บทความต้นฉบับโดย Yash Agarwal ผู้ก่อตั้ง SendAI

รวบรวมโดย Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ); แปลโดย Azuma ( @azuma_eth )

ฉันเคยคิดถึงอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลโดยรวม แต่เมื่อเร็วๆ นี้ มุมมองของฉันโดยรวมก็เปลี่ยนไป ตอนนี้ฉันแบ่งอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลออกเป็นสองส่วนหลักเสมอ โดยเฉพาะจากมุมมองของผู้สร้าง ดังที่แสดงทางด้านซ้ายและด้านขวาของภาพด้านบน:

• คริปโตที่ใช้งานได้
• เรื่องราวการเข้ารหัส

ต่อไปผมจะอธิบายวิธีการดูให้ถูกต้องและวิธีสร้างโปรเจ็กต์หรือสร้างรายได้จากสองประเภทนี้ครับ

ลัทธิปฏิบัตินิยม

สกุลเงินดิจิทัลยูทิลิตี้ ซึ่งมักเป็น “ธุรกิจชั้นนำ” เช่น:

• กระเป๋าเงิน: Phantom, MetaMask;
• Stablecoins: USDT, USDC;
• แพลตฟอร์มการซื้อขาย: Hyperliquid, Raydium, Jupiter;
• แพลตฟอร์มการจำหน่าย: pump.fun และ LaunchPads ต่างๆ
• เครื่องมือบอทหรือเทอร์มินัลการซื้อขาย: Axiom;
• โปรโตคอล DeFi: Aave, Kamino, Lido;

สิ่งเหล่านี้ใช้งานได้จริง ใช้งานง่าย และสร้างรายได้มหาศาล มักเป็นโครงการที่มีรายได้ค่าธรรมเนียมสูงที่สุดในวงการคริปโทเคอร์เรนซี

เรื่องเล่า

คริปโทเคอร์เรนซีเชิงบรรยายมักจะมีเรื่องราวหรือวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่ (มูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์) ที่ทรงพลังพอที่จะเปลี่ยนแปลงโลกได้ นี่คือตัวอย่างบางส่วน:

• Bitcoin: เรื่องราวของ “เงินที่ดีกว่า” หรือ “ทองคำดิจิทัล”
• AI x Crypto: เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน GPU และกรอบงานตัวแทน
• โครงการ DeSci หรือทรัพย์สินทางปัญญา เช่น Story;
• เลเยอร์ 1/เลเยอร์ 2 ที่กำลังเกิดขึ้น เช่น เลเยอร์ 1 ที่ขับเคลื่อนด้วย stablecoin หรือเลเยอร์ 2 ที่ขับเคลื่อนด้วยธุรกรรมสัญญา
• เหรียญความเป็นส่วนตัว เช่น Zcash;
• การบูรณะหรือโครงสร้างพื้นฐานอื่น ๆ ที่หลากหลาย
• และ x402 ล่าสุด;

โครงการเหล่านี้สร้างรายได้เพียงเล็กน้อยหรือแทบไม่มีเลย แต่สามารถเพิ่มราคาโทเค็นให้สูงขึ้นได้ เนื่องจากเรื่องราวของพวกเขาสามารถดึงดูดนักลงทุนทั้งสถาบันและรายย่อยได้

ควรชี้แจงให้ชัดเจนว่า สกุลเงินดิจิทัลเชิงบรรยายและสกุลเงินดิจิทัลเชิงยูทิลิตี้ไม่แยกจากกัน (ในความเป็นจริง ทั้งสองฝ่ายร่วมกันสร้างภูมิทัศน์อุตสาหกรรมทั้งหมด)

แม้ว่า Zcash จะมีฐานผู้ใช้จริงต่ำ (เฉลี่ย 5,000-10,000 ธุรกรรมต่อวัน) แต่กลับได้รับความสนใจอย่างมากเนื่องจากให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัว ความสนใจในระดับนี้อาจผลักดันให้เกิดการใช้งานจริง (ดูแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นล่าสุด) เช่นเดียวกัน x402 ของทีมพัฒนา Coinbase ซึ่งปัจจุบันแทบไม่มีการใช้งาน แต่เพิ่งกลายเป็นหัวข้อสนทนาที่ร้อนแรง ก็สามารถกระตุ้นให้เกิดการรับรู้และการใช้งานจริงที่เพิ่มมากขึ้นได้เช่นกัน

ฉันมักจะคิดว่าสถานการณ์นี้เป็นเหมือนความสัมพันธ์แบบสเปกตรัม

ทั้งสองมีความสำคัญเท่าเทียมกันและสามารถสนับสนุนซึ่งกันและกันได้ — สกุลเงินดิจิทัลเชิงบรรยายสามารถกระตุ้นการเก็งกำไร ซึ่งในทางกลับกันจะผลักดันการนำสกุลเงินดิจิทัลยูทิลิตี้มาใช้

ในโลกของสกุลเงินดิจิทัลยูทิลิตี้ ผลิตภัณฑ์ (ผู้ใช้) มาเป็นอันดับแรก ในโลกของสกุลเงินดิจิทัลเชิงบรรยาย ชุมชนคือราชา

ปัญหาของช่างก่อสร้าง

ผู้สร้างทุกคนจะต้องเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก: พวกเขาควรสร้างสกุลเงินดิจิทัลเชิงบรรยายหรือเชิงปฏิบัติ?

กฎง่ายๆ อย่างหนึ่งก็คือ: หากคุณเก่งเรื่องการดึงดูดความสนใจและมีเสน่ห์เพียงพอที่จะเป็นผู้นำการเคลื่อนไหว (หรือหากคุณเป็น "นักเล่าเรื่องที่ดี" นั่นถือเป็นทั้งทักษะและคำชมเชย) คุณควรสร้างสกุลเงินดิจิทัลที่เน้นการเล่าเรื่อง

ยกตัวอย่างเช่น หากคุณมีความเชี่ยวชาญด้านการออกโทเค็น การจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยน และการสร้างความสัมพันธ์ในตลาดทุน คุณควรมุ่งเน้นไปที่การสร้างเรื่องราวและวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่ แน่นอนว่า หากโมเมนตัมแข็งแกร่งเพียงพอ ในที่สุดมันก็จะเป็นจริงได้ เช่นเดียวกับโครงการบล็อกเชนอย่าง Solana การสะสมทุนจะดึงดูดผู้มีความสามารถ และในทางกลับกัน ผู้มีความสามารถก็ทำให้บล็อกเชนมีประโยชน์

หากคุณต้องการสร้างโครงการที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราวและมีมูลค่าตลาดมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ คุณต้องเริ่มต้นจากหลักการพื้นฐานและพิจารณาความเป็นไปได้อันเป็นเอกลักษณ์ที่เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถนำมาปฏิบัติได้จริง คุณต้องถามตัวเองสองคำถาม

• หากวิสัยทัศน์นี้เกิดขึ้นจริงได้ จะมีศักยภาพที่จะรองรับตลาดที่มีมูลค่าหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ได้หรือไม่?
• มันน่าตื่นเต้นเพียงพอที่จะทำให้เกิดกระแสคลั่งไคล้ในหมู่นักลงทุนรายย่อยได้หรือไม่?

ตัวอย่างเช่น Plasma มีเรื่องเล่าว่า "กำลังเข้าสู่ตลาด stablecoin มูลค่าล้านล้านดอลลาร์" ดังนั้นการประเมินมูลค่าจึงสูงถึง 14 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาของ TGE แม้ว่าจะไม่มีกรณีการใช้งานจริงในขณะนั้นก็ตาม

ในทางกลับกัน หากคุณเก่งในการสร้างผลิตภัณฑ์ คุณควรสร้างโปรเจ็กต์ยูทิลิตี้ที่แก้ไขปัญหาในกลุ่มเฉพาะ (เช่น Axiom สำหรับผู้ซื้อขายมีม หรือการพัฒนาโปรโตคอล DeFi เฉพาะ)

โครงการสาธารณูปโภคมุ่งเน้นไปที่การสร้างผลิตภัณฑ์ที่ผู้ค้าหรือผู้ใช้คริปโตเนทีฟต้องการโดยตรงหรือโดยอ้อม ไม่ว่าจะเป็นการซื้อขายผ่านเทอร์มินัล การแลกเปลี่ยน หรือ stablecoin ยิ่งไปกว่านั้น ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ได้มีไว้สำหรับการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว ตัวอย่างเช่น stablecoin ยังสามารถนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ที่ไม่ใช่การเก็งกำไร เช่น การชำระเงินได้อีกด้วย

แน่นอนว่า เรื่องเล่ายังคงมีความสำคัญอยู่ตรงนี้ ยกตัวอย่างเช่น เรื่องเล่า "ตลาดทำนาย" ของ Polymarket เองก็ดึงดูดผู้ใช้จำนวนมาก คุณสามารถมอง "เรื่องเล่า" เป็นเครื่องมือทางการตลาดได้

คุณสามารถมุ่งเน้นไปที่ทั้งสองด้านพร้อมกันได้อย่างแน่นอน แต่ควรเริ่มต้นด้วยการมุ่งเน้นไปที่ด้านใดด้านหนึ่งก่อน การระบุจุดแข็งของคุณนั้นยาก ดังนั้นจงค้นหาจุดแข็งที่แท้จริงของคุณให้เจอ

ทางเลือกของผู้ค้า

ในฐานะผู้ค้า คุณจะต้อง เดิมพันตามเรื่องเล่าเสมอ

คุณเดิมพันกับเรื่องราวที่คุณเชื่อว่าจะมีแนวโน้มก้าวหน้าที่สุดในอีกไม่กี่สัปดาห์ เดือน หรือแม้กระทั่งหลายปีข้างหน้า ทุกคนที่ซื้อขายโทเค็นกำลังเล่นเกม "การเก็งกำไรจากความสนใจ"

• ซื้อสินทรัพย์ที่กำลังได้รับความสนใจ;
• ขายทรัพย์สินที่ความนิยมเริ่มลดลง

ตัวอย่างเช่น จากการหมุนเวียนของโทเค็นสัญญาถาวรไปจนถึงเหรียญความเป็นส่วนตัวและจากนั้นไปจนถึงเหรียญแนวคิด AI ภายในเรื่องราวที่เฉพาะเจาะจง คุณต้องเดิมพันกับโครงการที่สามารถดึงดูดความสนใจได้มากที่สุดและมีศักยภาพมากที่สุดในการเป็นผู้นำหรือผู้ติดตาม

ถ้าพวกเขาทำได้ ตำแหน่งของคุณก็จะก้าวหน้าไปด้วย

สรุป

สกุลเงินดิจิทัลแบบยูทิลิตี้และสกุลเงินดิจิทัลแบบเล่าเรื่องเป็นสองส่วนที่มีความสำคัญเท่าเทียมกันในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล

สำหรับนักก่อสร้าง คุณควรเลือกจุดเริ่มต้นจากจุดใดจุดหนึ่ง และมุ่งมั่นสู่ความสมบูรณ์แบบอย่างน้อยหนึ่งด้าน ได้แก่ การเล่าเรื่องหรือการปฏิบัติจริง เมื่อคุณเชี่ยวชาญด้านใดด้านหนึ่งแล้ว ให้ขยายไปยังอีกด้าน นี่คือกลยุทธ์ที่พลิกโฉมอย่างที่สุด

ส่วนตัวผมเอง ผมได้เรียนรู้เรื่องนี้อย่างยากลำบากตลอดปีที่ผ่านมาในฐานะผู้ประกอบการเต็มเวลา ก่อนหน้านี้ผมเคยอยู่ในช่วงระหว่างนั้น แต่ท้ายที่สุดแล้ว มันก็เป็นเกม—เกมที่คุณต้องเล่นตามกฎของตลาด