAO พยายามวาดภาพวิสัยทัศน์ของโครงการที่อยู่เหนือความผันผวนของราค