ความรู้สึกในตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงเปราะบาง แม้แต่ข่าวดีเกี่ยวกับการสิ้นสุดการปิดหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ยังไม่สามารถกระตุ้นให้ Bitcoin ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญได้

ผู้เขียนต้นฉบับ: เย่ ฮุ่ยเหวิน

ที่มา: Wall Street News

หลังจากได้รับผลกระทบอย่างหนักเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดหายไปหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ Bitcoin กำลังดิ้นรนที่จะฟื้นตัว แต่อารมณ์ตลาดที่เปราะบางและแรงกดดันการขายที่ต่อเนื่องทำให้ความพยายามใดๆ ที่จะฟื้นตัวเป็นเรื่องยาก

แม้ว่าจะมีข่าวดีจากการที่วอชิงตันยุติการปิดหน่วยงานรัฐบาล ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิมได้รับแรงหนุน แต่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกลับไม่สามารถฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งตามที่คาดไว้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความไม่สบายใจที่ยังคงมีอยู่ของนักลงทุนหลังจากที่ขาดทุนมหาศาล

สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกทะลุ 107,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปได้ชั่วครู่ในวันจันทร์ แต่กลับร่วงลงมาต่ำกว่า 105,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว ผลประกอบการที่ย่ำแย่นี้แตกต่างอย่างมากกับการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นและตลาดสินเชื่ออันเนื่องมาจากการเปิดประเทศของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมภายในของสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงไม่เพียงพอ

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า มูลค่าตลาดของ Bitcoin หดตัวลงประมาณ 340,000 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่เกิดการชำระบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ อันเนื่องมาจากการประกาศขึ้นภาษีศุลกากรที่ไม่คาดคิดของทรัมป์เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม โดยทั่วไปแล้ว ตลาดเชื่อว่าภาวะถดถอยที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากผู้ถือครองรายใหญ่ (หรือ "วาฬ OG") ที่ทำกำไรในช่วงใกล้จุดสูงสุดของปี ขณะที่เงาของการชำระบัญชีครั้งใหญ่ในช่วงต้นเดือนตุลาคมก็ยังคงมีอยู่

จุดอ่อนนี้เห็นได้ชัดจากตัวชี้วัดสำคัญหลายตัว ข้อมูลที่วัดความเชื่อมั่นของตลาดและระดับเลเวอเรจแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงกระตือรือร้นไม่ฟื้นตัว ขณะเดียวกัน ระดับแนวต้านสำคัญบนกราฟทางเทคนิคกำลังกดดันราคาให้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และนักลงทุนในตลาดมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้ม

ตัวชี้วัดสำคัญแสดงถึงโมเมนตัมไม่เพียงพอ

ข้อมูลหลายชุดชี้ให้เห็นว่าแรงผลักดันเบื้องหลังการเติบโตของบิตคอยน์ยังไม่หวนกลับมา ปัจจุบันจำนวนผู้สนใจเปิด (Open Interest) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร (Perpetual Futures) ของบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 6.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อเดือนที่แล้วที่ 9.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจในการเก็งกำไรที่ลดลงอย่างมากในตลาดอนุพันธ์ ขณะเดียวกัน อัตราเงินทุนที่ใช้วัดต้นทุนของสถานะแบบเลเวอเรจยังคงทรงตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ไม่ได้เลเวอเรจสถานะซื้อ (Long Position) อย่างจริงจัง

ที่น่าสังเกตยิ่งกว่าคือผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ของกองทุน ETF Bitcoin Spot ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนใหม่ที่สำคัญในตลาด ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ระบุว่า แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในวันจันทร์ แต่ Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ กลับมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียง 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น George Mandres เทรดเดอร์อาวุโสของ XBTO Trading ชี้ให้เห็นว่าเงินทุนใหม่จำนวนไม่เพียงพอจากเงินทุนไหลเข้าของ ETF ยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาด

มีอุปสรรคทางเทคนิคมากมาย

ในมุมมองทางเทคนิค แนวโน้มของ Bitcoin ก็เผชิญกับความท้าทายเช่นกัน ปัจจุบันราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ปัจจุบันอยู่ที่ 110,000 ดอลลาร์) ซึ่งเป็นระดับที่นักวิเคราะห์มองว่าเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

โทนี่ ไซคามอร์ นักวิเคราะห์จาก IG Australia ระบุว่า ราคาจำเป็นต้องทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอย่างต่อเนื่อง เพื่อ "เพิ่มความเชื่อมั่นอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มขาขึ้นที่กลับมาอีกครั้ง" อเล็กซ์ คุปต์ซิเควิช หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ FxPro ยังตั้งข้อสังเกตว่ามูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมกำลังเผชิญกับแรงต้านทางเทคนิคที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 3.62 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เขาเชื่อว่าตลาดอาจกำลังสร้างจุดสูงสุดใหม่ในพื้นที่ที่ต่ำกว่าเดิม ซึ่งยังคงเป็นแนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นเมื่อกว่าเดือนที่แล้ว

ราเชล ลูคัส นักวิเคราะห์ของ BTC Markets เสริมว่า 103,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นแนวรับเชิงโครงสร้างที่สำคัญ หากราคาหลุดลงมาต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดทางให้ราคาร่วงลงไปแตะ 86,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรืออาจร่วงลงไปแตะ 82,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ (ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 สัปดาห์) และหากราคาหลุดลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายอีกครั้ง

ความคิดเห็นของตลาดมีหลากหลาย: Dead cat bounce หรือ Trend reversing?

นักลงทุนในตลาดมีความเห็นแตกต่างกันอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการตีความการขึ้นระยะสั้นในวันจันทร์ บางส่วนมองว่าเป็นเพียงการพักตัวชั่วคราวในตลาดขาลง ขณะที่บางส่วนกำลังมองหาสัญญาณเริ่มต้นของการกลับตัวของแนวโน้ม

จอร์จ แมนเดรส์ กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าการดีดตัวกลับครั้งนี้ "ให้ความรู้สึกเหมือนแมวตาย" เขาเชื่อว่าความเชื่อมั่นในแวดวงคริปโทเคอร์เรนซีแตกต่างจากตลาดหุ้น โดยความสนใจส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่เรื่องราวของผู้ซื้อบิตคอยน์ในช่วงแรก ๆ ที่ขายโทเคนจำนวนมาก และแรงกดดันด้านอุปทานนี้กำลังกัดกร่อนความต้องการเสี่ยง อเล็กซ์ คุปต์ซิเควิช ยังตั้งข้อสังเกตว่าตลาดยังไม่พร้อมที่จะเปลี่ยนไปสู่ "โหมดมองโลกในแง่ดีอย่างบ้าคลั่ง" และยังคงมีการเทขายทำกำไรอย่างต่อเนื่องหลังจากที่แรงกระตุ้นการเติบโตได้เกิดขึ้นแล้ว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนมีมุมมองที่ค่อนข้างเป็นบวก โทนี่ ไซคามอร์ ชี้ให้เห็นว่าคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาคือ Bitcoin ได้ติดตามการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงเป็นระยะเวลาสั้นๆ หลังจากเกิดการพังทลายของความสัมพันธ์เมื่อเดือนที่แล้ว เขามองว่านี่เป็น "สัญญาณเชิงบวก" และจากมุมมองทางเทคนิค ชี้ให้เห็นว่าการปรับฐานที่เริ่มต้นจากจุดสูงสุดที่ 126,272 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเสร็จสิ้นลงแล้วที่จุดต่ำสุดล่าสุดที่ 98,898 ดอลลาร์สหรัฐฯ

Rachael Lucas กล่าวถึงการพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ว่าเป็น "การดีดตัวกลับแบบ Short Cover ผสมผสานกับ FOMO (ความกลัวว่าจะพลาดโอกาส) ของสถาบัน" มุมมองนี้ชี้ให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยเชิงโครงสร้างตลาดมากกว่าการกลับมาอย่างแข็งแกร่งของความเชื่อมั่นในปัจจัยพื้นฐาน