ผู้เขียนต้นฉบับ: David, TechFlow

การแข่งขันอาวุธโซ่สาธารณะมีผู้เข้าร่วมเพิ่มอีกคนหนึ่ง

เมื่อวันที่ 9 กันยายน Upbit ซึ่งเป็นศูนย์แลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดของเกาหลีใต้ ได้เปิดตัว Giwa อย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นเครือข่าย Ethereum Layer 2 ที่สร้างขึ้นบน Optimism OP Stack ที่การประชุม UDC 2025 ในกรุงโซล

ก่อนการเปิดตัวอย่างเป็นทางการ มีเพียงเว็บไซต์นับถอยหลังลึกลับที่ปลุกเร้าอารมณ์ของตลาดเท่านั้น

ชื่อกิวะก็น่าสนใจเช่นกัน คำว่า "กิวะ" ในภาษาเกาหลีหมายถึงกระเบื้องหลังคาของสถาปัตยกรรมเกาหลีแบบดั้งเดิม กระเบื้องเหล่านี้ถูกนำมาประกบกันเป็นชั้นๆ ผ่านโครงสร้างที่เชื่อมต่อกันอย่างชาญฉลาด จนกลายเป็นโครงสร้างหลังคาที่ใช้งานได้เต็มรูปแบบ

เห็นได้ชัดว่าชื่อ Upbit ไม่ได้ถูกเลือกมาอย่างง่ายดาย ความเป็นโมดูลาร์และความสามารถในการทำงานร่วมกัน ซึ่งเป็นแนวคิดหลักของบล็อกเชน ล้วนถูกซ่อนอยู่ในความหมายอันงดงามของไทล์ที่เชื่อมต่อกัน

เพียงแต่ความจริงอาจจะไม่สวยงามเหมือนชื่อก็ได้

Upbit ยังไม่ก้าวแรกในด้านบล็อกเชนในตลาดแลกเปลี่ยน Base ของ Coinbase ซึ่งมีอายุครบหนึ่งปีแล้ว มีมูลค่ารวมกว่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นศูนย์กลางที่แข็งแกร่งสำหรับแอปพลิเคชันทางสังคมและผู้บริโภค BNB Chain ของ Binance เป็นผู้เล่นที่อยู่มายาวนาน ด้วยระบบนิเวศของโครงการที่กำลังเติบโตและการผสานรวม CEX แม้แต่ Kraken ก็เพิ่งเปิดตัว Ink และ Robinhood ก็ยังส่งเสริมการสร้างโทเค็นหุ้นบน Arbitrum

ทุกคนเข้าใจสิ่งหนึ่ง: หากคุณพึ่งพาค่าธรรมเนียมธุรกรรมเพียงอย่างเดียวเพื่อหาเลี้ยงชีพ ก็จะมีขีดจำกัดอยู่

(ที่มาของภาพ: Tiger Research)

อย่างไรก็ตาม ในฐานะผู้มาทีหลัง Giwa ยังใช้เทคโนโลยีโอเพนซอร์สสแต็กอีกด้วย ข้อดีและโอกาสของเทคโนโลยีดังกล่าวอาจมีอะไรบ้าง?

ตัวอย่าง Giwa: ต้นกำเนิดเดียวกับฐาน แต่เส้นทางต่างกัน

จริงๆ แล้วไม่มีความลังเลใจมากนักในการเลือก OP Stack และ Upbit

มีแนวทางทางเทคนิคเพียงไม่กี่อย่างสำหรับ Layer 2 ได้แก่ Optimistic Rollup, ZK Rollup และโซลูชันไฮบริดบางประเภท แม้ว่าเทคโนโลยี ZK จะน่าสนใจ แต่ความสมบูรณ์ของมันยังน่าสงสัยอยู่ ส่วนเทคโนโลยีของ Arbitrum ก็น่าประทับใจเช่นกัน แต่ระบบนิเวศของมันค่อนข้างปิด OP Stack เป็นโอเพนซอร์สแบบโมดูลาร์ และมีแบบอย่างของ Coinbase Base ทำให้เป็นเส้นทางที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

แกนหลักของ OP Stack คือการสรุปข้อมูลในแง่ดี โดยจะถือว่าธุรกรรมทั้งหมดมีความซื่อสัตย์ก่อน จากนั้นจึงท้าทายหากมีปัญหาใดๆ เกิดขึ้น

วิธีนี้นำมาซึ่งข้อดีสองประการ คือ ธุรกรรมจะดำเนินการก่อนแล้วจึงตรวจสอบในภายหลัง ซึ่งรวดเร็ว และตรรกะการตรวจสอบก็ง่ายและคุ้มค่า เหมาะอย่างยิ่งสำหรับแพลตฟอร์มซื้อขายอย่าง Upbit ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายมหาศาลต่อวัน

สิ่งที่น่าสนใจคือการเปรียบเทียบระหว่าง Base และ Giwa: ด้วย OP Stack เดียวกัน ทั้งสองเชนจะใช้เส้นทางที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง

ด้วยฐานผู้ใช้ Coinbase ในสหรัฐอเมริกา Base ส่งเสริมแนวคิด "Onchain คือโลกออนไลน์ยุคใหม่" และมุ่งเป้าไปที่กลุ่มผู้บริโภค เช่น โซเชียลเน็ตเวิร์ก เกม และ NFT แม้ว่ากระแสความนิยมเหล่านี้จะดูไม่ค่อยดีนักในวงจรปัจจุบัน แต่ความสำเร็จในอดีตของผลิตภัณฑ์โซเชียลอย่าง Friend.tech บน Base ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการวางตำแหน่งของ Base จุดแข็งสำคัญสามประการของ Base คือ ค่าธรรมเนียมแก๊สที่ต่ำ ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ราบรื่น และเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาที่ครอบคลุม

แนวทางของ Giwa แตกต่างออกไป ผู้ใช้ Upbit ส่วนใหญ่เป็นชาวเกาหลี ซึ่งมีพฤติกรรมการซื้อขายและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกัน ผู้ใช้ชาวเกาหลีคุ้นเคยกับประสบการณ์ของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มากกว่า และในทางกลับกันก็เปิดรับ DeFi น้อยกว่า ซึ่งสิ่งนี้ทำให้ Giwa ต้องรักษาระบบการกระจายอำนาจไว้ พร้อมกับมอบประสบการณ์การใช้งานที่ใกล้เคียงกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มากขึ้น

จากข้อมูลที่เปิดเผยออกมา กิวาอาจทำเรื่องฮือฮาได้หลายประเด็นดังนี้:

ประการแรก การสนับสนุน stablecoin สกุลเงินวอนของเกาหลี ควรได้รับความสำคัญสูงสุด หากสามารถชำระค่าธรรมเนียมแก๊สได้โดยตรงด้วย stablecoin สกุลเงินวอน อุปสรรคในการเข้าถึงสำหรับผู้ใช้ชาวเกาหลีก็จะน้อยลงมาก ปัญหานี้จำเป็นต้องอาศัยการปรับเปลี่ยนในระดับโปรโตคอลและความร่วมมือด้านกฎระเบียบ ซึ่งไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยการใช้สัญญาเพียงอย่างเดียว

ในเดือนกรกฎาคม มีข่าวแพร่สะพัดว่าบริษัทแม่ของ Upbit อย่าง Dunamu ได้ยืนยันว่าจะร่วมมือกับ Naver Pay เพื่อพัฒนาธุรกิจการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพของวอนเกาหลี ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวเพื่อปูทางให้กับ Giwa

ประการที่สอง อาจมีการสร้างคุณสมบัติการปฏิบัติตามข้อกำหนดไว้ในเชน เกาหลีใต้มีข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด และ KYC และ AML เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แทนที่จะปล่อยให้โครงการแต่ละโครงการดำเนินการตามคุณสมบัติเหล่านี้ จะดีกว่าหากนำเสนอโซลูชันมาตรฐานในระดับเชน เช่น ระบบระบุตัวตนบนเชนและกลไกการตรวจสอบธุรกรรม

สุดท้ายนี้ จุดเน้นของการเพิ่มประสิทธิภาพอาจแตกต่างจาก Base Base ได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับธุรกรรมมูลค่าต่ำที่มีความถี่สูงและเหมาะสำหรับสถานการณ์ทางสังคม Giwa อาจให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพและความปลอดภัยของธุรกรรมมูลค่าสูงมากกว่า เพราะธุรกรรมมูลค่าหลายแสนดอลลาร์เป็นเรื่องปกติบน Upbit

ยิ่งไปกว่านั้น การเชื่อมต่อแบบข้ามเครือข่าย (cross-chain bridge) ถือเป็นประเด็นสำคัญ สินทรัพย์ของผู้ใช้ส่วนใหญ่จะถูกเก็บไว้ในบัญชีแยกประเภทรวมศูนย์ของ Upbit แล้วจะย้ายไปยัง Giwa อย่างปลอดภัยและสะดวกสบายได้อย่างไร หากปราศจากประสบการณ์การใช้งานนี้ ทุกสิ่งทุกอย่างก็ไร้ความหมาย Upbit อาจพัฒนาโซลูชันการเชื่อมต่อแบบเฉพาะ ซึ่งอาจรวมเข้ากับอินเทอร์เฟซของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนโดยตรง คล้ายกับแนวทางของ Binance

แน่นอนว่าทั้งหมดนี้เป็นเพียงการคาดเดาตามข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม การเลือกเทคโนโลยีสามารถสะท้อนถึงเจตนารมณ์เชิงกลยุทธ์ได้ การเลือก OP Stack แสดงให้เห็นว่า Upbit ต้องการเปิดตัวอย่างรวดเร็วและลดความเสี่ยง ขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากระบบนิเวศที่มีอยู่ซึ่งบูรณาการโดย CEX ของตนเอง

การแปลงร่าง หรือ การแปลงร่าง?

การพัฒนาบล็อคเชนของ Upbit ถือเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกบังคับมากกว่าจะเป็นการเคลื่อนไหวเชิงรุก

ในปี 2025 Upbit ดูเหมือนจะทำผลงานได้ดี ด้วยส่วนแบ่งตลาด 80% ในเกาหลีใต้ และปริมาณการซื้อขายรายวันที่ติดอันดับหนึ่งในสามอันดับแรกของโลกอย่างสม่ำเสมอ กราฟการเติบโตจึงเริ่มทรงตัว เกาหลีใต้เป็นประเทศเล็กๆ และแทบทุกคนที่สามารถซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีได้ต่างก็ทำเช่นนั้นอยู่แล้ว แล้วผู้ใช้รายใหม่จะมาจากไหน?

ความวิตกกังวลนี้ดูเหมือนจะแพร่กระจายไปทั่วอุตสาหกรรมคริปโตในช่วงปีหรือสองปีที่ผ่านมา ตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลกกำลังมองหาเส้นกราฟการเติบโตที่สอง และคำตอบก็สอดคล้องกันอย่างน่าประหลาดใจ นั่นคือ การสร้างบล็อกเชน

Base ของ Coinbase พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าแนวทางนี้เป็นไปได้จริง ไม่เพียงแต่สามารถเก็บค่าธรรมเนียมแก๊สได้เท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือสามารถควบคุมอำนาจการกำหนดราคาภายในระบบนิเวศได้ เมื่อแอปพลิเคชันยอดนิยมอย่าง Friend.tech ได้รับความนิยมบน Base Coinbase ก็ได้ประโยชน์ไม่เพียงจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลกระทบที่แผ่ขยายไปทั่วทั้งห่วงโซ่คุณค่าอีกด้วย

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น นอกเหนือจากธุรกิจแลกเปลี่ยนแล้ว Coinbase ยังได้ขยายห่วงโซ่คุณค่าผ่านการพัฒนาระบบนิเวศ การเปลี่ยนผ่านจาก "แพลตฟอร์มซื้อขาย" ไปสู่ "ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน" ถือเป็นการเพิ่มความหลากหลายของรูปแบบรายได้

ลักษณะเฉพาะของตลาดเกาหลีทำให้การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ยิ่งเร่งด่วนยิ่งขึ้น "Kimchi Premium" ดูเหมือนจะเป็นปัจจัยป้องกันสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนของเกาหลี ซึ่งทำให้ Bitcoin มีราคาสูงขึ้น แต่ในความเป็นจริงแล้ว มันสะท้อนให้เห็นถึงธรรมชาติที่ปิดตัวและไม่มีประสิทธิภาพของตลาด

นักลงทุนระหว่างประเทศไม่สามารถเข้ามาได้ และเงินทุนของเกาหลีใต้ก็ไม่สามารถออกไปได้ ไม่ช้าก็เร็ว ความโดดเดี่ยวจะถูกทำลายลง เมื่อตลาดแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศสามารถเข้าสู่เกาหลีใต้ได้อย่างถูกกฎหมาย การผูกขาดของ Upbit ก็จะตกอยู่ในอันตราย

สกุลเงินเสถียร (Stablecoin) มูลค่าวอนของเกาหลีใต้เป็นเสมือนหน้าต่างแห่งโอกาส หลังจากการล่มสลายของ Terra ช่องว่างของสกุลเงินเสถียรในตลาดเกาหลียังคงว่างเปล่า ชาวเกาหลีมีความต้องการสกุลเงินเสถียรในประเทศอย่างแท้จริง ไม่ว่าจะเป็นการโอนเงินข้ามพรมแดน การป้องกันความเสี่ยง และการชำระเงินในชีวิตประจำวัน ข้อมูลสาธารณะยังแสดงให้เห็นว่าตลาดการโอนเงินข้ามพรมแดนของเกาหลีใต้สร้างมูลค่าธุรกรรม 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี

(ที่มาของภาพ: Tiger Research)

และนี่คือปัญหาที่แท้จริง: พระราชบัญญัติคุ้มครองผู้ใช้สินทรัพย์เสมือนของเกาหลีใต้กำหนดว่าการแลกเปลี่ยนไม่สามารถซื้อขายโทเค็นที่ออกโดยตนเองหรือบริษัทในเครือได้

บริษัทได้สร้างเครือข่าย Giwa ขึ้น โดยเปิดโอกาสให้ Naver Pay ซึ่งเป็นพันธมิตร สามารถออกเหรียญ Stablecoin สกุลเงินวอนเกาหลีบนเครือข่ายได้ โดยมี Upbit เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน วิธีนี้ช่วยหลีกเลี่ยงกฎระเบียบต่างๆ ในขณะที่ยังคงรักษาการควบคุมระบบนิเวศเอาไว้ได้

นอกจากนี้ การแสวงหาตำแหน่งในตลาดทุนและแรงกดดันอย่างไม่ลดละจากคู่แข่งยังเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ Upbit เร่งการเปลี่ยนแปลงอีกด้วย

Bithumb อีกหนึ่งแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนของเกาหลีใต้ กำลังเตรียมการเสนอขายหุ้น IPO ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 และแน่นอนว่า Dunamu (บริษัทแม่ของ Upbit) ก็มีแผนคล้ายๆ กัน จากการเสนอขายหุ้น IPO อย่างต่อเนื่องของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตระดับโลกหลายแห่ง ตลาดทุนอาจเริ่มเบื่อหน่ายกับการได้ยินเกี่ยวกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน คำว่า "โครงสร้างพื้นฐาน Web 3" ฟังดูน่าสนใจยิ่งขึ้น

แน่นอนว่าการสร้างบล็อกเชนก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ความล้มเหลวของ Klaytn ยังคงฝังแน่นอยู่ในความทรงจำของเรา Kakao ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ ในที่สุดก็ล้มเหลวในการเติบโต เทคโนโลยีไม่ใช่ปัญหา แต่ระบบนิเวศต่างหากที่เป็นปัญหา หากปราศจากแอปพลิเคชันและผู้ใช้ บล็อกเชนก็คงเป็นเพียงเปลือกที่ว่างเปล่า

แต่สำหรับ Upbit ความเสี่ยงในการไม่พยายามอาจมากกว่าการลงมือทำเสียอีก

เมื่อมองไปข้างหน้าในเดือนกันยายน 2568 การพัฒนาบล็อคเชนโดยการแลกเปลี่ยนได้เปลี่ยนจากการเป็น "นวัตกรรม" ไปเป็น "ฟีเจอร์มาตรฐาน" Coinbase มี Base, Binance มี BNB Chain และตอนนี้ Upbit ก็มี Giwa

จุดจบของการแข่งขันด้านอาวุธนี้อาจไม่ใช่ใครมีบล็อกเชนที่ดีที่สุด แต่ใครคือผู้ที่สามารถค้นพบรูปแบบธุรกิจใหม่ได้ก่อน ในแง่นี้ การเปิดตัว Giwa เป็นเพียงก้าวแรกในการเปลี่ยนแปลงของ Upbit และบททดสอบที่แท้จริงเพิ่งเริ่มต้นขึ้น