ในการประชุมประจำปีของธนาคารกลางโลกที่แจ็คสันโฮล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนในเชิงผ่อนคลาย ตลาดตอบรับอย่างรวดเร็ว โดยราคา Ethereum ทะลุ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปได้ชั่วครู่ และทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล ขณะที่ดัชนี S&P 500 ก็ยุติการร่วงลงติดต่อกัน 5 วัน โดยดีดตัวขึ้น 1.5% ภายในวันเดียว และเกือบแตะระดับสูงสุดตลอดกาล

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวระยะสั้นนี้ถูกบดบังด้วยความกังวลใหม่ๆ อย่างรวดเร็ว ความไม่แน่นอนต่างๆ เช่น ทฤษฎีภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ดัชนีราคา PCE และรายงานผลประกอบการของ Nvidia ได้ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นของตลาดในระดับที่สูงขึ้น นำไปสู่ความอยากเสี่ยงที่ลดลงอย่างมากและการฟื้นตัวของตลาด ปัจจุบัน BTC ร่วงลงต่ำกว่า 110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ ETH ร่วงลง 8% ในวันเดียว มาอยู่ที่ 4,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ต่อไปนี้ BlockBeats ได้รวบรวมมุมมองของผู้ซื้อขายเกี่ยวกับสภาวะตลาดที่กำลังจะเกิดขึ้นเพื่อให้คำแนะนำในการซื้อขายของคุณในสัปดาห์นี้

@0 xENAS

ผมเชื่อว่าเรากำลังอยู่ในช่วงขาสุดท้ายของวัฏจักรตลาดกระทิงที่เริ่มต้นในเดือนมกราคม 2023 การขึ้นลงของตลาดเป็นระยะๆ เหล่านี้มักจะเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ เพียงหนึ่งหรือสองเดือนเท่านั้น ด้วยผู้ซื้อรายย่อยเกือบทั้งหมดทั่วโลกที่เข้ามาในตลาด ตลาดคริปโตจึงได้ดูดซับเงินทุนส่วนเพิ่มเข้าไปอย่างเต็มที่ ส่งผลให้ทั้ง BTC และ ETH พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เป้าหมายระยะกลางถึงระยะยาวที่ฉันตั้งไว้ก่อนหน้านี้ที่ 0.04 สำหรับ ETH/BTC นั้นได้บรรลุแล้ว ซึ่งสำหรับฉันหมายความว่าโอกาสหลักในการซื้อขาย ETH นั้นแทบจะสิ้นสุดลงแล้ว

สิ่งนี้ยังกำหนดการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของผมด้วย ผมจะไม่ใช้กลยุทธ์แบบรุกหนักอีกต่อไป ความสนใจของผมจะเปลี่ยนจาก "การสะสมทุน" เป็น "การรักษาทุน" บางทีผมอาจพลาดตลาดที่ผันผวนครั้งต่อไป แต่นั่นก็ไม่เป็นไร เพราะมันไม่เข้ากับระบบการเทรดของผม

นี่ไม่ได้หมายความว่าผมขายสถานะทั้งหมดออกไปแล้ว หรือแม้แต่ขายชอร์ต ในทางกลับกัน ผมยังคงถือสถานะซื้ออยู่ แต่ขนาดลดลงอย่างมาก ผมจะยังคงติดตาม mNAV ของ DAT ต่อไปเป็นตัวบ่งชี้หลัก เมื่อวงจรนี้สิ้นสุดลง mNAV ของ DAT ส่วนใหญ่จะลดลงต่ำกว่า 1

@คริปโตเฮย์ส

ผมเชื่อว่าตลาดน่าจะปรับตัวสูงขึ้นอีกภายในสิ้นปีนี้ ตราบใดที่คุณไม่ได้ใช้เลเวอเรจ ก็ไม่ต้องกังวลกับความผันผวนระยะสั้นมากนัก แม้ว่าตลาดจะร่วงลงอีก 15%-20% ในสัปดาห์นี้ หากคุณมีเงินสดสำรอง ก็ถือเป็นโอกาสที่ดีในการเพิ่มการลงทุน ผมค่อนข้างมั่นใจว่าเราจะได้เห็น "การพิมพ์เงิน" ก่อนสิ้นปีนี้ โดย Bitcoin อาจสูงถึง 250,000 ดอลลาร์ และ ETH อาจทะลุ 10,000 ดอลลาร์ เมื่อ ETH ทะลุจุดสูงสุดตลอดกาล ศักยภาพขาขึ้นจะพุ่งสูงขึ้นอย่างเต็มที่ ผมคิดว่าช่วงราคา 10,000 ถึง 20,000 ดอลลาร์เป็นช่วงราคาที่สมเหตุสมผล

แก่นแท้ของตรรกะนี้อยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังระดมทุนอย่างต่อเนื่อง ตราบใดที่ราคาสินทรัพย์ที่พวกเขาซื้อยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ การระดมทุนก็จะง่ายขึ้น และเงินทุนก็ยังคงผลักดันให้ราคาสูงขึ้น ก่อให้เกิดวงจรป้อนกลับเชิงบวก มีตัวแปรสำคัญสองประการเบื้องหลังสิ่งนี้: บริษัทเหล่านี้สามารถระดมทุนได้มากแค่ไหน และรัฐบาลจะปล่อยสภาพคล่องออกมามากแค่ไหน ผมไม่ใช่คนที่จะหมกมุ่นอยู่กับ "วัฏจักร Bitcoin สี่ปี" ระยะเวลาของวัฏจักรตลาดนี้ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับเกมระหว่างทุนและนโยบาย

รัฐบาลทรัมป์ยังไม่ได้เข้าสู่ "โหมดการพิมพ์เงิน" อย่างเต็มรูปแบบ มันเหมือนกับการทดลองมากกว่า คือเสนอไอเดียต่างๆ ออกมาเพื่อดูว่าไอเดียไหนจะได้ผลจริง ในขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณว่าต้องการฟื้นฟูเศรษฐกิจด้วย ความคืบหน้าจะยังไม่ชัดเจนจนกว่าประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ และคณะกรรมการผู้ว่าการจะสรุปได้ ซึ่งรวมถึงเรื่องที่ทรัมป์จะสามารถแทนที่พาวเวลล์และแต่งตั้งคนของเขาเองได้หรือไม่ คาดว่าจะเกิดขึ้นภายในกลางปีหน้า

เมื่อการจัดการบุคลากรเสร็จสิ้น ช่วงเวลาแห่งการผ่อนคลายทางการเงินที่ตึงเครียดที่สุดจะเกิดขึ้นตั้งแต่กลางปี 2569 ไปจนถึงสิ้นวาระของทรัมป์ หากไม่พิมพ์เงิน ก็ไม่มีทางชนะการเลือกตั้งได้ พรรคเดโมแครตจะพิมพ์เงิน พรรครีพับลิกันก็จะพิมพ์เงินเช่นกัน และทุกคนจะใช้สภาพคล่องทางการเงินเพื่อเอาใจผู้สนับสนุนและกลุ่มผลประโยชน์ของตน

สำหรับบริษัทคลังบางแห่งอาจถูกซื้อกิจการเนื่องจากส่วนลดมูลค่า หรือเพียงแค่ขายสินทรัพย์ทิ้ง โครงการชั้นนำจะดูดซับเงินทุนอย่างเฉื่อยชาและกลายเป็นผู้ชนะ ในขณะที่บริษัทที่ล้าหลังจะถูกกำจัดออกไป อย่างไรก็ตาม "การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรม" ที่แท้จริงนี้อาจต้องใช้เวลาอีกสักระยะหนึ่ง

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: สัมภาษณ์ล่าสุดของ Arthur Hayes: การย่อตัวในฤดูใบไม้ร่วง ETH คาดการณ์ราคา 10,000-20,000 ดอลลาร์ในระยะยาว

@rickawsb

Ethereum และ Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันนี้ โดยมีทฤษฎีต่างๆ มากมายที่อธิบายถึงสาเหตุ

บางคนบอกว่าเป็นเพราะการล่มสลายของแพลตฟอร์มการซื้อขาย บางคนบอกว่าเป็นเพราะการรุกเข้ามาของวาฬ บางคนบอกว่ารายงานผลประกอบการของ NVDA ในสัปดาห์นี้อาจไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง บางคนบอกว่าเป็นเพราะทรัมป์กล่าวว่าเขามีไพ่ที่จะ "ทำลาย" เศรษฐกิจจีน และบางคนบอกว่าเป็นเพราะรายงานใหม่จาก Moody's และนักเศรษฐศาสตร์บางคนที่ระบุว่าสหรัฐฯ อยู่บนขอบเหวของภาวะเศรษฐกิจถดถอย

เหตุผลอื่นๆ โดยพื้นฐานแล้วจะไม่ก่อให้เกิดผลกระทบในระยะยาวและในวงกว้าง ทฤษฎีภาวะเศรษฐกิจถดถอยสามารถอภิปรายในรายละเอียดเพิ่มเติมได้ เพราะสัญญาณทางเศรษฐกิจมีมากมายและซับซ้อน

ผมเชื่อว่านักเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมได้มองข้ามการปฏิวัติ AI ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่แปลกใหม่และกำลังเปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจอีกครั้ง หากต้องพูดถึงแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย คำอธิบายที่เหมาะสมกว่าน่าจะเป็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงเวลาพิเศษที่ถูกกำหนดโดยแรงกดดันจากวัฏจักร (ดังที่สะท้อนให้เห็นในดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ LEI) และปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างใหม่ๆ (ดังที่เห็นได้จากการปฏิวัติ AI) แม้ว่าความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเป็นจริงและไม่อาจมองข้ามได้ แต่การพัฒนา AI ที่กำลังเร่งตัวขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญยิ่งต่อเศรษฐกิจ สถานการณ์ปัจจุบันเปรียบเสมือน "การเปลี่ยนเกียร์" ในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางเศรษฐกิจมากกว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบวัฏจักรธรรมดา

จากการประเมินของสถาบันหลักๆ พบว่า แม้ภายใต้การคาดการณ์ในแง่ร้าย ปัญญาประดิษฐ์เชิงสร้างสรรค์ (generative AI) อาจก่อให้เกิด "การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของผลิตภาพแรงงานอย่างมหาศาล" ภายในหนึ่งถึงสามปีข้างหน้า ซึ่งอาจเพิ่มมูลค่า GDP ทั่วโลกหลายล้านล้านดอลลาร์ การลงทุนมหาศาลในปัญญาประดิษฐ์นี้เป็นเหตุผลว่าทำไมข้อมูลทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนจึงยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีสัญญาณเตือนมากมายก็ตาม ในทำนองเดียวกัน ข้อโต้แย้งส่วนใหญ่ที่สนับสนุนการล่มสลายของตลาดหุ้นสหรัฐฯ มักไม่คำนึงถึงปัญญาประดิษฐ์

บทสรุปก็คือ: จะมีการเจ็บปวดในการเติบโต จะมีการถอยกลับในตลาดกระทิง แต่จะไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย ตลาดหมียังไม่มาถึง ตลาดกระทิงยังคงอยู่!

@Murphychen 888

ฉันนิยามตลาดหมีว่าเป็นการสูญเสียความเชื่อมั่นโดยสิ้นเชิงในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดรายใหญ่ในอนาคต ดังที่เห็นได้จากพฤติกรรมของผู้ถือหุ้นรายใหญ่

หากเราลองมองในแนวทางเดียวกันนี้ ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ผู้ถือครองรายใหญ่ (ถือ BTC จำนวน 100,000-100,000 BTC) สามารถถอนกำไรออกมาได้อย่างต่อเนื่องและบ่อยครั้ง โดยมีมูลค่าเกินกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม แม้ว่า BTC จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 120,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่จำนวนกำไรสูงสุดที่ผู้ถือครองรายใหญ่สามารถถอนออกมาได้นั้นกลับน้อยกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากจุดสูงสุดครั้งที่สองในปี 2021

ในแง่ของโครงสร้างชิป เมื่อราคาแตะ 65,000 ดอลลาร์ในปี 2021 ชิปราคาถูกจำนวนมากกระจุกตัวอยู่ในช่วงราคา 6,000-10,000 ดอลลาร์ ความต้องการกำไรมหาศาลหมายความว่าแม้ราคาจะลดลง ชิปเหล่านั้นก็ยังขายทำกำไรได้

ในปี 2568 ชิปจำนวนมากจะกระจุกตัวอยู่ในช่วงราคา 9,000-110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ 113,000-118,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากราคาลดลงต่ำกว่าช่วงราคาต้นทุน ชิปเหล่านี้ไม่เพียงแต่จะไม่มีกำไร แต่ยังขาดทุนมหาศาลอีกด้วย ชิปเหล่านี้ถูกถือครองโดยสถาบันที่ซื้อผ่านกองทุน ETF และเงินทุนจากวอลล์สตรีท

แล้วการที่เส้น K-line Divergence ทางเทคนิคเกิดบนราคาและการตัดกันของ Death Cross ระดับสูง ย่อมนำไปสู่ภาวะตลาดหมีที่ยืดเยื้อเหมือน Double Top ในปี 2021 หรือไม่? ไม่จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยเชิงวัตถุ เช่น โครงสร้างการถือครอง พฤติกรรมของวาฬ และการผ่อนคลายทางเศรษฐกิจมหภาคเลยหรือ? ถึงแม้ว่าผมจะเห็นด้วยว่าเรากำลังเข้าสู่ "ตลาดที่อ่อนแอเป็นระยะ" แต่ผมก็ไม่เห็นด้วยกับแนวทางที่ยึดติดกับกลไกและตายตัวอย่างไร้เหตุผล ซึ่งดูเหมือนจะเป็นความวิตกกังวลจากการขาย

@Vida_BWE

ผมแค่รู้สึกว่าแท่งกราฟแสดงความคืบหน้าของตลาดกระทิงนั้นโหลดไปแล้ว 80% และใครที่ยังคงลงทุนระยะยาวก็สามารถหยุดได้ การซื้อหุ้นแบบ Spot ตอนนี้คุ้มค่ามาก ส่วนใครที่ถือครองหุ้นเต็มกระเป๋าแล้ว ควรเปลี่ยนไปใช้โหมดลดพอร์ตเท่านั้น

สมมติว่ารอบการลงทุนคือ 6 เดือน

ตัวเลือก A: ซื้อทันที มูลค่ารวมของตลาดอาจเพิ่มขึ้นอีก 30% แต่คุณก็ต้องรับความเสี่ยงจากการย่อตัวลงมากกว่า 30% เช่นกัน

แผน B: การเก็งกำไรแบบ U-based คุณสามารถทำกำไรได้ 20% โดยไม่ต้องถอนเงิน 0%

สำหรับผู้เล่นเงินก้อนโตที่ "บริหารเงินของตัวเอง" การเติบโต 30% ในพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดโดยมีการถอนเงิน 0% ในหนึ่งปีนั้นคุ้มต้นทุนมากกว่าการเติบโต 50% โดยมีการถอนเงินสูงสุดที่ 20%

ในทางกลับกัน ผู้เล่นที่เล่นด้วยเงินก้อนโตอย่างนักวางแผนกลยุทธ์และ sbet ที่ "บริหารเงินคนอื่น" กลับไม่กลัวขาดทุน เพราะพวกเขาไม่ได้ขาดทุนเอง แต่ได้กำไรจาก AUM ดังนั้น พวกเขาจึงไม่สนใจเรื่องขาดทุนมากนัก และซื้อโดยไม่ดูราคา

@ฟันด์สแตรท

ทอม ลี ซีอีโอของ BMNR อ้างอิงนักวิเคราะห์จาก Bloomberg คาดการณ์ว่าราคา ETH จะร่วงลงแตะจุดต่ำสุดในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า โอกาสที่ราคาปัจจุบันค่อนข้างดี และการร่วงลงต่ำกว่า 4,067 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 สิงหาคม บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงระยะสั้น โดยในอุดมคติ ETH จะร่วงลงแตะจุดต่ำสุดที่ 4,300 ดอลลาร์ในอีก 12 ชั่วโมงข้างหน้า จากนั้นจะดีดตัวขึ้นเหนือจุดสูงสุดเดิมที่ 5,100 ดอลลาร์ สู่ระดับ 5,400 ดอลลาร์