"ในโลกของคริปโต ความผันผวนของราคาทุกครั้งล้วนเป็นผลมาจากปัจจัยมากมายนับไม่ถ้วน และการระบุเพียงปัจจัยเดียวอาจเบี่ยงเบนไปจากความจริง" ครั้งหนึ่ง แนวคิดนี้เคยเป็นความเห็นพ้องต้องกันของอุตสาหกรรม แต่ความเห็นพ้องต้องกันนี้ถูกทำลายลงด้วยความผันผวนของโทเค็น WLFI เมื่อเร็ว ๆ นี้

ราคาโทเค็น WLFI ของ World Liberty Financial ผันผวนอย่างมากนับตั้งแต่มีการจดทะเบียน ทำให้เกิดเสียงวิพากษ์วิจารณ์จากตลาดอย่างรวดเร็ว โดยพุ่งเป้าไปที่ Justin Sun ผู้ก่อตั้ง TRON อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่ายล่าสุดและความเห็นที่เชื่อถือได้ชี้ให้เห็นว่าการระบุแหล่งที่มานี้ง่ายเกินไป

ไทม์สแตมป์: การถ่ายโอนเกิดขึ้นหลังจากเกิดความผิดพลาด

อเล็กซ์ สวาเนวิก ซีอีโอของ Nansen แพลตฟอร์มวิเคราะห์แบบออนเชน ได้ใช้ AI Research Agent เพื่อตรวจสอบไทม์สแตมป์ธุรกรรม WLFI อย่างละเอียดในวันที่ 6 กันยายน และพบว่าจัสติน ซันไม่ได้มีส่วนร่วมในการดัมพ์ตลาด การค้นพบนี้หักล้างสมมติฐานเบื้องต้นที่ว่าจัสติน ซันอาจขาย WLFI แต่การวิเคราะห์หลักฐานไทม์สแตมป์อย่างละเอียดยิ่งขึ้นกลับนำไปสู่ข้อสรุปที่แตกต่างออกไป

Svanevik ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่าการโอนที่เกี่ยวข้องเกิดขึ้นจริงหลังจากที่ราคา WLFI ลดลงอย่างมาก ดังนั้นจึงไม่น่าจะเป็นสาเหตุหลักของการลดลงดังกล่าว เมื่อพิจารณาจากสัดส่วนของปริมาณธุรกรรมเครือข่ายทั้งหมดในวันนั้น ขนาดของการโอนเหล่านี้อาจไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มราคาตลาด

การออกแบบทางเศรษฐกิจของโทเค็น WLFI ย่อมสร้างแรงกดดันต่อผลประกอบการของตลาดอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากการปลดล็อกโทเค็นตั้งแต่เนิ่นๆ การกระจายโทเค็นมีความเข้มข้นสูง โดยประมาณ 83% ถูกควบคุมโดยองค์กรที่เกี่ยวข้องกับตระกูลทรัมป์และนักลงทุนรายใหญ่ในช่วงแรกๆ การกระจุกตัวนี้หมายความว่าสภาพคล่องในตลาดในช่วงเริ่มต้นของโครงการยังมีค่อนข้างจำกัด และการปลดล็อกโทเค็นจำนวนมากอาจกดดันราคาได้อย่างมาก

แม้ในช่วงที่ราคาลดลง ข้อมูลจากแพลตฟอร์มข้อมูลบล็อกเชน Bubblemaps แสดงให้เห็นว่าในบรรดาผู้เข้าร่วมการขายล่วงหน้ากว่า 85,000 ราย มีถึง 60% ที่ยังคงถือโทเคนไว้ โดยมีเพียง 29% เท่านั้นที่ขายหมดเกลี้ยง นี่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงมั่นใจ เป็นเรื่องปกติที่นักลงทุนรายแรกๆ บางรายจะขายทำกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโครงการได้รับความสนใจและกำไรในช่วงแรกอย่างมาก

การที่ทีม World Liberty Financial ขึ้นบัญชีดำกระเป๋าเงินของ Justin Sun ได้จุดประกายให้เกิดการถกเถียงอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับธรรมชาติของการเงินแบบกระจายศูนย์ การอายัดทรัพย์สินของผู้ใช้เพียงฝ่ายเดียวของโครงการนี้ถือเป็นการละเมิดคุณค่าพื้นฐานของบล็อกเชน การเป็นเจ้าของทรัพย์สินโทเคนส่วนบุคคลถือเป็นคุณค่าพื้นฐานที่สุดของบล็อกเชน และควรได้รับการพิจารณาว่า "ศักดิ์สิทธิ์และไม่สามารถละเมิดได้"

การตอบสนองแบบรวมศูนย์นี้สะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งพื้นฐานของโครงการคริปโตจำนวนมากในปัจจุบัน แม้จะสนับสนุนการกระจายอำนาจอย่างชัดเจน แต่โครงการเหล่านี้ยังคงรักษาความสามารถในการควบคุมจากศูนย์กลางไว้ได้ จัสติน ซัน เองก็เน้นย้ำหลักการนี้ในคำตอบของเขาว่า "แบรนด์ทางการเงินที่ยอดเยี่ยมควรสร้างขึ้นบนพื้นฐานของความยุติธรรม ความโปร่งใส และความน่าเชื่อถือ ไม่ใช่การอายัดทรัพย์สินของนักลงทุน"

การตีความตลาดที่ผิดพลาดและอคติของสื่อ

หลังจากความผันผวนของราคา WLFI รายงานข่าวบางฉบับแสดงให้เห็นถึงการเลือกปฏิบัติและอคติอย่างมีนัยสำคัญ รายงานหลายฉบับละเลยภาระผูกพันในการตรวจสอบพื้นฐาน และอ้างอิงรายงานจากภายนอกที่ไม่ได้รับการตรวจสอบโดยตรง ข้อมูลจากบล็อกเชนเผยให้เห็นว่าในช่วงที่เรียกว่า "การเทขาย" นั้น จัสติน ซัน แท้จริงแล้วกำลังดำเนินการเทขายจำนวนเล็กน้อย ไม่ใช่การเทขายครั้งใหญ่ ธุรกรรมทดสอบเหล่านี้ถูกตีความผิดว่าเป็นการเทขาย ซึ่งก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาด

ที่อยู่ทั้งหมดที่กล่าวถึงในข่าวลือออนไลน์ (ซึ่งก่อนหน้านี้ Arkham ระบุว่ามีความน่าเชื่อถือต่ำ ปัจจุบันได้รับการแก้ไขแล้ว) แท้จริงแล้วคือกระเป๋าเงินร้อนของ HTX Exchange และไม่มีส่วนเกี่ยวข้องใดๆ กับ Justin Sun แต่อย่างใด การโอนที่เกี่ยวข้องนั้นเป็นการดำเนินการของ Market Maker ตามปกติ โดยการยืมโทเค็นจาก HTX แล้วโอนไปยัง Binance เพื่อปรับสมดุลสภาพคล่องระหว่าง Exchange ต่างๆ

การจดทะเบียนของ WLFI เกิดขึ้นท่ามกลางการปรับตัวครั้งใหญ่ในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี คริปโทเคอร์เรนซีหลักๆ อย่าง Bitcoin และ Ethereum ต่างเผชิญกับภาวะถดถอยในระดับที่แตกต่างกัน และโดยทั่วไปแล้วความเชื่อมั่นของตลาดก็ค่อนข้างระมัดระวัง ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เป็นเรื่องปกติที่โทเคนที่เพิ่งจดทะเบียนจะต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น

เมื่อระบบนิเวศของ WLFI พัฒนาขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตลาดจะกลับมาสู่ภาวะที่สมเหตุสมผล โดยตระหนักว่ามูลค่าที่แท้จริงของ WLFI ไม่ได้อยู่ที่ความผันผวนของราคาในระยะสั้น แต่อยู่ที่ระบบนิเวศทางการเงินในระยะยาว เมื่อมีการนำสถานการณ์การใช้งานมาใช้มากขึ้น และระบบนิเวศมีความสมบูรณ์มากขึ้น เหตุการณ์นี้จะกลายเป็นเพียงส่วนหนึ่งของการเติบโตของโครงการ WLFI ซึ่งจะช่วยเตือนให้ผู้คนตระหนักถึงความซับซ้อนของตลาดสกุลเงินดิจิทัลและปฏิสัมพันธ์ของหลายปัจจัย