ในช่วงต้นเดือนกันยายน ภูมิทัศน์ด้านบุคลากรและอำนาจที่เกี่ยวข้องกับธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงพัฒนาไปอย่างรวดเร็ว

เมื่อวันที่ 3 กันยายน มีรายงานว่าทำเนียบขาวได้แจ้งอย่างชัดเจนว่าจะสรุปรายชื่อประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไปโดยเร็วที่สุด รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบแซนต์ ได้ริเริ่มกระบวนการสัมภาษณ์ผู้สมัคร 11 คน ซึ่งจะเริ่มต้นในวันศุกร์นี้และใช้เวลาหนึ่งสัปดาห์

ในขณะเดียวกัน พลวัตด้านบุคลากรและอำนาจที่เกี่ยวข้องกับ "การเปลี่ยนผ่านอย่างราบรื่น" ยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในแง่หนึ่ง การที่ทรัมป์ปลดผู้อำนวยการสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ออก ได้ก่อให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระของข้อมูลอย่างเป็นทางการ ในอีกแง่หนึ่ง เอเดรียนน์ คูเกลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลาออกอย่างเป็นทางการเมื่อต้นเดือนสิงหาคม ทำให้ตำแหน่งผู้ว่าการรัฐคนใหม่ว่างลง

สตีเฟน มิรัน สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ คนล่าสุดและอดีตประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว (CEA) ได้รับการเสนอชื่อโดยประธานาธิบดีทรัมป์ และให้การต่อคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาเมื่อวันที่ 4 กันยายน มิรันเน้นย้ำถึง "ความเป็นอิสระของนโยบายการเงิน" ในคำให้การเป็นลายลักษณ์อักษรของเธอ เธอจะเริ่มกระบวนการยืนยันด้วย "การรักษาความเป็นอิสระ" เป็นแก่นสารหลัก ซึ่งนำไปสู่ความคาดหวังว่านโยบายจะดำเนินไปอย่างรวดเร็ว

เมื่อมีการเคลื่อนไหวเกิดขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ ตลาดจึงเต็มไปด้วยความสับสนเกี่ยวกับอนาคต ใครจะเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไป กลายเป็นจุดสนใจของตลาดไปแล้ว?

11 ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ มีใครบ้าง?

ตามกฎการแต่งตั้งประธานเฟด ประธานเฟดจะต้องเป็นสมาชิกปัจจุบันของคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ วาระการดำรงตำแหน่งของประธานเฟดคนปัจจุบันจะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม 2569 ขณะที่วาระการดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ของเขาจะสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2571 หากเขาเลือกที่จะยังคงดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อไปหลังจากพ้นจากตำแหน่ง ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไปของทรัมป์จะมีจำนวนจำกัด รายชื่อผู้สมัครหลัก 11 คนในปัจจุบันประกอบด้วยผู้นำระดับสูงจากภาคการเมืองและธุรกิจต่างๆ รวมถึงผู้บริหารเฟด อดีตเจ้าหน้าที่ และผู้คร่ำหวอดในวงการวอลล์สตรีท

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ อดีตผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ มีทั้งความรู้ทางวิชาการที่กว้างขวางและประสบการณ์เชิงนโยบายเชิงปฏิบัติ เขาได้รับการยกย่องจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและตลาดคาดการณ์ว่าเป็นตัวเลือกชั้นนำ ด้วยแนวทางที่ "ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลแต่ค่อนข้างยืดหยุ่น" เขาจึงได้สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วต่อสาธารณะเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเลือกที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยให้เร็วขึ้นแม้หลังจากที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อคลี่คลายลง คำปราศรัยของเขาเกี่ยวกับ Stablecoin มีความชัดเจนและสอดคล้องกัน โดยสนับสนุนนวัตกรรมที่นำโดยภาคเอกชนภายใต้กรอบของกฎหมายและกฎระเบียบด้านเงินสำรอง

เขาได้รับการเสนอชื่อโดยทรัมป์เป็นการส่วนตัวในช่วงดำรงตำแหน่งสมัยแรก ผู้อำนวยการคนปัจจุบันผู้นี้ ซึ่ง "คุ้นเคยกับกฎระเบียบและมีจุดยืนที่ผ่อนปรน" อาจเป็นผู้สืบทอดตำแหน่งที่ทรัมป์มั่นใจมากที่สุด

มิเชลล์ โบว์แมน

มิเชลล์ โบว์แมน รองประธานฝ่ายกำกับดูแล ถือเป็นตัวแทนบุคคลสำคัญของ "หน่วยงานกำกับดูแลที่เข้มงวด" ในฐานะสมาชิกที่อายุน้อยที่สุดคนหนึ่งในคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เธอจึงเป็นตัวแทนหญิงที่เข้มงวดที่สุด

ในเดือนสิงหาคมปีนี้ เธอได้เสนอว่าควรอนุญาตให้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนเล็กน้อยเพื่อปรับปรุงความเข้าใจในการกำกับดูแล โดยส่งสัญญาณ "เป็นกลางทางเทคโนโลยี" มากขึ้นในโทนการกำกับดูแลมากกว่าเดิม แต่เน้นย้ำถึงความสำคัญของเสถียรภาพด้านราคาในนโยบายการเงิน

ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน

ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ วัย 63 ปีคนปัจจุบัน ก็เป็นหนึ่งในผู้สมัครที่ได้รับความนิยมเช่นกัน เขามีพื้นฐานความรู้เชิงวิชาการและการประสานงานด้านองค์กรอย่างลึกซึ้ง และคุ้นเคยกับการดำเนินงานประจำวันของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นอย่างดี เขาเป็นตัวแทนของกลุ่ม "อนุรักษ์นิยม" และค่อนข้างระมัดระวังในการสร้างสมดุลระหว่างการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ เขาถูกมองว่าเป็นหนึ่งในผู้สมัครที่จะช่วยสร้างความต่อเนื่องของกรอบการทำงานที่มีอยู่

ที่น่าสังเกตคือหากเขาได้รับเลือก เขาจะเป็นผู้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เป็นชาวแอฟริกัน-อเมริกันคนแรกในประวัติศาสตร์

ลอรี โลแกน

ลอรี โลแกน อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาดัลลัส เคยดำรงตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการตลาดเปิด (Open Market Operations) ของเฟดสาขานิวยอร์ก ประสบการณ์ 23 ปีของเขาที่เฟดสาขานิวยอร์กทำให้เขามีความเชี่ยวชาญสูงในด้านกลยุทธ์การตลาดและการจัดการวิกฤต เขาเป็นผู้นำในการจัดการวิกฤตการณ์ทางการเงินทั้งในปี 2008 และการระบาดใหญ่ในปี 2020 ได้อย่างประสบความสำเร็จ เขาได้รับการยกย่องว่าเป็นผู้ว่าการธนาคารกลางที่มีชื่อเสียงในด้านความเชี่ยวชาญด้านการซื้อขาย

เควิน วอร์ช

อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เควิน วอลช์ เป็นผู้สมัครที่มีประสบการณ์ทั้งในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินและวาระการปฏิรูปที่เข้มแข็ง พ่อตาของเขาเป็นทายาทของตระกูลเอสเต ลอเดอร์ ด้วยวัยเพียง 35 ปี เขากลายเป็นผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่อายุน้อยที่สุดในประวัติศาสตร์ หลังจากลาออกจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เขาได้ศึกษาวิจัยเกี่ยวกับการปฏิรูปนโยบายการเงินที่สถาบันฮูเวอร์ มหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด

ความสัมพันธ์อันลึกซึ้งของเขาในวอชิงตันและวอลล์สตรีทยังถือเป็นข้อดี ทำให้เขาได้รับการพิจารณาให้เป็นผู้สมัครที่ได้รับความนิยมตั้งแต่รอบสุดท้ายของการดราฟต์ในปี 2017

เจมส์ บูลลาร์ด

เจมส์ บูลลาร์ด อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ เป็นที่รู้จักในความสามารถในการระบุสัญญาณเริ่มต้นของจุดเปลี่ยนเงินเฟ้อ และความสามารถในการเชื่อมโยงนักวิชาการกับตลาด เขาเริ่มเตือนตลาดถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อตั้งแต่ต้นปี 2564 แต่ด้วยบุคลิกภาพและมุมมองที่เป็นอิสระของเขา เขาจึงยังคงมีประวัติการลงคะแนนเสียงที่ค่อนข้างแปลกตาในคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) มานานแล้ว

เควิน ฮัสเซ็ตต์

เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว มีความสัมพันธ์อันลึกซึ้งกับประธานาธิบดีทรัมป์ ด้วยตำแหน่งนี้ เขาจึงวิเคราะห์ข้อมูลเศรษฐกิจของทรัมป์เกือบทุกวัน และทรัมป์ยังเรียกเขาว่า "ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์" อีกด้วย

ทั้งสองฝ่ายมีปรัชญานโยบายที่คล้ายคลึงกัน ทำให้เขาเป็นผู้สมัครที่มีความน่าเชื่อถือทางการเมืองสูง จุดอ่อนของเขาอยู่ที่การขาดประสบการณ์การทำงานในธนาคารกลาง

มาร์ค ซูเมอร์ลิน

มาร์โก ซัมเมอร์ลิน อดีตสมาชิกทีมเศรษฐกิจของจอร์จ ดับเบิลยู. บุช เคยดำรงตำแหน่งรองผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ อย่างไรก็ตาม เขาเสนอแผนปฏิรูปธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่รุนแรงที่สุด โดยสนับสนุน "การปรับโครงสร้างกระบวนการ" ของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ในระดับการสื่อสารและสถาบัน ทำให้เขากลายเป็น "นักปฏิรูปภายในสถาบัน"

แลร์รี่ ลินด์เซย์

แลร์รี ลินด์เซย์ มีประสบการณ์การทำงานแบบสองพรรคการเมือง โดยเคยดำรงตำแหน่งหัวหน้าที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของประธานาธิบดีจอร์จ ดับเบิลยู. บุช และเคยดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสมัยรัฐบาลคลินตัน เขามีทักษะสูงในการประสานนโยบายระหว่างทำเนียบขาว ธนาคารกลาง และตลาด และคาดการณ์การล่มสลายของฟองสบู่ดอทคอมได้อย่างแม่นยำ อย่างไรก็ตาม ในวัย 70 ปี เขาต้องเผชิญกับการตรวจสอบจากตลาดเพื่อทำความเข้าใจเครื่องมือนโยบายการเงินสมัยใหม่

เดวิด เซอร์วอส

เดวิด เซอร์วอส หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Jefferies เป็นผู้เชี่ยวชาญแนวหน้าของตลาด เป็นที่รู้จักในด้านสไตล์ที่ตรงไปตรงมา คำพูดที่เฉียบคม และมุมมองเชิงกลยุทธ์ที่เป็นเอกลักษณ์ อย่างไรก็ตาม เขามีความเข้าใจตลาดอย่างลึกซึ้งและรักษาการสื่อสารอย่างใกล้ชิดกับธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นิวยอร์กในช่วงทศวรรษ 1990

ริก รีเดอร์

ริค รีด ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนตราสารหนี้ทั่วโลกของแบล็คร็อค อาจเป็นผู้สมัครที่มีประสบการณ์มากที่สุดในการบริหารจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่สุดในทางปฏิบัติ เขาบริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่ากว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ที่แบล็คร็อค และสินทรัพย์ที่เขาบริหารจัดการนั้นผ่านพ้นวิกฤตเศรษฐกิจมาหลายครั้ง

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สื่อต่างสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการเงินและการกลับมายอมรับความเสี่ยงอย่างชัดเจน การเปลี่ยนผ่านสู่บทบาทผู้กำหนดนโยบายจะเป็นการทดสอบความสามารถในการถ่ายทอดประสบการณ์ด้านตลาดและความเชี่ยวชาญด้านการกำหนดนโยบาย รวมถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น ตลาดยังมีความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนผ่านจากการบริหารกองทุนไปสู่การกำหนดนโยบาย

ผู้สมัครที่เป็นมิตรกับคริปโต 3 ราย?

ในบรรดาผู้เข้าชิงทั้งหมด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ซึ่งเป็นผู้สมัครที่ได้รับความนิยมสูงสุด ยังมีจุดยืนที่เป็นระบบมากที่สุดในด้านสถานการณ์การใช้งานของ "สินทรัพย์ดิจิทัล-เหรียญดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ-นวัตกรรมการชำระเงิน"

ตั้งแต่แรกเริ่ม การตรวจสอบสินทรัพย์คริปโตของวอลเลอร์นั้นเป็นไปอย่างสุขุมและเกือบจะรุนแรง ครั้งหนึ่งเขาเคยเปรียบเทียบคริปโตเคอร์เรนซีส่วนใหญ่กับ "ไพ่เบสบอล" ซึ่งไม่มีมูลค่าที่แท้จริง ราคาของมันถูกตัดสินโดยความสมดุลที่เปราะบางระหว่างอารมณ์และความเชื่อมั่น สำหรับสินทรัพย์เก็งกำไรที่มีความผันผวนสูงเช่นนี้ เขายืนยันว่า "ตลาดมีกำไรและขาดทุนของตัวเอง" และผู้เสียภาษีไม่ควรต้องแบกรับภาระค่าใช้จ่ายสำหรับการลงทุนที่ล้มเหลว

วอลเลอร์นำเสนอมุมมองที่แตกต่างเกี่ยวกับเรื่องของ Stablecoins ในช่วงต้นปี 2021 ซึ่ง Stablecoins ยังคงเป็นเพียงส่วนเสริมของสินทรัพย์คริปโต เขามองเห็นศักยภาพของมัน เขาย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า "Stablecoins สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพการชำระเงิน สร้างการแข่งขันระหว่างประเทศ และเพิ่มความรวดเร็ว" แต่สิ่งนี้ตั้งสมมติฐานว่ารัฐสภาจะต้องปรับปรุงกฎหมายและกำหนดกฎเกณฑ์การสำรองและการเก็บรักษาที่เหมาะสมและโปร่งใส ในการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งต่อๆ มาในปี 2024 และ 2025 เขาได้กระตุ้นให้รัฐสภาผ่านกฎหมายเพื่อป้องกันการแห่ถอนเงินจากธนาคารและการหยุดชะงักของระบบการชำระเงิน เพื่อให้แน่ใจว่า Stablecoins สามารถกลายเป็น "เงินดอลลาร์สังเคราะห์" ที่ปลอดภัยได้อย่างแท้จริง

วอลเลอร์ยืนกรานมาโดยตลอดว่านวัตกรรมควรนำโดยภาคเอกชน โดยบทบาทของรัฐบาลคือการ "สร้างทางหลวง" โดยให้โครงสร้างพื้นฐานอย่าง FedNow เป็นช่องทาง และยานพาหนะขับเคลื่อนโดยการแข่งขันในตลาด อย่างไรก็ตาม เขายังเตือนด้วยว่าการขาดการกำกับดูแลสถาบันการชำระเงินที่ไม่ใช่ธนาคารและแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจอาจนำไปสู่การสะสมของภาระหนี้ การเกิดฟองสบู่ และท้ายที่สุดคือภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงิน

ริค รีด และเดวิด เซอร์วอส ต่างจากวอลเลอร์ มีบทบาทสำคัญต่ออุตสาหกรรมคริปโต นอกเหนือจากผลงานเชิงทฤษฎีและนโยบาย ริค รีด มีบทบาทสำคัญต่อกองทุนที่เขาบริหารและกิจกรรมต่างๆ ในอุตสาหกรรม ในฐานะประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนประจำ Global Fixed Income ของแบล็คร็อค เขาไม่เพียงแต่มีส่วนร่วมในกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับโครงการต่างๆ เช่น Circle และ Bullish เท่านั้น แต่ยังมีส่วนร่วมและสนับสนุนการลงทุนใน Stablecoin และสินเชื่อคริปโตผ่านช่องทางของแบล็คร็อคอีกด้วย เอกสารสาธารณะระบุว่าเขายังได้มีส่วนร่วมในกิจกรรมสาธารณะและตลาดหลักมากมายที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโต ผู้ออก Stablecoin และผู้ให้กู้ยืมคริปโต

เดวิด เซอร์วอส ได้มีส่วนร่วมและสนับสนุนโครงการที่เกี่ยวข้องกับคริปโตมากมายอย่างแข็งขัน เขาได้ลงทุนหรือสนับสนุน eToro (แพลตฟอร์มการซื้อขาย), Circle Internet Group (ผู้ออก USDC), Bullish (แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่ได้รับการสนับสนุนโดย Peter Thiel และ Alan Howard) และ Figure Technology Solutions (แพลตฟอร์มสินเชื่อจำนองคริปโต) นอกจากนี้ เขายังสนับสนุนแผนการซื้อบิตคอยน์ในระยะเริ่มต้นของ MicroStrategy ซึ่งส่งเสริมการนำบิตคอยน์ไปใช้โดยภาคธุรกิจทางอ้อม

โดยรวมแล้ว วอลเลอร์เป็นตัวแทนของ "ความเป็นมิตรต่อสถาบัน" ของระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ ขณะที่เซอร์วอสและรีดเป็นตัวแทนของ "ความเป็นมิตรต่อทุน" ของวอลล์สตรีท หากหนึ่งในสองคนนี้ขึ้นเป็นประธานในอนาคต ทิศทางนโยบายของเฟดอาจได้รับแรงผลักดันจากสองปัจจัย คือ "การผ่อนคลายทางการเงินและการจัดตั้งสถาบันคริปโต" ซึ่งจะทำให้ตลาดคริปโตที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบมีเส้นทางการเติบโตที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

สรุป

เมื่อพิจารณารายชื่อผู้สมัครเหล่านี้ ซึ่งครอบคลุมทั้งแวดวงวิชาการ การเมือง และธุรกิจ เราจะเห็นว่าการสืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ขึ้นอยู่กับจังหวะของนโยบายการเงินเท่านั้น แต่ยังส่งผลโดยตรงต่อทิศทางของสถาบันในตลาดการเงินโลกและอุตสาหกรรมคริปโตอีกด้วย สำหรับตลาด อัตลักษณ์และเส้นทางของผู้สมัครที่มีโปรไฟล์ต่างกัน สะท้อนถึงทิศทางของตลาดในอนาคตที่แตกต่างกัน

ขณะเดียวกัน ผู้สังเกตการณ์เตือนว่าการเสนอชื่อและการจัดการบุคลากรบ่อยครั้งของทรัมป์ได้กระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ หากประธานคนใหม่ถูกมองว่าเป็นการขยายขอบเขตของ "การเมือง" ที่มากเกินไป อาจเร่งให้เกิดการผ่อนคลายนโยบายการเงินและการยอมรับความเสี่ยงในระยะสั้น แต่ยังเพิ่มความผันผวนในระยะกลางถึงระยะยาวของสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐฯ และความน่าเชื่อถือของสถาบันอีกด้วย

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต ไม่ว่าใครจะได้ดำรงตำแหน่งในท้ายที่สุด ประโยชน์ที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่ "คำกล่าวที่เป็นมิตร" แต่อยู่ที่ว่าจะสามารถดำเนินการตามระบบสถาบันได้หรือไม่ ขอบเขตระหว่างกฎหมายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ การผนวกรวมเข้ากับธนาคาร และการชำระเงินแบบกระจายศูนย์ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินว่าอุตสาหกรรมจะสามารถได้รับประโยชน์ในระยะยาวจากนโยบายเหล่านี้หรือไม่

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การมาถึงของประธานคนใหม่อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้น สิ่งที่ตลาดต้องให้ความสนใจมากขึ้นคือระบบกำลังก้าวไปสู่การปฏิบัติตามกฎระเบียบและความโปร่งใสอย่างแท้จริงหรือไม่