1. บทนำโครงการ

MegaETH คือ Ethereum Layer 2 ประสิทธิภาพสูงที่สร้างขึ้นสำหรับยุคการโต้ตอบแบบเรียลไทม์ Web3 โดยมีเป้าหมายเพื่อมอบการประมวลผลและประสบการณ์แบบอินเทอร์แอคทีฟระดับ Web2 ให้กับ Ethereum MegaETH ใช้สภาพแวดล้อมการประมวลผลที่เข้ากันได้กับ EVM อย่างสมบูรณ์ และด้วยสถาปัตยกรรมการทำงานพร้อมกันสูงที่พัฒนาขึ้นเองและกลไกการจัดการสถานะแบบขนาน จึงยกระดับการตอบสนองแบบออนเชนจากการยืนยันระดับที่สองไปสู่การโต้ตอบระดับมิลลิวินาที บรรลุการยืนยันธุรกรรมแบบเรียลไทม์และประสบการณ์ออนเชนที่มีความหน่วงต่ำ พร้อมกันนี้ MegaETH ยังนำเสนอเอนจินการประมวลผลแบบมัลติเธรด ระบบจัดตารางเวลาแบบอะซิงโครนัส และกลไกฉันทามติที่มีความหน่วงต่ำ ช่วยขจัดปัญหาคอขวดแบบเธรดเดียวในระดับสถาปัตยกรรม และลดต้นทุนแก๊สและความหน่วงของการโต้ตอบได้อย่างมาก

วิสัยทัศน์หลักของ MegaETH คือการเป็นกลไกขับเคลื่อนประสิทธิภาพของ Ethereum โดยไม่ละทิ้งความปลอดภัยและความเข้ากันได้กับระบบนิเวศของ Ethereum บริษัทมีเป้าหมายที่จะแบ่งเลเยอร์การประมวลผลออกเป็นเลเยอร์การประมวลผลประสิทธิภาพสูงที่เป็นอิสระและปรับขนาดได้ในแนวนอน ช่วยให้สินทรัพย์และแอปพลิเคชันดั้งเดิมของ Ethereum สามารถสืบทอดข้อได้เปรียบด้านพลังการประมวลผลนี้ได้โดยตรง MegaETH เชื่อว่าเครือข่ายสาธารณะในอนาคตจะไม่ใช่ระบบนิเวศที่แยกตัวออกมา แต่จะพัฒนาเป็นเครือข่ายการประมวลผลที่เชื่อมต่อถึงกัน Ethereum ในฐานะเลเยอร์การชำระราคาและมูลค่า จำเป็นต้องมีเลเยอร์การเร่งประสิทธิภาพที่สามารถรองรับแอปพลิเคชันแบบเรียลไทม์และการโต้ตอบที่มีความหนาแน่นสูง เพื่อขับเคลื่อนการยกระดับระบบนิเวศ ดังนั้น เป้าหมายของ MegaETH คือการขับเคลื่อน Ethereum จากเลเยอร์การชำระราคาและมูลค่า ไปสู่เลเยอร์การประมวลผลและการโต้ตอบแบบเรียลไทม์อเนกประสงค์ เพื่อก้าวไปสู่โครงสร้างพื้นฐานสำหรับแอปพลิเคชันออนเชนรุ่นต่อไป

2. พลวัตของตลาด

การเสนอขายโทเคนต่อสาธารณะของ MegaETH สิ้นสุดลงแล้ว โดยได้รับความสนใจอย่างล้นหลามเกินความคาดหมายอย่างมาก มูลค่าการเสนอขายขั้นสุดท้ายอยู่ที่ประมาณ 1.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นจำนวนการเสนอขายเกินที่ 27.8 เท่า การเสนอขายครั้งนี้ดำเนินการบนแพลตฟอร์ม Sonar ของ Echo จากโทเคนทั้งหมด 10,000 ล้านโทเคน มีโทเคนจำนวน 500 ล้านโทเคนที่ถูกประมูลในรูปแบบ USDT ซึ่งคิดเป็น 5% ของปริมาณโทเคนทั้งหมด เกณฑ์ขั้นต่ำสำหรับการเข้าประมูลถูกกำหนดไว้ที่ 2,650 ดอลลาร์สหรัฐ และสูงสุดที่ 186,282 ดอลลาร์สหรัฐ การเสนอขายครั้งนี้ใช้รูปแบบการประมูลแบบอังกฤษ โดยราคาเริ่มต้นที่ราคาต่ำที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จนถึงราคาตลาดรวม ซึ่ง ณ จุดนี้ ผู้ประมูลที่ประสบความสำเร็จทั้งหมดจะตกลงกันที่ราคาเดียวกัน ในรอบนี้ ราคาเริ่มต้นอยู่ที่ 0.0001 ดอลลาร์สหรัฐต่อโทเคน (เทียบเท่ากับ FDV ที่ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และกำหนดเพดานราคาสูงสุดไว้ที่ 0.0999 ดอลลาร์สหรัฐต่อโทเคน (เทียบเท่ากับ FDV ที่ 999 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ผู้เข้าร่วมประมูลจะต้องเสนอราคาสูงสุดที่ตนยินดีจ่าย แต่ราคาสุดท้ายไม่ได้ถูกกำหนดโดยการประมูลแต่ละครั้ง แต่ขึ้นอยู่กับความต้องการของตลาดโดยรวม ผู้ที่ประมูลสำเร็จทุกคนจะได้รับโทเค็นในราคาเดียวกันนี้ (ในรอบนี้ MegaETH จะคืนเงินให้ผู้เข้าร่วมที่ประมูลต่ำกว่า FDV 999 ล้านดอลลาร์) ดังนั้น ต้นทุนสุดท้ายของผู้ใช้จึงขึ้นอยู่กับราคาซื้อขายสุดท้าย ไม่ใช่เพดานราคาของการประมูลแต่ละครั้ง ซึ่งทำให้กลไกนี้ใกล้เคียงกับการประมูลราคาเดียวกันมากกว่าการประมูลแบบต่อเนื่อง

สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือกลไกการประมูลแบบอังกฤษในระบบการเงินแบบดั้งเดิมมักใช้กับสินทรัพย์มูลค่าสูงหายากที่ยากต่อการกำหนดราคาอย่างแม่นยำ เช่น ของเก่าและงานศิลปะ โดยทั่วไปแล้วราคาสำรองจะถูกกำหนดโดยการประเมินมูลค่าโดยผู้เชี่ยวชาญ ราคาซื้อขายในอดีต และแบบจำลองการประเมินอิสระ ในขณะที่ราคาที่สูงขึ้นจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นผ่านการประมูลแบบเปิด กระบวนการประมูลมีความโปร่งใส ผู้เข้าร่วมมีประสบการณ์และมีความสามารถในการกำหนดราคา จึงทำให้สามารถกำหนดราคาและการจัดสรรที่ค่อนข้างยุติธรรม และป้องกันการแทรกแซงราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ในตลาดคริปโต เนื่องจากขาดกรอบการประเมินมูลค่าที่ครบถ้วนสำหรับสินทรัพย์โทเคน และข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ออกมักจะกำหนดช่วงราคาไว้ล่วงหน้า นักลงทุนอาจพบว่าเป็นการยากที่จะเข้าใจการประเมินมูลค่าโดยรวมและระดับความเสี่ยงของโครงการอย่างชัดเจนในช่วงการสมัคร ซึ่งนำไปสู่ความไม่สมดุลของข้อมูล ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ประสิทธิภาพของกลไกการประมูลแบบอังกฤษในบริบทของคริปโตอาจแตกต่างจากในระบบการเงินแบบดั้งเดิม กระบวนการกำหนดราคาอาจได้รับอิทธิพลจากความคาดหวังของผู้เข้าร่วม ปัจจัยที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราว และความเชื่อมั่นของตลาดมากกว่า การที่ MegaETH เลือกการประมูลในอังกฤษนั้นไม่เพียงแต่เป็นวิธีการระดมทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นกลยุทธ์เชิงบรรยาย กลไกทางจิตวิทยาของผู้ใช้งาน และเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนอีกด้วย โดยรวมแล้ว ความกระตือรือร้นในการสมัครสมาชิกและโครงสร้างเงินทุนของ MegaETH สะท้อนให้เห็นว่าเลเยอร์การดำเนินการ Ethereum ประสิทธิภาพสูงกำลังกลายเป็นจุดสนใจของการลงทุน และ MegaETH ในฐานะโครงการตัวแทนในสาขานี้ ได้เริ่มเข้าสู่ช่วงที่เงินทุนและการรับรู้ของผู้ใช้งานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ที่มา: sale.megaeth

3. ประวัติทีม

ทีมงานของ MegaETH มีทั้งศักยภาพทางเทคนิคพื้นฐานที่แข็งแกร่งและประสบการณ์อันกว้างขวางในระบบนิเวศ Ethereum สมาชิกผู้ก่อตั้งมีความเชี่ยวชาญด้านการวิจัยระบบแบบกระจาย การนำระบบวิศวกรรมไปใช้งาน และการปรับใช้ทางธุรกิจ Shuyao Kong ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอ ได้เข้าสู่อุตสาหกรรมบล็อกเชนตั้งแต่เนิ่นๆ โดยก่อนหน้านี้ดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนาธุรกิจระดับโลกที่ ConsenSys และสำเร็จการศึกษาจาก Harvard Business School มีความรู้เชิงลึกเกี่ยวกับระบบนิเวศ Ethereum และภูมิทัศน์อุตสาหกรรม Web3 ทั่วโลก ทีมงานด้านเทคนิคยังมีพื้นฐานทางวิชาการที่แข็งแกร่งและทักษะการปฏิบัติ Yilong Li ผู้ร่วมก่อตั้ง สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาเอกจากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด ขณะที่ Lei Yang ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยี (CTO) สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาเอกจาก MIT โดยมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีพื้นฐาน เช่น ระบบแบบกระจาย กลไกฉันทามติ และอัลกอริทึมการซิงโครไนซ์ ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างเลเยอร์การดำเนินการประสิทธิภาพสูง โดยรวมแล้ว ทีมงานได้ผสมผสานความเชี่ยวชาญเชิงทฤษฎีเข้ากับประสบการณ์ในอุตสาหกรรม ทำให้ MegaETH มีความสามารถในการนำระบบวิศวกรรมไปใช้งานที่เชื่อถือได้สำหรับแผนงานประสิทธิภาพสูง

ตั้งแต่ปี 2024 MegaETH ได้ระดมทุนไปแล้วประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนมิถุนายน 2024 บริษัทได้ระดมทุนรอบ Seed Round มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดยกองทุนชั้นนำอย่าง Dragonfly ร่วมกับ Figment Capital, Robot Ventures, Big Brain Holdings และผู้นำในอุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น Vitalik Buterin, Joseph Lubin, Sreeram Kannan และ Cobie ในเดือนธันวาคม 2024 บริษัทได้ระดมทุนอีก 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการระดมทุนรอบ Community Round ซึ่งช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับการเชื่อมต่อระหว่างผู้ใช้และชุมชนมากยิ่งขึ้น

4. ข้อมูลโทเค็น

โทเค็นหลักของ MegaETH คือ $MEGA โดยมีอุปทานรวม 10 พันล้านดอลลาร์ โทเค็นนี้ใช้กลไกการกระจายที่ขับเคลื่อนด้วย KPI ซึ่งหมายความว่าการปล่อยโทเค็นจะเชื่อมโยงกับข้อมูลการเติบโตที่แท้จริงของเครือข่าย การปล่อยโทเค็นรอบใหม่จะเกิดขึ้นเมื่อเครือข่ายบรรลุเป้าหมายด้านประสิทธิภาพและระบบนิเวศที่เฉพาะเจาะจง โครงสร้างการกระจายโทเค็นมีดังนี้:

• กองรางวัล KPI คิดเป็นประมาณ 53% ของกองรางวัลทั้งหมด และมีเพียงผู้ใช้ที่ทำการ Staking เท่านั้นที่สามารถเข้าร่วมได้ ระยะเวลาการ Staking อยู่ระหว่าง 10 ถึง 30 วัน โดยระยะเวลาที่นานกว่าจะทำให้มีน้ำหนักรางวัลสูงขึ้น รางวัล Staking ที่อิงตามประสิทธิภาพจะถูกกระจายไปตามช่วงเวลาตามตัวชี้วัดเครือข่าย
• นักลงทุนรายอื่นและนักลงทุนในระยะเริ่มต้นคิดเป็นประมาณ 24.7% รวมถึงนักลงทุนสถาบัน (ประมาณ 14.7%) นักลงทุนรอบ Echo (ประมาณ 5%) ผู้ซื้อ Fluff (ประมาณ 2.5%) และกลุ่มรางวัล Sonar (ประมาณ 2.5%)
• ทีมงานและที่ปรึกษามีสัดส่วนประมาณ 9.5% ของทั้งหมด โดยมีระยะเวลาล็อคหนึ่งปี และหุ้นจะค่อยๆ ปลดล็อคในลักษณะเชิงเส้นเป็นเวลาสามปี
• มูลนิธิและสำรองระบบนิเวศมีสัดส่วนประมาณร้อยละ 7.5 ของกองทุน ซึ่งใช้เพื่อการพัฒนาระบบนิเวศ ความร่วมมือเชิงยุทธศาสตร์ และการรักษาความยั่งยืนของข้อตกลง
• การเสนอขายต่อสาธารณะมีสัดส่วนประมาณ 5% และโทเค็นทั้งหมดจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ซื้อ โดยผู้ออกจะไม่เก็บสินทรัพย์ใดๆ ไว้โดยตรง

5. ภูมิทัศน์การแข่งขัน

ในขณะที่การแข่งขันในเลเยอร์ 2 กำลังเร่งตัวขึ้นสู่ช่วงของการสร้างความแตกต่างในเลเยอร์การดำเนินการ MegaETH ได้เลือกใช้แนวทางที่เน้นประสิทธิภาพเป็นอันดับแรก เป้าหมายของ MegaETH ไม่ใช่การทำสงครามราคาหรือสงครามเงินอุดหนุนกับเลเยอร์ 2 แบบทั่วไปทั่วไป แต่คือการได้เปรียบในแอปพลิเคชันที่มีการทำงานพร้อมกันสูง ความหน่วงต่ำ และแบบเรียลไทม์ ด้วยความหนาแน่นของธุรกรรมและการโต้ตอบบนเครือข่ายที่เพิ่มมากขึ้น โมเดลแอปพลิเคชันใหม่ๆ เช่น สมุดคำสั่งซื้อแบบเรียลไทม์ DeFi ความถี่สูง และเอเจนต์ AI กำลังค่อยๆ เข้าสู่ขั้นตอนการตรวจสอบความถูกต้อง ซึ่งเป็นที่มาของเรื่องราวและความต้องการเลเยอร์ 2 ประสิทธิภาพสูงที่น่าสนใจ MegaETH ได้ดึงดูดการลงทุนในระยะเริ่มต้นจากหลายโครงการในหลายภาคส่วน และอัตราการพัฒนาระบบนิเวศของ MegaETH นั้นเร็วกว่าโครงการอื่นๆ ในระยะเดียวกัน คาดว่าจะเป็นโครงการแรกที่ประสบความสำเร็จในการสร้างเส้นโค้งการเติบโตที่โดดเด่นด้วยแอปพลิเคชันประสิทธิภาพสูง มูลค่าสูง กิจกรรมของผู้ใช้ และการสะสมทุน หากวงล้อนี้หมุนได้อย่างราบรื่น MegaETH ก็มีศักยภาพที่จะกลายเป็นโครงการตัวแทนของเลเยอร์การดำเนินการประสิทธิภาพสูงภายในระบบนิเวศ Ethereum โดยมอบพลังการประมวลผลและรากฐานการโต้ตอบแบบเรียลไทม์สำหรับการใช้งานแอปพลิเคชัน Web3 ในระดับขนาดใหญ่ในขั้นตอนต่อไป

สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือ MegaETH ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และเสถียรภาพในระยะยาวของเมนเน็ต ประสิทธิภาพในการดำเนินการ และความเข้ากันได้ในระยะยาวกับเมนเน็ต Ethereum ล้วนต้องใช้เวลาในการตรวจสอบ ยิ่งไปกว่านั้น โทเค็นยังไม่ผ่านการตรวจสอบ TGE ทำให้ราคาตลาดในอนาคตและการปล่อยสภาพคล่องยังไม่แน่นอน นอกจากนี้ สถาปัตยกรรมแบบ Performance-for-Speed ยังต้องการความปลอดภัยที่สูงขึ้น อุปสรรคในการเข้าร่วมโหนด และระดับการกระจายอำนาจของเครือข่าย หากการเติบโตของระบบนิเวศไม่สามารถตามทัน ประสิทธิภาพไม่สามารถส่งมอบได้อย่างสม่ำเสมอ หรือมีคู่แข่งในตลาดที่มีแนวทางประสิทธิภาพที่แตกต่างกว่าเกิดขึ้น ระยะเวลาการครองตลาดของ MegaETH อาจสั้นลง