ข้อความต้นฉบับโดย โรซี่

รวบรวมโดย Odaily Planet Daily Golem ( @web3_golem )

ผู้ก่อตั้งคริปโตส่วนใหญ่ที่ผมรู้จักกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านครั้งที่สาม กลุ่มนี้พัฒนาแพลตฟอร์ม NFT ในปี 2021 ย้ายไปที่ผลตอบแทน DeFi ในปี 2022 และต่อมาก็ย้ายไปที่ตัวแทน AI ในปี 2023/24 ตอนนี้พวกเขากำลังไล่ตามเทรนด์ที่ร้อนแรงที่สุดในไตรมาสนี้ (อาจจะเป็นตลาดคาดการณ์)

การเปลี่ยนแปลงของพวกเขาไม่ได้ผิดพลาด อันที่จริง กลยุทธ์ของพวกเขาถูกต้องในหลายๆ ด้าน ปัญหาคือรูปแบบนี้เองที่ทำให้การสร้างผลิตภัณฑ์ใดๆ ที่จะเติบโตได้ในระยะยาวเป็นเรื่องยาก

วงจรผลิตภัณฑ์ 18 เดือน

แนวคิดใหม่เกิดขึ้น → เงินทุนไหลเข้า → ทุกคนเปลี่ยนแปลง → พัฒนาต่อเนื่องเป็นเวลา 6-9 เดือน → แนวคิดใหม่หายไป → การเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง

วงจรคริปโตเคยกินเวลานาน 3-4 ปี (ในยุค ICO) จากนั้นก็ลดลงเหลือเพียง 2 ปี และหากโชคดี วงจรคริปโตอาจกินเวลานานถึง 18 เดือน ในไตรมาสที่สองของปี 2025 มูลค่าการลงทุนร่วมลงทุนคริปโตลดลงเกือบ 60% ทำให้ผู้ก่อตั้งคริปโตไม่มีเวลาและเงินทุนเพียงพอในการพัฒนา ก่อนที่เหตุการณ์ครั้งถัดไปจะบังคับให้พวกเขาต้องเปลี่ยนแปลงตัวเองอีกครั้ง

แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะสร้างสิ่งที่มีความหมายได้ภายใน 18 เดือน โครงสร้างพื้นฐานที่แท้จริงต้องใช้เวลาอย่างน้อย 3-5 ปี และการบรรลุความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์และตลาดอย่างแท้จริงต้องใช้เวลาหลายปี ไม่ใช่แค่การทำซ้ำเพียงไม่กี่ไตรมาส

อย่างไรก็ตาม หากผู้ก่อตั้งคริปโตยังคงใช้เรื่องเล่าของปีที่แล้วต่อไป พวกเขากำลังสิ้นเปลืองเงิน นักลงทุนจะละทิ้งเรื่องเล่าเหล่านั้น และผู้ใช้ก็จะเลิก ใช้ นักลงทุนบางรายถึงกับกดดันให้ผู้ก่อตั้งคริปโตปรับตัวตามเทรนด์ปัจจุบัน ขณะที่ทีมงานของพวกเขาจะเริ่มประเมินการลงทุนในโครงการที่ได้รับเงินทุนจากเรื่องเล่าที่ร้อนแรงที่สุดในไตรมาสนี้

ความผิดพลาดของต้นทุนจมเป็นกลไกการเอาตัวรอด

คำแนะนำทางธุรกิจแบบดั้งเดิมแนะนำว่าอย่าตกหลุมพรางของต้นทุนจม (sunk cost fallacy) กล่าวคือ หากโครงการใดไม่ประสบผลสำเร็จ ให้เปลี่ยนไปใช้โครงการอื่นทันที อย่างไรก็ตาม วงการคริปโตกลับตกอยู่ในกับดักนี้โดยสิ้นเชิง โดยมองว่าต้นทุนจมเป็นกลไกการเอาตัวรอด ปัจจุบัน ไม่มีใครยืนหยัดได้นานพอที่จะพิสูจน์สิ่งที่กำลังทำอยู่ แต่กลับเปลี่ยนทันทีเมื่อพบสัญญาณการต่อต้าน เช่น การเติบโตของผู้ใช้ที่เชื่องช้า ความยากลำบากในการหาเงินทุน ซึ่งทั้งหมดนี้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์

ผู้ก่อตั้งคริปโตทุกคนต้องแลกเปลี่ยนสิ่งนี้:

• พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ต่อไป ความสำเร็จอาจมาถึงในอีก 2-3 ปีข้างหน้า หากโชคดี คุณอาจได้รับเงินทุนรอบใหม่ก็ได้
• เปลี่ยนไปสู่เรื่องเล่าที่เป็นที่นิยม: รับเงินทุนทันที แสดงผลกำไรบนกระดาษ และออกก่อนที่ใครจะรู้ว่ามันไม่ได้ผล

ตัวเลือกที่สองชนะในกรณีส่วนใหญ่

โครงการกำลังใกล้จะเสร็จสมบูรณ์แล้ว

มีโครงการคริปโตเพียงไม่กี่โครงการเท่านั้นที่บรรลุตามแผนงานของพวกเขา โครงการส่วนใหญ่มักจะอยู่ในสถานะ "ใกล้เสร็จสมบูรณ์" โดยขาดฟีเจอร์เพียงหนึ่งเดียวเพื่อให้ผลิตภัณฑ์สอดคล้องกับตลาด โครงการเหล่านี้ไม่เคยเกิดผลสำเร็จอย่างแท้จริง เพราะเมื่อผ่านไปครึ่งทาง ความผันผวนของตลาดก็เปลี่ยน และในชั่วข้ามคืน การทำให้โปรโตคอล DeFi ของคุณเสร็จสมบูรณ์ก็ไร้ความหมาย เพราะทุกคนต่างพูดถึงพร็อกซี AI

ตลาดจะลงโทษโครงการที่เสร็จสมบูรณ์ เนื่องจากผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปมีข้อจำกัดที่ทราบกันดีอยู่แล้ว ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่ "กำลังจะเสร็จสมบูรณ์" ยังคงมีศักยภาพในการเล่าเรื่องที่ไร้ขีดจำกัด

ทุนต้องการความสนใจ ไม่ใช่ความสำเร็จ

ในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัล หากคุณมีเรื่องเล่าใหม่ๆ คุณสามารถระดมทุนได้ 50 ล้านเหรียญสหรัฐ แม้จะไม่มีผลิตภัณฑ์ใดๆ เลยก็ตาม หากเรื่องเล่านั้นได้รับการพิสูจน์แล้วและมีผลิตภัณฑ์นั้นพร้อมใช้งานแล้ว การระดมทุน 5 ล้านเหรียญสหรัฐอาจเป็นเรื่องยาก แต่หากเป็นเรื่องเล่าเก่าที่มีผลิตภัณฑ์และมีผู้ใช้งานจริง การระดมทุนก็อาจเป็นไปไม่ได้เลย

VC ไม่ได้ลงทุนในผลิตภัณฑ์ แต่พวกเขาลงทุนในความสนใจ ความสนใจจะไหลไปที่เรื่องราวใหม่ๆ ไม่ใช่เรื่องราวเดิมๆ ปัจจุบันทีมส่วนใหญ่มุ่งเน้นแต่ "การเพิ่มประสิทธิภาพสูงสุด" เพียงอย่างเดียว คือการพยายามหาเรื่องราวที่จะดึงดูดเงินทุน โดยไม่สนใจว่ากำลังทำอะไรอยู่ การทำโปรเจกต์ให้สำเร็จจะจำกัดคุณ ในขณะที่การละทิ้งโปรเจกต์จะทำให้คุณมีทางเลือกมากขึ้น

อัตราการรักษาทีม

หากคุณเป็นผู้ก่อตั้งคริปโต เมื่อมีกระแสใหม่เกิดขึ้น นักพัฒนาซอฟต์แวร์ระดับท็อปของคุณอาจถูกดึงตัวไปทำโปรเจกต์ใหม่ที่กำลังมาแรงพร้อมเงินเดือนที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และหัวหน้าฝ่ายการตลาดของคุณอาจถูกบริษัทที่เพิ่งระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์คว้าตัวไป คุณไม่สามารถแข่งขันได้เพราะคุณละทิ้งกระแสข่าวดังเมื่อหกเดือนก่อนเพื่อสานต่อโปรเจกต์ที่คุณเริ่มต้นไว้

ไม่มีใครอยากทำงานในโปรเจกต์ที่น่าเบื่อและมั่นคง สิ่งที่พวกเขาต้องการคือความวุ่นวาย เงินทุนส่วนเกิน และโปรเจกต์ที่อาจล้มเหลว แต่อาจให้ผลตอบแทนเป็นสิบเท่า

ระยะเวลาที่ผู้ใช้ให้ความสนใจ

บางครั้งผู้ใช้คริปโตก็ใช้ผลิตภัณฑ์เพียงเพราะว่ามันใหม่ เพราะทุกคนพูดถึงมัน หรือเพราะอาจจะมีการแจกฟรี (airdrop) เมื่อเรื่องราวเปลี่ยนไป พวกเขาก็จากไป โดยไม่มีใครสนใจว่าผลิตภัณฑ์นั้นจะได้รับการปรับปรุงในภายหลังหรือไม่ หรือฟีเจอร์ที่พวกเขาต้องการได้ถูกเพิ่มเข้ามาหรือไม่

อันที่จริง เราไม่สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ที่ยั่งยืนสำหรับผู้ใช้ที่ไม่ยั่งยืนได้ ผู้ก่อตั้งคริปโตบางคนเปลี่ยนจุดเน้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าจนลืมเป้าหมายเดิมของตนเองไป

เครือข่ายโซเชียลแบบกระจายอำนาจ → ตลาด NFT → ตัวรวบรวม DeFi → โครงสร้างพื้นฐานด้านการเล่นเกม → ตัวแทน AI → ตลาดการคาดการณ์... การเปลี่ยนแปลงไม่ใช่ปัญหาเชิงกลยุทธ์อีกต่อไป แต่ได้กลายมาเป็นแกนหลักของรูปแบบธุรกิจทั้งหมด

ความขัดแย้งด้านโครงสร้างพื้นฐาน

ในโลกของคริปโต สิ่งที่คงอยู่ส่วนใหญ่มักเป็นสิ่งที่ถูกสร้างขึ้นก่อนที่คริปโตเคอร์เรนซีจะได้รับความสนใจอย่างกว้างขวาง บิตคอยน์ถือกำเนิดขึ้นในยุคที่ไม่มีใครสนใจ โดยไม่มีเงินทุนเสี่ยงหรือ ICO ส่วนอีเธอเรียมถือกำเนิดขึ้นก่อนกระแส ICO ก่อนที่ผู้คนจะมองเห็นอนาคตของสัญญาอัจฉริยะ

สิ่งต่างๆ ส่วนใหญ่ที่เกิดขึ้นในช่วงวัฏจักรแห่งกระแสนิยมมักจะตายไปเมื่อวัฏจักรสิ้นสุดลง ในขณะที่สิ่งที่เกิดก่อนวัฏจักรมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จมากกว่า อย่างไรก็ตาม ความจริงก็คือมีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถสร้างสรรค์เรื่องราวได้ก่อนที่เรื่องราวจะเริ่มต้นขึ้นเสียอีก เนื่องจากขาดเงินทุน ความสนใจ และสภาพคล่องทางการเงิน

เหตุใดสถานการณ์นี้จึงยากที่จะเปลี่ยนแปลง?

แรงจูงใจแบบโทเค็นสร้างโอกาสในการออกสู่ตลาดด้วยสภาพคล่อง ผู้ก่อตั้งและนักลงทุนจะทำเช่นนั้น ตราบใดที่พวกเขาสามารถออกได้ก่อนที่ผลิตภัณฑ์จะครบกำหนด

ข้อมูลและความรู้สึกแพร่กระจายเร็วกว่าการก่อสร้างมาก เมื่อโครงการเสร็จสมบูรณ์ ทุกคนก็รู้ผลลัพธ์ คุณค่าทั้งหมดของอุตสาหกรรมคริปโตกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว การเรียกร้องให้คริปโตพัฒนาอย่างช้าๆ เปรียบเสมือนการเรียกร้องให้มันกลายเป็นสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

นั่นหมายความว่า หากคุณใช้เวลาสามปีในการสร้างผลิตภัณฑ์ คนอื่นก็สามารถลอกเลียนไอเดียของคุณ และเปิดตัวผลิตภัณฑ์ได้ภายในสามเดือน ด้วยโค้ดที่แย่กว่าและกลยุทธ์การตลาดที่ดีกว่า พวกเขาก็ชนะ

การสร้างผลิตภัณฑ์ในระยะยาวด้วยสกุลเงินดิจิทัลเป็นเรื่องยาก เนื่องจากมีโครงสร้างที่ขัดแย้งกับแนวคิดระยะยาว

คุณอาจเป็นผู้ก่อตั้งที่ยึดมั่นในหลักการแต่ไม่ยอมเปลี่ยนแนวทาง ยังคงยึดมั่นในวิสัยทัศน์ดั้งเดิม และใช้เวลาหลายปีในการพัฒนา แต่คุณมีแนวโน้มที่จะล้มละลาย ถูกลืม และท้ายที่สุดก็ถูกแทนที่ด้วยคนที่เปลี่ยนแนวทางถึงสามครั้งในช่วงเวลาที่เปิดตัวผลิตภัณฑ์เวอร์ชันแรกของคุณ

ตลาดไม่ได้ให้รางวัลแก่ความสำเร็จ หากแต่เป็นการคิดค้นสิ่งใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง บางทีนวัตกรรมที่แท้จริงในอุตสาหกรรมคริปโตอาจไม่ได้อยู่ที่ตัวเทคโนโลยีเอง แต่อยู่ที่วิธีการสร้างมูลค่าสูงสุดด้วยการลงทุนที่น้อยที่สุด