ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

โดย Wenser ( @wenser 2010 )

หลังจากการเติบโตอย่างรวดเร็วเกือบสามเดือน บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านกฎระเบียบรอบใหม่:

Nasdaq กำลังเพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบบริษัทที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัล โดย SEC ของสหรัฐฯ ได้ประกาศ จัดตั้งหน่วยงานเฉพาะกิจข้ามพรมแดนเมื่อวันที่ 5 กันยายน เพื่อเพิ่มความเข้มงวดในการระบุและปราบปรามการฉ้อโกงข้ามพรมแดนที่สร้างความเสียหายต่อนักลงทุนชาวอเมริกัน ประธานของหน่วยงานเฉพาะกิจเพื่อการดำเนินการทางการเงิน (FATF) ยัง กล่าว อีกว่า เนื่องจากอาชญากรใช้สกุลเงินดิจิทัลในการโอนเงินข้ามพรมแดนเพิ่มมากขึ้น ประเทศต่างๆ จึงต้องเปิดเผยเจ้าของบริษัทเปลือกหอยอย่างโปร่งใสมากขึ้น

มีสัญญาณบ่งชี้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ กำลังเพิ่มความพยายามในการบังคับใช้กฎหมายกับบริษัทมหาชนที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก และธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งต้องสงสัยว่าฟอกเงิน บทความนี้จาก Odaily Planet Daily สรุปข้อมูลนี้และวิเคราะห์ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากแนวโน้มนี้ต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล

Nasdaq เพิ่มความเข้มงวดในการกำหนดช่องทางให้บริษัทจดทะเบียนสามารถจัดเก็บเหรียญได้ แต่บริษัทสำรอง ETH สองอันดับแรกอ้างว่าไม่ได้รับผลกระทบ

แหล่งข่าว จาก The Information ระบุว่า แนสแด็กกำลังเพิ่มมาตรการตรวจสอบบริษัทจดทะเบียนที่พยายามกระตุ้นราคาหุ้นด้วยการระดมทุนเพื่อซื้อและกักตุนคริปโทเคอร์เรนซี มาตรการนี้อาจส่งผลกระทบต่อความคึกคักของตลาดคริปโทเคอร์เรนซี เนื่องจากแนสแด็กเป็นสนามแข่งขันสำคัญของตลาดหุ้นคริปโทเคอร์เรนซีในสหรัฐอเมริกา แนสแด็กจึงกำหนดให้บางบริษัทต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นก่อนออกหุ้นใหม่เพื่อซื้อคริปโทเคอร์เรนซี

เพื่อตอบสนองต่อเรื่องนี้ Bitmine และ Sharplink ซึ่งเป็นบริษัทสำรอง ETH รายใหญ่สองแห่ง ได้ให้คำตอบที่แตกต่างกัน แต่ทัศนคติร่วมกันของพวกเขาสะท้อนให้เห็นข้อความเดียวกัน นั่นคือ กลยุทธ์การสะสมเหรียญปัจจุบันของบริษัทไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายของ Nasdaq

BitMine Technologies ระบุว่า บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NYSE American ซึ่งเป็นหน่วยงานย่อยของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE American) แทนที่จะเป็นตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และสามารถออกหุ้นได้ผ่านการลงทะเบียนชั้นวางหุ้นเดิมโดยไม่ต้องขออนุมัติจากผู้ถือหุ้น โครงการจัดหาเงินทุน ATM ที่มีอยู่ในปัจจุบันยังคงเป็นธุรกรรมที่จดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อย่างถูกต้องตามกฎหมาย และไม่จำเป็นต้องขออนุมัติจากผู้ถือหุ้นก่อนดำเนินการ ดังนั้น จึงไม่จำเป็นต้องเป็นไปตามข้อกำหนดของ Nasdaq ที่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต้องขออนุมัติจากผู้ถือหุ้นก่อนออกหุ้นใหม่เพื่อซื้อสกุลเงินดิจิทัล

SharpLink ตอบรับอย่างเป็นทางการว่า บริษัทปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Nasdaq อย่างครบถ้วน และ ไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้น หากบริษัทดำเนินแผนการระดมทุนผ่าน ATM เพื่อซื้อ ETH SharpLink ย้ำว่ากลยุทธ์ของบริษัทยังคงเดิม และจะระดมทุนก็ต่อเมื่อสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้นได้เท่านั้น SharpLink ยังได้ให้คำมั่นว่าจะปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความโปร่งใสอย่างเคร่งครัด เพื่อให้มั่นใจว่าธุรกรรมทั้งหมดเป็นไปตามกฎระเบียบของ Nasdaq และแนวปฏิบัติของอุตสาหกรรม

กล่าวโดยสรุป Bitmine หลีกเลี่ยงข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในปัจจุบันด้วยการไม่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq ขณะที่ SharpLink ย้ำว่าการจัดหาเงินทุนให้กับ ATM ถือเป็นการขายหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไปในราคาตลาด ซึ่งต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการเท่านั้น และไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้น บริษัทที่ได้รับผลกระทบคือบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ DAT (Digital Asset Treasury) ในเวลาต่อมา

นอกจากตลาดหลักทรัพย์แล้ว ก.ล.ต. สหรัฐฯ ก็ไม่น้อยหน้าเช่นกัน แถลงการณ์ร่วมกับ CFTC ของสหรัฐฯ เพื่อส่งเสริมนวัตกรรมและการพัฒนาในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ยังได้กำหนดเป้าหมายการฉ้อโกงข้ามพรมแดนที่เกี่ยวข้องกับหุ้นและหลักทรัพย์อีกด้วย

สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ได้จัดตั้งหน่วยงานเฉพาะกิจข้ามพรมแดนเพื่อปราบปรามการฉ้อโกงข้ามพรมแดน รวมถึงการจัดการตลาด

เมื่อวันที่ 5 กันยายน สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ได้ประกาศ จัดตั้งหน่วยงานเฉพาะกิจข้ามพรมแดนเพื่อเสริมสร้างความพยายามในการบังคับใช้กฎหมายในการระบุและปราบปรามการฉ้อโกงข้ามพรมแดนที่สร้างความเสียหายให้กับนักลงทุนสหรัฐฯ

รายงานระบุว่าคณะทำงานนี้จะให้ความสำคัญกับการสอบสวนกรณีบริษัทต่างชาติที่สงสัยว่ามีการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์สหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงแนวทางการจัดการตลาดที่อาจเกิดขึ้น เช่น การปั๊มและทุ่มตลาด (pump-and-dump) และการทุ่มตลาด (ramp-and-dump) นอกจากนี้ คณะทำงานยังจะมุ่งเน้นไปที่ผู้ดูแลประตู (gatekeeper) ที่อำนวยความสะดวกให้บริษัทเหล่านี้เข้าถึงตลาดทุนสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ตรวจสอบบัญชีและผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ นอกจากนี้ คณะทำงานยังจะตรวจสอบการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นโดยบริษัทจากเขตอำนาจศาลบางแห่ง รวมถึงจีน เนื่องจากประเทศเหล่านี้มีความเสี่ยงเฉพาะตัวต่อนักลงทุนจากการควบคุมของรัฐบาลและปัจจัยอื่นๆ

นายพอล เอส. แอตกินส์ ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า บริษัทระดับโลกสามารถเข้ามาในตลาดทุนของสหรัฐฯ ได้ แต่จะไม่ยอมให้บริษัทใดๆ ผู้ทำหน้าที่กลาง ผู้ดูแลประตู หรือผู้ค้าใช้พรมแดนระหว่างประเทศเพื่อหลบเลี่ยงการคุ้มครองนักลงทุนของสหรัฐฯ

มาร์กาเร็ต เอ. ไรอัน ผู้อำนวยการฝ่ายบังคับใช้กฎหมายของกองกำลังพิเศษข้ามพรมแดน กล่าวว่า กองกำลังพิเศษข้ามพรมแดนจะบูรณาการทรัพยากรและความเชี่ยวชาญเพื่อต่อสู้กับการจัดการและการฉ้อโกงในตลาดต่างประเทศ และปกป้องนักลงทุนชาวอเมริกันอย่างมีประสิทธิภาพ

จะเห็นได้ว่าแม้จะไม่มีการเชื่อมโยงโดยตรงกับบริษัทจดทะเบียนที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัล แต่จุดประสงค์ในการปราบปรามการจัดการตลาดและพฤติกรรมอื่นๆ คือการจำกัดสภาพคล่องของเงินทุนไว้แต่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มากกว่าที่จะใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อให้เกิดการไหลออกของเงินทุน

เมื่อรวมกับคำแถลงก่อนหน้านี้ ของประธานคณะทำงานเฉพาะกิจเพื่อการดำเนินการทางการเงิน (FATF) ที่ว่า "อาชญากรกำลังใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อโอนเงินข้ามพรมแดนมากขึ้น" ประเทศต่างๆ จำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับเจ้าของบริษัทเชลล์ (shell company) อย่างโปร่งใสมากขึ้น สัญญาณทั้งหมดบ่งชี้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลกำลังตรวจสอบบริษัททุนสำรองสกุลเงินดิจิทัลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการจดทะเบียนทางลับอย่างรอบคอบ และกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการกำกับดูแลที่เข้มงวดในภายหลัง

ผลกระทบของข้อจำกัดต่อเสรีภาพของบริษัทจดทะเบียนในการซื้อสกุลเงินดิจิทัล: ระยะสั้นเป็นลบ ระยะยาวเป็นบวก

จากข้อมูลที่มีอยู่ พฤติกรรมการกักตุนสกุลเงินดิจิทัลของบริษัทจดทะเบียนอาจอยู่ภายใต้การตรวจสอบอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ประการหนึ่ง การดำเนินการนี้มีจุดประสงค์เพื่อหลีกเลี่ยงการรบกวนคำสั่งซื้อขายตามปกติของตลาดหลักทรัพย์และเพื่อปกป้องนักลงทุนทั่วไป ในอีกแง่หนึ่ง การดำเนินการนี้อาจกำหนดข้อจำกัดบางประการเกี่ยวกับการฟอกเงิน การควบคุมราคา และการฉ้อโกงหุ้น

จากมุมมองของตลาดคริปโต การเคลื่อนไหวนี้อาจส่งผลกระทบต่อความถี่และขนาดของการซื้อและกักตุนเหรียญของบริษัทจดทะเบียนในระยะสั้น แม้ว่าผลกระทบนี้จะน้อยมากต่อบริษัทขนาดใหญ่ที่มีข้อได้เปรียบในการเป็นเจ้าตลาดอยู่แล้ว แต่สำหรับเป้าหมายการระดมทุน อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดที่คาดว่าจะเป็นจริง (Market-to-Dream Rate) และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบจะได้รับผลกระทบอย่างไม่ต้องสงสัย

อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ข้อจำกัดและการกำกับดูแลการกักตุนคริปโทเคอร์เรนซีของบริษัทจดทะเบียนจะช่วยอำนวยความสะดวกในการซื้อคริปโทเคอร์เรนซีกระแสหลักอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึง BTC, ETH และ SOL ในแง่หนึ่ง หน่วยงานกำกับดูแลจะป้องกันไม่ให้การจดทะเบียนแบบลับๆ ที่ไม่มีทรัพยากรทางการเงินเพียงพอ ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นผ่านการเก็งกำไรระยะสั้น ในทางกลับกัน บริษัทจดทะเบียนที่เป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและมีความแข็งแกร่งทางการเงินเพียงพอ จะสามารถซื้อคริปโทเคอร์เรนซีที่เกี่ยวข้องได้อย่างต่อเนื่องในอัตราที่สอดคล้องกับตลาดมากขึ้น และถือโทเคนเหล่านี้ไว้เป็นระยะเวลาหนึ่ง ซึ่งจะช่วยลดปริมาณการหมุนเวียนของคริปโทเคอร์เรนซีบางสกุลลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งจะกระตุ้นการเติบโตของมูลค่าตลาดและการเพิ่มขึ้นของราคาคริปโทเคอร์เรนซี

ข่าวล่าสุดแสดงให้เห็นว่า SOL Strategies ได้ รับอนุมัติให้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ในสหรัฐอเมริกาในวันที่ 9 กันยายน ภายใต้รหัสหุ้น STKE ในช่วงเวลาที่มีการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น หุ้นนี้อาจกลายเป็น "เกณฑ์มาตรฐาน" สำหรับการยอมรับและการยอมรับของตลาดสำหรับ "หุ้นแนวคิดคริปโต" ในอนาคตอันใกล้